加密貨幣正逐步引領傳統金融業，創造出一個無需許可、包羅萬象的金融系統，而其一項重要金融產品的演進就是加密貨幣選擇權和期貨。這些都是加密貨幣用來增加投資組合穩定性和收益率的衍生產品，為投資者提供了另一種金融選擇。本文將為大家介紹加密貨幣選擇權和期貨，以及它們之間的差異。
加密貨幣選擇權是對沖風險和預測加密貨幣價格的交易工具。顧名思義，你擁有選擇是否行使合約的「權利」。它是一種給予加密貨幣投資者出售或購買相關加密貨幣資產的權利，但不是義務的合約。加密貨幣選擇權交易在一個固定的利率下進行，有效期限為一定時間段。它是投資者抵禦價格波動的一種保障。在交易加密貨幣選擇權之前，你不一定需要擁有該種加密貨幣資產，因此也稱為無覆蓋/ 無保護/ 裸認購選擇權（Naked Call Option）。你可以在不擁有資產的情況下買入選擇權，或在以後的日子出售該資產。
以下為加密貨幣選擇權交易常見的術語：
●認沽/賣權（ Put Option ） ：這是一種賦予你在一定期限內以固定價格出售加密資產的權利合約。當加密資產價格在未來出現投機性下跌時，你可買進看跌選擇權。
●認購/買權（ Call Option ） ：這與賣權類似，唯一不同之處在於它讓投資人有權利買入，而非賣出。它是一種合同，讓你有權選擇是否在一段時間內以固定價格買入加密貨幣資產。如果你預估加密貨幣資產未來有投機性成長，可買進買權。
●行使價（ Strike Price ） ：這是在買權中用來商定固定價格的術語。行使價是投資者之間同意而預先設定的購買或出售選擇權的價格。
●現貨價格（Spot Price ） ：這是該加密資產的當前價值/價格。它可能高於或低於行使價，取決於市場的購買力。當現貨價格低於行使價時，賣權將獲利；當現貨價格高於行使價時，則是有利可圖的買權。
●到期日：這是選擇權合約的約定到期時間。該選擇權合約只能在這一時間範圍內執行，若超過這個時間，它就會失效。
加密貨幣期貨是一種交易工具，買方和賣方預定一個價格，在未來的某個日期購買/出售一項加密資產。換句話說，它是一種合約，雙方同意在某一天以某一價格進行交易。加密貨幣期貨合約有助於買方進行規劃和預測價格。另一方面，它為加密資產持有人提供了抵禦風險、價格波動和市場不確定性的保障。
加密貨幣期貨有兩種形式的合約：
●看漲/做多合約（ Long Contract ） ：當你認為合約的價值或幣價在未來會上升時，可以選擇做多合約。如果未來幣價真的上升，你就可以因此獲得數倍利潤。
●看跌/做空合約（ Short Contract ） ：當你認為合約的價值或幣價在未來會下跌時，可以選擇做空合約。如果未來幣價真的下跌，你也可以因此賺錢。
加密貨幣選擇權和期貨之間的區別
這兩種加密衍生產品主要用於對沖加密貨幣投資的風險，常被應用於不同的投資策略。雖然兩者有相似的用途，但在交易及操作上有著明顯的差異。
- 權利vs義務
主要區別之一是執行模式。如果加密貨幣的價格對投資者不利，選擇權買方可決定不行使其權利。相反，期貨買方則必須執行合約，無論加密貨幣的價格為何。因此，加密選擇權的投資者較加密期貨的投資者更具選擇彈性。
- 時間值
時間不會影響加密合約的價值，或沒有負面影響。加密期貨合約實際上重複了加密資產價值的變動，直到到期日為止。反過來，加密貨幣選擇權必須滿足某些要求才能獲利。隨著到期日的臨近，選擇權的價值會下跌。因此，時間不會對期貨合約產生負面影響，但會影響選擇權的價值。
- 流動性
由於加密期貨市場大於選擇權市場，因此提供了更高的流動性和更容易參與的管道。加密選擇權市場的流動性可能較低，尤其是大宗交易可能需要較長時間才能完成及結算。
- 選擇權金
在購買加密合約之前，投資者不需要支付溢價或期權金。這意味著在進行加密貨幣價格預測時，可以在不支付費用的情況下減少合約成本。相反，在進行加密貨幣選擇權交易時，合約買方需支付選擇權金，賣方則收取選擇權金。值得注意的是，無論交易的是加密期貨或選擇權，你也必須向交易所支付平台的交易手續費。
- 潛在風險和回報
加密期貨合約買賣雙方的理論獲利和虧損均是無限的。加密選擇權合約買賣雙方則面臨不同的風險和回報：買方的風險是損失已付出的選擇權金，並有機會獲得無限回報；賣方則理論上要承受無限風險，其回報為選擇權金。
總結
加密貨幣選擇權和期貨都是衍生性交易工具，可以最大限度地減少投資組合的風險和預測價格走向，而兩者在交易和執行上有不同的差異，亦存在一定風險。大家可以多學習這兩種投資產品的知識，以便日後能更靈活運用，提升你的加密投資組合表現。
