원문 기사: Jordi Alexander , Selini Capital 창립자
편집자: Yuliya, PANews
시장이 역사상 가장 큰 단일 일 시장 가치 상승을 경험한 지 불과 하루 만에, 역사상 두 번째로 큰 단일 일 하락을 경험했습니다. 이러한 극심한 변동성은 시장 참여자들을 당황하게 했습니다.
이런 환경에서 많은 거래자가 큰 손실을 입습니다. 한편으로는 공황 상태나 기술적 구조 붕괴 신호로 인해 시장 바닥에서 손실을 줄였고, 다른 한편으로는 단기적인 시장 반등이나 좋은 소식에 이끌려 정상에 도달했을 때 맹목적으로 시장을 쫓았고 결국 두 번째 시장 붕괴를 겪었습니다.
2024년 11월과 같은 강세장에서는 시장 전체가 급격하게 확대되었고, 대부분 투자자들은 롱 포지션을 취하는 경향이 있어 비교적 돈을 벌기가 쉬웠습니다. 그러나 현재 극도로 변동성이 큰 시장에서 운만으로 장기 수익을 창출하기는 어렵습니다. 매우 전문적인 거래 전략을 가진 투자자만이 극한 환경에서 살아남고 잠재적으로 수익을 낼 수 있습니다. 그들은 일반적으로 다음과 같은 전략을 채택합니다.
현금이 왕이고 유동성이 우선순위입니다
변동성이 높은 시장에서는 유동성을 확보하기 위해 일부 예상 수익(EV)을 희생하더라도 충분한 현금을 보유하는 것이 중요합니다.
투자 관리 회사인 Jane Street를 예로 들어보겠습니다. 이 기관은 오랫동안 자금을 투자하여 엄청난 외가격 풋 옵션을 매수했습니다. 단기적으로 계속 손실을 보더라도, 손에 든 유동성이 풍부하여 시장이 붕괴될 때 실수로 낮은 가격에 매도한 자산을 인수할 수 있습니다. 전통적인 금융 시장과 비교해 암호화폐 시장은 레버리지 수준이 더 높고 유동성 불일치가 더 심각하기 때문에 이러한 전략이 특히 중요합니다.
일부 상위 트레이더는 시장이 급등할 때 "헤드" 영역의 극한 정점을 기다리기보다는 "어깨" 영역에서 포지션을 점차 줄이는 경향이 있습니다. 단기적으로 일부 상승세를 놓칠 수도 있지만, 이 전략은 자금을 회수하고 더 매력적인 가격대에서 시장에 재진입할 수 있는 능력을 향상시켜 장기적으로 더 유리합니다.
시간이 아닌 가격에 집중하세요
최고의 트레이더는 일반적으로 거래 시간대에 국한하지 않고, 대신 가격을 기준으로 거래 범위를 정의합니다. 예를 들어, 마지막 강세장 동안 트레이더 High Stakes Capital은 자신의 FTX 계좌에서 발생한 8자리 수익에 대한 스크린샷을 게시했고, 그의 포지션은 불과 두 달 전에 확립되었습니다. 이는 극단적인 시장 상황에서는 시간이 주요 변수가 아니라, 명확한 매수 및 매도 범위를 설정하는 것이 핵심이라는 것을 보여줍니다.
거래 논리는 다음 두 가지 사항을 기반으로 해야 합니다.
단기적인 변동으로 인해 결정이 영향을 받는 것을 피하기 위해 명확한 가치 뒷받침을 통해 매수 가격을 결정하세요 .
명확한 위험-보상 비율과 목표 종료 가격을 설정하고 , 시장이 목표 가격에 도달하면 결정적으로 거래를 실행하세요.
그런 다음 인내심을 갖고 가격이 목표 가격에 도달할 때마다 거래를 실행하세요. 몇 시간이 걸리든 몇 주가 걸리든 상관없습니다. 동시에, 시장 변화에 따라 "이상적인 진입 가격"과 "이상적인 종료 가격"을 지속적으로 조정해야 합니다.
"일일 거래만" 또는 "몇 주 동안의 보유만"과 같이 시간적 차원에 너무 엄격하게 집중한다면, 거래 성과는 제한될 수밖에 없습니다. 최고 트레이더의 핵심 사고 방식은 "낮게 사고 높게 팔기"입니다. 보유 시간은 시장 변동에 따라 결정됩니다.
침착하게 실행하고 거래 계획을 엄격히 따르세요.
극한의 시장 환경에서는 보유 자산의 규모가 자신의 재정 능력에 맞춰야 합니다. 포지션이 너무 크고 시장이 계속 하락하면, 트레이더는 손실이 계속되어 심리적으로 불균형을 이루고 원래 계획에서 벗어날 가능성이 높습니다.
현재 시장은 여전히 긍정적인 요소가 많고 유동성도 풍부해, 지속적인 다년 하락장에 돌입하기는 어려울 것으로 보입니다. 이러한 거시적 판단은 시장이 하락할 때에도 일부 투자자가 자신감을 유지할 수 있도록 해줍니다. 동시에 그들은 "알트코인 시즌"이 본격적으로 터져나올 것으로 기대하지 않기 때문에 시장이 상승하면 점차적으로 수익을 현금화하고 더 매력적인 다음 라운드 진입 기회를 인내심 있게 기다릴 것입니다.
투자자 중에는 시장에서 결정을 내릴 때, 매도 여부를 결정할 때 다음과 같은 심리적 질문을 스스로에게 던지는 전략을 취하는 사람이 있습니다. 현재 가격이 다시 떨어질 확률이 높은가요? 대답이 '예'라면 이 시점이 최고의 진입 기회가 아니라는 의미입니다. 더 나은 위험-수익률 창이 나타날 때까지 기다려 보는 것이 적절합니다.
시장 관행: 변동성 시장에서의 거래 전략
예를 들어 비트코인을 살펴보면, 가격이 10만 달러에서 9만 달러로 떨어지자 일부 트레이더는 일괄적으로 포지션을 구축하기 시작했습니다. 90,000달러대에서 점진적으로 매수하고, 포지션이 예상 규모인 82,000달러에 도달하면 더 오랫동안 보유할 의향이 있습니다.
그러나 시장은 78,000~79,000달러로 더욱 하락하였고 단기 변동 손실이 확대되었습니다. 그러나 위험 대비 수익률 관점에서 이 가격 수준의 투자 가치는 향상됩니다. 따라서 일부 투자자는 수동적으로 손실을 멈추기보다는 추가 자금을 풀어 포지션을 늘리는 것을 선택합니다. 전제는 장기 시장 구조 분석에 근거하여 시장이 장기 하락장에 진입할 것이라고 믿지 않는다는 것입니다.
결국 평균 보유 비용은 83,000~84,000달러로 떨어졌습니다. 시장이 100,000달러로 회복되면 비교적 이상적인 수익이 발생할 것입니다.
시장이 회복되자 최저가인 78,000달러는 85,000달러에서 일부 이익을 실현하여 두 번째 폭락에 대처할 자금을 확보했습니다. 동시에 대부분의 핵심 직책은 계획대로 유지되고 있습니다.
시장이 두 번째 수정 기회를 주지 않고 바로 상승한다면, 모든 수익은 다음의 이상적인 진입 가격을 기다리며 87,000~93,000달러 범위에서 실현될 것입니다. 시장이 95,000달러를 돌파하지만 88,000달러로 떨어지지 않는다면, 예상 진입 시점을 90,000달러로 조정합니다. 시장이 9만 달러로 떨어질 때까지 기다렸다가 다시 일괄 매수한 후, 시장 동향에 따라 전략을 조정하세요.
