著者: Weilin、PANews
11月6日午後、米共和党大統領候補トランプ氏が第47代米国新大統領に無事選出された。選挙結果によると、トランプ氏は主要な激戦州であるペンシルベニア州で勝利し、最終的に民主党ハリス候補を破って最初の270人の選挙人を獲得した。
トランプ大統領当選のニュースが伝わると仮想通貨市場は大きく反応し、ビットコイン価格は11月6日11時20分頃に過去最高値を突破し、約7万5000ドルに達した。現時点では、すべての注目が仮想通貨市場に集中しており、仮想通貨ユーザーや投資家は「トランプ大統領の当選は将来の仮想通貨市場の動向にどのような影響を与えるだろうか？」と尋ねずにはいられません。
主要なスイングステートであるペンシルベニア州がビットコインを史上最高値に更新
ビットコインやその他の仮想通貨の価格は、特にトランプ氏がほぼ確実に有利であると確信し、ペンシルベニア州で勝利した後、選挙開票中に急速に反応した。この変化は、トランプ大統領の暗号化政策に対する市場の肯定的な反応であるだけでなく、暗号資産の見通しに対する市場の楽観的な期待も示しています。
選挙結果発表後、トランプ大統領は「これは史上最大の政治運動だ。我々は我が国の復興を支援する」「まさに米国にとって黄金時代となるだろう」と述べた。と有権者に語り、勝利した州や家族、選挙チームなどの支持者は彼に感謝したという。トランプ氏はまた、マスク氏とスターリンクプロジェクトについて言及し、「我々は天才を守らなければならない」と述べ、ノースカロライナ州のハリケーンの際の彼らの支援に感謝した。さらにトランプ大統領は、選挙期間中に900回以上の選挙集会が開催されたことを明らかにした。
選挙前、投資家は一般に、トランプ氏が当選してもハリス氏が当選しても、仮想通貨市場の規制環境は大きな変化を迎えると信じており、市場のトランプ支持はさらに顕著になっていた。ハリス氏のあいまいな立場に比べ、トランプ氏は仮想通貨政策に関してより明確かつ急進的で、ビットコインの「戦略的準備」計画を提案しただけでなく、暗号化市場に対してよりオープンな政策を推進すると述べた。複数の分析によると、トランプ大統領の当選によりビットコイン価格がさらに上昇する可能性がある。
トランプ大統領の暗号化政策と公約は守られるのか?
仮想通貨政策に対するトランプ大統領の立場は、今年7月にはすでに明らかにされていた。米国ナッシュビルで開催されたビットコインカンファレンスで、同氏はデジタルドル（CBDC）の創設を中止すると公約した。同氏はまた、米国のビットコイン戦略準備金を設立することも約束した。さらにトランプ大統領は、「ビットコインおよび仮想通貨大統領諮問委員会」と呼ばれる仮想通貨政策専門の作業部会を設立することを提案した。
トランプ大統領の暗号政策は、ビットコインの戦略的備蓄という考えを超えており、暗号資産に対するアメリカ人の自由な管理を保護することも強調している。共和党の綱領は具体的に「ビットコインをマイニングする権利を擁護し、すべてのアメリカ人が自分のデジタル資産を自己管理し、政府の監視や管理なしに自由に取引できる権利を確保する」と述べている。
トランプ大統領の前向きな姿勢と比べると、民主党ハリス候補の暗号化政策はより曖昧で保守的に見える。同氏はデジタル資産関連の政策には言及したが、ビットコインやその他の暗号資産の扱い方については明確には述べず、トランプ大統領のような具体的な運用計画も提案しなかった。このため、市場は一般に、トランプ氏の勝利により、より緩和された有利な仮想通貨規制政策がもたらされる可能性があると信じている。
トランプ大統領の当選により、仮想通貨市場の規制環境は将来どのような変化をもたらすのでしょうか?トランプ大統領の任期中には、21世紀金融イノベーション・テクノロジー（FIT21）法とペイメント・ステーブルコイン法という少なくとも2つの重要な法案が注目を集めるだろう。 FIT21は米国の仮想通貨を対象とした法律の中核部分の1つであり、選挙後にさらに前進すると予想されている。 FIT21法案は下院で承認され、共和党と民主党の議員から幅広い支持を得ている。この法案の可決により、米国における仮想通貨の規制はより明確かつ標準化されることになります。
現在、米国の仮想通貨規制環境は細分化されており、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、金融犯罪取締ネットワーク（FINCEN）、国内捜査機関など、さまざまな規制機関が異なる政策スタンスを持っています。歳入庁（IRS）は待ってください。
FIT21法案の目標は、仮想通貨の規制枠組みを明確に定義し、既存の規制上の混乱と不確実性を排除することです。多くの議員は、暗号化分野における SEC の規制が厳しすぎて、暗号化業界の発展を妨げていると考えています。
ペイメント・ステーブルコイン法は、共和党議員シンシア・ルミスと民主党議員キルステン・ギリブランドによって提案され、ステーブルコインに明確な規制枠組みを提供することを目的としている。この法案は、大規模なステーブルコイン発行者に通貨監督庁（OCC）への登録を義務付け、1対1の資産準備金を義務付けている。さらに、この法案は連邦準備制度にステーブルコインに対する規制権限を与え、アルゴリズムによるステーブルコインの発行を禁止しています。トランプ氏にとって、この法案とその実施をどう見るかは、今後の政策の重要な部分となるだろう。
市場予測: ビットコインは今後 2 か月で 80,000 米ドルから 90,000 米ドルに上昇する可能性がある
選挙結果が発表されるずっと前に、ゴータム・チュガーニ率いるバーンスタインのアナリストらは11月4日、選挙は仮想通貨のセンチメントに「短期的な影響」を及ぼし、ビットコインの価格に影響を与えるだろうと述べた。ビットコインは現在約６万８０００ドルで、先週付けた７カ月ぶり高値の７万３０００ドル超から下落している。チュガニ氏は、もし仮想通貨推進派のトランプ候補が選挙に勝てば、ビットコインは今後2カ月で8万ドルから9万ドルまで上昇し、3月につけた過去最高値の7万3800ドル近くを突破する可能性があると予想した。
バーンスタイン分析チームは、選挙結果に関係なく、2025年末までにビットコインの価格目標を20万ドルに維持している。彼らは、市場価値1.4兆ドルのデジタル資産にとって「悪魔がボトルから出た」と説明し、スポットビットコインETFはこの分散型通貨の価値をさらに高める最新の原動力となっていると説明した。
スタンダード・チャータードのアナリスト、ジェフ・ケンドリック氏は10月、トランプ氏が選挙に勝利した後、ビットコインは12万5000ドルに達すると予想していると書いた。
ビットコインのストック・トゥ・フロー（S2F）モデルを開発したプランBは、トランプ大統領が選挙に勝利した後、ビットコインの価格は11月に10万ドルに達すると予測している。 ETF資金の流入により、12月にはビットコインが15万ドルまで急騰した。 2025 年 1 月に暗号通貨業界は米国に戻り、ビットコインは 20 万ドルまで上昇しました。 2025 年 2 月、ビットコインの価格は 150,000 ドルに戻りました。 PlanBは、投資家による利益確定により、ビットコインは高値を付けた後、一時的に15万ドルまで下落すると考えている。 2025 年 3 月から 5 月までに、ビットコインは世界的な傾向を示し、価格は 50 万ドルを超えるでしょう。 2026年から2027年は市場調整と弱気相場となるだろう。
匿名のベテラン投資家であるザ・ギバー氏は、選挙によるビットコインの上昇は長期的な傾向というよりは一時的な現象であると信じており、自身の予想は比較的保守的である。ザ・ギブ社は、ビットコイン価格は短期的には急騰するとみているが、2024年第4四半期には限られた市場能力にとどまり、来年まで続く可能性は低いと考えている。
アルゼンチンの経済学者、トレーダー、コンサルタントであるアレックス・クルーガー氏は、トランプ氏が選挙に勝てば、ビットコインの目標価格は年末までに9万ドルになるだろうと考えている。
これまでのデータによると、選挙はビットコインの価格に影響を与える要因の1つであり、ビットコインの傾向は予測市場におけるトランプ氏の勝利確率と一致している。
一方、一部のミーム株やミームコインでは選挙後に「真実を売る」現象が起きる可能性があるが、ビットコイン（BTC）とゴールド（GLD）は「ボラティリティを売る」ようだ。通常、大きな出来事の後に「真実を騙し取る」ことはよくある現象であり、その背後にある理由はさまざまです。不確実性が消えると、投資家や機関トレーダーは利益確定か損切りを選択することがよくありますが、一方で、長期投資家は利益確定か損切りを選択します。統計的裁定取引に基づくショート戦略も、未払いの資産価格の価格修正を引き起こします。
デリバティブ市場が発展するにつれて、マーケットメーカーによるポジションサイジングとヘッジは、特に変動性が高い、または流動性が低い資産にとって「真実を認識する」ための重要な要素となっています。一部のミーム株（DJT など）やミームコインでは、イベント後に価格が通常に戻るというのはほぼ「当然の結論」です。この回帰は通常、2 つの主な要因によって引き起こされます。1 つは通常のレベルからのリターン分布の大幅な逸脱であり、統計的裁定取引の機会を提供します。また、イベント後のインプライド ボラティリティの急速な低下により、このプロセスが加速されます。
ビットコイン（BTC）とゴールド（GLD）の場合、ボラティリティの低下は売り圧力につながりますが、ミーム資産に比べて価格の下落は比較的限定的です。さらに、ビットコインと金のリターンは正規分布から大きく逸脱していないため、短期的な調整後も上昇を続ける可能性は依然としてミーム資産よりも大きい。
金とは異なり、ビットコインはより高い負のガンマに起因するより強い価格の勢いを持っています。マイナスのガンマは、マーケットメーカーのヘッジ行動により市場のボラティリティが高まり、価格の上昇または下降が加速することを意味します。一方、金の高いプラスのガンマにより、価格上昇中のマーケットメーカーのヘッジ行動が価格上昇に対する抵抗力を強め、上昇傾向がよりスムーズになります。
BloFin Academy は、イーサリアム (ETH) の状況は金の状況と似ていると考えています。ガンマピークは約2,500～2,600ドルの行使価格範囲に位置しているため、ETH価格が上昇し続けると、マーケットメーカーの売り行動がETH上昇に対する抵抗力を生み出すことになります。ガンマのピークが毎週のオプションから来ることを考慮すると、マーケットメーカーのヘッジ行動は今後数日間のETH価格の上昇を制限し続けるでしょう。
BloFin Academy は、ボラティリティを売ることが現在ほとんどのトレーダーにとって最良の戦略であると結論付けています。
一般に、暗号化市場が将来どのように発展するかについては、暗号化分野におけるトランプ政権の具体的な政策と立法の進展に引き続き注意を払う必要がある。投資家にとって、柔軟な戦略を維持することによってのみ、この不確実な市場ゲームを有利に進めることができます。
