저자: Tiger Research
편집자: Felix, PANews
요약
- Web3 프로젝트를 위한 주요 개발 분야: 인도는 14억 명의 인구(중간 연령 28세), 975만 명의 개발자, 1,200개 이상의 프로젝트, 30억 달러의 투자를 보유하고 있어 Web3 생태계 개발에 필요한 규모를 달성하기 위한 최상의 조건을 제공합니다.
- 규제 불확실성은 30%의 정액세율, 1%의 원천징수세, 전담 규제 기관의 부족, 복잡한 관할권 문제 등을 포함한 주요 장애물입니다.
- 다양한 단계에 대한 전략 개발: 성공적인 시장 진입을 위해서는 Web3 친화적 사용자(현지 언어 지원, 지역 마케팅)를 온보딩한 다음 빌더(현지 투자자와의 파트너십)를 발굴하고 마지막으로 정부 및 기업과의 파트너십으로 확장해야 합니다.
1. 왜 인도 시장을 이해해야 합니까?
Web3 시장에서는 새로운 프로젝트가 계속해서 등장하고 있으며, 이러한 프로젝트에서 가장 중요하게 여기는 것은 바로 "데이터"입니다. 데이터는 궁극적으로 생태계에 참여하는 사용자, 빌더, 투자자를 대표하며, 많은 프로젝트가 이 데이터를 만들기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 앞으로 많은 새로운 프로젝트가 예정되어 있기 때문에 검증 가능한 데이터는 특히 주목을 끄는 데 중요합니다. 아시아, 특히 인도는 실질적이고 의미 있는 데이터를 생성하는 중심 지역입니다.
인도의 첫 번째 장점은 젊은 인구입니다. 인도는 중위연령이 약 28세로 인도네시아(30)나 베트남(32)보다 인구가 더 젊습니다. 이 인구 집단은 새로운 기술에 대한 빠른 수용과 열광적인 태도를 보입니다. 두 번째 장점은 인구 규모가 크다는 것입니다. 인도의 인구는 14억 명이 넘으며, 현재 약 8%의 사람들만이 암호화폐를 보유하고 있습니다. 이는 Web3 기술 확장에 큰 잠재력을 제공합니다. 세 번째 장점은 개발 능력입니다. 인도에는 여러 개의 우수한 공과대학이 있으며, Polygon과 같은 성공적인 Web3 프로젝트를 통해 뛰어난 개발 역량을 입증한 개발자가 약 975만 명이나 됩니다.
인도는 오늘날 필요한 중요한 "데이터"를 생성하는 데 가장 적합한 지역이며, 많은 프로젝트가 이미 인도에 진출하여 성과를 거두었습니다. 그러나 모든 지역과 마찬가지로 인도에도 단점이 있습니다. 인도에 본사를 둔 Web3 벤처 캐피털 회사인 Hashed Emergent는 인도 시장 진출을 위한 "녹색 문서"를 제공하는 인도 시장 보고서를 편찬했습니다.
2. Hashed Emergent 보고서의 주요 내용
2.1. Web3 생태계
인도는 다양한 분야에서 1,200개가 넘는 프로젝트를 운영하면서 광범위한 Web3 생태계를 구축했습니다. 지금까지 인도 Web3 스타트업은 총 30억 달러 이상의 투자를 유치했으며, 2024년에는 특히 강력한 성장세를 보이며 2023년보다 두 배 이상 많은 5억 6,400만 달러의 투자를 유치할 예정입니다.
투자 분야별로 보면 인프라가 가장 매력적이고, 그 다음이 금융입니다. 반면, 엔터테인먼트 산업에 대한 투자는 크게 감소했습니다. 뜨거운 인프라 부문에서 해외에 진출한 인도 창업자들은 상당한 공헌을 했습니다. 그들은 Eigen Layer, Sentient, Avail과 같은 세계적으로 경쟁력 있는 서비스를 개발하여 많은 투자 자금을 유치했습니다.
최근에는 DePIN, BaaS(Blockchain as a Service) 등 새로운 분야도 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 이러한 추세는 투자자들이 다양한 산업에 분산형 기술을 적용할 가능성을 적극적으로 모색하고 있음을 시사합니다.
특히 AI 시대에 적용 가능한 산업의 경우 AI 기반 인프라와 미들웨어, 데이터 툴 등이 핵심 투자 분야가 되고 있다. 국내 시장에서는 Hashed Emergent와 Polygon을 포함한 주요 벤처 캐피털 회사가 인도의 Web3 생태계를 육성하고 투자하는 데 적극적으로 참여하고 있습니다.
2.2. 소비자 및 비즈니스 채택
2023년 이후 인도의 암호화폐 투자 시장은 뚜렷한 회복 추세를 보였습니다. Chainalysis의 Crypto Adoption Index에서 1위를 차지했으며 CEX와 DEX 부문에서 모두 높은 점수를 받았습니다.
소매 투자자 포트폴리오의 45%는 안정성이 입증된 블루칩 암호화폐에 투자되어 있습니다. 특히, Memecoin의 거래량은 다른 암호화폐 자산에 비해 5배나 증가했습니다. 이는 개인 투자자의 투자 선호도가 변화하고 있음을 시사합니다.
연령별로 보면 27~40대가 토큰 투자를 주로 하며, 소득 수준과 시장 인지도가 높습니다. 주목할 점은 40대 투자자들이 다른 연령대에 비해 평균 투자금액이 3배나 많다는 점이다. Z세대는 전체 암호화폐 투자자의 35%를 차지하며 시장 확대에 중요한 역할을 합니다.
인도의 Web3 게임 시장은 Z세대 중심의 사용자 기반을 확보하면서 성장하고 있습니다. 특히, 게이머의 50%가 25세 미만이어서 젊은이들이 새로운 게임 형식에 빠르게 적응할 수 있음을 보여줍니다. Web3 게임의 사용자당 평균 수익(ARPU)은 220달러로, Web2 게임의 120달러보다 훨씬 높습니다.
Web3 게임에서 유료 사용자 비율은 64%이고, 고지출 사용자 비율은 11%입니다. 수익 구조는 Web2 게임(각각 56%, 8%)보다 좋습니다. 또한, 기존 게임 플레이어의 38%는 Web3 게임을 경험했으며, 그중 60%는 계속 참여하기로 결정했습니다.
정부는 국가적 블록체인 프레임워크를 구축하기 위해 긍정적인 조치를 취했습니다. 이 프레임워크는 서비스를 이용하는 시민의 보안과 투명성을 개선하는 것을 목표로 합니다. 주요 구성 요소로는 ‘Vishvasya’ 블록체인 서비스 플랫폼, 스타트업과 대학이 신속한 연구를 수행할 수 있는 ‘NBFLite’ 샌드박스, 모바일 앱의 진위성을 검증하는 ‘Praamaanik’, 국가 블록체인 포털 등이 있습니다. 또한, 인도 중앙은행(RBI)이 주도하는 CBDC 시범 프로젝트에서는 16개 은행의 500만 명의 사용자가 모여 블록체인 기술을 사용한 새로운 지불 방법을 시험했습니다.
2.3. 개발자 생태계
인도는 다양한 Web3 분야에서 혁신을 선도하며 기업가와 개발자를 위한 글로벌 허브가 되었습니다. 이는 전 세계 암호화폐 개발자 커뮤니티의 12%를 차지하며 가장 큰 개발자 시장이 되었습니다.
500명 이상의 개발자를 대상으로 한 설문 조사에 따르면, 젊은 인재, 기업가적 에너지, 글로벌 노출 확대 덕분에 인도의 Web3 생태계가 빠르게 성장하고 있습니다. 대학 간 협력과 유연한 근무 모델을 통해 성장을 뒷받침하는 생태계가 형성되었습니다.
개발자들의 글로벌 노출이 커지고 있음에도 불구하고 51%는 여전히 급여가 글로벌 표준에 미치지 못한다고 말합니다.
해커톤과 개발자 커뮤니티는 인도 Web3 생태계 개발의 핵심 요소가 되었습니다. 이러한 플랫폼은 개발자에게 실무 경험, 멘토링, 자금 조달 기회, 글로벌 노출을 제공합니다. 참여율이 증가함에 따라 차세대 개발자들의 성장 궤적이 형성되고 있습니다.
2.4. 규제, 세금 및 정책
현재 인도의 Web3 산업은 규제 및 세금 정책이 빠르게 변화하는 전환기를 겪고 있습니다. 정부의 강력한 규제 조치와 높은 세율은 시장 발전을 제한했기 때문에 산업 발전을 지원하기 위한 정책 조정이 시급히 필요합니다.
인도 정부는 2023년부터 자금세탁 방지 규정을 전면적으로 강화하고 가상자산 시장의 투명성을 높일 예정이다. 모든 가상 자산 서비스 제공자(VASP)는 AML법에 따라 등록해야 하며, 고객 식별 절차를 시행하고, 거래 기록을 유지 관리하며 전담 AML 책임자를 지정해야 합니다.
2024년 말이 되면 규제 강화가 더욱 두드러질 것으로 예상된다. 인도 정부는 현지 규정을 준수하지 않는 외국 암호화폐 거래소에 대한 접근을 완전히 차단하는 극단적인 조치를 취했습니다. 이번 조치는 인도 시장에 진출하려면 규정 준수가 필수라는 점을 분명히 보여줍니다.
세금 정책 역시 혁신적인 변화를 겪었습니다. 2025년 재정법은 국제 표준인 OECD 암호 자산 보고 프레임워크를 채택하여 암호 자산 거래 및 사용자 정보에 대한 의무적 보고 제도를 확립합니다. 또한 가상 디지털 자산에 대한 법적 정의가 보다 포괄적인 개념인 '암호자산'으로 확대될 것으로 예상된다.
현재의 세금 구조는 업계에 큰 부담을 주고 있다. 암호화폐 투자 수익에는 비용 공제 없이 30%의 높은 정액세율이 적용되고, 모든 개인 거래에는 1%의 원천징수세가 부과됩니다. 이러한 세금 부담은 시장 유동성을 심각하게 제한합니다.
전담 Web3 규제 기관이 없다는 점도 또 다른 문제를 야기합니다. 여러 기관이 중복되는 관할권을 행사하기 때문에 가상 자산의 분류와 분산형 프로토콜의 처리에 대한 규제적 모호성은 여전히 남아 있습니다. 은행 계좌 개설부터 결제 서비스 이용까지, Web3 기업들은 기본적인 금융 인프라에 접근하는 데 어려움을 겪고 있으며, 많은 거래소가 암호화폐 인출을 제한하여 사용자가 자체 보관 옵션을 사용할 수 없게 만들고 있습니다.
인도의 Web3 산업이 지속 가능한 발전을 이루기 위해서는 세금 부담을 줄이고, 금융 서비스에 대한 접근성을 개선하고, 자산 자가 보관과 같은 비보관 서비스에 대한 합리적인 규제를 제공하는 Web3 규제 프레임워크가 시급히 필요합니다.
3. 인도는 돌파구를 보게 될 것입니다
전반적으로 인도는 성숙한 산업과 사용자 기반을 갖춘 성숙한 생태계를 형성했지만 핵심 문제는 혼란스러운 정부 규제에 있습니다. 위에서 언급한 거시적 요인들은 일반적으로 유리하지만, 지역 생태계 발전에 필요한 성숙한 규제 프레임워크는 아직 확립되지 않았습니다. 정부 주도의 블록체인 이니셔티브가 긍정적인 성과를 거두었음에도 전담 규제 기관이 부족하고 관할권이 중복되어 외부 관점에서는 불확실성이 존재합니다.
끊임없이 변화하는 글로벌 규제 환경에서 이러한 혼란은 시장의 매력도를 크게 떨어뜨렸습니다. 이는 투자자와 기업이 진입하는 데 있어 가장 큰 장벽이며, 신속하게 해결해야 합니다.
인도 시장에 진출하려면 단계적 전략이 필요합니다. 첫째, Web3 적응성이 높은 사용자를 우선시해야 합니다. 인도 사용자는 Web3에 대한 깊은 이해를 가지고 있으며 그 수가 많으므로, 성공적인 사용자 온보딩을 통해 효과적인 결과를 낼 수 있습니다. 이를 위해서는 현지 인력을 고용하거나 마케팅 대행사와 협력하여 현지 마케팅 및 사업 구조를 이해하면서 현지 언어를 지원해야 합니다.
두 번째로, 개발은 건설업자를 대상으로 이루어질 수 있습니다. 이 단계에서는 Hashed Emergent와 같은 투자자와의 직접적인 연결이 중요해집니다. 지역 기관만으로는 건설업체를 지원하는 데 한계가 있으며 충분한 전문성이 부족합니다.
마지막으로 정부와 기업과의 협력으로 확장될 수 있습니다. 정부의 개입으로 인해 약간의 혼란이 발생했지만, 정부는 국가적 블록체인 프레임워크를 구축하고 실질적인 성과를 거두었습니다. 전략적 협력은 시장 변화를 주도하는 데 있어 리더십을 보장할 수 있습니다.
관련 자료: 한국의 크립토 엑소더스: 자본, 기업, 인재의 유출
