文章作者：Duo Nine YCC
文章編譯：Block unicorn
四年周期是否已經消亡？
在本文中，我將回答這個問題，解釋為何過去兩年改變了一切，然後提出一個非常重要的建議。我們開始吧。
什麼是四年周期？
這個四年周期源自於比特幣的基本原理。每隔四年，比特幣的通貨膨脹率就會減半。早在2012 年，第一次減半事件將新比特幣的發行量減少了50%，從每個區塊50 BTC 減少到25 BTC。
這對比特幣的供需平衡產生了巨大影響，特別是在2012 年和2016 年的前兩次減半事件期間。那時，由於供應無法跟上需求，比特幣價格飆升。其他加密貨幣（山寨幣）也隨之上漲。
然而，每次新的減半事件對價格的影響都在減弱。最近一次2024 年的比特幣減半僅將新比特幣的發行量從6.25 BTC 減少到3.12 BTC。
考慮到幾乎95% 的比特幣已經在流通了（2,100 萬BTC 中的近2,000 萬BTC），未來減半事件對價格的影響正迅速變得微不足道。
幾年前行之有效的方法，今天已不再適用。你不能像過去那樣透過購買任何加密貨幣來「印製免費資金」。如今，我們有了新的因素，它們對加密週期的影響比比特幣的減半計畫更為根本。
是時候提升你的思維了！接下來會詳細說明。
為什麼過去兩年改變了一切？
過去兩年改變了加密貨幣領域的兩件事是：
- 加密貨幣ETF（交易所交易基金）上線
- 山寨幣通膨
2024 年初，比特幣首次獲得ETF 批准。這突然為比特幣開啟了全球市場。現在，任何人都可以將比特幣加入他們的退休投資組合，這在過去是不可能的。
這代表的是大量新資金流入比特幣，而這些資金以前並不存在。但這裡有個問題。
隨著資金流入比特幣ETF，這對比特幣現貨價格產生了買入壓力。然而，這些流動性從未真正離開比特幣ETF 流向山寨幣，因為除了以太幣外，沒有山寨幣ETF。而以太坊ETF 的需求至今令人失望，總額僅25 億美元。
截至2025 年初，幾乎所有ETF 流動性都流向了比特幣，總額達400 億美元，如圖表所示。難怪以太坊多年來對比特幣一直在下跌。大多數山寨幣也是如此。
這就是為什麼在過去兩年裡，所有人仍在等待「真正的」山寨幣季節，而這個季節實際上可能永遠不會到來。 2024 年11 月的山寨幣反彈與先前的周期相比顯得蒼白無力。
雖然SOL、XRP、BNB 和TRX 創下了新的歷史高點，但這些價格與過去的高點相差不遠，而大多數山寨幣，如以太坊或ADA，未能創下新的歷史高點。這清楚地表明，與比特幣相比，山寨幣正在落後。
原因何在呢？
山寨幣的稀釋。
與之前的周期相比，今天的山寨幣數量實在太多了（數以百萬計）。我在過去的一篇文章中詳細探討了這個問題。簡而言之，山寨幣季節被Solana 及其Meme 幣劫持。這基本上吸乾了山寨幣的所有流動性。
不久之後，當Solana 的音樂最響亮時，川普在2025 年1 月進入舞台，打破了派對。這也結束了Meme 幣季節，大多數Meme 幣自那時起暴跌了80% 至90%。
加密貨幣中的資金或流動性是有限的，現在被數百萬山寨幣瓜分。而且，比特幣正在佔據越來越大的份額。只要看看BTC 的市場支配地位，它自2021 年以來最高，超過60%！
山寨幣處境艱難。它們只佔市場的40%，面對數百萬幣，留給山寨幣季節的資金已經不多了。如果你打算玩山寨幣遊戲，你真的需要謹慎選擇。
這讓我想到一個有趣的類比。在網球中，球員參與的比賽有兩種類型：
- 玩輸家遊戲的人（山寨幣）
- 玩贏家遊戲的人（比特幣）
在第一種情況下，網球選手必須盡力減少失誤，因為只要做到這一點，他們就能擊敗大多數犯錯較多的對手。這是一個輸家遊戲，因為比大多數人輸得少就能讓你成為贏家。
在第二種情況下，網球選手是頂尖的頂尖。他們的比賽不再是減少失分，而是關乎技術和成為贏家。這是贏家玩的贏家遊戲（頂尖選手）。
在加密貨幣中，如果你玩山寨幣遊戲，你就在玩輸家遊戲，要贏，你需要挑選比其他幣輸得少的山寨幣。然而，你完全可以忽略這一點，選擇透過購買比特幣來玩贏家遊戲！
是時候看看比特幣，以及為什麼無論四年周期的說法如何，它都將繼續獲勝，根據過去兩年的情況，這個說法不再相關。
為什麼比特幣仍然是王者？
我在文章開頭承諾給你一個建議。
目標是玩贏家遊戲，專注於比特幣。這是你長期獲勝的方式。將你對輸家遊戲（山寨幣）的接觸限制在可控範圍內。否則，情況可能很快就會變得糟糕。
有了這個前提，以下是為什麼押注比特幣讓你成為贏家的10 個理由：
- 法定貨幣（美元）稀釋- 中央銀行無法停止印製法定貨幣。看看黃金，它不斷創下新高。比特幣在2024 年也是如此，那10 萬美元的阻力最終也會突破。耐心點。
- 通貨膨脹- 從空氣中印製新美元很容易，但你無法憑空印製比特幣。這使得比特幣成為地球上最硬的貨幣。那是你儲存財富的地方。
- 量化緊縮即將結束- 這意味著量化寬鬆即將來臨，這將使法定貨幣的稀釋和通膨成為必然。
- 全球貨幣供應量創歷史新高- 不僅僅是美國在稀釋其公民的財富，每個國家都在這樣做，只是速度不同。看看比特幣在土耳其里拉的價格。
- 黃金- 自2023 年底以來，其破紀錄的價格走勢似乎沒有盡頭。比黃金更好的是什麼？比特幣。為什麼大家都買黃金？因為第1 到第4 點。人們接受比特幣也只是時間問題。
- 加密貨幣ETF- 將它們稱為加密貨幣ETF 有些誤導，因為95% 的資金流入了比特幣ETF。這個比例甚至比比特幣60% 的市場支配地位還要偏向BTC。
- 山寨幣稀釋- 你無法稀釋比特幣。你無法複製貼上它，因為你無法複製其價值數十億美元的安全性和挖礦設備。
- 國家在購買比特幣- 看看薩爾瓦多。越來越多的國家將比特幣加入其主權財富基金。
- 美國加密貨幣戰略儲備- 這基本上意味著什麼。無需多說。
- 你沒有更好的選擇- 今天唯一可靠的貨幣是比特幣和黃金，而前者俱有明顯的優勢。
雖然比特幣的四年周期將繼續存在，但其對價格的影響充其量只是微不足道的。從這個意義上說，這種說法已經不存在了。然而，繼續購買比特幣的理由比以往任何時候都要強大。
我無法對山寨幣說同樣的話。
這場遊戲變得越來越難，隨著時間的推移，挑選贏家變成了輸家的遊戲。這與押注比特幣完全相反，更像是押注土耳其里拉來保護你的財富。我們也知道結局是如何。
