Standard Chartered Bank: 토큰화가 글로벌 무역의 판도를 바꾸는 이유는 무엇입니까?

Standard Chartered Bank와 Synpulse가 공동으로 작성한 이 연구 보고서는 국경 간 무역 시나리오에서 실제 자산의 토큰화에 대한 포괄적인 보고서입니다. 보고서는 토큰화가 어떻게 글로벌 무역의 판도를 바꾸는 역할을 하며, 거래 자산을 양도 가능한 수단으로 전환함으로써 투자자들에게 전례 없는 유동성, 분할성 및 접근성을 제공하는지 자세히 설명합니다.

전통적인 금융자산은 거시시장 효과로 인해 큰 변동을 겪게 되지만, 트레이딩자산은 이와 다릅니다. 무역은 경제와 밀접하게 연관되어 있지만 경기 침체는 은행 대출에 영향을 미칩니다. 그러나 무역금융 격차가 크다는 점은 여전히 ​​투자자들에게 시장 진입에 좋은 기회를 제공하고 있다. 경기 침체기에도 중소기업은 여전히 ​​자금 조달이 많이 필요해 지속적인 투자 기회가 창출되기 때문이다. 무역 자산은 어느 정도 글로벌 경기 침체를 견딜 수 있습니다.

동시에 이러한 종류의 거래 자산은 상대적으로 짧은 주기, 낮은 부도율 및 대규모 자금 조달 수요로 인해 토큰화의 기초 자산이 되는 것이 더 적합하다고 믿습니다. 또한, 무역 자산의 토큰화는 1) 국경 간 무역 대금 지불, 2) 다양한 무역 참가자 당사자 간의 자금 조달 요구, 3) 복잡한 글로벌 무역 시나리오에서 다양한 참가자 및 프로세스 링크에 많은 이점을 제공할 수 있습니다. 스마트 계약을 사용하여 거래 효율성을 개선하고 복잡성, 개방성 및 투명성을 줄입니다.

Standard Chartered Bank는 실제 자산의 토큰화에 대한 전체 수요가 2034년까지 30조 1천억 달러에 이를 것으로 예측합니다. 이 중 무역 자산은 상위 3대 토큰화 자산이 될 것이며 향후 10년 동안 전체 토큰화 시장의 30%를 차지할 것입니다. 16%.

따라서 우리는 시장 참여자와 투자자에게 참고 자료를 제공하기 위해 이 보고서를 문서로 편집했습니다. 이 기사에서는 무역 자산 토큰화의 혁신적인 힘을 탐구하고 지금이 무역 자산 토큰화를 채택하고 확장할 완벽한 시기인 이유를 공유합니다. 또한 토큰화 수용의 네 가지 주요 이점을 살펴보고 투자자, 은행, 정부 및 규제 기관이 이 기회를 포착하고 금융 여정의 다음 장을 형성하기 위해 지금 취할 수 있는 조치를 제안합니다.

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실제 자산의 토큰화: 글로벌 무역을 위한 게임 체인저

지난 한 해 동안 우리는 보다 접근하기 쉽고 효율적이며 포용적인 금융 시스템을 향한 중요한 변화를 반영하는 토큰화의 급속한 발전을 목격했습니다. 특히, 거래 자산의 자산 토큰화는 가치와 소유권에 대한 이해의 변화와 투자 및 교환 메커니즘의 근본적인 변화를 모두 나타냅니다.

싱가포르 통화청이 주도하는 Standard Chartered의 프로젝트 가디언(Project Guardian)의 성공적인 파일럿을 통해 혁신적인 "원본-분배" 구조로서의 자산 토큰화의 실행 가능성과 투자자를 위한 실제 경제 활동 자금 조달에서의 역할이 입증되었습니다. . 잠재적인 기회가 제시됩니다.

Standard Chartered는 Project Guardian을 통해 이 비전을 더욱 발전시켜 실제 자산을 위한 초기 코인 제공 플랫폼 구축을 개척하고 있습니다. 그들은 퍼블릭 블록체인 이더리움의 무역 금융 자산을 기반으로 하는 5억 달러 규모의 ABS(자산 담보 증권) 토큰 발행을 성공적으로 시뮬레이션했습니다.

이 프로젝트의 성공은 분산형 애플리케이션에 대한 액세스를 촉진하고 혁신을 장려하며 디지털 자산 생태계 내에서 성장을 촉진하기 위해 개방적이고 상호 운용 가능한 네트워크가 실제로 어떻게 사용될 수 있는지를 보여줍니다. 이 파일럿 프로젝트는 금융 부문, 특히 자산 유동성 개선, 거래 비용 절감, 시장 접근성 및 투명성 향상 분야에서 실제 적용을 위한 블록체인 기술의 잠재력을 보여줍니다. 토큰화를 통해 무역 자산은 글로벌 투자자가 보다 효율적으로 접근하고 거래할 수 있으며, 무역 자산을 양도 가능한 도구로 변환하고 이전에는 상상할 수 없었던 수준의 유동성, 분할성 및 접근성을 잠금 해제합니다. 추적 가능한 내재 가치를 지닌 디지털 토큰을 통해 투자자들에게 포트폴리오의 균형을 맞출 수 있는 새로운 기회를 제공할 뿐만 아니라 2조 5천억 달러에 달하는 세계 무역 금융 격차를 줄이는 데도 도움이 될 수 있습니다.

1. 자산 토큰화란 무엇입니까?

금융계가 급격한 디지털화(Digitalization)를 겪고 있는 가운데, 디지털 자산이 그 선두에 서며 우리가 자산을 보고 교환하는 방식을 완전히 바꾸고 있습니다. 전통적인 금융과 혁신적인 블록체인 기술을 결합함으로써 디지털 금융의 새로운 시대를 선도하고 가치와 소유권에 대한 우리의 이해를 근본적으로 재편할 것입니다.

2009년 이전에는 디지털 자산을 통해 가치를 이전한다는 아이디어는 아직 생각조차 할 수 없었습니다. 디지털 영역에서 가치 교환은 여전히 ​​중개자에 의존하여 문지기 역할을 하며 비효율적인 프로세스를 생성합니다. 금융 업계에서는 디지털 자산의 정확한 정의에 대해 논쟁을 벌이고 있지만, 기술 중심의 삶에서 디지털 자산이 어디에나 존재한다는 사실은 부인할 수 없습니다. 우리가 매일 사용하는 풍부한 정보의 디지털 파일부터 소셜 미디어에서 소비하는 콘텐츠까지, 이러한 정보는 현대인의 삶 곳곳에 스며들어 있습니다.

블록체인 기술의 도입으로 게임의 규칙이 바뀌었습니다. 금융시장에 혁명을 일으키고 있습니다. 한때 상상할 수 없었던 일이 현실이 되고 있으며, 토큰화는 디지털 자산 시장을 확장하는 핵심 요소가 되어 틈새 시장과 실험적인 시장에서 널리 수용되는 주류 시장으로 이동하고 있습니다.

"토큰화"는 본질적으로 분산 원장에서 토큰 형태로 전통 자산의 디지털 표현을 발행하는 프로세스를 의미합니다.

토큰화는 분산 원장에 토큰 형태로 실제 또는 전통 자산의 디지털 표현을 발행하는 프로세스를 의미합니다.

이러한 토큰은 본질적으로 운영 효율성과 자동화를 높이는 디지털 소유권 인증서입니다. 특히 이는 단일 자산을 더 작은 양도 가능한 단위로 나눌 수 있는 단편화 개념과 밀접한 관련이 있습니다. 그러나 가장 혁신적인 측면은 토큰화가 새로운 자산 클래스에 대한 접근성을 향상시키고 금융 시장 인프라를 개선하여 탈중앙화 금융(DeFi)에서 혁신적인 애플리케이션과 완전히 새로운 비즈니스 모델의 문을 열어준다는 것입니다.

2. 토큰화의 발전

토큰화의 역사는 1990년대 초반으로 거슬러 올라갑니다. 부동산 투자 신탁(REIT)과 상장지수 개방형 인덱스 펀드(ETF)는 최초로 물리적 자산의 부분 소유권을 실현하여 투자자가 건물이나 상품과 같은 물리적 자산의 일부를 소유할 수 있게 했습니다.

2009년까지 세계는 전통적인 제3자 중개자의 개념에 도전하는 디지털 통화인 비트코인의 탄생을 목격했습니다. 이는 혁명을 촉발했고, 2015년에 이더리움이 등장했습니다. 이더리움은 모든 자산의 토큰화를 가능하게 하는 스마트 계약을 도입하는 블록체인 기술로 구동되는 획기적인 소프트웨어 플랫폼입니다. 이는 암호화폐, 유틸리티 토큰, 보안 토큰, NFT(Non-Fungible Token) 등 다양한 자산을 나타내는 수천 개의 토큰 생성을 위한 기반을 마련합니다. 물리학 프로젝트.

다음 해에는 IEO(Initial Exchange Offers) 및 ICO(Initial Coin Offers)라는 일련의 새로운 현상이 출현했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 2018년에 "보안 토큰 제공(STO)"이라는 용어를 만들어 규제된 토큰화된 제공을 위한 길을 닦고 규제 요구 사항을 준수하는 솔루션을 제시했습니다.

이러한 발전은 실제 자산의 토큰화가 주요 무대를 차지할 수 있는 길을 열어줍니다. 이들은 계속해서 금융 서비스의 변화와 기술 개선을 위한 촉매제 역할을 하며 계속해서 새로운 애플리케이션을 위한 길을 열어줍니다. 금융 서비스 업계는 토큰화의 잠재력을 적극적으로 탐색하고 있습니다. 고객 수요와 토큰화가 은행과 글로벌 디지털 경제에 가져올 잠재적인 기회에 힘입어 금융 기관에서는 점점 더 디지털 자산을 서비스에 통합하려는 노력을 기울이고 있습니다.

이러한 이니셔티브의 대표적인 예는 DeFi 애플리케이션을 통해 자산 토큰화의 실행 가능성을 테스트하기 위해 싱가포르 통화청(MAS)과 업계 리더 간의 업계 전반의 협력인 프로젝트 가디언(Project Guardian)입니다. 이러한 업계 파일럿은 디지털 금융 토큰화의 급속한 혁신이 가져오는 기회와 위험을 더욱 드러낼 것입니다.

사례 A: 프로젝트 Guardian Asset-Backed Securities(ABS) 토큰화 프로젝트

Standard Chartered Bank는 Project Guardian에서 블록체인 네트워크를 사용하여 보다 안전하고 효율적인 금융 네트워크 개발을 발전시키는 방법이라는 대담한 비전을 보여주었습니다. 이는 블록체인과 DeFi의 혁신적인 잠재력을 활용하는 미래 시장 인프라의 청사진을 설계하기 위해 시장 사례 연구를 수행하는 참여 기관과 함께 MAS와 업계 리더 간의 협력입니다.

Standard Chartered는 실제 자산을 위한 토큰 발행 플랫폼을 개척하여 공공 블록체인 이더리움 통화의 무역 금융 자산을 기반으로 하는 5억 달러 규모의 자산 담보 증권(ABS) 토큰 발행을 성공적으로 시뮬레이션함으로써 이러한 비전을 한 단계 더 발전시켰습니다. 이 이니셔티브를 통해 Standard Chartered는 시뮬레이션된 기본 시나리오를 포함하여 제작부터 배포까지 엔드투엔드 프로세스를 테스트했습니다.

• 토큰화: 무역 금융 채권 자산은 대체 불가능한 토큰(NFT) 형태로 토큰화됩니다.
• 위험 기반 할당: 이러한 NFT는 엄격한 현금 흐름 할당을 보장하기 위해 예상되는 위험 및 수익 상황을 기반으로 구조화되어 있습니다(시니어 및 주니어 트랜치).
• 대체 가능한 토큰 생성: NFT 및 기본 자산의 구조적 설계를 기반으로 두 가지 유형의 FT 토큰이 생성됩니다. 프리미엄 FT 토큰은 고정 수익률을 제공하는 반면 보조 FT는 초과 스프레드를 제공합니다.
• 배포 및 액세스: 마지막으로 이러한 토큰은 ITO를 통해 투자자에게 배포됩니다.

Project Guardian 파일럿은 개방적이고 상호 운용 가능한 블록체인 네트워크를 실제로 사용하여 분산형 애플리케이션에 대한 액세스를 촉진하고 혁신을 촉진하며 디지털 자산 생태계의 성장을 촉진할 수 있는 방법을 성공적으로 보여줍니다. 적용 시나리오는 채권, 외환, 자산 관리 상품 등 금융 자산의 토큰화로 확장될 수 있으며, 이는 원활한 국경 간 거래, 유통 및 결제를 실현할 수 있습니다.

동시에, 국경 간 무역 시나리오에서 자금 조달 요구를 토큰화함으로써 이 새로운 디지털 자산 클래스는 더 넓은 투자자 기반에 도입되고 무역 금융 시장의 유동성을 향상시키는 데 도움이 됩니다.

3. 무역자산의 토큰화 외에 또 어떤 것을 볼 수 있나요?

토큰화는 디지털 자산에 투자하는 새로운 방법을 창출하고 무역 금융에 매우 필요한 투명성과 효율성을 제공할 뿐만 아니라 더 깊은 수준에서 무역 금융에 참여하고 공급망 금융의 복잡성을 단순화합니다.

신용 전달: 일반적으로 무역 금융은 확고한 1차 공급업체에게만 개방되는 반면, "심층" 공급업체(공급망 내 규모가 부족한 소규모 중소기업)는 무역 금융에서 제외되는 경우가 많습니다. . 토큰화를 통해 중소기업이 주요 구매자의 신용 등급에 의존할 수 있게 함으로써 공급망의 전반적인 탄력성과 유동성을 높일 수 있습니다.

유동성 창출: 토큰화는 특히 비효율적이고 비유동적인 시장에서 잠금 해제할 수 있는 잠재력으로 종종 선전됩니다. 시장에서는 거래 비용 감소와 유동성 향상으로 인해 투자자들이 토큰화된 자산으로 기울고 있다는 공감대가 형성되고 있습니다. 공급측 기관의 경우 새로운 자본에 대한 접근, 유동성 개선 및 운영 효율성 간소화가 매력으로 보입니다.

그 외에도 Standard Chartered는 토큰화의 진정한 변화의 힘이 훨씬 더 크다고 믿습니다. 향후 3년은 토큰화에 있어 중요한 시점이 될 것입니다. 새로운 자산 클래스가 빠르게 토큰화되고, 무역 금융 자산이 새로운 자산 클래스로 주목을 받게 될 것입니다. 산업 발전은 유틸리티가 개별적인 노력보다 더 큰 보상을 얻을 수 있는 새로운 수준에 도달하고 있습니다.

새로운 자산 클래스에 대한 액세스를 제공하기 위해 은행은 신뢰를 제공하고 기존의 전통적인 금융 시장을 새롭고 보다 개방적인 토큰 기반 시장 인프라와 연결하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 발행자와 투자자의 신원을 확인하고, KYC/AML 확인을 실행하고, 상호 운용 가능한 새로운 금융 생태계에 참여할 수 있는 자격 증명을 부여하려면 신뢰의 위치를 ​​유지하는 것이 중요합니다.

Standard Chartered는 전통 시장과 토큰화된 시장이 공존하고 궁극적으로 통합되는 미래를 구상하며, 전통 시장을 보완하기 위해 개방적이고 허가된 다중 자산 및 다중 통화 디지털 자산 인프라가 시급히 필요합니다. 과거의 폐쇄형 시장과 비교할 때 소유권과 유용성은 더 넓은 범위의 시장 참여자들 사이에서 공유되어 포용성과 보안 사이의 균형을 유지합니다. 이러한 인프라는 효율성과 혁신을 촉진할 뿐만 아니라 성장과 협업을 방해하는 투자 중복, 분리되고 단편화된 개발 등 업계의 현재 문제점을 해결합니다.

4. 무역 자산의 토큰화를 촉진하는 요인은 무엇입니까?

토큰화는 지난 10년 동안 복잡하다고 여겨졌던 자산 클래스에 전례 없는 유동성, 분할성 및 접근성을 제공하기 때문에 현재의 거시적 및 은행 환경은 채택을 위한 촉매제 역할을 합니다.

4.1 중소기업: 무역 금융 격차를 해소할 수 있는 1조 달러 규모의 기회 창출

Standard Chartered는 세계 무역이 향후 10년 동안 55% 증가하여 2030년에는 32조 6천억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 디지털화, 글로벌 무역 확대, 시장 경쟁 증가, 재고 관리 강화 등이 이러한 확장을 이끄는 요인입니다. 그러나 특히 개발도상국 중소기업의 경우 무역금융 수요와 공급 사이에 큰 격차가 있습니다.

무역금융 격차는 2020년 1조7000억 달러에서 2023년 2조5000억 달러로 급격히 늘어나고 있다. 이러한 증가는 수요가 47% 증가했음을 의미합니다. 이는 코로나19, 경제적 어려움, 정치적 불안정 등 여러 요인으로 인해 은행이 무역 금융을 승인하기가 더욱 어려워지면서 지표가 출시된 이후 단일 기간 최대 증가폭입니다.

또한, 국제금융공사(IFC)는 공식적인 중소기업(MSME)의 40%에 해당하는 개발도상국의 6,500만 기업이 자금 조달 수요가 충족되지 않은 것으로 추산합니다. 중소기업과 중소기업의 곤경이 널리 인식되고 있는 반면, 한 가지 주요 부문은 여전히 ​​감시 대상에 남아 있습니다. 바로 "중간 누락"입니다.

“실종된 중간” 또는 중간 시장 기업(SME)은 투자자가 접근하기 어려운 그룹입니다. 중소기업은 대규모 투자 등급 기업과 소규모 소매 및 중소기업 사이에 위치하며 특히 중동, 아시아, 아프리카와 같이 빠르게 성장하는 지역에서 활발히 활동하고 있습니다. 이들은 투자자들에게 상당한 기회를 제공하는 규모가 크고 아직 개척되지 않은 시장을 대표합니다.

이 투자 기회는 경기 침체에도 영향을 받지 않습니다. 무역은 경제와 밀접하게 연관되어 있기 때문에 경기 침체는 은행 대출에 영향을 미칩니다. 그러나, 큰 무역격차는 경기침체 속에서도 중소기업의 경우 여전히 많은 자금조달이 필요하여 지속적인 투자기회가 창출되는 등 투자자들이 시장에 진입할 수 있는 좋은 기회를 제공하고 있습니다.

아시아개발은행(Asian Development Bank)에 따르면 2조 5천억 달러에 달하는 세계 무역 금융 격차가 전체 무역 수출의 10%를 차지한다는 점도 주목할 만합니다. 현재 무역 금융이 전체 수출의 80%를 담당하고 있기 때문에 기업이 그러한 자금 조달을 모색하지 않거나 자금을 확보할 수 없기 때문에 나머지 10%는 추가적인 미공개 무역 금융 격차를 나타낼 수 있습니다. 이는 현재 공개되지 않은 무역 금융 격차가 총 5조 달러에 달하는 잠재적 기회가 될 수 있음을 의미합니다.

4.2 아직 투자자가 개발하지 않은 수익성 있는 시장

무역 금융 자산은 매력적이지만 투자가 부족합니다. 이들은 강력한 위험 조정 수익을 창출하며 몇 가지 독특한 특성을 가지고 있습니다.

• 위험 분산을 허용합니다. 거래 자산은 만기가 짧고 자기실현이 가능하며 위험도가 낮은 투자로 간주되며 주식 및 채권 시장과 상대적으로 낮은 상관관계를 갖습니다. 이를 통해 강력한 위험 조정 수익을 제공하면서도 더욱 안정적인 자산 클래스가 됩니다.
• 광범위한 투자 범위. 투자자의 특정 위험 선호도에 맞춰 사용할 수 있는 다양한 거래 자산이 있습니다. 가나, 코트디부아르, 방글라데시, 사우디아라비아 등 접근성이 낮은 신흥 시장과 프런티어 시장과 결합하여 이 자산 클래스는 광범위한 투자자의 요구를 충족할 수 있습니다.
• 채무 불이행 위험이 낮고 회수율이 높습니다. 게다가 무역 금융 자산은 인상적인 실적을 보유하고 있습니다. 공공 신용에 비해 무역 금융은 상대적으로 부도율이 낮고 부도 시 회수율이 더 높습니다. 이는 무역 자산의 위험 조정 수익률이 다른 채무 상품보다 우수하다는 강력한 지표입니다.

기관 투자자는 자산에 대한 이해 부족, 일관되지 않은 가격 책정, 투명성 부족 및 운영 강도로 인해 이러한 유형의 자산에 과소 투자했지만 토큰화는 이 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.

4.3 은행은 토큰화를 채택하고 블록체인 기반 디지털 오리지네이션 배포 모델을 활용하여 프론티어 시장에서 자본을 확보하도록 장려됩니다.

바젤 IV는 은행이 위험가중자산을 계산하는 방식에 상당한 영향을 미칠 포괄적인 조치 세트입니다. 완전한 도입은 2025년까지 예상되지 않지만 은행은 유통 비즈니스 모델을 현대화하여 바젤 IV 하에서 성장 전략을 개발해야 합니다.

블록체인 기반 개시 분배를 통해 은행은 대차대조표에서 자산을 제거할 수 있으므로 규제 자본을 줄여 위험을 감당하고 효율적인 자산 개시를 촉진할 수 있습니다. 은행은 무역 금융 수단을 자본 시장과 신흥 디지털 자산 시장에 배포함으로써 토큰화를 활용할 수 있습니다. 무역 금융 자산에 대한 이러한 "디지털 원본 배포" 전략을 통해 은행은 자기자본 수익률을 높이고 자금 출처를 확대하며 순이자 소득을 늘릴 수 있습니다.

글로벌 무역 금융 시장은 규모가 크고 토큰화할 준비가 되어 있습니다. 은행 간 대부분의 무역 금융 자산은 토큰화되어 디지털 토큰으로 변환될 수 있으므로 수익을 추구하는 글로벌 투자자가 참여할 수 있습니다.

4.4 실제 요구는 성장을 촉진합니다

EY Parthenon의 보고서에 따르면 토큰화된 투자에 대한 수요가 급증할 것이며, 구매측 기업의 69%가 토큰화된 자산에 투자할 계획을 갖고 있으며 이는 2023년 10%에서 2024년까지 증가한 것입니다. 또한 투자자들은 2024년까지 포트폴리오의 6%를 토큰화된 자산에 할당하고, 2027년에는 9%로 늘릴 계획입니다. 토큰화는 일시적인 추세가 아니라 투자자 선호도의 근본적인 변화입니다.

그러나 시장의 공급 측면은 아직 초기 단계에 있으며, 2024년 초까지 실제 자산 토큰화(스테이블 ​​코인 제외)의 총 가치는 주로 상품, 민간 신용 및 미국 국채와 관련된 약 50억 달러가 될 것입니다. 이에 비해 Synpulse는 무역 금융 격차를 포함해 그 규모가 14조 달러에 이를 것으로 예상합니다.

현재 시장 동향을 기반으로 Standard Chartered는 실제 자산의 토큰화에 대한 전체 수요가 2034년까지 미화 30조 1천억 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 그 중 무역 금융 자산은 상위 3대 토큰화 자산이 되고 전체 토큰화 자산의 10%를 차지할 것입니다. 향후 10년 동안 전체 토큰화된 시장의 16%를 차지하게 될 것입니다. 향후 몇 년 동안 수요가 공급을 초과할 가능성이 높기 때문에 현재 2조 5천억 달러에 달하는 무역 금융 격차를 해결하는 데 도움이 될 가능성이 있습니다.

5. 토큰화 수용의 네 가지 이점

자산 토큰화는 향상된 유동성, 투명성 및 접근성을 제공하여 금융 환경을 변화시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 모든 시장 참여자에게 큰 가능성을 제공하지만 잠재력을 최대한 실현하려면 모든 이해관계자의 공동 노력이 필요합니다.

무역 금융은 세계 경제를 활성화하지만 전통적으로 이러한 자산은 주로 은행에 판매되었습니다. 토큰화는 더 넓은 투자자 기반의 문을 열고 성장과 효율성의 새로운 시대를 열었습니다.

5.1 시장 접근성 개선

오늘날 기관 투자자들은 빠르게 성장하는 새로운 시장에 진입하기를 열망하고 있습니다. 신흥 시장은 다각화를 위한 매력적인 옵션이 될 수 있습니다. 그러나 투자자들은 필요한 현지 전문 지식과 효과적인 유통 네트워크가 부족하여 신흥 시장이 제공하는 기회를 최대한 활용할 수 없습니다.

이것이 바로 토큰화의 장점입니다. 디지털 토큰을 통해 무역 금융 자산을 분배함으로써 은행은 순이자 소득을 늘리고 자본 구조를 최적화할 수 있으며, 무역 금융에 의존하는 투자자, 기업 및 커뮤니티는 접근성 향상을 통해 이익을 얻을 수 있습니다. 프로젝트 가디언(Project Guardian)에 대한 Standard Chartered Bank와 싱가포르 통화청 간의 초기 협력을 자세히 살펴보면 토큰화의 혁신적인 힘이 강조됩니다. 파일럿은 개방적이고 상호 운용 가능한 디지털 자산 네트워크가 시장 접근을 잠금 해제하고 다양한 생태계의 투자자가 토큰화된 경제에 참여할 수 있도록 하여 보다 포괄적인 성장을 위한 길을 닦는 방법을 보여줍니다.

5.2 거래 복잡성 단순화

글로벌 자본과 상품 무역 흐름의 다자간 및 국경 간 특성으로 인해 무역 금융은 종종 더 복잡한 시나리오로 간주됩니다. 이 자산 클래스는 티켓 크기, 타이밍 및 기본 상품이 다양하여 표준화가 덜 되어 대규모 투자가 어렵습니다.

토큰화는 이러한 복잡성을 해결할 수 있는 플랫폼을 제공합니다.

토큰화는 투자를 얻는 새로운 방법일 뿐만 아니라 심층적인 자금 조달을 가능하게 하는 수단입니다. 일반적으로 무역 금융은 확립된 1차 공급업체에만 제공되는 반면, "심층" 공급업체는 무역 금융에서 제외되는 경우가 많습니다. 해결책으로서 토큰 기반 심층 공급망 파이낸싱은 복잡성을 제거할 수 있습니다.

토큰화는 무역 금융에 꼭 필요한 투명성과 효율성을 제공하는 것 외에도 중소기업이 주요 구매자의 신용 등급에 의존할 수 있도록 함으로써 공급망의 전반적인 탄력성과 유동성을 향상시킬 수 있습니다.

사례 B: 프로젝트 Dynamo: 디지털 거래 토큰을 사용하여 거래 복잡성 해결

Standard Chartered Bank, 국제 결제 은행 홍콩 혁신 센터, 홍콩 통화청 및 기술 회사 간의 협력인 Project Dynamo는 디지털 무역 토큰을 사용하여 무역의 복잡성을 해결하는 대표적인 예입니다.

공동 노력의 결과로 주요 구매자가 전체 공급망에 걸쳐 공급자에게 프로그래밍 가능한 지불을 하기 위해 토큰을 사용하는 프로토타입 플랫폼이 개발되었습니다. 스마트 계약 기술은 특정 이벤트(예: eBL 또는 ESG를 유발하는 조건)를 기반으로 이러한 토큰을 자동으로 실행하고 상환하는 데 사용되므로 효율적이고 투명한 거래 프로세스가 가능합니다. 1차 구매자는 토큰을 사용하여 SME 공급업체에 조건부 결제를 할 수도 있으며, 토큰은 배송 증명이나 전자 선하 증권 등 사전 설정된 조건이 충족되는 경우에만 현금으로 교환됩니다.

토큰 보유자는 토큰을 처리하는 다양한 방법도 있습니다. 그들은 토큰을 보유하거나 판매하여 자금 조달을 얻거나 대출을 위한 담보로 사용할 수 있습니다. 토큰화를 통해 소유권을 이전하면 심층 제공업체가 자금을 얼마나 효율적으로 관리할 수 있는지에 있어 더 큰 유연성을 얻을 수 있습니다.

혜택은 개인 참가자에게만 국한되지 않습니다. 디지털 거래 토큰은 "스테이블코인"으로 발행되며 전용 은행 자금이나 은행 보증으로 뒷받침됩니다. 블록체인 인프라가 제공하는 프로그래밍 가능성 및 이전 가능성과 함께 기관 투자자는 중소기업 및 공급망 금융(이전에는 고위험으로 간주되었던 영역)에 대한 투자에 대한 자신감을 높였습니다.

프로젝트 다이나모(Project Dynamo)는 시작에 불과합니다. 이는 보다 적응력 있고 효율적인 금융 및 지불 방법을 제공함으로써 공급업체, 특히 중소기업이 심층적인 공급업체 금융에 접근하는 데 직면한 어려움을 해결하기 위한 청사진을 제시합니다. 궁극적으로 이는 이전에 전통적인 금융 옵션에 접근할 수 없었던 사람들을 위한 새로운 금융 수단을 창출합니다.

사례 C: CBDC의 프로그래밍 기능을 사용하여 무역 프로세스/금융 최적화

토큰화는 거래 생태계의 복잡성을 해결할 수 있는 흥미로운 가능성을 제공하지만 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 기반으로 한 프로그래밍 가능성은 또 다른 판도를 바꾸는 요소를 도입합니다. 중앙은행이 발행한 이러한 디지털 버전의 명목화폐는 스마트 계약의 자동화된 실행 기능을 활용하여 프로그래밍 가능한 거래를 가능하게 하고 거래 및 공급망 금융 프로세스를 더욱 간소화할 수 있습니다.

시나리오를 생각해 보십시오. 신용 기록이 양호하고 공급업체 네트워크를 보유하고 있는 대기업(주 구매자)이 있는데, 그 중 다수는 대출에 대한 접근이 거의 불가능한 중소기업입니다. 프로그래밍 가능한 CBDC를 사용하면 앵커 구매자는 은행에 향후 지급 가능한 CBDC를 프로그래밍하고 이를 공급업체에 직접 배포하도록 지시할 수 있습니다. 공급업체는 이 CBDC를 사용하여 운전 자본 효율성을 향상하거나 하위 공급업체에 지급할 수 있습니다.

이 간소화된 프로세스는 심층 공급망 파이낸싱에 수많은 이점을 제공합니다.

• 향상된 유연성: 딥 제공업체는 디지털 통화를 담보로 활용하여 법정화폐를 빌릴 수 있으며, 새로운 금융 옵션을 제공하고 운영 유연성을 높일 수 있습니다.
• 원활한 신용 평가: 은행은 결제 데이터를 통해 수집된 고객 정보를 활용하여 중소기업의 신용 평가 프로세스를 간소화하고 데이터 수집 시 은행이 직면하는 운영 비용과 위험을 줄일 수 있습니다.
• 확장성 및 투명성: CBDC를 통해 SME 운영의 확장성이 향상되고 공급망의 모든 당사자가 ESG 관리 및 지속 가능성에 대해 보다 쉽게 ​​보고할 수 있습니다.
• 안정성과 신뢰도: CBDC는 더 큰 규모로 공급망 전체의 안정성과 투명성을 향상시킵니다.

위의 시나리오에서 스마트 계약은 결제 및 자금 조달 프로세스를 자동화하는 데 중요한 역할을 합니다.

사전 정의된 계약: 스마트 계약을 활용하여 CBDC를 프로그래밍하고 결제 및 거래 정보를 결합하여 새로운 무역 금융 도구가 될 수 있습니다.

목적에 따른 지불: 신용 요구 사항을 충족하지 못하는 딥 공급업체는 토큰을 담보로 사용하여 발행 목적과 관련된 자금을 조달할 수 있습니다.

목적에 따른 금융: 이 유형의 CBDC는 주요 구매자가 공급업체에 양도할 수 있으며 공급업체는 즉시 이를 심층 공급업체에 대한 지불 형태로 사용할 수 있습니다.

의무 이행: 스마트 계약의 조건이 충족되면 스마트 계약이 자체적으로 실행되고 CBDC 제한이 자동으로 해제됩니다.

5.3 디지털 증권화

전통적인 금융에서 무역 자산을 금융 상품으로 유동화하는 것은 비록 효과적이긴 하지만 운전자본 대출, 수출입 금융 자산과 같은 제한된 자산 하위 집합에만 적용 가능합니다. 토큰화는 이러한 투자 가능한 자산 세트를 크게 확장할 것입니다.

거래 자산의 기간이 짧기 때문에 전체 프로세스가 운영상 비효율적이며 기초 기초 자산을 추적하고 성과를 평가하며 자금 조달 및 지불을 결정하기 위해 거래 자산 클래스에 포괄적인 관리 솔루션이 필요합니다.

이 모든 문제는 토큰화와 스마트 계약의 프로그래밍 가능성을 통해 해결될 수 있으며 AI 자동화는 그 이면의 복잡성과 다양성을 처리합니다. 프로세스를 자동화함으로써 데이터 관리를 간소화하고 자동화할 수 있습니다. 각 토큰은 미수금 계정과 연결되어 있으므로 추적이 가능합니다. 이를 통해 상태 모니터링이 용이해지고, 수동 오류가 최소화되며, 관련된 모든 당사자의 투명성이 향상되고, 미수금 및 자금 조달 금액 평가가 지원됩니다.

프로그래밍 기능은 또한 거래 중 소유권 이전을 단순화하고 거래 효율성을 향상시킵니다.

토큰화에는 채권에 대한 표준화된 표현이 포함되므로 관할권 전반에 걸쳐 채권 관리를 보다 간단하게 만들 수 있는 공통 언어가 생성됩니다.

5.4 정보 비대칭성 감소

블록체인을 사용하여 기본 자산을 추적하면 발행자와 투자자 간의 정보 비대칭성을 줄여 투자자의 신뢰를 높일 수 있습니다.

토큰화된 자산에 대한 상장 프레임워크를 개발하는 것은 채택을 장려하고 투자자의 신뢰를 높이는 중요한 단계이며, 제안 문서를 공개하면 투자자가 실사에 필요한 관련 정보를 더 쉽게 얻을 수 있습니다. 또한 토큰을 상장하면 발행자의 투명성이 보장되고 규제 공개 요구 사항이 충족됩니다. 이는 많은 기관 투자자에게 매우 중요합니다.

오늘날의 투자자들은 더욱 정교해졌으며 더 큰 투명성과 통제력을 요구합니다. 우리는 곧 토큰화된 제품이 정보 비대칭성을 줄이는 새로운 방법이 되는 것을 보게 될 것입니다. 토큰에는 기본 자산을 나타내는 것 외에도 앞서 언급한 자산의 운영 및 전략 데이터에 대한 온라인 액세스를 제공하는 등 다른 기능도 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 운전 자본 대출의 토큰화에서 투자자는 이익 마진이나 판매 파이프라인의 리드 수와 같은 기본 비즈니스의 운영 매개변수에 액세스할 수 있습니다. 이 모델은 투자 수익을 향상시키고 투명성을 새로운 차원으로 끌어올릴 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

6. 토큰화 시장에 어떻게 참여하나요?

자산 토큰화는 더 큰 유동성, 투명성, 접근성을 제공하여 금융 환경을 변화시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 모든 시장 참여자에게 희망을 제공하지만 잠재력을 최대한 실현하려면 모든 이해관계자의 공동 노력이 필요합니다.

6.1 채택

새로운 자산 클래스에 접근하거나 수익을 향상시키려는 기관 투자자에게 토큰화는 고객의 특정 위험 보상 프로필 및 유동성 선호도를 충족할 수 있는 보다 구체적이고 차별화된 솔루션을 제공할 수 있습니다.

패밀리 오피스와 고액 순자산 보유자(HNWI)는 분산되고 투명한 제품 구조를 통해 부를 늘리는 보다 효율적인 방법을 통해 이전에는 불가능했던 기회를 열어주는 이점을 누릴 수 있습니다.

이러한 투자 기회를 포착하려면 투자자는 탄탄한 기초부터 시작해야 합니다. 이는 새롭게 발전하고 있는 분야이기 때문에 새로운 위험을 이해하는 것이 중요하므로 교육부터 시작하여 전문성을 구축하세요.

예를 들어, 파일럿 프로그램에 참여하면 투자자와 자산 관리자가 토큰화된 자산 배분에 대해 실험하고 자신감을 가질 수 있습니다.

7.2 협력

업계는 자산의 토큰화를 완전히 수용할 수 있는 전환점에 있습니다. 토큰화의 이점을 실현하려면 시장 전반의 협업이 중요합니다. 유통 문제를 극복하고 더 나은 자본 효율성을 달성하려면 공동 노력이 필요합니다. 은행과 금융 기관은 토큰화된 산업 유틸리티 개발과 같은 협업 비즈니스 모델을 통해 범위를 확장할 수 있습니다. 마찬가지로, 보험회사와 같은 중개업체는 대체 유통 채널 역할을 하고 시장 접근을 확대할 수 있습니다. 토큰화가 자본 효율성과 운영 효율성에 미치는 혁신적인 영향을 인식하고 업계는 함께 모여 공유 인프라의 힘을 활용해야 합니다.

금융 기관 외에도 기술 제공업체 및 기타 참여자를 포함한 더 넓은 생태계가 지원 환경을 조성하기 위해 협력해야 합니다. 상호 운용성, 법률 준수 및 효율적인 플랫폼 운영을 달성하기 위해 표준화된 프로세스 및 프로토콜을 활용하는 것이 중요합니다.

토큰화 노력은 현재 초기 단계이고 단편화된 상태에 있으며, 전통적인 금융(TradFi)의 견고성과 DeFi의 혁신 및 민첩성을 결합하여 이러한 중요한 문제를 해결하려면 업계 전반의 협력이 시급히 필요합니다. 이 전략은 기술 발전과 규제 일관성 및 시장 안정성의 균형을 유지하면서 보다 안정적이고 통합되며 성숙한 디지털 자산 생태계를 위한 길을 열어줄 것입니다.

7.3 프로모션

마지막으로, 시장 참여자뿐만 아니라 정부 및 규제 기관도 디지털 자산 산업의 책임 있는 성장을 촉진하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 글로벌 무역을 장려하고 일자리 창출과 같은 지역 사회를 지원하는 정책을 개발함으로써 위험을 완화하면서 업계를 성장시킬 수 있습니다.

명확하고 균형 잡힌 규제 프레임워크는 암호화폐 공간에서 발생하는 함정을 방지하는 동시에 혁신을 촉진할 수 있습니다.

은행 및 기타 금융 기관과의 공공-민간 파트너십도 중요합니다. 이러한 협력은 책임감 있고 지속 가능한 성장을 촉진함으로써 산업 발전을 가속화할 수 있습니다.

이러한 협력을 통해 규제 기관은 디지털 자산 산업의 성장이 경제에 도움이 되고, 글로벌 금융 통합을 개선하고, 일자리를 창출하고, 시장 무결성과 투자자 보호를 보호할 수 있도록 보장할 수 있습니다.

신고 링크:

실제 자산 토큰화: Standard Chartered & Synpulse의 글로벌 무역 판도 변화

https://www.hkdca.com/wp-content/uploads/2024/07/rwa-tokenization-game-changer-global-trade-synpulse.pdf