作者：Bright，Foresight News
美國時間3 月19 日，美國聯邦儲備委員會19 日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25% 至4.50% 之間，符合市場預期。
加密貨幣市場應聲上漲，比特幣四小時線級別走出了「九連陽」，最高點達到了87453.67 美元。以太坊則強勢突破震盪區間，突破2000 美元大關，最高點達到了2069.90 美元。市場流動性預期相對改善。
截至3 月20 日13 點，過去24 小時全網爆倉3.55 億美元，空單爆倉2.57 億美元，多單爆倉9,774.25 萬美元，主爆空單。值得關注的是，在聯準會FOMC 會議召開前，以太坊的上漲突破曾導致以太坊全網爆倉金額一度超過比特幣。
鮑威爾：聯準會需「技術性調整」
聯準會如期按兵不動，不過卻釋放了不少鴿派訊號。聯準會主席鮑威爾在白宮新聞會演講中一小時提及了「不確定性」16 次，再三強調美國經濟前景的不確定性。
相較於1 月的議息會議，聯準會在聲明中刪除了「實現就業和通膨目標的風險大致平衡」的表述，並上調2025 年核心PCE 通膨預期至2.8%。這項調整或暗示聯準會對經濟軟著陸的信心減弱，全球市場開始押注未來降息空間。
同時，自4 月起，美國公債每月減持上限從250 億美元驟降至50 億美元，MBS 減持上限維持350 億美元。儘管鮑威爾稱此舉為「技術性調整」，但市場對聯準會大幅放緩縮表節奏的舉動解讀為量化緊縮（QT）進入收尾階段。一時間，美債殖利率應聲下跌8-11 個基點，黃金突破3,050 美元/ 盎司創歷史新高，美股納指、道瓊指數齊漲。
川普：立刻降息！
川普在FOMC 會議後在Truth Social 發文表示：「隨著美國關稅開始向經濟過渡（寬鬆！），美聯儲最好還是降息。4 月2 日是美國解放日！！」
川普強硬要求聯準會「立即降息」，並指責高利率政策是「拜登通膨」的延續。上個月，川普在Truth Social 上發文稱，「利率應該會降低，這將與即將到來的關稅攜手並進！！」可見，其核心邏輯是：降息可降低政府高達36 兆債務成本，同時配合關稅政策推動製造業回流。
此前，川普的國家經濟顧問哈塞特公開表示，白宮預測2025 年經濟成長率為2.5%，遠高於聯準會最新1.7% 的預測。這種分歧源於川普對關稅政策的樂觀——他認為保護主義措施能「振興製造業」，但經濟學家警告可能引發全球貿易戰，推高美國通膨至2.5% 以上。惠譽國際評級公司指出，川普的關稅以及圍繞關稅的「巨大不確定性」是潛在經濟放緩和短期物價上漲背後的兩個驅動因素。這種不確定性很可能會凍結聯準會的任何降息行動，導致川普與聯準會之間的分歧愈發擴大。
加密換季：緩慢復甦
加密原生市場中，近期監管層面的利好頻傳帶動了部分幣種的率先復甦，或將在宏觀經濟放鬆的前提下進一步推動行情轉暖。
3 月12 日，阿布達比主權基金投資幣安20 億美元的直接利好刺激導致BNB 以及BSC 生態率先扛起了加密鏈上復甦的大旗，並催生出MUBARAK 這樣市值突破兩億美元等現象級的BSC Meme 行情。 3 月19 日，根據DeFiLlama 數據，BSC 生態DEX 近24 小時交易量達到26.64 億美元，超過了以太坊的13.56 億美元而位居第一。
而3 月19 日晚間「美SEC 將放棄上訴Ripple」的利好直接刺激XRP 短時上漲11.46%，最高點達到了2.59 美元。 3 月20 日，Ripple 執行長Brad Garlinghouse 在接受彭博社採訪時透露，預計XRP ETF 將於2025 年底上市。並表示，Ripple Labs 的IPO 也並非不可能。
對於後市行情，BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes 於X 發推表示，“鮑威爾已兌現承諾，量化緊縮（QT）基本上於4 月1 日結束。接下來，若要真正推動市場進入牛市，要么恢復補充槓桿率（SLR）豁免政策，要么重啟底部，量化股市（QE）。寬鬆.7 萬美元或比特錢將其倒加在之後。
華爾街的交易員們已經開始押注6、7 月的降息。但短期內，仍在加密市場的各位要保持靈活應變，畢竟4 月2 日關稅生效的「達摩克里斯之劍」依然高懸。或許，是時候如同Arthur Hayes 所說的，「在手邊準備好現金了」。
