原文| Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者｜Golem（@web3_golem）
11月6日，備受關注的美國大選終於落幕，共和黨總統候選人川普宣佈在2024 年總統選舉中獲勝。川普被稱為“加密總統”，因其多次在公開場合承諾上台後將支持加密產業的發展。在川普獲勝的利好下，比特幣在投票當天就刷新歷史新高，短時突破到75000美元上方，今日凌晨比特幣最高上漲至76848 美元，續刷新高。
截止撰文，根據CoinGecko和TradingView數據，加密貨幣總市值為2.672 兆美元，比特幣市佔率為59.86%。雖然比特幣市佔率仍較高，但本月山寨幣市場也正在回升。根據Quantify Crypto 數據，過去一周，在加密市值前200 的幣種中，除了BTC 外，有173 個代幣實現上漲，其中SOL上漲超17%， DOGE上漲超20%、UNI上漲超14%、LDO上漲超22%等。
那麼，11月後續山寨幣市場漲勢能否持續？又有哪些山寨幣值得關注？ Odaily星球日報將在本篇文章中試圖分析目前利好山寨幣市場的因素，同時集合各路機構對山寨幣市場後續的看法，最後再從交易角度考慮有哪些山寨幣值得重點關注。
川普政府上台，山寨幣市場可能迎來監管春天
川普當選下屆美國總統，不管是傳統金融市場還是加密市場都開始消化川普的選舉勝利。
傳統金融市場中，美元和美債都因大選結果大漲，但因川普先前曾談到的減少移民、廣泛徵收關稅和減稅的計劃可能會推高通膨，金價與油價都在大選結果落地後下跌。
在加密市場，比特幣價格最先直接對川普勝選做出反應，持續創下新高。川普在競選期間對加密產業許下許多承諾，包括不支持CBDC、建立比特幣國家儲備等（詳情請見下圖）。對於監管更嚴格的山寨幣市場來說，如果這些加密友善的監管政策能夠持續落地，那麼將真正促進山寨幣市場的回升。
2024年加密產業「頭號敵人」美SEC對於加密領域的罰款金額高達46.8億美元，多個部加密企業都被SEC指控，包括幣安、Coinbase、ConsenSys和Uniswap等。川普上台後，美SEC對加密產業的戒備有很大幾率放鬆。
11月6日，支持加密貨幣的共和黨人Bernie Moreno 擊敗俄亥俄州民主黨參議員Sherrod Brown成功獲得俄亥俄州的參議院席位，共和黨已經控制了參議院。為了讓Bernie Moreno獲得該席位，支持加密貨幣的超級政治行動委員會「Defend American Jobs」花費4,010 萬美元支持。
而該席位之所以備受加密關注，是因為Brown 目前的職位為參議院銀行委員會主席，而參議院銀行委員會正是參議院中最具影響力的委員會之一，該委員會對美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）擁有管轄權。因此對加密友好的Bernie Moreno上任，有望使大量加密貨幣相關法案通過。
同時，現任美國SEC主席Gary Gensler也將換任，而川普將有可能任命一位「加密友好主席」...
以上監管趨勢均在顯示，川普政府上台後，山寨幣市場面臨的監管重壓將會改善，迎來監管春天。
比特幣新高，山寨幣輪動幾率大
隨著比特幣突破新高，且市佔率維持在60%左右，根據以往多頭經驗來看，當比特幣市佔率維持在60%的高點時，山寨季將在不久後到來。相較於以往，本輪週期觀點普遍認為比特幣現貨ETF帶來了大量資金流入和機構購買，這是影響比特幣價格上漲的主要因素之一。
根據灰階10月份的加密報告，10月份美國現貨比特幣交易所交易產品（ETP），淨流入總額為53 億美元，為2 月份以來的最高水平，總淨流入總額已超過242 億美元，美國ETP 目前持有比特幣總供應量的5% 左右。
但同樣指出，因為比特幣「基差交易」的存在，即買入比特幣（透過ETP），同時賣出比特幣（透過期貨），現貨比特幣ETP流入對比特幣價格上漲影響並沒有想像中的那麼大。灰階預估，在美國ETP的242億美元淨流入中，約有50 億美元（約20%）可能是用於配對現貨/期貨部位。
因此除比特幣現貨ETF和機構購買等傳統金融市場資金外，市場上仍有許多活躍加密資金或散戶資金在助推比特幣價格上漲。而在比特幣新高、川普上台加密監管可能轉向時，這些資金更可能輪動到山寨幣市場，使山寨季來臨。
各路機構如何看待山寨後市趨勢？
先前多個機構仍不看好山寨幣市場後續走勢，認為比特幣將吸收大量加密資金。
頂級交易員 Eugene 10 月底在X 平台發文表示， 10 月的價格走勢真正展示了當前加密貨幣環境的PvP 程度，這表明儘管傳統金融的資金正在流入購買比特幣，但還沒有人購買山寨幣。使用者可以在某些方面賺錢（例如GOAT 和早期的AI Meme），但同樣容易因為後來的恐慌性追漲而把所有利潤都還給市場。
Matrixport 在 11 月 5 日稱，在多重利好因素推動下比特幣市場份額從50% 上升至60% ，但山寨幣受限於用戶活躍度下降和代幣解鎖壓力，與2020-2021 年DeFi 繁榮期的爆發式成長形成鮮明對比，如今投資者正在將加密資產逐步轉移至比特幣。
Bitfinex 分析師也稱，山寨幣市場中出現了冷淡的情況，曾經支撐山寨幣的投機性興趣似乎已經消失，這在穩定的資金利率和整體市場情緒低迷中得到了反映。隨著比特幣吸收了大部分流入加密資產領域的資金，如果山寨幣沒有新的催化劑，它們在短期內復甦的前景顯得微乎其微。
不過也有觀點認為資金將輪到山寨幣市場。
HashKey Group 首席分析師 Jeffrey Ding 分析，川普當選已被視為加密貨幣市場的“發令槍”，預計在未來直至川普入駐白宮的時間裡，數位貨幣市場將持續消化這一利好消息。川普在競選期間承諾的一系列支持加密貨幣的政策，包括將比特幣納入國家儲備、撤換現任 SEC 主席 Gary Gensler 等，都被視為對市場的重大利好。鑑於川普以「競選承諾必兌現」著稱，我們有理由期待這些政策在其上任後逐步實施。這些政策的實施預期，加上川普當選的高機率，為比特幣和其他加密貨幣的價格上漲提供了強而有力的支撐。
BitMEX 的聯合創始人兼Maelstrom 的首席投資官 Arthur Hayes 11 月 1 日在 Unchained 播客上表示，雖然選舉後流動性會流向比特幣，但如果比特幣上漲，那麼其他幣種在百分比上的漲幅會更大。因為人們通常有“名義價格的誤解”，例如比特幣是72, 000 美元，覺得買價值1 美元的幣更便宜，認為它上漲的空間更大。這種心理會導致投資者去買那些看起來便宜的幣，這也形成了所謂的「輪動效應」。
GSR 分析師表示，大選不會過度影響比特幣，但從山寨幣的角度來看，許多項目方一直在等待時機，觀察其他代幣發行的情況以及選舉結果。當專案方不知道自己要部署的代幣是否會在兩個月內被美國證券交易委員會起訴時，就沒有太多專案方願意現在發幣了。如果選舉結果對改善加密監管有利，將會改善這種情況。
Bitwise 首席投資長Matt Hougan 在大選結束前就指出，無論是川普還是哈里斯獲勝，比特幣的監管環境都在改善，如果川普獲勝將對以太坊和其他山寨幣產生更大影響。 Into The Cryptoverse 創辦人Benjamin Cowen 在 11 月 4 日也 表示，山寨幣清算應該在2024 年12 月結束（最晚在2025 年1 月的第二週）。
超跌山寨幣盤點
就最近兩天的山寨幣表現來看，市場偏向了觀點正面的一方。不過雖然有些山寨幣經歷了回彈，但結合山寨幣長期市場走勢和比特幣當前行情走勢，許多山寨幣目前依然處於「腳踝斬」階段。在幣安2024 年新上線的項目中，許多山寨幣經歷了從高點下來超80% 的回調，那麼從交易的角度來講，如果山寨幣市場來臨，那麼這些超跌的山寨幣將更有機會回彈。
以下將簡單盤點一些 2024 年新上線幣安但高點回檔較大的山寨幣：（數據截止 11 月 7 日）
Starknet (STRK)
板塊：L2
上線日期： 2024-2-20
高點回檔：-85%
Sleepless AI (AI)
板塊：GAMEFI、AI
上線日期： 2024-1-8
高點回檔：-84%
AltLayer (ALT)
板塊：模組化區塊鏈
上線日期： 2024-1-25
高點回檔：-85%
Pyth Network (PYTH)
板塊：預言機、SOL 生態
上線日期： 2024-2-2
高點回檔：-67%
IO.NET (IO)
板塊：AI
上線日期： 2024-6-11
高點回檔：-72%
Dogwifhat (WIF)
板塊：SOL MEME
上線日期： 2024-3-5
高點回檔：-52%
AEVO (AEVO)
板塊：DEX
上線日期： 2024-3-13
高點回檔：-91%
Ethena (ENA)
板塊：合成穩定幣
上線日期： 2024-4-2
高點回檔：-65%
Dogs(DOGS)
板塊：TON、MEME
上線日期： 2024-8-30
高點回檔：-65%
Hamster Kombat (HMSTR)
板塊：TON、GameFi
上線日期： 2024-9-26
高點回檔：-63%
以上只是選取了部分超跌的山寨幣作為舉例，山寨幣市場經歷了長期下跌，比特幣一路走高，短線來看山寨幣市場存在著許多機會。但並不是所有玩家在山寨季來臨時都有時間仔細分析山寨幣市場，並在其中尋找到賺錢機會。
