7月、「米国のデジタル西部」であるBaseは、大手企業SynFuturesを迎え入れた。今日の時点で、SynFutures は Base 上で 260 億米ドルの取引量を蓄積しており、Base エコシステムにおける PerpDEX トラックの市場シェアの半分以上を占めています。
最近、SynFutures は Base 上で Perp Launchpad プラットフォームを開始し、新しい永久契約発行モデルを作成しました。
しかし、この新しいおもちゃを分解する前に、まず残酷な現実を理解する必要があります。現在の市場環境では、PerpDEX の成長がボトルネックに直面しており、dYdX、Hyperliquid、GMX、SynFutures などの主要プレーヤーはすでに収益性の高い永久契約を結んでいます。全部分かれています。残りは、取引量が悲惨すぎて維持できないか、非効率な価格設定により裁定取引ツールになっています。
このような細分化されたトラックの状況において、SynFutures は新たな成長スペースを獲得するために、別の方法を見つけることを選択しました。
1. Perp Launchpadのイノベーション：ワンストップの永久契約ランチャー
Perp Launchpad は、超低ガス環境 + 超低スプレッド資本効率 + 100 万米ドルの補助金を通じて、レステイキングおよびミーム トラックに流動性の深さと価格発見チャネルを提供し、主にオンチェーン Degen に基づいて増加するユーザーを獲得しようとしています。 PerpDEX トラックを作成します。
トークンが 1 つあれば、許可なく永久契約取引ペアを開始できます。
このモデルの最大のハイライトは次のとおりです。
--無期限契約市場への参入基準を引き下げた
--LP インセンティブ メカニズムを通じて深度を迅速に確立
--Base の低ガスの利点を利用して迅速な展開を実現します
Lido のケースを証拠として考えてみましょう。wstETH/ETH の永久契約は、開始からわずか 2 か月で実装されました。
--累計取引高：2億6,000万米ドル
--ピークTVL: 918,000ドル --オンチェーントランザクション数: 132,000
--ユーザー数: 1955+
2. 投資家の視点: 新たな収益源とリスク管理ツール
チェーン上の Degens にとって、SynFutures は 3 つの収入の機会を提供します。
--LP市場での収益（年換算最大50%以上） --協力的なコミュニティ共有
--今後のトークンエアドロップの期待とポイント報酬
同時に、チェーン上のデゲンスが再ステーキング資産とミーム通貨リスクを管理するのに役立ちます。
ただし、次のことに注意してください。
--無期限契約市場の流動性は非常に周期的になる傾向があります
--新しく開始された取引ペアの価格発見プロセスにより、より大きな変動が生じる可能性があります
--LPのマーケットメイクは永久損失のリスクに直面している
3.撮り直し愛好家のための新しいおもちゃ
SynFutures は、リステーキング資産に新たな収益化チャネルをある程度提供する Lido のような大手リキッドステーキング会社と協力することを選択しました。次のことが予測できます。
-- より多くの再ステーキング資産が永久契約市場に導入される予定
--LRTトークンの流動性はさらに向上します
-- 新しい Restake 派生ゲームプレイが生まれる可能性があります
SynFutures のデータは興味深い現象を明らかにしています。BTC 再ステーキング資産が永久契約市場で新たな人気になりつつあります。
PumpBTC/ETH および SolvBTC/ETH 無期限契約は特に好調なパフォーマンスを示しました。
--pumpBTC/ETH 24 時間取引量 429.3K、TVL スケール 12M
--SolvBTC/ETH 24 時間取引高 341.8K、TVL スケール 5M
これら 2 つの取引ペアの TVL 規模は、主流の通貨ペア ETH/USDC の TVL 規模に近いのですが、なぜこの現象が発生するのでしょうか。
--BTC 再ステーキングトラックは注目を集めており、資金にはヘッジツールが必要です
-- ネイティブ BTC と ETH 間の価格相関関係により、これらの取引ペアの自然な価格ベンチマークが提供されます
--再ステーキングプロトコル間の競争が激化し、より多くの投機的需要が生じている
4. ロングテール状態のミームコイン永久契約
驚くべきことに、Meme コインの永久契約のパフォーマンスは比較的平均的であり、市場ではスポット Meme コインほど人気がありません。データはあまり良好ではありません。
--BONK/USDC 無期限契約: 24 時間取引高 7.7K、マーケットメイク深さ 405.3K
--PEPE の無期限契約: 1 日の平均取引高は 5,000 ～ 10,000 の間で変動し、マーケットメイクの深さは 300,000 ～ 500,000 の範囲内に留まります。
--他のミームトークンのパフォーマンスは悪かった
この現象の考えられる理由は次のとおりです。
--高レバレッジ+高ボラティリティの組み合わせ、リスクが高すぎてトレーダーを怖がらせる
--ミーム通貨スポット市場の投機的な性質により、永久レートの不均衡が頻繁に発生し、トレーダーにとっては好ましくありません。
--一時的な損失の確率と規模は比較的高く、LPerはリスクエクスポージャーを制御する必要がある
結論
SynFutures のこのイノベーションは、本質的に永久契約の発行パラダイムを再構築しています。これはもはや主流の資産に限定されるものではなく、あらゆるトークンのデリバティブ市場への扉を開きます。
SynFutures のイノベーションは、永久契約の発行基準を下げるだけでなく、さらに重要なことに、Restake のような「優良資産」から Meme Coin のような「個人投資家のお気に入り」まで、価値発見のための重要なチャネルを開きます。ここでの価格設定。
この包括的な戦略にはリスクがありますが、無期限契約が主流の市場に参入する唯一の方法である可能性があります。結局のところ、弱気市場では、最もクレイジーなアイデアが最大の価値を生み出すことがあります。
