저자: PANews의 Weilin
11월 6일 오후, 미국 공화당 대선 후보 트럼프가 미국의 새로운 47대 대통령으로 당선됐다. 선거 결과는 트럼프가 핵심 경합주인 펜실베니아에서 승리하고, 마침내 선거인단 첫 270표를 획득해 민주당 후보인 해리스를 꺾는 것으로 나타났다.
트럼프 당선 소식이 퍼지자 암호화폐 시장은 크게 반응했고, 비트코인 가격은 11월 6일 11시 20분경 75,000달러 부근에 도달하며 사상 최고치를 경신했다. 현재 암호화폐 시장에 모든 이목이 집중되고 있으며, 암호화폐 사용자와 투자자들은 다음과 같은 질문을 하지 않을 수 없습니다. 트럼프의 당선이 향후 암호화폐 시장 동향에 어떤 영향을 미칠 것인가?
주요 스윙 상태를 유지하는 펜실베니아는 비트코인을 사상 최고치로 기록했습니다.
비트코인과 기타 암호화폐의 가격은 선거 개표 중에 빠르게 반응했습니다. 특히 트럼프가 사실상 자신의 우위를 확신하고 펜실베이니아에서 승리한 이후에는 더욱 그렇습니다. 이러한 변화는 트럼프의 암호화폐 정책에 대한 시장의 긍정적인 반응일 뿐만 아니라 암호화폐 자산의 전망에 대한 시장의 낙관적인 기대를 보여줍니다.
트럼프 대통령은 선거 결과가 발표된 뒤 "이것은 역사상 가장 위대한 정치 운동이다. 우리는 우리나라의 회복을 돕겠다"며 "지금은 정말로 미국의 황금시대가 될 것"이라고 말했다. 승리한 주와 그의 가족, 캠페인팀 등 지지자들은 그에게 감사 인사를 전했다. 트럼프는 또한 머스크와 그의 스타링크 프로젝트를 언급하며 "우리는 우리의 천재성을 보호해야 한다"고 말했다. 트럼프는 노스캐롤라이나의 허리케인 동안 그들의 도움에 감사를 표했다. 또 트럼프 대통령은 선거운동 기간 동안 900회가 넘는 유세 집회가 열렸다고 밝혔다.
선거 전 투자자들은 일반적으로 트럼프가 당선되든 해리스 씨가 당선되든 암호화폐 시장의 규제 환경이 큰 변화를 가져올 것이라고 믿었고, 트럼프에 대한 시장의 지지는 더욱 두드러졌습니다. 해리스의 모호한 입장에 비해 트럼프는 암호화폐 정책에 대해 더 명확하고 급진적입니다. 그는 비트코인에 대한 "전략적 준비금" 계획을 제안했을 뿐만 아니라 암호화 시장에 대해 보다 개방적인 정책을 추진하겠다고 밝혔습니다. 여러 분석에 따르면 트럼프의 당선은 비트코인 가격을 더욱 상승시킬 수 있습니다.
트럼프의 암호화 정책과 약속은 지켜질 수 있을까?
암호화폐 정책에 대한 트럼프의 입장은 이르면 올해 7월에 명확해졌습니다. 미국 내슈빌에서 열린 비트코인 컨퍼런스에서 그는 디지털 달러(CBDC) 생성을 중단하겠다고 공개적으로 약속했습니다. 그는 또한 미국 비트코인 전략적 준비금을 마련하겠다고 약속했습니다. 아울러 트럼프 대통령은 '비트코인 및 암호화폐 대통령 자문위원회'라는 암호화폐 정책 전담 실무그룹 설립을 제안했다.
트럼프의 암호화폐 정책은 비트코인의 전략적 보유라는 개념을 뛰어넘어 암호화폐 자산에 대한 미국인의 자유로운 통제를 보호하는 것도 강조합니다. 공화당 플랫폼은 구체적으로 다음과 같이 언급합니다. “우리는 비트코인을 채굴할 권리를 옹호하고 모든 미국인이 자신의 디지털 자산을 자체 관리하고 정부 감시 및 통제 없이 자유롭게 거래할 수 있는 권리를 갖도록 보장할 것입니다.”
트럼프의 긍정적 입장에 비해 민주당 해리스 후보의 암호화폐 정책은 좀 더 모호하고 보수적으로 보인다. 그녀는 디지털 자산과 관련된 정책을 언급했지만 비트코인을 비롯한 암호화폐를 어떻게 다룰 것인지 명확하게 설명하지 않았으며, 트럼프처럼 구체적인 운영 방안을 제시하지도 않았다. 이로 인해 시장은 일반적으로 트럼프의 승리가 보다 편안하고 유리한 암호화폐 규제 정책을 가져올 수 있다고 믿게 됩니다.
트럼프의 당선으로 앞으로 암호화폐 시장의 규제 환경은 어떤 변화를 가져올 것인가? 트럼프 임기 동안 적어도 두 가지 주요 법안, 즉 21세기 금융 혁신 및 기술(FIT21) 법과 결제 스테이블코인 법이 주목을 받을 것입니다. FIT21은 미국에서 암호화폐를 대상으로 하는 법안의 핵심 부분 중 하나이며 선거 이후 더욱 발전할 것으로 예상됩니다. FIT21 법안은 하원에서 승인되었으며 공화당과 민주당 의원들의 폭넓은 지지를 받고 있습니다. 이 법안이 통과되면 미국의 암호화폐 규제가 더욱 명확해지고 표준화될 것입니다.
현재 미국의 암호화폐 규제 환경은 증권거래위원회(SEC), 상품선물거래위원회(CFTC), 금융범죄단속네트워크(FINCEN), 내부 금융기관 등 규제 기관마다 정책 입장이 다르기 때문에 파편화되어 있습니다. 국세청(IRS)이요.
FIT21 법안의 목표는 암호화폐에 대한 규제 프레임워크를 명확하게 정의하고 기존 규제 혼란과 불확실성을 제거하는 것입니다. 많은 국회의원들은 암호화 분야에 대한 SEC의 규제가 너무 엄격하여 암호화 산업 발전을 저해한다고 생각합니다.
스테이블코인 결제법(Payment Stablecoin Act)은 공화당 의원 Cynthia Lummis와 민주당 의원 Kirsten Gillibrand가 제안했으며 스테이블코인에 대한 명확한 규제 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 합니다. 이 법안은 대규모 스테이블 코인 발행자가 통화 감사원(OCC)에 등록하도록 요구하고 1:1 자산 준비금을 요구합니다. 또한 이 법안은 연방준비은행에 스테이블코인에 대한 규제 권한을 부여하고 알고리즘 스테이블코인의 발행을 금지합니다. 트럼프가 이 법안과 그 시행을 어떻게 보는지도 향후 정책의 중요한 부분이 될 것입니다.
시장 예측: 비트코인은 향후 두 달 안에 US$80,000에서 US$90,000까지 상승할 수 있습니다.
선거 결과가 발표되기 오래 전, Gautam Chhugani가 이끄는 번스타인 분석가들은 11월 4일 선거가 암호화폐 정서에 "단기적인 영향"을 미치고 비트코인 가격에 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. 비트코인은 현재 약 68,000달러로 지난주 7개월 최고치인 73,000달러보다 하락했습니다. 추가니는 암호화폐 지지자 트럼프 후보가 당선되면 비트코인이 향후 두 달 안에 8만~9만 달러까지 상승해 지난 3월 세운 사상 최고치인 7만3800달러를 넘어설 수 있다고 예측했다.
번스타인 분석팀은 선거 결과와 관계없이 2025년 말까지 비트코인 가격 목표를 20만 달러로 유지했습니다. 그들은 시장 가치가 1조 4천억 달러에 달하는 디지털 자산의 경우 "악마는 병 밖으로 나왔다"고 설명했으며 현물 비트코인 ETF가 최신 원동력으로 작용하여 이 분산화 통화의 가치를 더욱 향상시킨다고 설명했습니다.
Standard Chartered의 분석가인 Geoff Kendrick은 지난 10월 트럼프가 당선된 후 비트코인이 125,000달러에 도달할 것으로 예상했다고 썼습니다.
비트코인 S2F(Stock-to-Flow) 모델을 창시한 PlanB는 트럼프가 당선된 후 비트코인 가격이 11월에 10만 달러에 도달할 것이라고 예측했습니다. 12월에는 ETF 자금이 쏟아지면서 비트코인이 15만 달러까지 급등했습니다. 2025년 1월, 암호화폐 산업이 미국으로 돌아왔고 비트코인은 20만 달러까지 올랐습니다. 2025년 2월, 비트코인 가격은 150,000달러로 다시 떨어졌습니다. PlanB는 투자자들의 이익 실현으로 인해 비트코인이 최고치에 도달한 후 잠시 150,000달러로 하락할 것이라고 믿습니다. 2025년 3월부터 5월까지 비트코인은 세계적인 추세를 보일 것이며 가격은 $500,000를 초과할 것입니다. 2026~2027년은 시장 조정 및 약세장이 될 것입니다.
익명의 베테랑 투자자인 더 기버(The Giver)는 선거로 인한 비트코인 상승이 장기적인 추세라기보다는 일시적인 현상에 가깝다고 믿으며 상대적으로 보수적인 예측을 했습니다. 더 기브(The Give)는 비트코인 가격이 단기적으로 급등할 것이라고 믿고 있지만, 2024년 4분기에는 제한된 시장 용량으로 제한될 것이며 내년에도 계속될 가능성은 낮습니다.
아르헨티나의 경제학자, 트레이더, 컨설턴트인 알렉스 크루거(Alex Krüger)는 트럼프가 선거에서 승리할 경우 비트코인의 목표 가격은 연말까지 90,000달러가 될 것이라고 믿습니다.
이전 데이터에 따르면 선거는 비트코인 가격에 영향을 미치는 요인 중 하나이며 비트코인의 추세는 예측 시장에서 트럼프의 승리 확률과 일치합니다.
한편, 일부 밈 주식과 밈 코인에서는 선거 후 '진실을 팔아먹는' 현상이 있을 수 있는 반면, 비트코인(BTC)과 금(GLD)은 '변동성을 팔고 있는' 것으로 보인다. 일반적으로 큰 사건이 발생한 후 "진실을 현금화"하는 것은 일반적인 현상이며 그 이유는 다양합니다. 불확실성이 사라지면서 투자자와 기관 거래자는 종종 이익을 얻거나 손실을 멈추는 것을 선택하는 반면, 장기 거래는 통계적 차익거래에 기초한 숏 전략은 미결제 자산 가격의 가격 조정을 야기할 수도 있습니다.
파생상품 시장이 발전함에 따라 시장 조성자의 포지션 크기 조정 및 헤징은 특히 변동성이 크거나 유동성이 낮은 자산의 경우 "진실을 실현"하는 데 중요한 요소가 되었습니다. 일부 밈 주식(DJT 등) 및 밈 코인의 경우 이벤트 이후 가격이 정상으로 돌아올 것이라는 것은 거의 "예측된 결론"입니다. 이러한 회귀는 일반적으로 두 가지 주요 요인에 의해 발생합니다. 정상 수준에서 수익 분포가 크게 벗어나면 통계적 차익거래 기회가 제공되고, 또한 이벤트 후 내재 변동성이 급격히 감소하면 이 프로세스가 가속화됩니다.
비트코인(BTC)과 금(GLD)의 경우 낮은 변동성은 매도 압력으로 이어지지만, 가격 하락폭은 밈 자산에 비해 상대적으로 제한적일 것입니다. 게다가 비트코인과 금의 수익률은 정규 분포에서 크게 벗어나지 않았기 때문에 단기 조정 후에도 계속 상승할 가능성은 밈 자산보다 여전히 큽니다.
금과 달리 비트코인은 더 높은 음의 감마로 인해 더 강력한 가격 모멘텀을 가지고 있습니다. 음의 감마는 시장 조성자의 헤징 행위가 시장 변동성을 증가시켜 가격이 오르거나 내릴 때 가격이 가속화된다는 것을 의미합니다. 반면, 금의 높은 포지티브 감마는 시장 조성자의 헤지 행위로 인해 가격 상승 중에 가격 상승에 대한 저항이 더 커져 상승 추세가 더욱 원활해집니다.
BloFin Academy는 이더리움(ETH)의 상황이 금의 상황과 유사하다고 믿습니다. 감마 피크는 약 $2,500-2,600의 행사 가격 범위에 위치하므로 ETH 가격이 계속 상승할 때 시장 조성자의 매도 행동은 상승에 대한 저항을 생성합니다. 감마 정점이 주간 옵션에서 비롯된다는 점을 고려하면 시장 조성자의 헤징 행위는 앞으로도 ETH 가격의 상승 여력을 계속해서 제한할 것입니다.
BloFin Academy는 변동성 매도가 현재 대부분의 거래자에게 가장 좋은 전략이라고 결론지었습니다.
일반적으로 향후 암호화폐 시장이 어떻게 전개될지는 여전히 암호화 분야에 대한 트럼프 행정부의 구체적인 정책과 입법추진에 대한 지속적인 관심이 필요하다. 투자자들은 유연한 전략을 유지해야만 이 불확실한 시장 게임을 활용할 수 있습니다.
