著者: ブライト、フォーサイトニュース
米連邦準備制度理事会（FRB）は米国時間3月19日、2日間の金融政策会合を終了し、市場の予想通り、フェデラルファンド金利の目標レンジを4.25％～4.50％に維持すると発表した。
仮想通貨市場はこれに応じて上昇し、ビットコインは4時間線で9日連続で上昇し、最高値の87,453.67ドルに達した。イーサリアムは変動範囲を大きく突破し、2,000ドルの水準を突破して、最高値2,069.90ドルに達しました。市場の流動性に対する期待は相対的に改善した。
3月20日13時現在、過去24時間でネットワーク全体で3億5,500万ドルの清算があり、ショートポジションは2億5,700万ドル、ロングポジションは9,774万2,500ドル清算され、主な清算はショートポジションであった。連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC会合前に、イーサリアムの急上昇により、イーサリアムのネットワーク全体の清算額が一時ビットコインの清算額を上回ったことは注目に値します。
パウエル議長：FRBは「技術的な調整」が必要
連邦準備制度理事会は予想通り政策を据え置いたが、いくつかのハト派的なシグナルを発した。米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長はホワイトハウスでの記者会見で1時間にわたる演説の中で「不確実性」という言葉を16回も使用し、米経済の見通しの不確実性を繰り返し強調した。
連邦準備制度理事会は、1月の金利会合と比較して、「雇用とインフレの目標達成に対するリスクはほぼ均衡している」という記述を削除し、2025年のコアPCEインフレ率の予想を2.8％に引き上げた。この調整は、経済のソフトランディングに対する連邦準備制度理事会の信頼が弱まり、世界市場が将来の金利引き下げ余地を期待し始めたことを示唆しているのかもしれない。
同時に、4月以降、米国債保有量の削減限度額は月間250億ドルから50億ドルに大幅に引き下げられたが、MBS保有量の削減限度額は350億ドルのままとなっている。パウエル議長は今回の措置を「技術的な調整」と呼んだが、市場はFRBのバランスシート縮小ペースを大幅に減速させる措置を量的引き締め（QT）の最終段階と解釈した。一時、米国債利回りは8～11ベーシスポイント低下し、金は1オンス当たり3,050ドルを突破して過去最高値に達し、ナスダックとダウ工業株30種平均はいずれも上昇した。
トランプ氏：直ちに金利を引き下げろ！
トランプ大統領はFOMC会合後、Truth Socialに次のように投稿した。「米国の関税が経済に移行し始めている（緩和！）ので、FRBは金利を引き下げたほうが良いだろう。4月2日はアメリカ解放記念日だ！！」
トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）に対し「直ちに金利を引き下げる」よう強く要求し、高金利政策は「バイデンインフレ」の継続だと非難した。先月、トランプ大統領はTruth Socialに「金利は引き下げられるべきであり、それは今後の関税と連動するだろう!!」と投稿した。その核心的な論理は、金利引き下げによって政府の債務コストを最大36兆ドル削減できると同時に、関税政策と連携して製造業の復活を促進できるというものだ。
以前、トランプ大統領の国家経済顧問ハセット氏は、ホワイトハウスは2025年の経済成長率が連邦準備制度理事会の最新の予測である1.7％を大幅に上回る2.5％になると予測していると公に述べていた。この分裂は、トランプ大統領の関税に対する楽観的な見方から生じている。トランプ大統領は保護主義的な措置が「製造業を復活させる」ことができると信じているが、経済学者たちは関税が世界的な貿易戦争を引き起こし、米国のインフレ率を2.5％以上に押し上げる可能性があると警告している。フィッチ・レーティングスは、トランプ大統領の関税とそれをめぐる「重大な不確実性」が、潜在的な経済減速と短期的な価格上昇の2つの要因であると指摘した。この不確実性により、連邦準備制度理事会による金利引き下げは凍結され、トランプ大統領と連邦準備制度理事会の間の亀裂がさらに広がる可能性が高くなる。
暗号通貨の季節の変わり目：回復は遅い
仮想通貨ネイティブ市場では、規制レベルからの最近の好ましいニュースにより、一部の通貨が早期に回復しており、マクロ経済の緩和を前提とした市場の活性化がさらに促進される可能性があります。
3月12日、アブダビ政府系ファンドがバイナンスに20億ドルを投資したことによる直接的なプラス刺激により、BNBとBSCエコシステムが暗号チェーンの回復の旗を掲げる先頭に立ち、市場価値が2億ドルを超えたMUBARAKなど驚異的なBSCミームトレンドが誕生しました。 3月19日、DeFiLlamaのデータによると、BSCエコシステムDEXの過去24時間の取引量は26億6,400万ドルに達し、イーサリアムの13億5,600万ドルを上回り、第1位となった。
3月19日夕方、「米国SECがリップル社に対する控訴を取り下げる」という朗報が直接刺激となり、XRPは短期間で11.46%上昇し、最高値は2.59ドルに達した。 3月20日、リップル社のブラッド・ガーリングハウスCEOはブルームバーグとのインタビューで、XRP ETFは2025年末までに上場される予定であることを明らかにした。同氏はまた、リップル・ラボのIPOは不可能ではないとも述べた。
市場の見通しについて、BitMEXの共同創業者アーサー・ヘイズ氏はXで「パウエル氏は約束を果たし、量的引き締め（QT）は基本的に4月1日に終了した。次に、市場を本当に強気相場に押し上げたいのであれば、補完的レバレッジ比率（SLR）免除政策を復活させるか、量的緩和（QE）を再開する必要がある。7万7000ドルがビットコインの底値かもしれないが、ジェイ（パウエル氏）が完全にトランプ陣営に転向する前に、株式市場はもう一ラウンドのショックを経験する必要があるかもしれない」とツイートした。
ウォール街のトレーダーらはすでに6月か7月の利下げに賭け始めている。しかし、短期的には、まだ暗号通貨市場に参入している人たちは、柔軟な姿勢を保つ必要がある。結局のところ、4月2日に発効する関税の「ダモクレスの剣」は、まだ高くぶら下がっているのだ。アーサー・ヘイズが言ったように、今は「手元にいくらかの現金を残しておく」時期なのかもしれない。
