記事の著者: Duo Nine YCC
記事翻訳: ブロックユニコーン
4年周期は消滅したのか？
この記事では、その質問に答え、過去 2 年間ですべてが変わった理由を説明し、非常に重要な提案をします。始めましょう。
4年周期とは何ですか?
この 4 年サイクルはビットコインの原理に由来しています。 4年ごとに、ビットコインのインフレ率は半分に削減されます。 2012 年に行われた最初の半減期では、新規ビットコインの発行量が 50% 削減され、ブロックあたり 50 BTC から 25 BTC になりました。
これは、特に2012年と2016年の最初の2回の半減期イベント中に、ビットコインの需要と供給のバランスに大きな影響を与えました。当時、需要に供給が追いつかなかったため、ビットコインの価格は急騰しました。他の仮想通貨（アルトコイン）も上昇した。
しかし、新たな半減期イベントが価格に与える影響は弱まっています。 2024年に予定されている最新のビットコイン半減期では、新規ビットコインの発行量は6.25 BTCから3.12 BTCに減少するだけです。
ビットコイン全体の約95%（2,100万BTCのうち約2,000万BTC）がすでに流通していることを考えると、将来の半減期が価格に与える影響は急速に無視できるほど小さくなってきています。
数年前にうまくいったことが、今ではもううまくいきません。過去のように、暗号通貨を購入することで「無料でお金を印刷する」ことはできません。今日、ビットコインの半減期スケジュールよりも暗号通貨サイクルに根本的な影響を与える新たな要因があります。
考え方をアップグレードする時が来ました!これについては以下で詳しく説明します。
なぜ過去2年間ですべてが変わってしまったのでしょうか?
過去 2 年間で暗号通貨業界に変化をもたらした 2 つの事柄は次のとおりです。
- 暗号通貨ETF（上場投資信託）の立ち上げ
- アルトコインのインフレ
2024年初頭、ビットコインは初のETF承認を受けました。これにより、ビットコインの世界市場が突如として開拓されました。今では誰でも退職後のポートフォリオにビットコインを追加することができますが、これは以前は不可能でした。
これは、これまで存在しなかったビットコインへの新たな資金の大量流入を表しています。しかし、問題があります。
資金がビットコインETFに流入すると、ビットコインのスポット価格に買い圧力が生じます。しかし、イーサリアム以外のアルトコイン ETF が存在しないため、この流動性は実際にはビットコイン ETF から流出せず、アルトコインに流入しました。イーサリアムETFの需要は今のところ期待外れで、総額はわずか25億ドルとなっている。
グラフに示されているように、2025年初頭の時点で、ほぼすべてのETF流動性がビットコインに流入しており、その総額は400億ドルに達しています。イーサリアムがここ数年ビットコインに対して下落してきたのも不思議ではありません。ほとんどのアルトコインでも同様です。
だからこそ、過去 2 年間、誰もが実際には決して来ないかもしれない「本当の」アルトコイン シーズンを待ち続けているのです。 2024年11月のアルトコイン上昇は、以前のサイクルと比較すると見劣りします。
SOL、XRP、BNB、TRXは新たな史上最高値を記録しましたが、これらの価格は過去の高値からそれほど離れておらず、一方、イーサリアムやADAなどのほとんどのアルトコインは新たな史上最高値を記録できませんでした。これは明らかに、アルトコインがビットコインに比べて遅れていることを示しています。
理由は何ですか？
アルトコインの希薄化。
以前のサイクルと比較すると、今日ではアルトコインが（数百万単位で）多すぎます。過去の記事でこの問題について詳しく検討しました。つまり、アルトコインシーズンは、Solanaとそのミームコインによってハイジャックされたのです。これにより、実質的にアルトコインからすべての流動性が吸い取られました。
その後すぐに、ソラナの音楽が最も大きくなった2025年1月にトランプ氏がステージに登場し、パーティーを解散させた。これによりミームコインシーズンも終了し、それ以降、ほとんどのミームコインは80%から90%急落しました。
暗号通貨の資金または流動性は有限であり、現在では何百万ものアルトコインに分割されています。さらに、ビットコインのシェアは増加しています。 BTC の市場支配率を見てください。2021 年以来最高の 60% を超えています。
アルトコインは厳しい状況にあります。アルトコインは市場のわずか 40% を占めており、数百万のコインがあるため、アルトコイン シーズンに残される資金はあまりありません。アルトコインゲームをプレイする予定の場合は、慎重に選択する必要があります。
これは興味深い類推につながります。テニスでは、プレーヤーは次の 2 種類の試合に参加します。
- 負け組ゲームをプレイする人々（アルトコイン）
- 勝者ゲームをプレイする人々（ビットコイン）
最初のケースでは、テニス選手はミスを減らすよう努めなければなりません。そうすることで、ミスを多くする対戦相手のほとんどに勝つことができるからです。これは敗者のゲームです。なぜなら、ほとんどの人よりも負けが少ないと勝者になれるからです。
2 番目のケースでは、テニス選手は最高の選手です。彼らのゲームは、失点を減らすことではなく、スキルを磨いて勝者になることが目的です。これは勝者（トッププレイヤー）がプレイする勝者ゲームです。
暗号通貨では、アルトコインゲームをプレイすると負けゲームをプレイすることになり、勝つためには他のコインよりも損失が少ないアルトコインを選択する必要があります。ただし、これを完全に無視して、ビットコインを購入することで勝者の側でプレイすることもできます。
ビットコインに注目し、過去 2 年間に起こったことを踏まえるともはや関連性のない 4 年周期の物語に関係なく、なぜビットコインが勝ち続けるのかを考える時が来ました。
なぜビットコインは今でも王様なのか？
この記事の冒頭でアドバイスを一つお伝えするとお約束しました。
目標は勝者ゲームをプレイし、ビットコインに集中することです。これが長期的に勝利する方法です。負けゲーム（アルトコイン）への露出を管理可能な量に制限します。そうでなければ、事態は急速に悪化する可能性があります。
その前提を念頭に置いて、ビットコインに賭けると勝者になれる 10 の理由を以下に示します。
- 法定通貨（USD）の希薄化 - 中央銀行は法定通貨の発行を止めることはできません。金を見てください。新たな高値を更新し続けています。 2024年にはビットコインでも同じことが起こり、10万ドルの抵抗は最終的に破られるでしょう。我慢して。
- インフレ - 何もないところから新しいドルを印刷するのは簡単ですが、何もないところからビットコインを印刷することはできません。これにより、ビットコインは地球上で最も硬い通貨になります。そこはあなたの富を蓄える場所です。
- 量的引き締めは終わりに近づいています。つまり量的緩和が近づいており、法定通貨の希薄化とインフレは避けられなくなります。
- 世界のマネーサプライが過去最高を記録 - 国民の富を希薄化しているのは米国だけではない。どの国もそれを行っているが、速度はそれぞれ異なる。トルコリラでのビットコインの価格を確認してください。
- 金 - 2023年末以来、記録的な価格上昇は終わりが見えていないようです。金よりも良いものは何ですか?ビットコイン。人々はなぜ金を買うのでしょうか? 1～4の理由によります。人々がビットコインを受け入れるのは時間の問題です。
- 暗号通貨 ETF - 資金の 95% がビットコイン ETF に流入しているため、暗号通貨 ETF と呼ぶのはやや誤解を招きます。この比率は、ビットコインの 60% の市場支配率よりも BTC にとってさらに有利です。
- アルトコインの希薄化 - ビットコインを希薄化することはできません。数十億ドル規模のセキュリティおよびマイニング設備をコピーすることはできないため、コピーして貼り付けることはできません。
- ビットコインを購入している国々 - エルサルバドルを見てみましょう。ますます多くの国が自国の政府系ファンドにビットコインを追加しています。
- 米国の戦略的暗号通貨準備金 – 基本的にはそういう意味です。これ以上言う必要はありません。
- 他に選択肢はありません。現在信頼できる通貨はビットコインと金だけであり、前者には明らかな利点があります。
ビットコインの4年周期は今後も存在し続けるだろうが、価格への影響はせいぜいわずかなものとなるだろう。この意味では、議論はもはや存在しない。しかし、ビットコインを買い続ける理由はこれまで以上に強力になっています。
アルトコインについては同じことは言えません。
ゲームはどんどん難しくなり、時間が経つにつれて、勝者を選ぶのは敗者のゲームになります。これはビットコインに賭けるのとは全く逆で、自分の財産を守るためにトルコリラに賭けるようなものです。それがどのように終わるかも私たちは知っています。
