PANews는 10월 26일 미국 선거의 교착상태에도 불구하고 트럼프의 승리에 대한 시장의 베팅이 '트럼프 무역'을 다시 촉진하고 있다고 보도했습니다. 연준은 9월에 금리를 50bp 인하하여 완화를 시작했습니다. 이제는 아득한 추억이 되었고 '정책 실수'라는 의문까지 제기되기도 한 것 같습니다. CPI 보고서를 포함한 미국 경제 지표는 9월 회의 이후 강세를 보였습니다. 시장 내러티브는 미국 채권 수익률의 급격한 반전을 자극하여 달러 가치를 상승시키는 '비착륙' 방향으로 바뀌고 있습니다. 많은 연준 관계자들은 점진적인 금리 인하를 공개적으로 지지했습니다.
CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 시장에서는 연준이 11월 회의에서 금리를 25bp 인하할 가능성을 95.6%로 보고 있습니다. 이에 비해 한 달 전만 해도 시장은 11월에 연준의 금리 인하가 최소 25bp 인하될 것이라고 완전히 예상했으며, 50bp 금리 인하 가능성은 57.4%였습니다. 연준의 다음 금리 결정은 미국 대선 이후 이뤄질 예정인데, 시장도 그 전에 대량의 경제지표를 소화할 것이다. 다음 주에 주목해야 할 거시 시장 시사점은 다음과 같습니다.
미국 10월 월요일 22:30 달라스 연준 기업활동지수;
화요일 1시에 MacCallum 캐나다 은행 총재가 컨퍼런스에서 노변 담화에 참여했습니다.
화요일 22:00, 미국 JOLT의 9월 채용 정보, 10월 미국 회의 위원회 소비자 신뢰 지수;
수요일 18시에는 3분기 유로존 연간 GDP율 초기값과 10월 유로존 산업환경지수, 10월 유로존 최종 소비자신뢰지수, 경제지표가 발표됐다. 10월 유로존 심리지수;
수요일 20:15, 10월 미국 ADP 고용 수치;
수요일 20시 30분에는 미국 3분기 실질GDP 연율화 분기별 비율 초기값, 미국 3분기 실질 개인소비지출 분기별 연율 초기값, 그리고 분기별 연율화 초기값이 나온다. 미국 3분기 핵심 PCE 물가지수 비율
목요일 18:00, 유로존 10월 CPI 연간 금리 초기 값, 유로존 10월 CPI 월별 금리, 유로존 9월 실업률;
금요일 20:30, 미국 10월 계절 조정 비농업 고용, 미국 10월 실업률, 미국 10월 평균 시급 월별 요율;
금요일 21시 45분에는 미국 10월 S&P 글로벌 제조업 PMI 최종 가치가 발표되었습니다.
연준이 이제 인플레이션보다 고용 시장을 더 걱정하고 있는 가운데, 약한 고용 지표로 인해 시장이 더욱 비둘기파적인 분위기로 돌아갈 수 있습니다. 게다가, 미국 경제가 냉각되고 있다는 조짐이 보이면 연준이 다음 몇 차례 회의에서 연속으로 금리를 인하할 것이라는 시장의 베팅이 높아질 수 있습니다. 그러나 성장률이 여전히 강하고 PCE 데이터가 인플레이션의 경직성을 시사한다면 금리 인하 베팅은 더욱 큰 타격을 입을 수 있습니다. 현재 연준이 올해 25bp 금리 인하를 단 한 차례만 추가로 완전히 반영했습니다. 11월 금리 인하 기대감이 의심되기 시작하면 달러 가치는 사상 최고치까지 오르고 주식 매도 압력을 받을 수 있습니다.
미국인들이 새 대통령을 뽑는 결정적인 순간이 다가오면서 11월 5일 누가 승리할지 불확실성이 커지고 있다. 해리스는 여전히 대부분의 여론조사에서 선두를 달리고 있지만, 트럼프에게 투표하려는 유권자들의 의향이 급격히 높아지면서 지난 10일 동안 그녀의 선두가 크게 줄어들었습니다. 베팅 시장은 트럼프가 승리할 가능성이 더 높다고 베팅하고 있는데, 이는 돈이 풍부한 트럼프 지지자들이 형성하려고 노력하는 그림일 수도 있고, 샘플링 편향에 의해 왜곡될 수도 있습니다. 트럼프 지지자들이 해리스보다 승리할 가능성이 높기 때문입니다. 전반적으로 지지자들은 베팅을 할 가능성이 더 높습니다.
