지난 7월, "미국의 디지털 서부"인 Base는 SynFutures라는 대형 업체를 맞이했습니다. 현재 SynFutures는 Base에서 미화 260억 달러의 거래량을 축적했으며, 이는 Base 생태계에서 PerpDEX 트랙 시장 점유율의 절반 이상을 차지합니다.
최근 SynFutures는 Base에서 Perp Launchpad 플랫폼을 출시하여 새로운 영구 계약 발행 모델을 만들었습니다.
그러나 이 새로운 장난감을 분해하기 전에 우리는 먼저 잔인한 현실을 이해해야 합니다. 현재 시장 환경에서 PerpDEX의 성장은 병목 현상에 직면했고 dYdX, Hyperliquid, GMX 및 SynFutures와 같은 선두 기업은 이미 수익성 있는 영구 계약을 체결했습니다. 모두 나누어져 있습니다. 나머지는 유지하기에는 거래량이 너무 적거나 비효율적인 가격 책정으로 인해 차익 거래 도구가 되었습니다.
이러한 세분화된 트랙의 맥락에서 SynFutures는 새로운 성장 공간을 확보하기 위해 다른 방법을 찾기로 결정했습니다.
1. Perp Launchpad의 혁신: 원스톱 영구 계약 실행 프로그램
Perp Launchpad는 초저 가스 환경 + 초박형 스프레드 자본 효율성 + 미화 100만 달러 보조금을 통해 Restake 및 Meme 트랙에 대한 유동성 깊이 및 가격 발견 채널을 제공하며 주로 온체인 Degen을 기반으로 증분 사용자를 확보하려고 노력합니다. PerpDEX 트랙 생성합니다.
단 하나의 토큰으로 허가 없이 무기한 계약 거래 쌍을 시작할 수 있습니다.
이 모델의 가장 큰 특징은 다음과 같습니다.
--무기한 계약 시장의 진입 문턱을 낮췄습니다.
--LP 인센티브 메커니즘을 통해 신속하게 깊이 구축
--빠른 배치를 달성하기 위해 Base의 낮은 가스 이점을 사용하십시오.
Lido의 사례를 증거로 들어보겠습니다. wstETH/ETH 무기한 계약은 출시된 지 2개월 만에 구현되었습니다.
--누적 거래량: 2억 6천만 달러
--최대 TVL: $918,000 --온체인 거래 수: 132,000
--사용자 수: 1955+
2. 투자자 관점: 새로운 수익원 및 위험 관리 도구
온체인 Degens의 경우 SynFutures는 세 배의 소득 기회를 제공합니다.
--LP 시장 수익 창출(연간 최대 50%+) --협력 커뮤니티 공유
--향후 토큰 에어드랍 기대치 및 포인트 보상
동시에 체인의 Degens가 재스테이킹 자산과 Meme 통화 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
하지만 다음 사항에 주의하세요.
--무기한 계약 시장의 유동성은 매우 순환적인 경향이 있습니다.
--새로 출시된 거래쌍의 가격 발견 프로세스로 인해 변동폭이 커질 수 있습니다.
--LP 시장 조성은 비영구적 손실 위험에 직면해 있습니다.
3. 연인을 위한 새로운 장난감
SynFutures는 Restake 자산에 대한 새로운 수익 창출 채널을 어느 정도 제공하는 Lido와 같은 선도적인 Liquid Stake 회사와 협력하기로 결정했습니다. 우리는 다음을 예측할 수 있습니다.
--더 많은 재스테이킹 자산이 영구 계약 시장에 도입될 예정입니다.
--LRT 토큰의 유동성이 더욱 향상될 것입니다.
--새로운 Restake 파생상품 게임플레이가 발생할 수 있습니다.
SynFutures의 데이터는 흥미로운 현상을 보여줍니다. BTC 재스테이킹 자산은 무기한 계약 시장에서 새로운 인기를 얻고 있습니다.
PumpBTC/ETH 및 SolvBTC/ETH 무기한 계약은 특히 좋은 성과를 거두었습니다.
--pumpBTC/ETH 24시간 거래량 429.3K, TVL 규모 12M
--SolvBTC/ETH 24시간 거래량 341.8K, TVL 규모 5M
이 두 거래 쌍의 TVL 규모는 주류 통화 쌍인 ETH/USDC의 규모에 가깝습니다. 왜 이런 현상이 발생합니까?
--BTC Restake 트랙이 인기가 높으며 자금에는 헤징 도구가 필요합니다.
--기본 BTC와 ETH 간의 가격 상관관계는 이러한 거래 쌍에 대한 자연스러운 가격 벤치마크를 제공합니다.
--재스테이킹 프로토콜 간의 경쟁이 심화되어 더 많은 투기적 수요가 창출되었습니다.
4. 롱테일 상태의 밈 코인 무기한 계약
놀랍게도 Meme 코인 무기한 계약의 성과는 상대적으로 평균적이며 현물 Meme 코인만큼 시장에서 인기가 없습니다. 데이터는 그다지 좋지 않습니다.
--BONK/USDC 무기한 계약: 24시간 거래량 7.7K, 시장 조성 깊이 405.3K
--PEPE의 무기한 계약: 일일 평균 거래량은 5K-10K 사이에서 변동하며 시장 조성 깊이는 300K-500K 범위 내에 유지됩니다.
--다른 Meme 토큰의 성능이 더 나빴습니다.
이 현상의 가능한 원인은 다음과 같습니다.
--높은 레버리지 + 높은 변동성의 조합으로 위험이 너무 높아 거래자들이 겁을 먹습니다.
--Meme 통화 현물 시장의 투기적 특성으로 인해 영구 환율의 불균형이 자주 발생하며 이는 거래자에게 불리합니다.
--비영구적 손실의 가능성과 크기는 상대적으로 높으며 LPer는 위험 노출을 통제해야 합니다.
결론
SynFutures의 이러한 혁신은 본질적으로 무기한 계약의 발행 패러다임을 재편하고 있습니다. 더 이상 주류 자산에 국한되지 않고 모든 토큰에 대해 파생상품 시장으로의 문을 열어줍니다.
SynFutures의 혁신은 무기한 계약의 발행 임계값을 낮출 뿐만 아니라 더 중요한 것은 Restking과 같은 "블루칩 자산"부터 Meme Coin과 같은 "소매 투자자가 선호하는 자산"에 이르기까지 가치 발견을 위한 중요한 채널을 열어준다는 것입니다. 가격은 여기에서.
이러한 포용적 전략은 위험하기는 하지만 무기한 계약이 주류 시장에 진출할 수 있는 유일한 방법일 수 있습니다. 결국 하락장에서는 때로는 가장 기발한 아이디어가 가장 큰 가치를 창출하기도 합니다.
