出典: ヴァンエック
著者: マシュー・シーゲル、パトリック・ブッシュ
編集者: BitpushNews
注: VanEck は次のデジタル資産を保有している可能性があります。
2025 年の予測に入る前に、2024 年の予測を確認してみましょう。これらの予測のうち、8.5 件の予測が正確で、正解率は 56.6% でした。完璧ではありませんが、ビットコインが 10 万ドルを突破し、イーサリアムが 4,000 ドルを突破したことを考慮すると、一部の予測が不正確であるとしても、2024 年は依然として記憶に残る年になります。
2024 年の仮想通貨予測のレビュー
スポットBTC ETPがデビュー – (1ポイント)
ビットコインの半減期は順調 – (1 ポイント)
ビットコインは2024年第4四半期に史上最高値に達する – (1ポイント)
イーサリアムは依然としてビットコインに次ぐ第 2 位 – (1 ポイント)
L2 がイーサリアムのアクティビティを支配します (ただし、L2 TVL は依然としてイーサリアムより低い) – (0.5 ポイント)
ステーブルコインの時価総額が過去最高値を記録 – (1ポイント)
分散型取引所のスポット取引量が記録的なシェアを記録 - (1 ポイント)
SOL は ETH よりも優れたパフォーマンスを示します-(1 ポイント)
DePIN ネットワークの採用は拡大し続けています – (1 ポイント)
さて、本題に入りましょう。2025 年の仮想通貨の予測です。
2025 年の仮想通貨予測トップ 10
仮想通貨強気市場は第1四半期に中期ピークに達し、第4四半期には新高値を更新
米国は戦略的準備金と暗号通貨の採用増加でビットコインを受け入れる
500億ドル以上のトークン化された証券
ステーブルコインの1日あたりの決済額は3,000億ドルに達する
AI エージェントのオンチェーン アクティビティが 100 万エージェントを超える
ビットコイン レイヤー 2 ロックされた合計価値 (TVL) が 100,000 BTC に到達
イーサリアム BLOB スペースにより 10 億ドルの手数料が発生
DeFiは過去最高を記録、DEX取引高は4兆米ドルに達し、TVLは2,000億米ドルに達する
NFT市場が回復、取引高は300億ドルに到達
DApp トークンと L1 トークンのパフォーマンスの差が縮まる
1. 仮想通貨強気市場は第 1 四半期に中期ピークに達し、第 4 四半期には新高値を更新
私たちは、仮想通貨の強気市場は 2025 年まで続き、第 1 四半期に最初のピークに達すると考えています。サイクルのピーク時には、ビットコイン (BTC) の価値は約 180,000 ドルになり、イーサリアム (ETH) は 6,000 ドルを超えると予想されます。ソラナ (SOL) やスイ (SUI) などの他の有名なプロジェクトは、それぞれ 500 ドルと 10 ドルを超える可能性があります。
最初のピークの後、BTC は 30% のリトレースメントを経験し、夏にかけて市場が統合されるにつれてアルトコインは最大 60% の大幅な損失に直面すると予想されます。しかし、秋には回復する可能性が高く、主要コインは勢いを取り戻し、年末までに過去最高値を回復するでしょう。市場がいつ天井に近づいているかを知るために、私たちは次の主要なシグナルを監視しています。
高い融資金利の継続：トレーダーがBTC価格の上昇に賭けるために資金を借りる場合、彼らは3か月以上にわたって10％を超える融資金利を支払うことをいとわないが、これは過剰な投機を示している。
BTC Perps の融資率が 10% を超え、数か月続く場合はマイナス要因となります
出典: Glass Node、2024 年 12 月 8 日時点。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。この記事で言及されている証券の売買を推奨するものではありません。
過剰な含み益: 多額のペーパーゲイン（利益対費用比が 70% 以上）を持つ BTC 保有者の割合が安定すれば、それは市場が楽観的であることを示すでしょう。
時価総額が実現価値と比較して過大評価されている: MVRV (実現価値に対する時価総額) スコアが 5 を超える場合、BTC 価格が平均購入価格を大幅に上回っていることを示し、通常は過熱状況を示しています。
ビットコインの優位性の低下：仮想通貨市場全体に占めるビットコインのシェアが40％を下回ると、よりリスクの高いアルトコインへの投機的シフトを意味するが、これは典型的なサイクル後期の行動である。
主流の憶測: 仮想通貨に疎い友人から疑わしいプロジェクトについて尋ねるテキストメッセージが殺到しているのは、トップ付近の投機的熱狂を示す信頼できる兆候である。
歴史的に、これらの指標は市場の繁栄を示す信頼できるシグナルであり、2025 年まで予想される市場サイクルをナビゲートする際の見通しの指針となります。
例: 5 年前に会った友人からの「トップシグナル」テキストメッセージ。
2. 米国は戦略的準備金と暗号通貨の採用増加を通じてビットコインを受け入れる
ドナルド・トランプ大統領の当選は仮想通貨市場に大きな勢いをもたらし、同政権はJ・D・バンス副大統領、マイケル・ウォルツ国家安全保障担当補佐官、ハワード・ルトニック商務長官、スコット・ベッセント財務長官、米国証券長官など、仮想通貨に好意的な指導者を主要ポストに任命した。および為替委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長、連邦預金保険公社（FDIC）のジェレナ・マクウィリアムズ委員長、保健福祉省のRFKジュニア長官。これらの任命は、仮想通貨企業とその創設者の銀行業務に対する組織的な取り締まりなどの反仮想通貨政策の終焉を示すだけでなく、ビットコインを戦略的資産として位置づける政策枠組みの始まりでもある。
暗号通貨ETP: 物理的な作成、ステーキング、および新規スポットの承認
新しいSEC指導部（またはおそらくCFTC）は、VanEck Solana製品を含む、米国で複数の新しいスポット仮想通貨取引所取引商品（ETP）を承認する予定です。イーサリアム ETP の機能はステーキングを含むように拡張され、保有者にとっての有用性がさらに高まりました。また、イーサリアムとビットコイン ETP は両方とも物理的な作成/償還をサポートしています。 SEC規則SAB 121の廃止は、SECであろうと議会であろうと、銀行やブローカーがスポット暗号通貨を保管する道を開き、デジタル資産を従来の金融インフラにさらに統合することになります。
ソブリンビットコインの採用: 連邦政府、州政府、鉱山の拡大
私たちは、2025 年までに連邦政府または米国の少なくとも 1 つの州 (おそらくペンシルベニア、フロリダ、またはテキサス) がビットコイン準備金を設立すると予測しています。連邦政府の観点から見ると、これは財務省の為替安定基金（ESF）を活用した大統領令を通じて実現される可能性が高いが、超党派の法案はまだ不明である。一方、州政府は独自に行動し、ビットコインを財政不安に対するヘッジ、あるいは仮想通貨への投資やイノベーションを誘致するツールとみなしている可能性がある。
ビットコインマイニングに関しては、BRICS諸国の間で採用が増加するにつれ、政府リソースを利用してビットコインマイニングを行う国の数は2桁（現在7カ国）に達すると予想されている。ロシアが仮想通貨による国際取引の決済に関心を示したことでこの傾向が加速し、世界経済戦略におけるビットコインの重要性の高まりを浮き彫りにしている。
ビットコインのマイニングに政府リソースを利用している国の数
出典: VanEck Research、2024 年 12 月時点。
私たちは、この親ビットコインの姿勢が米国の暗号通貨エコシステム全体に波及すると予想しています。規制の明確さとインセンティブが人材や企業を呼び戻すため、世界の暗号通貨開発者に占める米国拠点のシェアは19％から25％に上昇するだろう。同時に、米国のビットコインマイニングはブームとなり、世界のマイニングハッシュレートに占める米国のシェアは、安価なエネルギーと潜在的に有利な税制によって2024年の28%から2025年末までに35%に上昇するだろう。 。これらの傾向が総合すると、世界のビットコイン経済における米国のリーダーシップを確固たるものにするでしょう。
米国上場企業のビットコインハッシュレートシェアが35%に到達
出典：2024 年 12 月 6 日に JPMorgan Chase、VanEck Research によって提供されたデータ。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。
企業のビットコイン保有額は43%増加すると予想
企業の導入に関しては、企業が個人投資家からビットコインを蓄積し続けると予想されます。現在、68 の上場企業がバランスシート上でビットコインを保有しており、この数は 2025 年までに 100 社に達すると予想されます。特に、私たちは民間企業と公開企業が保有するビットコインの総量（現在765,000BTC）が、今後1年以内にサトシ・ナカモトが保有する110万BTCを超えるだろうと大胆に予測しています。これは、企業のビットコイン保有が今後 1 年間で 43% という驚異的な速度で増加することを意味します。
金とビットコインの所有権: 企業と政府にとっての成長の余地
出典: VanEck Research、2024 年 12 月時点。
3. トークン化された証券の価値は500億ドル以上
オンチェーン証券は 2024 年に 61% 成長する見込み
出典: RWA.xyz、Defillama、2024 年 12 月 6 日現在。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。
Cryptorail は、効率性、分散化、透明性を高めることで金融システムを改善することを約束します。私たちは、2025 年がトークン化された証券が普及する年になると信じています。現在、ブロックチェーン上には約 120 億ドル相当のトークン化された証券があり、その大部分 (95 億ドル) は、Figure の半許可ブロックチェーン Provenance にリストされているトークン化されたプライベートクレジット証券です。
将来的には、パブリック チェーン上でトークン化された証券が発行される可能性が非常に高いと考えられます。私たちは、投資家がトークン化された株式や債券をオンチェーンのみで発行することを促す多くのインセンティブがあると考えています。来年、DTCC のような団体が、トークン化された資産をパブリック チェーンとプライベートのクローズド インフラストラクチャの間でシームレスに変換できるようになると期待しています。この力学により、オンチェーン投資家向けに AML/KYC を実装するための基準が設定されます。ワイルドカードとして、Coinbase は COIN シェアをトークン化し、BASE ブロックチェーンに展開するという前例のないステップを踏むだろうと予測しています。
4. ステーブルコインの1日あたりの決済額は3,000億ドルに達する
月間ステーブルコイン送金量 (USD) は 2024 年に前年比 180% 増加する見込み
出典: Artemis XYZ (2024 年 12 月 6 日時点)。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。
ステーブルコインは、仮想通貨取引におけるニッチな地位を超え、世界的な商取引の中核となるでしょう。 2024年11月の1日あたり約1,000億ドルから、2025年末までにステーブルコインによる1日あたりの送金決済額はDTCCの現在の取引量の5％に相当する3,000億ドルになると予想しています。大手テクノロジー企業 (Apple や Google など) や決済ネットワーク (Visa、Mastercard) によるこれらの採用は、決済の経済性を再定義するでしょう。
取引に加えて、送金市場も爆発的に成長する見込みです。たとえば、米国とメキシコの間のステーブルコインの送金は、月額 8,000 万ドルから 4 億ドルへと 5 倍に増加する可能性があります。なぜ？スピード、コストの削減、そしてステーブルコインを実験ではなく実用的なツールとみなす何百万人もの人々の信頼の高まり。ブロックチェーンの採用についてはいろいろな話題がありますが、ステーブルコインはそのトロイの木馬です。
5. AIエージェントのオンチェーン活動は100万エージェントを超える
人工知能エージェントの 5 週間の総収益が 870 万ドルに達する
出典: 2024 年 12 月 6 日時点の Dune @jdhpyer。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません
私たちは、2025 年に大きな注目を集める最も説得力のある物語の 1 つは AI エージェントであると信じています。 AI エージェントは、「収益の最大化」や「X/Twitter エンゲージメントの促進」などの成果を達成するようにユーザーをガイドする専門の AI ボットです。エージェントは、戦略を自律的に変更する機能を活用して、これらの結果を最適化します。通常、AI エージェントにはデータが供給され、1 つの分野に特化するようにトレーニングされます。現在、Virtuals のようなプロトコルは、オンチェーン タスクを実行する人工知能エージェントを作成するためのツールを誰でも提供します。 Virtuals は、専門家以外の人々にスピナー、データセット プロバイダー、モデル開発者などの分散型 AI エージェントの貢献者へのアクセスを提供し、技術者以外の人々でも独自の AI エージェントを作成できるようにします。その結果、クリエイターが収益を上げるためにレンタルできるエージェントの数が爆発的に増加します。
エージェント構築の現在の焦点は DeFi ですが、AI エージェントは金融活動を超越すると信じています。エージェントは、ソーシャル メディアのインフルエンサー、ゲームのコンピューター プレーヤー、消費者向けアプリケーションのインタラクティブ パートナー/アシスタントとして機能できます。エージェントは、それぞれ 92,000 人および 197,000 人のフォロワーを持つ Bixby や Terminal of Truths など、X/Twitter の重要なインフルエンサーとなっています。したがって、エージェントの大きな可能性により、2025 年までに 100 万人以上の新しいエージェントが生まれると私たちは考えています。
6. ビットコイン レイヤー 2 ロック総価値 (TVL) が 100,000 BTC に到達
ビットコイン L2 のロック総量は 30,000 BTC に達し、2024 年までに 600% 増加
出典: Defillama 2024 年 12 月 6 日時点。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。この記事で言及されている証券の売買を推奨するものではありません。
私たちは、ビットコインのエコシステムを変革する大きな可能性を秘めたビットコインのレイヤー 2 (L2) ブロックチェーンの出現を注意深く監視しています。ビットコインのスケーリングにより、これらの L2 ソリューションは、より低いレイテンシとより高いトランザクション スループットを達成できるようになり、それによってベース レイヤの制限に対処できます。さらに、ビットコイン L2 は、ビットコインを中心に構築された強力な分散型金融 (DeFi) エコシステムのサポートを提供できるスマート コントラクト機能を導入することでビットコインの機能を強化します。
現在、ビットコインは、ハッキングやセキュリティ侵害の影響を受けやすいサードパーティのシステムに依存するブリッジまたはラップされた BTC を介して、ビットコイン ブロックチェーンからスマート コントラクト プラットフォームに転送できます。ビットコイン L2 ソリューションは、ビットコインのベースレイヤーと直接統合するフレームワークを提供し、中央集権的な仲介業者への依存を最小限に抑えることで、これらのリスクに対処することを目的としています。流動性の制約と導入の障壁は依然として残っていますが、ビットコイン L2 はセキュリティと分散化を強化し、BTC 保有者が分散型エコシステムでビットコインを積極的に使用する自信を高めることが期待されています。
示されているように、ビットコイン L2 ソリューションは 2024 年に爆発的な成長を遂げ、ロックされたトータル バリュー (TVL) は 30,000 BTC を超え、年初から 600% 増加し、総額は約 30 億ドルに達しました。現在、75 を超えるビットコイン L2 プロジェクトが開発中ですが、長期的に広く普及する可能性があるのはほんのわずかです。
この急速な成長は、利回りとより幅広い資産の有用性を求めるBTC保有者からの強い需要を反映しています。チェーン抽象化テクノロジーとビットコイン L2 がエンドユーザーが利用できる製品に成熟するにつれて、ビットコインも DeFi に不可欠な部分になるでしょう。たとえば、Ika on Sui や Infinex が使用するニアチェーン抽象化などのプラットフォームは、革新的なマルチチェーン ソリューションがビットコインの他のエコシステムとの相互運用性をどのように強化するかを強調しています。
安全かつ効率的なオンチェーン融資やその他のパーミッションレス DeFi ソリューションを可能にすることで、ビットコイン L2 と抽象化テクノロジーは、ビットコインを受動的な価値の保存場所から分散型エコシステムへの積極的な参加者へと変革します。導入が拡大するにつれて、これらのテクノロジーは、オンチェーンの流動性、クロスチェーンのイノベーション、より統合された金融の未来に大きな機会をもたらすでしょう。
7. イーサリアム BLOB スペースにより 10 億ドルの手数料が発生
出典: 2024 年 12 月 6 日時点のデューン @hildobby。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。
イーサリアム コミュニティは、イーサリアムがそのスケーリング ロードマップの重要なコンポーネントである Blob Space を通じてレイヤー 2 (L2) ネットワークから十分な価値を得ているかどうかについて積極的に議論しています。 Blob Space は、L2 がトランザクションの圧縮履歴を Ethereum にコミットし、BLOB ごとに ETH 料金を支払う特殊なデータ レイヤーとして機能します。このアーキテクチャはイーサリアムのスケーラビリティをサポートしていますが、L2 は現在、メインネットに最小限の価値を送信しており、粗利益率は約 90% です。これにより、イーサリアムの経済的価値がL2に偏りすぎて、ベースレイヤーが十分に活用されないままになるのではないかという懸念が生じています。
Blob Space の成長は最近鈍化していますが、次の 3 つの重要な要因により、2025 年までにその使用量が劇的に拡大すると予想されます。
L2 の採用の爆発的増加: ユーザーが DeFi、ゲーム、ソーシャル アプリケーションの低コストで高スループットの環境に移行するにつれて、イーサリアム L2 のトランザクション量は年率 300% 以上で増加しています。最終決済のためにイーサリアムに戻るトランザクションが増えるにつれ、L2 上の消費者向け dApp の急増により、BLOB スペースの需要が大幅に増加します。
ロールアップの最適化: データ圧縮の改善や Blob Space へのデータ公開コストの削減など、ロールアップ テクノロジの進歩により、L2 がより多くのトランザクション データをイーサリアムに保存することが促進され、分散化を犠牲にすることなくスループットの向上が可能になります。
高額な料金の使用例の紹介: エンタープライズ グレードのアプリケーション、zk ロールアップを利用した金融ソリューション、トークン化された現実世界の資産の台頭により、セキュリティと不変性を優先する高額なトランザクションが促進され、Blob Space の料金を支払う意欲が高まります。
2025 年末までに、Blob Space の費用は現在の無視できるレベルから 10 億ドルを超えると予想されます。この成長は、急速に拡大する L2 エコシステムから価値を獲得する能力を強化しながら、分散型アプリケーションの最終決済層としてのイーサリアムの地位を確固たるものにするでしょう。イーサリアムのブロブスペースはネットワークを拡大し、主要な収益源となり、メインネットワークとL2の間の経済関係のバランスを取ることになる。
8. DeFiは過去最高を記録、DEX取引高は4兆米ドルに達し、TVLは2,000億米ドルに達する
出典: Defillama 2024 年 12 月 6 日時点。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。
分散型取引所（DEX）の取引量は、絶対量と集中型取引所（CEX）との相対の両方で過去最高を記録していますが、分散型金融（DeFi）のトータル・バリュー・ロックド（TVL）は依然として過去最高となっています。ピークを % 下回ります。私たちは、人工知能関連のトークンと新しい消費者向けの dApps によって、DEX 取引高は 2025 年までに 4 兆ドルを超え、CEX スポット取引高の 20% を占めると予測しています。
さらに、トークン化された証券や高額資産の流入がDeFiの成長を促進し、新たな流動性とより広範なユーティリティを提供します。その結果、進化するデジタル経済における分散型金融インフラへの需要の高まりを反映して、DeFi TVLは年末までに2,000億ドル以上に回復すると予想しています。
9. NFT市場が回復、取引高は300億ドルに到達
出典: 2024 年 12 月 6 日現在。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。この記事で言及されている証券の売買を推奨するものではありません。
2022年から2023年の弱気市場はNFT業界に大きな打撃を与え、取引量は2023年以来39％、2022年以来84％急落しました。代替トークンの価格は2024年に回復し始めましたが、ほとんどのNFTは遅れをとっており、価格は低迷し、11月まで活動は活発ではありませんでした。これらの課題にもかかわらず、いくつかの傑出したプロジェクトは、投機的価値を超越するために強力なコミュニティの絆を活用することで、下降傾向を乗り切りました。
たとえば、Pudgy Penguins は収集可能なおもちゃを通じて消費者ブランドへの変革に成功し、Miladys は風刺的なインターネット文化の分野で文化的地位を獲得しました。同様に、Bored Ape Yacht Club (BAYC) も支配的な文化勢力に成長し続けており、ブランド、有名人、主流メディアから幅広い注目を集めています。
暗号資産が回復するにつれ、新たに裕福なユーザーが単なる投機的投資としてではなく、永続的な文化的および歴史的重要性を持つ資産としてNFTに投資すると予想されます。 CryptoPunks や Bored Ape Yacht Club (BAYC) などの有名な収集品は、その強力な文化的名声と関連性を考慮すると、この変化から恩恵を受ける可能性があります。 BAYCとCryptoPunksは依然として過去の取引ピークを大きく下回っており、ETHベースでそれぞれ約90％と66％下落しているが、Pudgy PenguinsやMiladysなどの他のプロジェクトは過去の最高価格を上回っている。
イーサリアムは引き続きNFTスペースを支配し、最も重要な収集品をホストしています。 2024 年までに NFT 取引の 71% を占めるようになり、この数字は 2025 年までに 85% に上昇すると予想されます。この優位性は時価総額ランキングに反映されており、イーサリアムベースのNFTが上位10位のすべてと上位20位中16位を占めており、NFTエコシステムにおけるブロックチェーンの中心的な役割が強調されています。
NFTの取引量は以前のサイクルの興奮の最高値には戻らないかもしれませんが、市場が投機的な誇大宣伝ではなく持続可能性と文化的関連性にシフトしているため、年間取引量300億ドルは達成可能であると考えており、2021年のピークの約55％を占めています。
10. DApp トークンは L1 トークンとのパフォーマンスの差を縮めます
出典: 2024 年 12 月 8 日時点の Market Vectors。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。 MVSCLE インデックス追跡スマート コントラクト プラットフォーム。 MVIALE インデックスは、インフラストラクチャ アプリケーション トークンを追跡します。
2024 年の強気相場の一貫したテーマは、レイヤー 1 (L1) ブロックチェーン トークンが分散型アプリケーション (dApp) トークンを大幅に上回るパフォーマンスを示すということです。たとえば、スマート コントラクト プラットフォームを追跡する MVSCLE インデックスは今年これまでに 80% 上昇していますが、アプリケーション トークンの MVIALE インデックスは同期のリターンがわずか 35% と出遅れています。
ただし、この力関係は 2024 年後半に新しい dApps のローンチの波として変化し、それぞれのトークンに価値をもたらす革新的で便利な製品が提供されると予想しています。主要なトピックのトレンドの中で、私たちは人工知能 (AI) が dApp イノベーションの顕著なカテゴリーであると考えています。さらに、分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN) プロジェクトには、投資家やユーザーの関心を集める大きな可能性があり、L1 トークンと dApp トークン間の広範なパフォーマンスの再調整に貢献します。
この変化は、絶え間なく変化する仮想通貨の状況において、アプリケーション トークンの成功に向けたユーティリティと製品市場への適合性の重要性が高まっていることを浮き彫りにしています。
