2024年是加密產業波瀾壯闊的一年。比特幣現貨ETF的推出、機構採用不斷加速、川普加密友好立場帶來的行業熱潮、BTC首次突破10 萬美元大關等，種種跡象表明，加密貨幣已經成為一股不可阻擋的力量，深刻的變革正在塑造產業的未來，也為2025年提供了無限想像。
2024年加密產業發展回顧
2024年，加密市場發生了許多事情，產業格局的變動，市場情緒的波動，都在塑造這一年獨特的產業風貌。回顧這一年，比特幣的表現特別搶眼，其價格累計飆升超過110%，展現了加密貨幣作為新興投資領域的獨特魅力和潛力。
1.ETF時代開啟
年初，美國證券交易委員會（SEC）批准了首個比特幣現貨ETF，這項里程碑式的決策標誌著加密資產正式邁入了主流金融市場的殿堂。資金如潮水般湧入，推動比特幣價格在3月創下歷史新高，機構投資者的熱情與市場的高度認可，為全年加密貨幣市場的繁榮奠定了堅實基礎。
2.比特幣第四次減半
4月底，比特幣迎來了史上第四次的減半事件，這事件再次凸顯了比特幣作為稀缺性資產的獨特地位。儘管減半後的市場並未持續走強，反而在5月後進入回調期，但歷史數據表明，減半所帶來的供應縮減效應對比特幣價格的長期推動作用不容忽視，成為2024年市場樂觀情緒的重要催化劑。
3.市場調整與meme崛起
年中前後，加密市場開始了煎熬的調整期，受到全球宏觀經濟不確定性、地緣政治衝突及德國政府拋售等多重因素的影響，市場波動加劇，主要市場指標自上半年高點大幅回落，山寨幣更是跌到了熊市時的低點，產業面臨艱難期，懷疑論四起。期間，以太坊現貨ETF的上市為市場帶來了一絲曙光，但未能複製比特幣ETF的上漲行情，被寄予厚望的以太坊及其生態領跌，市場情緒低迷之際，Meme幣憑藉其獨特的價值捕獲模式與社群共識，異軍突起，成為市值超千億美元的新興賽道，引發了業界對其核心價值的深入探討。
4.聯準會啟動降息週期
進入9月，全球金融市場迎來重大轉折，聯準會時隔四年首次降息，迫使全球各大央行紛紛跟隨放水，全球範圍內進入了一個相對寬鬆的貨幣政策環境。降息週期往往與風險資產價格上漲密切相關，加密市場信心在經歷了一段時間的低迷後開始提振，交易量、穩定幣總供給出現了一定程度的回暖跡象，市場資金和活躍度都有所恢復。
5.「川普交易」推動比特幣突破10萬美金
第四季度，加密市場迎來了歷史性時刻。美國大選期間，加密貨幣話題首次在美國政治舞台上佔據核心位置。川普團隊明確承諾將推動更友善的監管框架，極大地激發了市場情緒，「川普交易」不斷升溫，並在其勝選後持續發酵。
此後，川普陸續任命加密支援人士擔任各部門的負責人，例如財政部長、商務部長、SEC主席、政府效率部領導人、加密貨幣事務負責人等，並推動比特幣戰略儲備計畫在各州展開，刺激比特幣價格節節攀升，歷史性突破10萬美金大關。比特幣等加密貨幣不僅在經濟層面實現了價值飛躍，更在政治和社會層面獲得了前所未有的認可與重視。
2025年值得關注的事件
2025年1月20日，美國舉辦總統就職典禮，川普將正式上任執政。相較於拜登政府，川普領導的新政府對待加密市場更加友好，監管環境的日益開放與透明，將為加密市場的未來提供廣闊的想像空間，市場對此高度關注與期待。
1、比特幣戰略儲備計畫的推進
川普提出的「美國戰略比特幣儲備」構想，無疑是2025年最值得關注的焦點之一。若比特幣獲得戰略儲備身份，將實現從市場小眾資產向國庫公眾資產的華麗轉身，其合法性和認可度將大幅提升。作為戰略儲備資產，比特幣將與黃金、外匯儲備等傳統資產並肩作戰，為國家經濟穩定和金融安全提供保障。
川普在競選期間多次提出建立國家比特幣儲備的想法，不久前又在紐約證券交易所接受採訪時再次暗示將建立比特幣儲備。這項雄心勃勃的提議能否在短期內獲得實施，仍有待觀察，但是在2025年預計會積極推進，特朗普任何暗示這一計劃正在推進的言論都將為市場帶來明顯的上行助力和向市場傳遞清晰的加密友善訊號，擴大比特幣在全球金融體系中的影響力。
目前在聯邦層面，已有多個州提交了比特幣戰略儲備的議案，越來越多的美國上市公司已經開始或正在討論比特幣儲備計畫。而在全球層面，這些美國的「先鋒佔坑舉動」預計很快就會被跟隨效仿，許多國家可能會由此展開一輪比特幣儲備競賽。如福布斯就預測2025年G7或金磚國家將建立戰略比特幣儲備。
2.比特幣ETF持續成長，新的加密貨幣ETF誕生
今年對比特幣而言，最重要的恐怕莫過於美國SEC 在1 月初批准了多檔比特幣現貨ETF 的上市申請，而在推出不到一年的時間內，這些ETF 產品就吸引了近1,200 億美元的資金。
比特幣和以太幣ETF的成功令2025年可望成為其他加密貨幣ETF的轉捩點，包括SOL和XRP，以及以太幣現貨ETF 的質押功能。儘管SEC先前拒絕了部分Solana ETF的申請，但仍在審查超過10份相關申請，顯示出對擴展加密投資選項的持續興趣。隨著市場的成熟和監管的明確，之後將有更多種類的加密貨幣ETF有望獲得批准，從而增強市場流動性和投資者信心。
3.加密市場迎來此輪牛市高點
歷史數據顯示，比特幣減半效應通常會帶來一年左右的價格上漲週期。預計帶動市場的樂觀情緒並推動價格上漲，持續到2025年上半年。
另一方面，歷史經驗表明，加密牛市的頂點通常不會出現在降息週期內，而更可能在降息週期結束或升息週期臨近尾聲、甚至剛啟動時。例如，2020 年疫情引發的極度寬鬆政策開啟了加密牛市，隨著聯準會逐漸釋放收緊政策訊號，市場在2021 年底見頂，隨後升息於2022 年正式開始。
從宏觀角度來看，目前聯準會本輪降息第一階段已結束，明年起將進入新的階段，最新的點陣圖顯示，明年預計還有2次降息總計50個基點。預計到2025 年年中，基準利率將降至中性水準。是否會進一步降息或釋放緊縮訊號將取決於屆時的通膨水平，以及川普能否成功對聯準會施加影響。如果聯準會為應對通膨釋放緊縮訊號，市場可能進入調整期。
不過要注意的是，本輪多頭市場與歷史上的加密週期有很大不同，最終多頭市場可能有多種發展路徑，特別是在川普推行財政擴張政策和釋放前所未有的加密友善訊號的背景下，可望迎來更強勁、時間持續更久的牛市。在這一過程中，比特幣將獲得更穩固的支撐，逐漸成為除美元產業週期外（如AI）的核心美元資產，比特幣與山寨幣市場的脫鉤趨勢預計將進一步加強。
總結
2024年無疑是加密貨幣走向主流金融市場最具里程碑意義的開端年，也為2025年開闢了無限可能。儘管當前市場正在經歷波動與調整，但隨著川普政府上台進一步推動加密友好政策，以及更多加密貨幣ETF的推出和越來越多機構和主權國家的採用，市場正處於創新和擴張的前沿，充滿吸引力，產業有望迎來更廣闊的發展前景和更豐富的投資機會。
