작성자: 0xTodd
우선, 우리 모두가 좋아하는 비트코인이 $98,000에 도달했다는 사실에 기대하세요!
40K-70K의 영웅은 비트코인 ETF이고, 70K-100K의 영웅은 의심할 여지 없이 MicroStrategy라는 것은 의심할 여지가 없습니다.
이제 많은 사람들이 MicroStrategy를 BTC 버전의 Luna에 비유하는데, 이는 약간 당황스럽습니다. 왜냐하면 Bitcoin은 제가 가장 좋아하는 암호화폐이고 Luna는 제가 가장 싫어하는 암호화폐이기 때문입니다.
이 게시물을 통해 모든 사람이 MicroStrategy와 Bitcoin의 관계를 더 잘 이해할 수 있기를 바랍니다.
첫째, 처음에는 몇 가지 결론을 내립니다.
- 웨이즈는 루나가 아니고 안전패드가 훨씬 두꺼워요.
- MicroStrategy는 채권과 주식 매각을 통해 비트코인 보유량을 늘렸습니다.
- MicroStrategy의 최근 부채 상환 날짜는 2027년으로 아직 2년 이상 남았습니다.
- MicroStrategy의 유일한 소프트 위협은 비트코인 고래입니다.
웨이즈는 루나가 아니고 루나 안전패드보다 훨씬 두꺼워요
MSTR 순 가치와 비트코인 가격
MicroStrategy는 원래 자사 계좌에 유동 이익이 많은 소프트웨어 회사였으며 더 이상 생산에 투입하고 싶지 않았기 때문에 현실을 외면하기 시작했고 20년 만에 자체 돈으로 비트코인을 구매하기 시작했습니다.
나중에 Wei Ce는 자신의 계좌에 있는 모든 돈을 구입하고 레버리지를 사용하기 시작했습니다. 레버리지를 추가하는 방식은 장외 레버리지이며, 회사채를 발행해 비트코인을 사기 위해 돈을 빌릴 예정이다.
루나와 본질적인 차이점은 루나와 UST가 서로 인쇄한다는 점이다. 본질적으로 UST는 20%의 가짜 이자로 간신히 유지되는 무의미한 닻 없는 돈 인쇄다.
하지만 미시 전략은 바텀 고정 투자 + 레버리지, 즉 롱 펀딩을 위한 자금 차입의 표준이며 올바른 방향으로 배팅하는 것입니다.
비트코인의 인기는 UST의 인기를 훨씬 능가하며, MicroStrategy가 비트코인에 미치는 영향은 Luna가 UST에 미치는 영향보다 훨씬 낮습니다. 아주 간단한 이유입니다. 일일 성장률 2%는 폰지이고, 연간 성장률 2%는 은행입니다. 미시 전략이 비트코인을 결정하는 유일한 요소는 아니기 때문입니다. 절대 루나가 아닙니다.
MicroStrategy는 채권 및 주식 판매를 통해 비트코인 보유량을 추가합니다.
신속한 자금 조달을 위해 Microstrategy는 총 57억 달러에 달하는 여러 부채를 발행했습니다(모든 사람의 직관적인 이해를 위해 이는 Microsoft 부채의 1/15에 해당).
이 돈의 거의 전부는 비트코인의 포지션을 지속적으로 늘리는 데 사용되었습니다.
모두가 현장 레버리지를 사용해 왔습니다. 거래소(및 거래소의 다른 사용자)가 돈을 빌려주기 전에 비트코인을 예금으로 사용해야 합니다. 그러나 시장 외 레버리지는 다릅니다.
세상의 모든 채권자들이 걱정하는 것은 오직 한 가지, 바로 빚을 갚지 않는 것뿐입니다. 담보도 없는데 왜 사람들은 외부에서 Weace에 돈을 빌려주려고 할까요?
MicroStrategy의 채권 발행은 매우 흥미롭습니다. 최근에는 주식으로 전환할 수 있는 유형의 채권을 발행했습니다.
이 전환사채는 매우 흥미롭습니다.
채권 보유자는 두 단계에 걸쳐 채권을 MSTR 주식으로 전환할 권리가 있습니다.
1. 초기 단계:
- 채권의 거래 가격이 2% 이상 하락하면 채권자는 권리를 행사하고 채권을 MSTR 주식으로 전환한 후 다시 판매할 수 있습니다.
- 채권의 거래 가격이 정상이거나 심지어 오르면 채권자는 언제든지 채권을 2차 시장에서 재판매하여 자본금을 회수할 수 있습니다.
2. 후기 단계: 채권 만기가 다가오면 2% 규칙이 적용되지 않으며 채권 보유자는 현금을 회수하고 물러나거나 채권을 MSTR 주식으로 직접 전환할 수 있습니다.
다시 분석해 보겠습니다. 이것은 일반적으로 채권자에게 돈을 잃지 않고 돈을 벌 수 있는 사업입니다.
- 비트코인이 하락하고 MSTR에 돈이 있으면 채권자는 현금을 돌려받을 수 있습니다.
- 비트코인이 하락하고 MSTR에 돈이 없는 경우에도 채권자는 주식을 교환하고 자본금을 돌려받는 최종 보증을 받을 수 있습니다.
- 비트코인이 상승하면 MSTR도 상승하고 채권자는 현금을 포기함으로써 더 많은 주식 수익을 얻을 수 있습니다.
한마디로 이것은 하한이 높고 상한이 높은 거래입니다. 당연히 Wei Ce는 돈을 성공적으로 조달했습니다.
다행히도 아니요, Wei Ce가 비트코인을 선택했다고 단언해야 합니다.
비트코인도 그에 부응하지 않습니다.
2024년 MicroStrategy 주가 동향
비트코인이 계속해서 성장하면서, 초기 Weice가 축적한 비트코인도 급등했습니다. 단순하고 고전적인 주식 원리에 따르면 기업이 자산을 많이 보유할수록 시장 가치도 높아져야 합니다.
이에 따라 마이크로스트레티지의 주가도 급등했다.
MicroStrategy의 현재 일일 거래량은 올해 절대 백마 NVIDIA를 초과했습니다. 결과적으로 Wei Ce는 이제 더 많은 선택권을 갖게 되었습니다.
이제 MicroStrategy는 채권 발행에만 의존하는 것이 아니라, 직접 추가 주식을 발행하고 돈을 받고 팔 수도 있습니다.
코인 발행 권한이 없는 많은 밈 코인이나 비트코인 개발자와 달리 기존 기업은 관련 절차를 준수한 후 추가 주식을 발행할 수 있습니다.
지난 주, 오늘날 80K를 조금 넘는 수준에서 98K로 성장할 수 있는 비트코인의 능력은 MicroStrategy의 도움과 불가분의 관계에 있습니다. 예, MicroStrategy는 추가 주식을 발행하여 미화 46억 달러에 매각했습니다.
추신: Nvidia보다 거래량이 많은 회사는 자연스럽게 이러한 흐름을 갖추고 있습니다.
때로는 큰 이익을 내는 기업을 존경할 때 그 대단한 용기에 감탄할 필요가 있습니다.
돈을 팔고 인출하는 통화권의 많은 회사의 작은 패턴과 달리 MicroStrategy는 평소와 같이 완전한 패턴을 가지고 있습니다. MicroStrategy는 주식 판매로 얻은 모든 돈을 Bitcoin에 재투자하여 Bitcoin을 98K로 끌어 올렸습니다.
이제 당신은 Wei Ce의 마법을 이해했을 것입니다.
비트코인 구매 → 주가 상승 → 부채를 사용하여 더 많은 비트코인 구매 → 비트코인 상승 → 주가 추가 상승 → 더 많은 부채를 떠맡음 → 더 많은 비트코인 구매 → 주가가 계속 상승 → 추가 주식을 발행하여 돈을 받고 판매 → 더 많은 비트코인 구매 → 주가는 계속 상승…
위대한 마술사 Wei Ce가 발표했습니다.
MicroStrategy의 최근 부채 상환 날짜는 2027년이며 최소 3년이 남았습니다.
당신이 마술사인 한, 당신은 때때로 마술을 드러내게 될 것입니다.
많은 MSTR 하락세는 이제 기준선의 왼쪽에 도달했다고 믿고 있으며 심지어 루나 모멘트에 도달했다고 의심하기도 합니다.
그러나 이것이 실제로 사실입니까?
최근 통계에 따르면 웨이보의 비트코인 평균 가격은 미화 49,874달러로 현재 100%에 가까운 유동수익률을 보이고 있습니다. 이것은 매우 두꺼운 안전 쿠션입니다.
최악의 시나리오를 가정해 보겠습니다. 비트코인이 75%(거의 불가능) 하락하고 25,000까지 떨어지더라도 어떻게 될까요?
MicroStrategy는 장외 레버리지를 사용하며 청산 메커니즘이 전혀 없습니다. 분노한 채권자는 기껏해야 지정된 시간에 채권을 MSTR 주식으로 전환한 다음 분노하여 시장을 공격할 수 있습니다.
MSTR이 0이 되더라도 Wei Ce가 빌린 부채 중 상환해야 하는 가장 빠른 만기일이 실제로 2027년 2월이기 때문에 이러한 비트코인을 강제로 판매할 필요는 없습니다.
조심하세요. 지금은 2025년도 아니고 2026년도 아니고 톰의 2027년입니다.
즉, 2027년 2월까지 기다려야 하고 비트코인은 폭락합니다. 더 이상 Weistrate의 주식을 원하는 사람이 없다면 Weistrate는 2월에 비트코인의 일부를 판매해야 합니다.
쓸 돈도 많고, 음악과 춤을 계속하려면 아직 2년 이상이 남았습니다.
이것이 바로 장외 레버리지의 마법입니다.
Wei Ce가 금리에 따라 비트코인을 강제로 판매하게 될 가능성이 있습니까?
대답은 여전히 '아니요'입니다.
Wei Ce의 전환사채는 일반적으로 채권자가 돈을 잃지 않고 이익을 얻을 수 있도록 보장하므로 이자율이 상당히 낮습니다. 예를 들어, 2027년 2월 만기일 이 금액에 대한 이자율은 실제로 0%입니다.
채권자는 순전히 MSTR 주식을 쫓습니다.
그리고 이후 발행한 부채에 대한 이자율은 모두 0.625%, 0.825%였고 단 한 가지 부채는 2.25%로 영향이 매우 적어 이자에 대해서는 걱정할 필요가 없습니다.
Microstrategy의 주요 채권 관심도, 출처: bitmex
MicroStrategy의 유일한 소프트 위협은 비트코인 고래입니다
현재 MicroStrategy와 Bitcoin은 서로 상호 작용하고 있습니다.
배울 준비가 된 더 많은 회사가 있습니다. 바로 비트코인의 David Copperfield(Saylor)입니다.
예를 들어, 상장된 비트코인 채굴 회사인 MARA는 최근 10억 달러 규모의 비트코인 전환사채를 발행하여 헐값 사냥을 위한 자금을 배정했습니다.
따라서 공매도자는 조심스럽게 행동하는 것이 더 좋다고 생각합니다. 더 많은 사람들이 미시 전략을 따르기 시작하면 비트코인의 모멘텀은 야생마와 같을 것입니다. 왜냐하면 위에 공백이 있기 때문입니다.
따라서 현재 MicroStrategy의 가장 큰 반대자는 고대 비트코인 고래뿐입니다.
앞서 많은 분들이 예상하셨듯이 개인 투자자들의 손에 있는 비트코인은 모두 넘겨받았습니다. 결국 밈 트렌드 등 기회가 너무 많아서 모두가 멍하니 있을 수는 없습니다.
그래서 들판에는 이 거대 고래들만 있을 뿐입니다. 이 거대 고래들이 움직이지 않는 한, 이 기세를 멈추기는 어려울 것입니다. 운이 좋다면 고래와 MicroStrategy는 비트코인을 더 큰 미래로 이끄는 데 충분할 작은 암묵적 이해를 형성할 것입니다.
이는 비트코인과 이더리움의 주요 차이점이기도 합니다. 나카모토 사토시는 이론적으로 초기에 채굴된 비트코인 약 100만 개를 소유하고 있지만 아직 소식이 없는 반면 이더리움 재단은 이유를 모르지만 가끔 매도를 원합니다. 100 ETH로 유동성을 시험해 보세요.
오늘 작성일 기준으로 MicroStrategy는 충성심과 믿음을 바탕으로 미화 150억 달러의 유동 이익을 달성했습니다.
돈을 벌기 때문에 더 많이 투자할 것이고, 되돌릴 수 없고 더 많은 것이 뒤따를 것입니다. 현재 모멘텀을 기준으로 볼 때 비트코인의 중기 목표는 170K입니다(비재무적 조언).
물론, 우리는 도당이 고안한 음모를 밈으로 매일 보는 것에 익숙합니다. 가끔씩 우리는 진짜 최고 수준의 음모를 보고 감탄하지 않을 수 없습니다.
