週三，美國最新公佈的10月核心PCE物價指數年增2.8%，雖與預期一致，但仍高於聯準會2%的目標。這項數據進一步加劇了市場對通膨持續高企的擔憂，並引發了對聯準會貨幣政策緊縮效果的質疑。
Crescat Capital宏觀策略師Tavi Costa表示，聯準會正面臨一個棘手的政策困境。他警告稱，第二波通膨的風險似乎正在醞釀。如果這情況成真，聯準會將面臨艱難的選擇：進一步升息可能加劇政府債務負擔，而放慢升息步伐則可能導致通膨失控。
美股應聲下跌，加密市場逆勢上揚
面對通膨壓力和聯準會政策的不確定性，傳統金融市場表現謹慎。美國三大股指均出現下跌。截至收盤，標準普爾指數、道瓊斯指數和那斯達克指數分別下跌0.42%、0.30% 和0.66%。
然而加密市場卻表現出強勁的韌性。比特幣價格在周三大幅上漲，突破97,000美元關口，以太幣漲幅超過10%，創下數月新高。以太幣(ETH) 上漲10%，日內最高達3,687.01美元，為6月以來最高。
市值前200 名的代幣普漲。其中，Kadena (KDA) 漲幅居前，達25.3%；其次是Uniswap (UNI) 漲幅達23.7%；PancakeSwap (CAKE) 漲幅達22%。
目前加密貨幣整體市值為3.34兆美元，比特幣的市佔率為57.1%。
資金輪換，山寨幣季節來了嗎？
Coinglass數據顯示，以太坊ETF連續三日錄得正向資金流入，週二淨流入額高達4060萬美元。這一趨勢與比特幣ETF的持續淨流出形成鮮明對比。 QCP Capital分析師指出，市場正將資金從比特幣轉向以太坊和山寨幣。這一現象背後，除了投資者對山寨幣季節的預期外，還與以太坊本身的生態發展和衍生性商品市場的強勁表現密切相關。
分析師表示：「在比特幣下跌之後，以太坊正在捲土重來，有跡象顯示市場正在將資金流轉向ETH 和山寨幣」。自11 月21 日跌至0.3204 美元的低點以來，ETH/BTC 比率（衡量ETH 相對於BTC 的表現）已飆升超過15%。
ETH 的上漲伴隨著其衍生性商品市場的強烈看漲情緒。根據Coinglass 的數據，ETH 未平倉合約(OI) 週三創下655 萬ETH 的歷史新高，價值233.4 億美元，延續了過去兩週的成長動能。此外，Velo 的數據顯示，加密貨幣交易所幣安、OKX 和Deribit 的ETH 三個月溢價（即其期貨價格與現貨價格之間的差距）飆升至16%。
雖然市場普遍看好山寨幣季節的到來，但CryptoQuant創始人兼執行長Ki Young Ju認為，由於缺乏新的散戶資本，山寨幣季節可能被推遲。 Ki Young Ju說：“山寨幣要想達到歷史新高市值，就需要大量新資本流入加密貨幣交易所。山寨幣市值低於之前的歷史最高水平表明來自新交易所用戶的流動性減少。”
該分析師總結道，山寨幣應該專注於制定獨立策略來吸引新資本，而不是依賴比特幣的勢頭，但他仍然「看好」山寨幣。
