원문: 플립사이드
편집자: Yuliya, PANews
Web3 생태계의 급속한 발전으로 2024년은 블록체인 사용자 성장의 획기적인 해가 될 것입니다. 주요 블록체인 네트워크는 신규 사용자 수와 슈퍼 사용자 규모 측면에서 사상 최고치를 기록했습니다. Base와 같은 신흥 퍼블릭 체인은 사용자 성장 가능성을 재정의했으며, 이더리움과 L2 네트워크는 성숙한 생태계가 미치는 영향을 보여주었습니다. 지속적인 성장. 진화하는 사용자 요구에 대한 적응성.
그러나 온체인 데이터를 심층적으로 분석하면 사용자 성장의 질에 상당한 차이가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 현상은 온체인 활동을 평가할 때 정량적 지표에 주의를 기울일 뿐만 아니라 사용자 참여의 질적 측면에도 주의를 기울여야 할 필요성을 강조합니다. 본 보고서는 Flipside의 2024년 온체인 암호화 사용자 실시간 데이터를 기반으로 작성되었습니다. 기존 성과 지표와 다차원 운용성 지표를 결합하여 연간 암호화폐 생태계 발전 현황을 종합적으로 평가하고 암호화폐 건전성 평가에 대한 새로운 통찰력을 제공합니다. -2025년의 체인 사용자. 분석 프레임워크.
TL;DR
기록적인 사용자 증가의 이면에는 순간적인 추측이 아닌 의미 있고 지속적인 참여를 창출하는 생태계를 구축하는 방법이라는 더 깊은 과제가 있습니다. 간단히 말해서, 대부분의 블록체인은 일반 사용자를 고부가가치 기여자로 전환하는 데 있어 아직 초기 단계에 있습니다.
신규 사용자 상태:
- Base는 2024년 10월 신규 사용자 1,940만 명이라는 기록을 세웠으며, 그 중 Base가 기여한 사용자는 1,370만 명으로 2위인 Polygon의 약 8배에 달합니다.
- 비트코인 가격이 10만 달러를 넘어 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 월평균 신규 사용자는 935,900명에 불과해 시장에 진입하는 중요한 신규 사용자보다 기존 사용자의 투기가 더 흔하다는 것을 알 수 있다.
- 이더리움은 매달 평균 156만명의 신규 사용자를 추가해 3월 월간 성장률 33.4%로 Arbitrum과 Optimism을 넘어섰다. Arbitrum이 5월 한 달 만에 신규 사용자가 330만 명으로 최고치를 기록했다는 점은 주목할 만합니다.
슈퍼 유저 성능:
- Base는 100개 이상의 DeFi 거래를 수행한 1,510만 개의 지갑을 유치했는데, 이는 2위인 이더리움의 1,070만 명의 슈퍼 사용자보다 38.4% 더 많은 수치입니다.
- 이더리움의 DeFi 관련 슈퍼 사용자 수는 1,090만 명으로 Arbitrum과 Optimism을 합친 것(각각 620만 명과 180만 명)을 초과하며 유동성과 편의성 측면에서 이더리움의 장점을 강조합니다.
- Polygon은 2024년에 150만 명의 슈퍼 사용자를 추가하고 일년 내내 8억 6,770만 개의 슈퍼 사용자 트랜잭션을 기록하여 DeFi를 넘어선 애플리케이션 시나리오에서의 성공을 강조할 것입니다.
DEX 사용량:
- Uniswap은 Base의 신규 사용자 DEX 활동의 91.3%를 차지하며 주요 퍼블릭 체인에 대한 지배력을 확장했으며, Ethereum의 시장 점유율은 2023년에 비해 27.72% 증가했습니다.
- Uniswap의 지속적인 확장에도 불구하고 Trader Joe's는 2023년보다 6.1% 증가한 61.1%의 시장 점유율로 Avalanche에서 선두를 유지했습니다.
- 2023년과 달리 각 체인에서 관찰된 신규 사용자 및 슈퍼 사용자의 상위 3개 DEX 순위는 일관되게 유지됩니다.
새 사용자 추가
2024년 10월, 신규 사용자 수는 그해 월간 최고치인 1,940만 명에 도달했습니다.
올해 온체인 사용자 증가는 주로 이번 달 1,370만 명의 신규 사용자를 기여한 Base가 주도했습니다. 이는 2위인 Polygon의 거의 8배에 해당합니다. 전반적으로 업계 전반에 걸쳐 온체인 사용자 성장이 인상적인 한 해였습니다. 신규 사용자는 2024년 내내 지속적인 상승 추세를 보였으며 8월에는 약간의 조정만 있었습니다.
*참고: 여기서 "신규 사용자"는 특정 체인에서 최소 2번의 거래를 수행하고 2024년에 두 번째 거래가 발생한 사용자로 정의됩니다.
이러한 지속적인 성장은 올해 초 일련의 BTC 및 ETH ETF 발표에 반영된 암호화폐의 제도적 인식 증가에 영향을 받을 수 있습니다.
2024년 상반기의 다른 흥미로운 발전도 그레이스케일의 여러 새로운 암호화폐를 "고려 중인 자산"으로 포함하고 2024년 9월 연방공개시장위원회(FOMC 회의에서 연방준비은행이 미국 금리를 인하한 것과 같은) 이러한 낙관론을 촉진할 수 있습니다. 금리를 50bp 인하해 4년 만에 처음으로 금리를 인하했다.
기본 성능
베이스는 2024년부터 부진한 출발을 보였지만, 월간 신규 사용자 수가 1월 이후 56배나 급증했습니다.
Base의 1월 신규 사용자 수는 244,700명에 불과했지만, 일년 내내 꾸준하고 상당한 성장을 경험했습니다.
11월 정점에 도달할 때까지 체인의 월간 신규 사용자 수는 1월 대비 56배 증가했으며, 2024년에는 월 평균 신규 사용자가 470만명에 달했습니다.
체인은 전체적으로 약 1,300억 달러의 자산을 관리하는 Coinbase의 대규모 사용자 기반으로부터 큰 이익을 얻었습니다.
Aerodrome과 같은 인기 있는 DeFi 프로토콜은 다른 EVM 체인의 사용자를 끌어들이는 반면 Base는 기반 에이전트와 같은 새로운 이니셔티브를 통해 밈 통화 거래 및 온체인 AI와 같은 인기 영역에서 성공적으로 관심을 끌고 있습니다.
비트코인 성능
비트코인은 사상 최고 가격에도 불구하고 올해 신규 사용자를 많이 유치하지 못했습니다.
BTC의 가치가 크게 상승했음에도 불구하고 신규 비트코인 사용자 수는 2024년에도 비교적 정체된 상태를 유지했습니다. 전체적으로 비트코인은 올해 월 평균 935,900명의 신규 사용자를 기록했으며, 이는 이 보고서에서 관찰된 7개의 전통적인 체인 중 최하위에서 3위를 차지했습니다.
이는 비트코인 가격 상승이 주로 기존 사용자 기반의 열정과 추측에 의해 주도되는 반면, BTC 가격 상승은 신규 사용자 유치에 복합적인 성공을 거두었음을 시사합니다.
2024년 3월 BTC의 첫 번째 주요 가격 급등은 신규 사용자의 월간 19.2% 증가와 동시에 발생했지만, BTC가 지속적인 가격 상승 속에서 오랫동안 기다려온 $100,000라는 마일스톤에 도달한 11월에는 실제로 신규 사용자가 한 달에 한 번씩 월간 28.5% 감소.
Ethereum 및 레이어 2 성능
Ethereum의 신규 사용자는 전반적으로 기존 L2를 능가했지만 Arbitrum도 한 달 동안 인상적인 성장을 보였습니다.
2024년 이더리움의 성장은 Arbitrum의 120만 명과 Optimism의 348,800명에 비해 월 평균 156만 명의 신규 사용자로 두 개의 주요 L2 체인을 초과했습니다. 12월을 제외하면 이더리움은 전월 대비 하락세를 4개월만 기록했고, 3월에는 한 달 새 사용자가 190만 명으로 정점에 도달해 전월 대비 33.4% 증가했다.
Arbitrum과 Optimism은 모두 상당한 모멘텀으로 한 해를 시작하여 각각 4월과 5월에 2024년에 신규 사용자 증가율이 정점에 도달한 후 나머지 기간 동안 사용자 증가율이 감소했습니다.
특히 5월 Arbitrum의 신규 사용자 수는 330만 명으로 2024년 이더리움의 한 달 최고치를 넘어섰습니다. 이러한 배경에서 Arbitrum의 신규 사용자 증가율은 Arbitrum One 프로그램의 성공과 GameFi 및 SocialFi 통합의 확장에 힘입어 일년 내내 계속해서 Optimism을 능가했습니다. 2024년 상반기에 승인된 169개의 빌더 보조금과 많은 비하인드 스토리 개발로 인해 체인이 세계 최고의 EVM L2 체인으로서의 위치를 다시 찾을 수 있을지는 지켜봐야 합니다.
2024년 새로운 릴리스 체인의 성과
2024년 출시된 체인 중 Aleo는 평균 신규 사용자 증가율이 가장 높았고, Blast는 한 달 기록을 세운 후 사라졌습니다.
새로 출시된 체인의 경우, Aleo는 체인이 온라인에 접속한 달 동안 월 평균 175,200명의 신규 사용자로 가장 높은 신규 사용자 증가율을 달성한 반면, Blast와 Aleo는 각각 134,900명과 90,700명의 사용자를 기록했습니다. 이는 7월 이후 Blast의 사용자 확보가 급격히 감소한 것과 오래 전 메인넷 출시에도 불구하고 10월까지 월간 최대 사용자 수인 324,500명에 도달하지 못한 Sei의 느린 시작 때문일 수 있습니다.
이러한 체인이 2025년에 성장 모멘텀을 회복할지는 불분명합니다. 특히 Base가 2024년 급증하기 전에 비슷한 출시 후 부진을 경험했다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 추적된 4개의 새로운 체인 중 지금까지 Lava의 성능은 경쟁사에 의해 가려졌으며 Blast는 6월에 새로 출시된 체인 중 단일 월 신규 사용자 증가율이 가장 높은 기록을 세웠지만 여전히 따라잡을 것이 많습니다. .
슈퍼유저
기본 성능
2024년 12월 기준으로 Base는 100개 이상의 거래를 실행하는 지갑이 1,510만 개로 가장 많은 DeFi 관련 슈퍼 사용자를 보유하고 있습니다.
가장 많은 신규 사용자를 확보한 것 외에도 Base는 2위인 이더리움보다 100개 이상의 트랜잭션을 실행하는 사용자가 38.4% 더 많아 가장 많은 DeFi 관련 슈퍼 사용자를 유치했습니다. 그 뒤를 이어 이더리움(Ethereum)에 1,070만명의 새로운 슈퍼유저가 있고 폴리곤(Polygon)이 700만명을 보유하고 있습니다.
*참고: 여기서 "슈퍼유저"는 해당 지갑이 생성된 시간이나 마지막 거래가 발생한 시간에 관계없이 특정 체인에서 최소 100건의 거래를 수행한 사용자로 정의됩니다.
올해 Base의 폭발적인 성장을 고려하면, 인상적인 고급 사용자 수는 놀라운 일이 아닐 수도 있습니다. 이러한 성공은 Base가 올해 Meme 코인 및 NFT 거래를 포함하되 이에 국한되지 않는 여러 인기 영역에서 많은 기존 체인을 능가했기 때문일 것입니다.
반면, Avalanche와 Blast는 올해 평균 약 130만 명으로 비슷한 수의 슈퍼 사용자를 보유하고 있는 반면, Optimism은 170만 명의 사용자가 최소 100건의 DeFi 거래를 하는 등 약간 더 나은 성과를 보였습니다.
다각형의 성능
Polygon은 2024년에 가장 새로운 슈퍼 사용자를 추가했으며 DeFi와 관련되지 않은 슈퍼 사용자 활동은 계속해서 우수한 성과를 보이고 있습니다.
Polygon은 2024년 현재까지 150만 명의 새로운 고급 사용자를 유치했습니다. 이는 2위 Base의 거의 두 배에 달하는 수치입니다.
Polygon의 슈퍼 사용자 활동은 관찰된 다른 모든 체인의 활동을 초과하며, 올해 월간 평균 슈퍼 사용자 거래는 8억 6,770만 건에 달합니다. Base의 인상적인 7억 8,630만 건의 슈퍼 사용자 거래 외에도 Arbitrum은 2024년 현재까지 3억 6,530만 건의 슈퍼 사용자 거래를 달성하는 등 강력한 성과를 거두었습니다.
Polygon의 뛰어난 성능은 2021년부터 시작된 슈퍼유저 활동에서 체인의 수년간의 지배력이 계속되는 것입니다. 2021년 체인의 성과는 관찰된 모든 체인 중에서 슈퍼 사용자 활동 기록을 계속 유지하여 11억 4천만 건의 거래에 도달했습니다.
그러나 관찰된 모든 체인 중에서 슈퍼유저 활동이 가장 많음에도 불구하고 Polygon은 DeFi 관련 슈퍼유저 지갑 수 측면에서 3위를 차지했습니다. 이는 체인이 GameFi 및 기타 대체 사용 사례를 통해 높은 거래량을 성공적으로 장려했음을 보여줍니다.
이더리움의 성능
이더리움의 DeFi 관련 슈퍼유저 수는 Arbitrum과 Optimism을 합친 것보다 많습니다.
2024년 현재까지 이더리움은 DeFi 분야에서 1,090만 명의 활성 슈퍼 사용자를 보유하고 있으며 이는 Base에 이어 두 번째입니다. 이는 Arbitrum과 Optimism을 합친 것(각각 620만 명과 180만 명)보다 더 큰 DeFi 슈퍼 사용자 기반을 나타냅니다.
EVM L2가 일반적으로 더 빠르고 저렴하다는 점을 고려하면, 이는 많은 사용자가 여전히 체인 전반에 걸쳐 자산을 연결하는 것이 너무 불편하거나 위험하다고 생각하거나 이더리움의 더 깊은 유동성과 지배적인 시장 위치에 따른 이점을 중요하게 생각한다는 것을 나타낼 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이더리움의 L2가 이더리움 메인넷에 비해 온체인 성능 이점을 강조하는 것보다 활동을 유도할 수 있는 더 많은 방법을 찾아야 한다는 것은 분명합니다.
DEX 사용
Uniswap의 시장 지배력
모든 주요 체인에서 Uniswap의 시장 점유율이 증가하여 DEX 분야에서의 지배력이 더욱 강화되었습니다.
Uniswap은 Avalanche 및 Blast를 제외하고 관찰된 모든 체인에서 1위를 차지했습니다. 가장 큰 성장은 Base 체인에서 이루어졌으며 Uniswap의 사용자 기반은 전체 DEX 활동의 36.8%에서 91.3%로 증가했습니다. 이는 올해 Base의 기하급수적인 사용자 성장을 고려하면 특히 중요한 증가입니다.
마찬가지로 Uniswap은 다른 주요 체인에서도 성장을 보였습니다.
- 이더리움의 상대 DEX 활동은 2023년에 비해 27.72% 증가했습니다.
- Polygon에서 12.57% 성장(체인은 역사적으로 사용자 기반 전반에 걸쳐 DEX 활동이 더 광범위하게 분산되어 있었습니다)
Uniswap의 프로토콜 업그레이드를 무시하면 이는 더 깊은 유동성과 더 높은 브랜드 인지도를 가진 대규모 기존 플레이어를 불균형하게 선호하는 DeFi 공간의 "승자 독식" 추세를 반영할 수 있습니다.
눈사태에 대한 Trader Joe의 단서
Uniswap의 순위 상승에도 불구하고 Trader Joe는 Avalanche보다 우위를 점하고 있습니다.
- Uniswap은 이제 Avalanche에서 두 번째로 인기 있는 DEX입니다(2023년에는 간신히 상위 5위 안에 들었습니다).
- Trader Joe는 전체 DEX 활동의 61.1%를 차지하며 Avalanche에서 가장 인기 있는 DEX로 남아 있습니다.
- 2023년 이후 시장 점유율 약 6% 증가
Avalanche에 기본적으로 구축된 최초의 주요 DEX로서 Trader Joe는 리더십 위치를 유지하고 확장하기 위해 많은 노력을 기울였습니다.
- LP의 포지션 자동 재조정과 복리 보상을 촉진하기 위해 4월에 자동 풀(Auto-Pool) 출시
- 다양한 Avalanche 자산에 대한 유동성 스테이킹 가능
- Arbitrum 및 BNB Chain과 같은 새로운 체인으로 적극적으로 확장하여 고유한 유동성 원장(LB) 모델의 생존 가능성을 입증
DEX 사용 동향 분석
슈퍼유저와 새로 확보한 사용자의 DEX 선호도는 수렴하고 있지만 거래 활동은 슈퍼유저들 사이에 덜 집중되어 있습니다 .
- 2023년과 달리 관찰된 각 체인의 상위 3개 사용 DEX는 슈퍼유저와 새로 획득한 사용자 간에 동일합니다.
- 슈퍼 유저의 거래 활동은 여러 DEX에 더욱 균등하게 분산됩니다.
- 이는 더 넓은 범위의 DeFi 프로토콜에 대한 친숙함과 Uniswap과 같은 주류 프로토콜 외부에서 더 유리한 기회를 모색하려는 의지를 반영할 수 있습니다.
2025년 전망: Web3의 기회와 과제
온체인 데이터에 따르면 Web3 사용자 성장은 2024년에도 계속 증가할 것입니다. 기존 체인과 새로운 경쟁자 모두 자신을 차별화하고 신규 사용자와 기존 사용자에게 매력적인 사용 시나리오를 제공해야 한다는 압력에 직면해 있습니다. 또한, 데이터는 퍼블릭 체인 네이티브 토큰의 가격 인상이 반드시 더 다양한 온체인 활동을 유도하는 것은 아니며, 신흥 DeFi 프로토콜도 이미 확립된 장점을 지닌 기존 프로젝트에 도전할 때 어려움에 직면한다는 것을 분명히 보여줍니다.
2025년에 주목해야 할 몇 가지 주요 트렌드는 다음과 같습니다.
- 생태계 확장 모델로서의 기반
Base는 2024년에 전례 없는 사용자 성장을 달성하여 새로운 사용자 도입 및 활성화에 대한 벤치마크를 설정했으며, 이는 추진력을 얻으려는 다른 새로운 퍼블릭 체인에 대한 참고 자료가 될 수 있습니다. 밈 통화 거래 및 온체인 AI 분야에서 Base의 성공은 신흥 지역의 혁신적인 애플리케이션 시나리오가 2025년에도 계속해서 성장을 주도할 것임을 보여줍니다.
그러나 지속적이고 다양한 사용자 참여를 통해 이러한 활동을 더 높은 사용자 품질로 전환하는 방법은 여전히 중요한 과제로 남아 있습니다.
- Ethereum의 증가하는 사용자 기반은 L2에게 기회입니다
L2 네트워크의 성능 이점에도 불구하고 Ethereum의 증가하는 사용자 기반과 유동성 이점은 Web3 경제의 기본 계층으로서의 위치를 더욱 강화합니다. Optimism과 같은 체인은 경쟁력을 유지하기 위한 전략을 개선하고 점점 더 많은 수의 Ethereum의 일반 사용자가 온체인 생태계에 참여하도록 설득할 수 있습니다.
- 성공하려면 차별화나 규모의 경제가 필요합니다.
Uniswap의 지배력 증가는 대부분의 주요 DeFi 시장에서 "승자 독식" 추세를 나타냅니다. 그럼에도 불구하고 Avalanche 및 Polygon과 같은 공개 체인은 Trader Joe의 자동화된 풀 또는 Polygon의 GameFi 프로그램과 같은 목표 혁신이 상당한 시장 부문을 개척할 수 있음을 입증하고 있습니다.
2025년에는 "기본" DeFi 활동을 넘어 차별화된 온체인 제품 개발에 중점을 두는 프로토콜이 더 많은 시장 관심을 얻는 데 핵심이 될 것입니다.
- 새로운 사용자가 유입되면서 각 체인은 수량 중심에서 품질 중심으로 전환됩니다.
거버넌스 및 스테이킹과 같은 거래 이외의 다양한 활동에 지속적이고 균형 잡힌 사용자 참여를 장려하는 방법을 찾을 수 있는 생태계 구축자는 지속 가능한 성장을 위해 더 나은 위치에 있을 것입니다. 지갑 성장이 가속화됨에 따라 고품질 참여를 우선시하는 체인은 장기적인 생태계 건강을 보게 될 것입니다.
요약
전반적으로 올해 각 체인의 지갑 수가 늘어나고 전체 거래량이 늘어나면서 사용자 품질이 저하되었습니다. 최근 기록적인 사용자 활동 및 토큰 가치 평가를 고려할 때 이는 업계에 새로운 사용자가 유입되고 있음을 반영합니다. 사용자는 현재 가끔씩만 참여하고 있지만 Web3가 제공하는 다양한 사용 사례를 지향할 가능성이 높습니다.
(퍼블릭 체인별 사용자 품질 동향)
주요 결과는 다음과 같습니다.
기본 성능
- Base는 사용자 성장 측면에서 2024년 가장 큰 성공 사례 중 하나입니다.
- 따라서 체인의 낮은 사용자 품질 점수는 Base의 전체 성능에 부정적인 것이 아닙니다. 오히려 이는 현재 대규모 신규 사용자 기반이 참여하고 있는 좁은 범위의 온체인 활동을 강조하는 동시에 이러한 사용자를 더 깊고 다양한 온체인 활동으로 유도할 수 있는 긍정적인 잠재력을 강조합니다.
이더리움의 성능
- Ethereum은 SEC가 승인한 여러 ETH ETF 출시를 앞두고 사용자 품질이 가장 크게 하락했습니다.
- 이는 기관 구매가 지갑 성장을 촉발할 수 있지만 더 많은 인센티브와 쉬운 액세스(예: 프로토콜 거버넌스)가 없으면 반드시 더 광범위하고 깊은 온체인 활동으로 이어지지는 않는다는 것을 의미합니다.
폭발의 성능
- Blast의 사용자 기반은 출시 당시 광범위하고 깊은 참여를 보여주었으며, 이는 다양한 게임화된 온체인 활동을 장려하는 체인의 능력을 반영합니다.
- Blast의 사용자 증가율은 2024년 4분기에 크게 감소했지만 나머지 사용자는 여러 면에서 여전히 활동하고 있습니다. 이는 체인이 초기 인기를 뛰어넘어 더 큰 성과를 달성할 수 있는 잠재력이 있음을 나타냅니다.
