作者：Zen，PANews
春江水暖鴨先知，計畫的融資訊息是市場發展的重要訊號，不僅體現了計畫的自身競爭力，展現了市場資金的流向和信心度，也預示著創新的方向與趨勢。 PANews每週一上午固定推出 《融資週報》專欄，並持續記錄每週的融資市場資訊。時至歲末，根據全年的融資信息，回顧今年整體一級市場表現，為投資者提供參考。
2024年投融資市場概況
根據PANews不完全統計，2024年加密貨幣和區塊鏈領域的一級市場共揭露投融資事件1259起，資金總規模超93億美元。從融資數量和規模的總數來看，本年度投融資市場狀況與2023年基本相當，後者為1,174筆交易共完成96.15 億美元融資。與2022年的1,660起投融資事件，資金總量超348億美元相比，近兩年形成了更為穩定的態勢，投資交易趨向於更為謹慎和理性。
值得一提的是，除了在總量上接近，今年與2023年「融資總額」和「融資數量」發生波動的走勢也極為相似。
其一，加密投融資市場再贏良好開局，並在高歌猛進中於3月至5月份迎來高峰、其中3月份的融資規模超10.3億美元，這也是今年唯一單月融資金額突破10億美元的月份。與之接近的是4、5、10月份，資金規模均在9.5億美元之上；
其二，開局「猛攻」後中段開始乏力，6月至9月進入低潮期。在這段期間，每月揭露的融資事件僅在8月破百，而7、9月的融資規模均低於6億美元；
其三，進入第四季後突然出現激增，10月揭露的106起投融資事件、超9.57億美元融資為今年下半年單月最佳表現。雖然在接下來的11月又再度疲軟，但12月份的一級市場表現也不乏亮眼之處，截至12月22日，該月的融資規模就已超8.18億美元。
隨著產業發展，新創公司的敘事主題和所屬類別比以往更加豐富多元。根據市場熱點，PANews將專案大體上劃分為DeFi、Web3遊戲、基礎設施與工具、AI、DePIN、中心化金融、消費類和其它共八個賽道，並對各賽道投融資情況進行了統計。
作為長期最受資本青睞的賽道，基礎設施與工具的投融資交易數量和金額在各賽道中均為最多，兩項數據分別為381起和36.6億美元；今年第二熱門的賽道為DeFi ，其兩項數據分別為296起和16.9億美元，均排名第二；中心化金融是除了基礎設施與工具、DeFi之外的賽道中唯一資金規模超過10億美元的類比，其平均融資額也為最高，達1492萬美元；AI類項目作為新興類別在今年增長迅速，其揭露的融資事件幾乎破百，資金規模約6億美元。
各賽道具體統計情況詳見下文。
基礎設施&工具
今年所有完成融資的項目當中，有三成屬於基礎建設&工具賽道，所籌集的金額佔總數的39.46%。該賽道也公佈了最多的大額融資消息，其千萬美元級別及以上的投融資事件佔比為27.82%，其中融資規模達上億美元的有6起，融資規模為千萬美元級別的高達106起。
基礎設施&工具賽道的融資情況走勢與整體大致相當，該賽道最多在2月披露了48起融資消息；其單月融資高峰發生在3月，超5.43億美元。
12月，Avalanche基金會透過私募代幣銷售籌集了2.5億美元，這是今年最大規模的單筆融資。本輪融資由Galaxy Digital、Dragonfly和ParaFi Capital領投，另有包括SkyBridge和Morgan Creek Digital在內的40多家公司參與了投資。
此外，今年10月，支付公司Stripe以11億美元的高價收購穩定幣支付平台Bridge，這也是加密產業迄今規模最大的收購。 Bridge旨在建立穩定幣的全球支付網絡，為企業提供接受穩定幣支付的軟體工具和技術支援。值得一提的是，在該收購案中，擁有Bridge16%股份的紅杉資本可望從收購的交易中獲得超過1億美元的收益。
DeFi
DeFi賽道在今年2月率先爆發，當月融資規模超2.66億美元，為全年最高。這主要歸功於a16z向以太坊再質押協議EigenLayer投資1億美元，這也是該賽道今年唯一融資規模上億的項目，其在形式尚不明朗時，提振了加密風險投資市場的信心。撇開此因素，DeFi表現最佳的月份則為5月，其揭露投融資事件42起，為今年最多，融資規模也來到了2.13億美元。
如上文所述，DeFi的投資資金事件數量和融資規模分別為296起和16.9億美元，佔比分別為23.51%和18.22%。而在DeFi類專案揭露的融資消息中，融資規模在千萬美元等級的有40起，佔比為13.51%，其更多集中在數百萬美元的區間。
Web3遊戲
與2022年的風風火火相比，遊戲賽道今年要冷清許多。 2022年，Web3遊戲賽道公佈投融資事件334起，融資總規模為44億美元，其中規模超千萬美元的項目佔比高達30%；而在2024年，這一比例僅為13.41%。此外，今年公開的融資事件中，最高為區塊鏈電玩開發公司Azra Games完成的4,270萬美元A輪融資。
3月無疑是Web3遊戲在今年表現最突出的月份，其融資總額達到了1.55億美元的高峰。在這段時間內，市場陸續揭露了NFT卡牌遊戲Parallel完成3,500萬美元等共7起千萬美元規模的融資，而全年融資破千萬的則共有24起。
從數據統計來看，或許由於AI、DeSci等其他敘事的崛起，且上一輪獲得大額融資的多個遊戲項目也還在持續開發，有待市場檢驗，Web3遊戲可能已不再是被看好的「希望之星」；另一方面，隨著Telegram上迷你遊戲，尤其是點賺遊戲的陸續吸引到上千萬乃至上億的玩家，需要耗費大量資金和開發週期較長的3A鏈遊對投資者的吸引力正在下降。
Web3+ AI
作為整個科技產業的主流敘事，AI與區塊鏈及加密貨幣的結合也成為了許多新創公司選擇的方向。與整體一級市場的走勢不同，AI賽道在今年迅速擴張和發展，基本上一直處於上升的勢頭。
以季度為週期來看，第三季AI賽道公佈了34起融資事件，資金規模達2.86億美元，均為今年最高。到了第四季度，整體熱度雖略有衰減，但整體上仍遠高於第一、二季。
在資金規模上，AI專案中有15.2%獲得了千萬美元等級的資金，其中開源AI平台Sentient在由Peter Thiel的Founders Fund、Pantera Capital和Framework Ventures共同領投的種子輪融資中籌集了8500萬美元，為該賽道最大規模融資。
DePIN
DePIN類計畫是繼AI之後另一出現明顯成長的賽道，其全年共有47起投融資事件，融資規模接近2.8億美元。其中，有9起融資事件的金額為千萬美元級別，佔19.56%。
物聯網區塊鏈平台IoTeX完成的5000萬美元融資為該賽道最大規模融資；Solana生態DePIN協議io.net和基於以太坊的區塊鏈太陽能公司Glow則均以3000萬美元的資金並列第二，分別發生在3月和10月。值得一提的是，DePIN賽道上下半年基本上保持穩定，其第三季籌集了最高的8,405萬美元。
中心化金融
今年中心化金融賽道僅一例融資規模接近上億，即數位資產金融服務集團HashKey Group以投前估值高於12億美元完成A輪近1億美元融資。此外，該賽道共有30起投融資達到千萬級別，佔比高達43.48%。其平均融資額1492萬美元也是各賽道中最高。值得一提的是，在整體行情最火熱的第二季度，中心化金融賽道反而表現平平，不論融資數量或資金規模均為全年最低。
消費應用
在統計過程中，消費應用涵蓋了包含音樂、串流媒體在內的娛樂，SocialFi，NFT，預測市場，媒體，博彩，教育，保險，研究與資訊等。該大類在5月的成績特別突出，單月公佈投融資事件26起，資金規模達3.07億美元。這主要得益於5月公佈的Web3社群媒體平台Farcaster完成的1.5億美元融資，以及在美國總統競選中大放異彩的預測平台Polymarket完成的7000萬美元融資，這也是該賽道獲得融資金額最大的兩個項目。
根據統計，消費性共揭露了157起投融資事件，資金規模為8.17億美元。在資金規模上，消費性的項目只有11.16%完成了千萬美元規模的融資，在各賽道中排名最低。
其它
其它類別包括加密挖礦、DAO、DeSci、任務獎勵平台、醫療、物流等傳統產業的區塊鏈應用，其揭露的投融資事件為38起，為全賽道最低，資金規模超過3.5億美元。在這一大類中，加密礦企舉足輕重。從資金規模來看，加密礦商Hut 8獲得的1.5億美元投資和礦機製造商Auradine完成的8,000萬美元B輪融資分列前二，其均在第二季公開。
投資機構
根據不完全統計，2024年共推出47支加密投資基金，總規模達43.4億美元。其中，募資規模超達上億美元的有13隻。而一度被詬病「叛逃」加密產業的Paradigm在6月中旬宣佈為其第三支基金籌集了8.5億美元，將專注於早期階段的加密項目，這也是2024年資金規模最大的一支基金。
值得一提的是，a16z在4月宣布募資72億美元，最終總額超過了該公司早前設定的募款目標約4%。雖然統計時未收錄，但作為在加密貨幣產業享有頂尖聲譽的投資機構，a16z未來用於投資產業相關項目的資金也必然不在少數。
此外，今年多家專案方共推出了15檔生態基金，總規模達5.94億美元。其中，Big Time Studios宣佈設立的1.5億美元的Open Loot基金為規模最大的一支，其旨在推動Web3遊戲平台Open Loot上的遊戲開發，為遊戲工作室提供資金支持、市場營銷和開發指導。
