작성자: Iris, Liu Honglin, Mankiw LLP
코인을 발행하지 않는 Web3 프로젝트는 무엇입니까? 그런데 어떻게 보내나요? 어느 가상자산 거래소로 보내야 하나요? 이는 Web3 프로젝트 측에서 매우 고려할 가치가 있는 문제입니다. Web3 프로젝트 당사자는 종종 주요 암호화폐 거래소에 코인을 상장하는 것을 선택합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
사용자의 눈에는 이러한 유형의 거래소에 접근할 수 있다는 것 = 거래소가 프로젝트의 가치를 확인했다는 것입니다 = 통화가 확실히 상승할 것입니다 = 구매하세요!
프로젝트 팀의 눈에는 주요 거래소에 통화 상장 = 사용자 바이인 + 거래소 지원 = 즉각적인 부를 의미합니다.
여기서 또 다른 문제가 발생합니다: 통화 목록 수수료 . 최근에는 프로젝트가 주요 거래소에 상장되더라도 프로젝트의 시장 가격이 높지 않을 수 있으므로 많은 Web3 프로젝트에서 통화 상장 시 비용 효율성을 고려해야 합니다. 상장 수수료가 적절한가요? 게다가 높은 수수료를 지불했는데, 귀하의 플랫폼에서 코인을 구매하는 것 외에 내 수입을 보장해 줄 수 있는 다른 "지원"이 있나요?
아니요, 통화 상장 수수료 때문에 이번 주에 새로운 "전쟁"이 시작되었습니다. 이 기사에서는 Mankiw 변호사가 모두를 함께 식사하도록하겠습니다.
매우 높은 통화 상장 수수료
많은 암호화폐 거래소가 상장 수수료를 공개적으로 공개하지 않고 일반적으로 상장 신청을 위한 입구 및 연락처 정보만 제공하고 있지만 "상장 수수료"의 잠재적인 비용은 오랫동안 시장에서 순환되어 왔습니다. 그러나 이번에는 바이낸스와 코인베이스의 긍정적인 강인함으로 인해 통화 상장 수수료 문제가 본격화되었고, 통화계의 많은 KOL들도 이 논의에 참여했습니다.
이 문제는 지난 11월 1일 암호화폐 컨설팅 및 투자 회사인 문록 캐피털(Moonrock Capital)의 CEO가 트위터를 통해 바이낸스가 시장 가치를 기준으로 주요 프로젝트 당사자에게 '15% 토큰' 상장 조건을 제안했다는 소식을 전하면서 시작됐다. 이는 5천만 달러에서 1억 달러에 해당합니다. 이 소식은 즉시 시장을 폭발시켰고, 바이낸스의 '상당히 높은 상장 수수료'에 대한 소문이 급속히 퍼졌고, KOL도 한쪽 편을 들었습니다. 어떤 사람들은 이러한 "하늘 높은 상장 수수료"가 주요 거래소의 엄청난 힘에서 비롯된다고 믿고 있습니다. 어떤 사람들은 중앙 집중식 거래소의 상장 모델이 프로젝트 당사자, 사용자 및 시장의 장기적인 이익에 해를 끼치고 있다고 믿습니다. 탈중앙화거래소(DEX)의 필요성에 대한 논의까지 촉발됐다.
논쟁은 원래 바이낸스에 집중되었지만 코인베이스 공동 창립자 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)의 트윗으로 인해 최고의 거래소가 혼합되었습니다. 암스트롱은 “코인베이스 상장은 무료”라고 말했지만, 소닉 랩스의 공동 창업자인 안드레 크론제(Andre Cronje)가 나서서 바이낸스가 상장 수수료를 부과하지 않았다고 폭로했다. 수백만 수준. 순식간에 "주요 거래소가 높은 상장 수수료를 청구하는가?"에서 "누가 청구하고, 누가 더 많이 청구하는가?"로 논쟁이 확대되었습니다.
그러나 일각에서는 앙드레 크론제가 가짜 코인베이스 직원을 만났다는 의혹이 제기됐으나 앙드레 크론제는 모든 통신 기록이 공개될 수 있다고 말했다. 이 기간 동안 바이낸스의 He Yi는 상장 수수료가 없다고 트윗했습니다. 궁금한 점이 있으면 상장된 토큰을 참조하세요. 바이낸스는 15%의 토큰 할당 도입 여부를 알 수 있습니다. 한눈에.
아직까지 '화폐 상장수수료가 있는지'라는 질문에 대해서는 아직 결론이 나지 않은 상태입니다. 그러나 이러한 통화 상장 수수료를 둘러싼 싸움은 사람들이 암호화폐 산업에서 가상화폐 거래소가 어떤 역할을 하는지 반성하게 만들 수밖에 없습니다. 거래소에서 제공하는 통화 상장 서비스에는 어떤 지원이 포함되나요? 이러한 지원이 시장 가격 추세에 영향을 미칠까요, 아니면 일반 사용자의 권익에도 영향을 미칠까요? Mankiw 변호사는 이러한 비하인드 스토리 작업의 숨겨진 영향이 더 많은 관심을 받을 만한 문제라고 믿습니다.
거래소 통화 상장 신청
Mankiw 변호사는 현재 가상화폐 거래소의 통화 상장 프로세스에 대한 심층적인 이해를 얻기 위해 Binance, Coinbase 및 OKX와 같은 많은 유명 거래 플랫폼에서 기본적인 애플리케이션 작업을 수행하려고 시도했습니다.
*일부 플랫폼 애플리케이션 페이지의 스크린샷
예비 신청 단계에서 Web3 프로젝트 당사자는 신청서를 작성하고 플랫폼 당사자의 검토를 위해 프로젝트 및 토큰에 대한 기본 정보 만 제출할 수 있습니다. 인터넷상의 많은 사람들 이 정보가 완전히 불투명하다는 사실을 비판한 것처럼, 이 단계에서는 일반적으로 신청자가 특정 통화 목록 서비스, 수수료 및 기타 세부 사항을 아는 것이 어렵습니다. 통화 상장 지원팀의 연락을 기다립니다. 일반적으로 프로젝트 당사자는 플랫폼과의 통신 초기 단계에서 통화 목록과 관련된 특정 정보 및 통신 기록의 공개를 금지하는 기밀 유지 계약을 체결해야 할 가능성이 높습니다. 공개되는 경우 그는 관련 기밀 유지 조항에 서명하지 않았습니다).
모든 통화 목록 정보는 기밀이지만 세상에 완벽한 벽은 없습니다. Mankiw의 법무팀과 업계 내부자 간의 커뮤니케이션을 기반으로 하고 인터넷의 많은 관련 기사를 결합하여 기본적으로 현재 통화 상장 수수료와 주류 거래소의 해당 서비스에 대한 "3가지 광범위한 스트로크"를 통합할 수 있습니다.
기술 비용 및 통합 지원
기술수수료는 플랫폼에서 부과하는 기본수수료로, 일반적으로 안정적인 통화로 정산 됩니다. 이 수수료는 주로 토큰 계약 검토, 호환성 테스트 및 기술 지원을 포함하여 플랫폼 기술 팀의 프로젝트 토큰 조정 및 통합에 사용됩니다. 다양한 거래소의 기술 수수료는 주로 플랫폼의 통합 복잡성과 필요한 보안 표준에 따라 어느 정도 다릅니다.
마케팅 비용 및 프로모션
통화를 나열한 후 트래픽을 얻는 방법은 무엇입니까? 이는 많은 프로젝트 개발자의 골칫거리이며, 거래소의 마케팅 서비스는 이러한 요구를 부분적으로 해결할 수 있습니다. 거래소의 마케팅 서비스에는 일반적으로 미디어 프로모션, 에어드랍, 유동성 채굴, 사용자 인센티브 활동 등이 포함됩니다. 이러한 이유로 거래소에서는 프로젝트 당사자에게 홍보에 대한 보상으로 일정량의 토큰을 제공하도록 요구하는 경우가 많습니다. 이러한 유형의 에어드랍 활동은 프로젝트의 노출을 늘리고 신규 사용자를 유치하는 데 좋은 효과가 있지만 Web3 프로젝트 팀은 이러한 "에어드랍"이 너무 많은 판매 압력을 가져올지 여부도 고려해야 합니다.
여유
마진은 또 다른 중요한 수수료이며 일반적으로 스테이블코인으로 지불됩니다 . 거래소에서는 토큰 가격이 크게 변동하지 않도록 프로젝트 당사자에게 일정 금액의 마진을 예치하도록 요구하는 경우가 많습니다. 이는 상장 후 토큰의 시장 성과가 좋지 않고 가격이 일정 기준 이하로 떨어지면 거래소는 플랫폼의 유동성 손실을 보상하기 위한 "커버" 방식으로 보증금을 환불하지 않을 수 있음을 의미합니다. 이 수수료는 프로젝트 측면에서는 큰 부담이지만, 거래소의 관점에서 볼 때 이러한 마진 메커니즘은 플랫폼의 이미지를 보호할 수 있을 뿐만 아니라 보다 안정적인 프로젝트를 걸러낼 수 있습니다.
또한 일부 거래소에서는 Web3 프로젝트 당사자에게 시장 조성 서비스 도 제공합니다. 시장 조성 서비스는 일반적으로 통화 상장을 위한 표준 서비스는 아니지만 많은 프로젝트 당사자는 이를 토큰 유동성과 시장 성과를 높이기 위한 추가 수단으로 사용합니다.
종합해 보면, Web3 프로젝트가 거래소에 통화를 상장하려는 경우 대부분의 사람들이 생각하는 것처럼 "상장 수수료"가 없을 수도 있지만 다른 측면에서는 여전히 수수료가 수반됩니다. 이러한 각 링크에는 고유한 역할이 있습니다. 적어도 표면적으로 이러한 통화 목록 서비스는 플랫폼에서 Web3 프로젝트의 보안과 유동성을 보장하고 더 많은 사용자를 유치하는 것으로 보입니다.
통화 상장 서비스의 잠재적 위험
그러나 Mankiw 변호사는 이러한 서비스 조합 뒤에는 무시할 수 없는 몇 가지 잠재적인 위험이 있을 수 있다고 믿습니다. 일단 거래소와 프로젝트 당사자가 이해관계에 대한 암묵적인 이해에 도달하면 상장 통화를 "공동 시장 만들기" 운영 장소로 전환할 수 있습니다. . 그렇다면 이러한 "서비스"가 시장 공정성에 어떤 영향을 미칠까요? 이제 Mankiw 변호사는 자신만의 몇 가지 질문을 제기합니다.
1. 프로모션 마케팅: 단기 트래픽의 환상을 만들어낼 것인가?
통화가 상장된 후의 마케팅 수수료는 에어드롭 및 유동성 채굴과 같은 사용자 인센티브 활동에 자주 사용됩니다. 이러한 메커니즘이 실제로 단기적으로 토큰의 유통 및 거래량을 빠르게 증가시켜 프로젝트에 더 높은 수익을 가져올 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. . 주목. 하지만 우리는 다음 질문을 고려해야 합니다. 이 초기 흐름은 장기적인 지원입니까, 아니면 단기적인 "가짜 발사"입니까?
통화 상장 초기 단계에서 이러한 높은 금액의 인센티브를 사용하면 토큰 가격이 빠르게 상승하여 일반 사용자들 사이에서 추격 심리를 유발하여 단기적으로 "좋은" 시장 성과를 창출할 가능성이 높습니다. 그러나 토큰 에어드랍 보상이 소진되면 유동성이 크게 줄어들 수 있으며, 이 경우 일반 사용자의 투자 위험이 크게 높아질 수 있습니다.
2. 마진: 시장을 보호하는가, 아니면 숨겨진 “위험 지뢰밭”을 보호하는가?
거래소 상장 과정에서 마진은 종종 시장의 "보호 우산"으로 간주됩니다. 프로젝트 당사자는 일반적으로 토큰 가격이 초기 단계에서 비교적 안정적으로 유지되고 유동성 부족이나 시장 변동으로 인한 급격한 하락을 방지하기 위해 일정 금액의 보증금을 지불해야 합니다. 표면적으로 마진은 토큰에 대한 단기 지원을 제공하고 "안정적인" 이미지를 생성하여 의심할 여지 없이 더 많은 투자자, 특히 단기 안정성을 확신하는 소매 투자자를 시장에 끌어들이게 됩니다.
그러나 마진지원 효과는 오래가지 않습니다. 프로젝트 당사자 또는 거래소가 운영 지원을 중단하거나 마진 자금이 소진되면 토큰 가격이 즉시 지원을 잃을 수 있습니다. 이러한 '기반'은 초기 단계에서 가격이 안정된다는 착각을 불러일으켜 높은 가격에 쉽게 진입할 수 있게 해줍니다. 일단 기반이 철회되고 가격 지원이 사라지면 개인 투자자의 자산이 급격히 줄어들고 위험이 갑자기 증폭될 수 있습니다. . 이러한 상황은 일반 투자자들에게 잠재적인 위험을 초래할 수 있을 뿐만 아니라 시장 변동성을 악화시키고 더 큰 패닉을 가져올 수도 있습니다.
3. 시장 조성: 유동성을 “촉진”하기 위해, 아니면 가격을 “통제”하기 위해?
표면적으로 시장 조성 서비스는 프로젝트 당사자에게 유동성 지원을 제공하고 거래소에서 토큰이 원활하게 흐르도록 돕습니다. 그러나 거래소와 프로젝트 당사자가 힘을 합쳐 거래량 조정, 유동성 통제 등을 통해 시장 정서에 영향을 미치는 최악의 시나리오가 발생할 경우 시장 조성 서비스는 은밀한 가격 조작 수단이 될 수 있습니다. 과거에는 많은 시장 조성자들이 이러한 의심으로 인해 규제 및 시장 비판을 겪었습니다.
개인 투자자에게 거래량의 급격한 증가는 종종 시장에 대한 강세 신호를 의미하며 높은 수준으로 시장에 진입하도록 유도합니다. 그러나 현실은 거래량이 실제 수요에 의해 좌우되는 것이 아니라 시장 형성 서비스를 통해 "생성된" 유동성에 대한 환상에 의해 좌우될 수 있다는 것입니다. 이러한 종류의 조작은 결국 개인 투자자들이 높은 가격대에 갇혀 더 높은 위험을 감수하게 만들고, 거래소와 프로젝트 당사자는 그 뒤에서 유동성 혜택을 누리게 될 수 있습니다.
겉보기에 정상적인 시장 거래 변동 뒤에는 특히 소매 투자자에게 충분한 정보 투명성이 부족한 경우 시장 조성 서비스의 정교한 배치가 숨겨져 있을 수 있습니다. 이런 종류의 "온건한" 가격 안내는 개인 투자자들에게 불공평할 뿐만 아니라 시장의 진정성에 의문을 제기하고 규제 당국의 관심을 불러일으킬 수도 있습니다.
Mankiw 변호사가 조언합니다.
요약하자면, 통화 목록 서비스는 프로젝트가 원활하게 온라인으로 진행되도록 돕는 보조 도구이지만 투명성과 감독이 없으면 거래소와 프로젝트 당사자는 시장 조성 서비스, 마진 및 마케팅 활동을 통해 암묵적인 이해에 도달할 수 있습니다. 시장 가격 동향을 파악하고 심지어 개인 투자자를 오도하기도 합니다. 따라서 Mankiw 변호사는 다음을 권장합니다.
Web3 프로젝트 측의 경우, 프로젝트 측에서는 거래소를 선택할 때 화폐 상장 과정에 주의해야 하며, 투명성이 높고 서비스 프로젝트가 명확한 플랫폼을 우선시해야 합니다. 동시에, 프로젝트 당사자는 정보 공개 원칙을 엄격히 준수해야 하며, 자체 브랜드 신뢰도를 유지하기 위해 투자자에게 오해를 불러일으킬 수 있는 홍보 활동을 피해야 합니다.
가상화폐 거래소의 경우, 통화 상장 과정의 투명성, 수수료 공개, 외부 감독 강화는 시장 공정성을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 일반 투자자의 권익을 효과적으로 보호하는 데 도움이 될 것입니다. 거래소는 시장의 부정적인 투기를 줄이기 위해 완전한 공개 메커니즘을 구축하고 다양한 통화 목록 서비스의 내용과 수수료 기준을 명확히 해야 합니다. 동시에, 거래 행위가 시장 규칙을 준수하는지 확인하고 업계의 전반적인 신뢰를 강화하기 위해 규정을 준수하는 외부 감사 또는 규제 기관을 도입해야 합니다.
개인 투자자의 경우, 투자자는 단기적인 시장 변동과 빈번한 에어드롭 활동으로 인해 혼란을 겪지 않도록 토큰에 투자하기 전에 프로젝트의 기본 사항을 주의 깊게 분석해야 합니다. 가격 변동이 큰 새로 출시된 토큰의 경우 투자자는 합리적이고 인내심을 갖고 잠재적인 위험을 피하기 위해 맹목적으로 상승을 추구하지 않는 것이 좋습니다. 동시에, 투자자는 보다 합리적인 투자 결정을 내리기 위해 관련 프로젝트의 시장 활동과 거래의 투명성에 주의를 기울여야 합니다.
Mankiw 변호사는 이러한 다단계 제안을 통해 가상 자산 시장의 투명성과 규정 준수를 더욱 촉진하고, 시장의 장기적으로 건전한 발전을 유지하며, Web3의 혁신적인 생태계를 탄탄하게 지원하기를 희망합니다.
