2024년 12월 30일, 유럽연합의 암호화폐 시장 감독법(이하 “MiCA법”)이 공식 발효되어 유럽 암호화폐 규제 준수 프레임워크의 새로운 시대를 열었습니다. 이전 기사 시리즈에서는 MiCA 법의 주요 정의를 소개했습니다. 관심 있는 독자는 "EU MiCA 법의 해석. 가상 화폐 보관 서비스는 어떻게 준수합니까?"를 클릭할 수 있습니다. 丨Mankiw Web3 법률 대중화' 보기. 대다수의 Web3 실무자, 특히 유럽 시장에 관심이 있는 사람들은 MiCA 법이 발효된 후 어떻게 대응해야 합니까? 오늘 Mankiw 변호사가 여러분에게 그 사실을 알려줄 것입니다.
누가 MiCA를 준수해야 합니까?
MiCA 법 제2조는 법의 적용 범위, 즉 EU에서 다음과 같은 활동에 종사하는 자연인, 법인 및 기타 기업을 정의합니다.
1. 암호화폐 자산 발행: 새로운 암호화폐 자산을 생성합니다.
2. 대중에게 제공: 구독을 위해 암호화폐 자산을 대중에게 제공합니다.
3. 거래 허용: 암호화폐 자산이 거래 플랫폼(예: 암호화폐 거래소)에 상장되고 거래될 수 있도록 허용합니다.
4. 암호화폐 관련 서비스 제공: 보관, 매매 매칭, 거래 실행, 지갑 관리 등 암호화폐에 대해 제공되는 다양한 서비스를 포함합니다.
MiCA 법은 기본적으로 모든 암호화폐 관련 활동을 다루고 있습니다. 즉, EU 내에서 암호화폐 관련 활동을 수행하려는 모든 법인은 MiCA 법의 범위에 속할 수 있습니다. 이전 기사에서 10개의 암호화폐 관련 서비스 사업 범위를 정리했습니다. 독자는 " Web3 해석 | Web3 회사에 EU MiCA 및 Dubai VARA 라이센스가 필요한 이유를 설명하는 기사 "를 클릭하여 읽을 수 있습니다.
CASP(가상자산 서비스 제공업체)가 어디에 등록되거나 설립되었는지에 관계없이 해당 서비스가 유럽의 이익( 유럽의 이익을 제공 )과 관련되어 있는 한 MiCA 규정의 범위에 속할 수 있다는 점에 유의할 필요가 있습니다.
MiCA법은 누가 시행하나요?
관련 EU 규정에 따라 MiCA의 실행 주체는 EU 수준과 회원국 수준으로 구분됩니다.
1. EU 수준
MiCA 시행을 담당하는 주요 규제 기관은 유럽 증권 시장 당국(ESMA)과 유럽 은행 당국(EBA)입니다.
ESMA는 유럽 연합의 금융 시장 규제 기관입니다. 역할 포지셔닝은 중국 증권감독관리위원회의 역할과 유사합니다 . Financial Times에 따르면, "ESMA는 가까운 미래에 유럽 버전의 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 되기 위해 노력하면서 주요 증권 거래소 및 EU 금융 인프라의 기타 주요 부분을 규제하는 권한을 확대하고자 합니다." , ESMA는 유럽 금융 시장에서 더욱 중요한 역할을 할 것입니다.
EBA는 유럽 연합의 은행 규제 기관입니다. 역할 포지셔닝은 중국의 이전 은행 규제 위원회와 유사합니다 . 유럽 은행 산업을 위한 조화로운 감독 표준을 개발합니다.
ESMA와 EBA의 차이점은 다음과 같습니다.
·다양한 규제 분야: EBA는 주로 은행 산업 감독을 담당하고 ESMA는 증권 시장 감독을 담당합니다.
·다양한 기능적 초점: EBA는 은행 운영 및 예금자 보호에 더 중점을 두는 반면 ESMA는 투자자 보호 및 시장의 질서 있는 운영에 중점을 둡니다.
2. 회원국 수준
원래 각 EU 회원국은 규제 정책을 수립하고 관할권 내 암호화 자산에 대한 처벌을 시행하기 위해 자체 국가 기관을 독립적으로 지정했습니다. 각 EU 회원국의 규제 기관의 이름과 권한 범위는 다릅니다. 예를 들어, 폴란드의 금융 규제 기관은 폴란드 금융 감독 기관 (PFSA)으로 불리고, 몰타의 금융 규제 기관은 몰타 금융 서비스 기관 (MFSA)으로 불립니다.
MiCA 법은 EU 회원국의 규제 기관이 EU 기관과 협력하여 법 시행의 효율성을 높이고 시장에서 발생할 수 있는 위반 사항을 면밀히 모니터링하도록 권장합니다. 가까운 미래에 암호화폐 자산에 대한 규제 프레임워크는 EU에서 더욱 통합되고 완전해질 것입니다. 그렇다면 EU에서 사업을 계획하고 있거나 이미 수행하고 있는 Web3 실무자들을 위한 MiCA 법의 핵심 내용은 무엇입니까?
MiCA법의 핵심
1. 통합 프레임워크 및 포괄적인 규정 준수
라이센스를 여권과 비교하면 MiCA 법안이 가져오는 직접적인 이점은 Web3 실무자가 "쉥겐 비자"를 사용하여 유럽 전역을 여행할 수 있다는 것입니다.
과거에는 EU 국가의 Web3 규정 준수 시스템이 단편화되어 통일된 규제 프레임워크를 형성할 수 없었습니다. 이제 MiCA는 가까운 미래에 EU 회원국을 위한 통일된 프레임워크와 표준을 개발했습니다. 가상화폐, 암호화폐 서비스 제공자인지 여부에 관계없이 반복 신청을 줄이고 규정 준수 효율성을 향상시킵니다.
일반적으로 국가마다 다른 이전 규제 프레임워크와 비교할 때 MiCA 법의 조항은 더 자세하며 유럽의 Web3 비즈니스에 대해 더 높은 규정 준수 요구 사항을 부과합니다 . 암호화 자산 서비스 제공업체를 위해 MiCA는 거버넌스 및 자본 요구 사항부터 보관 및 관리에 이르기까지 모든 것을 포괄하는 포괄적인 규칙을 갖추고 있습니다. 예를 들어, 승인을 받으려면 CASP에 EU 기반 이사가 한 명 이상 있어야 하며 EU 내에 등록된 사무소가 있어야 합니다. 마케팅 측면에서는 허위 진술을 규제하고, 마케팅 커뮤니케이션 및 정보 활동 규칙을 준수하며 , 공정한 방식으로 활동을 수행하는 데 특별한 주의를 기울입니다. 그렇지 않으면 규제 기관에서 그에 상응하는 경고와 처벌을 내릴 것입니다.
2. 충분한 자본금과 안정적인 가치
암호화폐 시장에서 시스템적인 금융 위험 발생을 방지하기 위해 MiCA는 스테이블 코인 발행에 대한 특별 요구 사항을 공식화했으며, 스테이블 코인의 가치 안정성을 보장하기 위해 발행인은 가치 안정성을 지원할 수 있는 충분한 예비 자산을 보유해야 한다고 규정했습니다.
따라서 스테이블코인 발행자는 잠재적인 시장 변동 및 환매 요구에 대처하기 위해 충분한 자본과 유동성 준비금을 유지해야 합니다. 특히 스테이블코인 발행자는 발행된 토큰을 지원할 충분한 준비금이 있는지 확인해야 합니다.
3. 범죄와 싸우고 시장을 규제하세요
MiCA 법은 내부자 거래, 시장 조작 등 암호화 시장에서 발생할 수 있는 불법 및 범죄 행위를 매우 중요하게 생각하고 방지합니다. 모든 암호화폐 자산 서비스 제공업체는 범죄자가 암호화폐 시장을 통해 불법 활동을 수행하는 것을 방지하기 위해 엄격한 KYC 절차 및 거래 모니터링을 포함한 자금 세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CTF) 조치를 구현해야 합니다. 암호화폐 서비스 제공업체는 자금 세탁 및 테러 자금 조달 활동을 방지하기 위해 엄격한 고객 실사(CDD) 절차를 구현하고, 의심스러운 거래를 모니터링하고, 관련 당국에 보고해야 합니다.
MiCA법 위반 시 처벌 가능
Web3 실무자들이 가장 걱정하는 것은 프로젝트가 정상적으로 진행될 수 있을지 여부 다. 그들이 컴플라이언스를 추구하는 이유는 컴플라이언스 위반에 따른 비용이 높기 때문이다. 맨큐 변호사는 이를 정리한 뒤 MiCA의 처벌 내용을 정리했다. 카테고리 4에 따라 행동하십시오:
1. 경고
경고는 경고 역할을 하며 실무자에게 규정 준수의 중요성을 상기시켜 줍니다. EBA는 발행자가 MiCA 규정에 따른 의무 중 하나 이상을 이행하지 못했다는 공식 경고를 발행합니다.
·성질: 경고는 규제 기관이 발행자에게 문제를 발견했음을 나타내는 공식적인 행정 기록 역할을 하는 공식적인 행정 통지입니다.
·적용 가능한 상황: 위반 사항이 상대적으로 경미하거나 처음 발생하는 경우에 일반적으로 사용되며 발행인이 시정에 협조적인 태도를 보일 때 사용됩니다. 예를 들어, 시기적절한 정보 공개, 마케팅 커뮤니케이션의 사소한 비준수, 내부 관리 프로세스의 사소한 결함 등이 포함될 수 있습니다.
영향: 경고 자체는 비즈니스 중단이나 재정적 손실을 직접적으로 초래하지 않을 수 있지만 발행자의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 규제 조사가 강화될 수 있습니다. 발행인이 경고를 받은 후에도 적시에 시정조치를 취하지 않을 경우에는 더 무거운 처벌을 받을 수 있습니다.
·예: ESMA는 자신이 발행하는 백서에 필요한 특정 정보 공개가 부족하다는 점을 발행자에게 경고하고 지정된 기간 내에 이를 보완할 것을 요구합니다.
2. 벌금 및 일일 벌금
벌금과 일일 벌금은 모두 경제적 제재이며 차이점은 다음과 같습니다.
간단히 말해서, 벌금은 소급적이며 과거 위반 사항을 처벌하는 반면, 정기 벌금 납부는 의무가 이행될 때까지 현재 또는 미래의 위반 행위를 방지하기 위해 매일 벌금을 부과하는 것입니다.
3. 활동을 중단하거나 금지합니다.
활동 정지 또는 금지는 경고보다 더 엄중한 처벌이며 발행인의 사업 운영에 직접적인 영향을 미칩니다.
·활동정지: 발행자가 일정 기간 내에 하나 이상의 특정 활동을 일시적으로 수행하지 못하도록 금지하는 것을 말합니다. 예를 들어 공모 정지, 거래 플랫폼 거래 정지, 마케팅 활동 정지 등이 있습니다.
시간 제한: 일반적으로 제130조에 언급된 "한 번에 최대 연속 근무일 30일"과 같이 명확한 시간 제한이 있습니다.
사용 시기: 일반적으로 위반이 심각하거나 발급자가 이전 경고에서 식별된 문제를 효과적으로 수정하지 못한 경우에 사용됩니다. 예를 들어, 오해를 불러일으키는 홍보, 필요에 따라 예비 자산을 관리하지 못함, 내부 통제에 심각한 결함이 있습니다.
영향: 활동 중단으로 인해 비즈니스 중단, 수익 손실, 고객 이탈 및 발행자의 평판에 심각한 손상이 발생할 수 있습니다.
· 금지 활동: 발행자가 하나 이상의 특정 활동을 수행하는 것을 영구적으로 금지하는 것을 말합니다. 예를 들어, 특정 토큰의 공개 발행에 대한 영구 금지, 특정 플랫폼에서의 거래 영구 금지 등이 있습니다.
성격: 이는 발행인이 더 이상 이 분야에서 사업을 계속할 수 없다는 것을 의미하는 매우 심각한 처벌입니다.
적용 가능한 상황: 일반적으로 위반 사항이 매우 심각하거나 발행자가 규정을 반복적으로 위반하고 시정을 거부하는 경우에 사용됩니다. 예를 들어, 사기, 자금세탁 등 중대한 불법행위나 투자자의 이익을 심각하게 해치는 행위 등이 이에 해당됩니다.
영향: 금지된 활동은 발행자의 비즈니스에 치명적인 영향을 미치고 회사의 운영 위험을 증가시킵니다.
4. 면허의 취소 또는 취소
허가 취소 또는 취소는 MiCA 법에 따라 가장 무거운 처벌입니다.
· 성격(Nature): 규제 당국이 MiCA 법에 따라 취득한 발행자의 운영 라이선스를 공식적으로 취소하여 EU에서 관련 서비스를 제공할 수 없게 만드는 것을 의미합니다.
·적용 가능한 상황: 일반적으로 다음과 같이 가장 심각한 위반이 발생할 때 사용됩니다.
MiCA법의 핵심 조항을 심각하게 위반하여 금융시장의 안정이나 투자자의 이익에 중대한 해를 끼치는 경우
면허증 발급 승인을 얻기 위해 허위 정보를 제공하는 행위
반복적인 경고와 처벌에도 불구하고 해결되지 않는 지속적이고 반복적인 규정 위반입니다.
회사가 파산하거나 파산 청산을 당하게 됩니다.
·영향: 승인 취소는 발행인이 즉시 EU 내 모든 관련 사업을 중단해야 하며 추가 법적 절차 및 처벌을 받을 수 있음을 의미합니다. 이는 발행자에게 치명적인 타격으로, 이는 사업의 완전한 종료로 이어질 뿐만 아니라, 회사의 명예와 향후 발전에 회복할 수 없는 손해를 끼치게 됩니다.
요약하면, 4가지 처벌은 MiCA법 위반에 대한 다단계 처벌 시스템을 구성합니다. 규제 기관은 위반의 특정 상황에 따라 적절한 처벌 조치를 선택하거나 최상의 규제 효과를 달성하기 위해 여러 조치를 조합하여 사용할 수 있습니다. 물론 위에 나열된 네 가지가 완전한 목록은 아닙니다. MiCA 법은 정보 공개 및 Web3 실무자에게 처벌을 부과합니다. 이러한 처벌을 이해하면 MiCA 법의 규정 준수 요구 사항을 더 잘 이해하고 위반이 발생하지 않도록 필요한 조치를 취하는 데 도움이 됩니다.
지속적인 규정 준수: MiCA 법의 다음 단계
가상 자산 서비스 제공업체(VASP)의 경우 MiCA 법은 MiCA 법에 명시된 기한으로 전환하기 위해 발효되기 전에 등록한 실무자에 대한 유예 기간을 예약합니다. 국가마다 다릅니다. 폴란드를 예로 들면, 회사가 이미 등록된 VASP(구 라이센스)에 속한 경우 2025년 6월 30일(예상일)까지 유예 기간 동안 VASP 라이센스에 따라 서비스를 제공할 수 있습니다.
다만, VASP 라이선스를 신청한 적이 없는 가상자산 서비스 제공업체의 경우, 운영을 시작하기 전에 CASP 라이선스를 신청해야 합니다.
EU 국가에서 규정한 유예 기간에 관계없이 현재 MiCA 법은 모든 암호화폐 서비스 제공업체(CASP)가 2026년 7월 이전에 라이선스 신청을 완료해야 한다고 규정하고 있습니다.
물론 MiCA 법은 고정되어 있지 않습니다. 규제 기관은 시장 변화와 법의 실제 적용을 기반으로 매년 유럽 의회와 이사회에 공개 보고서를 제출하고 규정 개정 및 방향을 보고합니다. 규정 변경. 그 때 Mankiw 변호사들은 계속해서 후속 조치를 취하고 Web3 실무자들에게 전 세계 주요 암호화 지역에 대한 가장 포괄적인 최신 규정 준수 지침을 제공할 것입니다.
▲이미지 출처 ESMA
Mankiw 변호사 요약
MiCA는 엄격한 규제 표준을 도입하는 동시에 기업이 유럽 시장으로 확장하고 경쟁 우위를 확보할 수 있는 기회도 창출합니다. 규정 준수 요구 사항을 적극적으로 충족함으로써 Web3 실무자는 단기적으로 공식 승인을 얻고 기회를 포착 할 수 있으며 보다 투명하고 표준화된 비즈니스 환경은 프로젝트의 지속 가능한 개발에도 도움이 될 것입니다.
Mankiw 법률 사무소는 Web3 분야, 특히 암호화폐 자산 준수, 국제 비즈니스 확장 및 국경 간 법률 지원 분야에서 풍부한 실무 경험과 깊이 있는 전문 지식을 보유하고 있습니다. 앞으로도 MiCA 법의 시행 경과에 주목하는 것은 물론, 업계 동향과 고객 요구를 바탕으로 심층적인 규정 준수 해석과 실무 지침을 정기적으로 공개하여 고객이 최신 정책 변화를 파악할 수 있도록 돕겠습니다.
Mankiw 변호사들은 업계 동향과 법률 전문 지식을 긴밀하게 결합하여 고객을 위한 맞춤형 규정 준수 솔루션을 설계하고 고객이 규제 문제에 효과적으로 대응하고 시장 기회를 포착하며 궁극적으로 빠르게 발전하는 암호화 자산 시장에서 선두를 차지할 수 있도록 최선을 다하고 있습니다. 귀하가 암호화폐 자산 서비스 제공자, 토큰 발행자 또는 글로벌 비즈니스를 시작하려는 기타 Web3 실무자라면, 우리는 비즈니스 레이아웃부터 위험 예방 및 통제에 이르기까지 포괄적인 지원을 제공하여 EU에서의 비즈니스를 돕고 전 세계적으로 빠른 발전을 달성할 수 있습니다. .
