Alliance Lianchuang과의 독점 인터뷰: "Cash Cow" 포수, Pump.fun에 투자하여 1000배 수익을 얻는 방법은 무엇입니까?

편집자 | 우(Wu)가 말하는 블록체인

이번 인터뷰에서는 Alliance의 공동 창업자이자 암호화폐 업계에서 잘 알려진 투자자인 Qiao Wang이 암호화폐 분야에 대한 투자 전략을 공유했습니다. Alliance는 현재 가치가 수백만 달러에 달하는 초기 단계 프로젝트에 주로 투자하고 있습니다. 현재 1,000배 이상의 수익을 달성한 펌프펀(PUMPFUN)의 투자와 인큐베이션, 100배 이상의 수익을 달성한 뭄샷(Moomshot)의 투자 사례를 자세히 소개했다. 그는 PUMPFUN 프로젝트의 성공 비결은 팀의 젊음과 혁신 능력에 있다고 말했다. 그는 트럼프 집권 후 가장 큰 변화는 암호화폐에 적대적인 SEC 의장과 재무장관을 임명하지 않는다는 점과 기업가 정신이 즉각적으로 크게 좋아질 것이라고 말했다.

오디오 녹음은 GPT에서 생성되므로 일부 오류가 있을 수 있습니다. 전체 팟캐스트 듣기:

작은 우주:

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/672f67fcf373fe5d4df0d502

유튜브:

https://youtu.be/nIkPUgPd_sA

오프닝 소개

Colin: 지난 몇 달 동안 일부 memecoin 관련 프로젝트의 증가로 인해 중국 커뮤니티에서는 귀하에게 더 많은 관심을 가졌습니다. 그래서 저는 여러분을 팟캐스트에 초대하여 이 분야에 대해 이야기하고 싶습니다. 성장 배경과 암호화폐 업계에 입문한 배경을 포함하여 먼저 자신을 소개하는 것은 어떻습니까?

Qiao: 저는 지난(Jinan)에서 태어나 12살 때 캐나다로 이민하여 대학을 졸업하고 미국으로 취업했습니다. 내 경력의 첫 6~7년 동안 나는 전통적인 금융 산업에서 초단타 거래에 종사했습니다. 2011년에 동료가 저에게 비트코인을 소개해줬습니다. 당시 저는 비트코인을 구매하지 않았지만, 2012년에 다른 친구가 투자를 해보라고 권유하면서 암호화폐에 대해 더 많이 배우기 시작했습니다. 2014년에 이더리움의 ICO에 참여했는데, 이는 암호화폐 분야의 초기 투자 경험이었지만, 성격상 VC와 다소 비슷했습니다. 비탈릭은 내 동창이니까.

2017년에 저는 Messari에 합류하여 회사의 제품 라인을 담당하고 기술팀을 구성했습니다. 저는 Messari에서 3년간 근무한 후 2020년에 Messari를 떠나 나만의 사업을 시작하기로 결정했습니다. 저는 암호화폐에 중점을 둔 인큐베이터인 Alliance를 설립하고 그 이후로 이 일을 해왔습니다.

Colin: 사업을 시작하기로 결정한 계기는 무엇인가요?

Qiao: 사실 Messari의 마지막 해에는 우리 제품, 특히 B2B 제품이 좋은 진전을 이루었습니다. 모두가 Messari가 주로 소비자 중심의 조사 및 분석 도구라고 생각하지만 실제로 Messari의 가장 좋은 점은 B2B 비즈니스입니다. 그때쯤 우리는 제품-시장 적합성을 찾았습니다. 저는 0에서 1까지의 창업 단계를 정말 좋아하지만, 1에 도달한 후에는 1에서 10까지 사업을 확장하는 것을 별로 좋아하지 않습니다. 그래서 멧사리를 나온 후 어떻게 하면 0부터 1까지, 심지어 1년에 40번, 50번까지 계속해서 일을 할 수 있을까 고민을 하게 됐어요. 이 생각은 얼라이언스를 시작하게 된 계기이기도 했습니다.

Alliance의 팀 구성 및 투자 전략

Colin: 초기에는 여러 파트너가 함께 작업했습니까? 그들의 배경은 무엇입니까?

Qiao: Alliance의 포지셔닝은 실제로 프로젝트의 초기 단계에 투자하는 것이므로 대부분의 VC와 다릅니다. 우리는 심층적인 참여를 중요하게 생각하며 창업자가 좋은 아이디어를 찾고 시장 진출 전략을 수립하고 성장할 수 있도록 돕고 싶습니다. 프로젝트 계획의 초기 단계에서 자금을 조달합니다. Alliance의 목표는 0에서 1까지의 프로젝트에 집중하고 매년 40~50개의 프로젝트를 돕는 것입니다.

우리 파트너는 실제로 모두 "암호화폐 기반"이며 이 업계에서 약 10년의 경험을 가지고 있습니다. 내 파트너인 임란(Imran)이 있는데, 그는 트위터에서 자주 활동하고 있습니다. 그는 한때 전문 VC였습니다. Jacob이라는 파트너도 있습니다. 그리고 또 다른 파트너인 Roberto는 Web2에 대한 배경 지식을 가지고 있습니다. 그는 이전에 YC에서 근무했으며 YC의 창립자 중 한 명이기도 합니다. 그는 인큐베이션 및 액셀러레이터 분야에 매우 익숙합니다.

처음에는 자체 자금을 사용하고 LP가 없었습니다. 그러나 프로젝트 수가 증가함에 따라 투자 금액도 증가했으며 나중에는 LP를 갖기 시작했습니다. 현재 팀은 14~5명으로 소규모입니다.

Colin: 주요 업무는 투자, 인큐베이팅, 연구에 중점을 두고 있나요?

Qiao: 꼭 그렇지는 않아요. 실제로 우리 회사의 제품팀은 5명으로 회사 전체의 3분의 1을 차지합니다. 우리 투자 및 연구 팀은 실제로 3~4명 정도로 매우 작습니다. 제품팀의 임무는 우리가 투자하는 프로젝트의 창립자를 위한 내부 소셜 네트워크를 구축하여 서로 질문을 하거나 VC에 대한 견해 등 몇 가지 주제에 대해 토론할 수 있도록 하는 것입니다. 내부 소셜 플랫폼. 다음으로 우리는 투자 이외의 프로젝트에도 참여할 수 있도록 외부를 향한 소셜 네트워크를 개발할 수 있습니다.

Colin: 처음부터 지금까지 총 몇 개의 프로젝트에 투자하셨나요? 이 프로젝트는 초기 단계에 있습니까? 엔젤 휠과 같은.

Qiao: 네, 현재 약 150~200개 프로젝트에 투자했습니다. 4, 5년 전만 해도 당시에는 프로젝트가 많지 않았고, 암호화폐 분야에 벤처캐피탈 펀드도 많지 않았기 때문에 우리의 투자가 가장 초기 단계는 아니었습니다. 그래서 우리의 투자 프로젝트는 다른 VC들의 투자 프로젝트와 유사했습니다. 하지만 지난 1~2년 동안 우리는 기본적으로 초기 Pre-seed 단계에 중점을 두었습니다.

Colin: 현재 전체 펀드의 대략적인 규모는 얼마나 되나요?

Qiao: VC 논리에 따르면 VC 자금의 규모는 투자 후 평가(마크업)에 따라 변경됩니다.

Colin: 말씀하신 논리에 따르면 1~2년 전부터 주로 엔젤 라운드나 초기 단계 프로젝트에 더 많은 투자를 시작하셨나요? 그것이 당신에게 전환점이 되었나요? 그 전에는 특히 초기 단계 프로젝트에 많이 노출되지 않았나요?

Qiao: 그 전에는 대부분 초기 단계 프로젝트에 노출되었습니다. 최근 몇 년 동안 업계는 많은 변화를 겪었습니다. 2년 전, 프로젝트 수가 1~2배 증가했고, 암호화폐 분야의 벤처 캐피탈 자금도 1~2배 증가했습니다. 이 경우 다양한 VC가 다양한 단계의 프로젝트에 노출되며 일부 프로젝트를 놓칠 수도 있습니다. 따라서 우리는 마침내 초기 단계에 집중하고 Pre-seed에만 전적으로 집중하기로 결정했습니다.

Colin: 귀하의 투자 스타일은 게임 및 DeFi 분야를 선호합니까, 아니면 소비자 제품을 선호합니까?

Qiao: 전적으로는 아닙니다. 이는 실제로 시장 상황과 관련이 있습니다. 예를 들어, 우리는 매우 좋은 성과를 낸 Arbitrum과 같은 많은 인프라(Infra) 프로젝트와 기타 레이어 2 프로젝트에도 투자했습니다. 하지만 올해는 인프라 분야에 많은 프로젝트가 있고, VC들도 인프라에 투자하는 경향이 있어 인프라 프로젝트에 대한 과도하고 불합리한 가치 평가가 이어졌습니다. 이때 우리는 이러한 고가치 프로젝트에 손을 대지 않기로 결정했습니다. 반면, 소비자 프로젝트는 평가가 낮은 경향이 있으며, 특히 방금 언급한 밈코인은 많은 VC가 감히 건드릴 수 없는 부분입니다.

Colin: 귀하의 펀드에 얼마나 많은 트랜치가 있는지 알려주실 수 있나요? 예를 들어, 이전 기간의 수익률은 어떠했습니까?

Qiao: 현재 3단계 펀드가 진행 중이고, 1단계는 2021년이 될 예정입니다. 2021년은 전체 Crypto VC에 있어서 최악의 해이지만, 그 기간 동안 우리의 성과는 여전히 업계 상위 5%에 속하며 더 높을 수도 있습니다.

Colin: 그럼 지금부터, 아니면 이번 사이클에서 밈코인 트랙에 더 깊이 들어갈 수 있는 특별한 기회나 기회가 있나요? 현재 주류로 자리잡은 유명한 밈코인 제품에 얼마나 관여하고 있나요?

Qiao: 사실 이번 사이클에서 우리가 투자한 프로젝트 중 가장 성공적인 프로젝트는 PUMPFUN이었는데, 최소 천 배 이상의 수익을 냈습니다. 우리가 PUMPFUN에 투자했을 때 그들은 실제로 다른 방향으로 가고 있었습니다. 그들은 PUMPFUN의 현재 아이디어에 정착하기 전에 여러 가지 방향을 시도했습니다. 처음에는 이것이 밈코인 프로젝트가 될 것이라고는 예상하지 못했습니다. 당시 제 마음 속에는 토큰 런치패드로 사용될 수 있다는 생각이 있었습니다. 어떤 종류의 토큰이 출시될지는 확실하지 않았습니다. 나는 이것이 Zora(NFT 런치패드)와 같은 잠재력을 가지고 있다고 생각합니다. 조라(Zora)는 매우 잘나가고 수년 동안 안정적인 수입을 유지하고 있지만 거래 가능한 토큰이 없기 때문에 그러한 프로젝트의 필요성을 느꼈고 그래서 투자를 결정했습니다.

그 결과 PUMPFUN은 결국 프로젝트의 최종 형태를 완전히 예측할 수 없는 초기 단계 투자에서 흔히 볼 수 있는 밈코인 중심의 런치패드로 진화했습니다. 그러나 나중에 PUMPFUN은 전체 memecoin 트랙을 시작하는 프로젝트 중 하나가 되었습니다. 그 후 다시 문샷에 투자를 하게 되었는데, 이번에는 그것이 밈코인 형태의 상품이 될 것임을 분명히 알았습니다. 이는 투자할 때부터 이미 명확했습니다.

PUMPFUN과 Moonshot의 투자 성공 사례 배경과 팀 특성, 성공 요인

Colin: 네, 애초에 왜 PUMPFUN에 투자하기로 결정하셨나요? 물론 앞서 이런 토큰 런치패드의 필요성을 느꼈다고 말씀하셨는데, 당시 팀에서는 어떤 연구를 진행하셨나요? 투자할 때 팀의 스타일과 배경을 크게 중요하게 생각하시나요?

Qiao: PUMPFUN에 투자할 당시에는 실제로 런치패드를 구축하고 있던 것이 아니었습니다. 처음에는 NFT 마켓플레이스를 구축하고 있었으나 여러 번의 시도 끝에 현재의 방향으로 방향을 틀었습니다. 우리는 이 팀을 선택할 때 구체적인 아이디어가 아닌 주로 팀에 중점을 두었습니다. 특히 Pre-seed 단계에서는 특히 컨슈머 애플리케이션 작업의 경우 성공률이 매우 낮고 팀이 방향을 조정해야 할 가능성이 높으므로 팀의 잠재력을 살펴보는 것이 핵심입니다.

Colin: 중국팀인가요?

Qiao: 아니요, 유럽 팀이에요.

콜린: 알았어요. 이제 그들의 성공을 되돌아보면, 팀이 당신을 낙관하게 만드는 어떤 자질을 갖고 있다고 생각하시나요? 그들의 성공이 팀 속성과 직접적인 관련이 있습니까? 아니면 운이 더 관련되어 있습니까?

Qiao: 성공적인 프로젝트에는 확실히 행운이 큰 역할을 하지만, 피할 수 없는 요소도 있습니다. PUMPFUN 프로젝트의 성공 열쇠는 팀의 젊음과 혁신 능력에 있습니다. 사실 많은 분들이 이 아이디어에 대해 생각해 보셨지만, PUMPFUN 팀만이 실제로 이를 실현할 수 있습니다. 그 이유 중 하나는 CTO가 아직 대학에 가지 않았기 때문이라고 생각합니다. 그의 최고 교육 수준은 중학교이지만 그는 매우 숙련되어 있습니다. 젊음과 기술력으로 인해 문제를 다르게 볼 수 있고 제품에 대한 예리한 직관을 가질 수 있습니다.

Colin: 많은 해커 인재들이 전통적인 고등 교육 배경을 갖고 있지 않은 것은 사실입니다.

Qiao: 네, 이 단계에서는 배경이 크게 고려되지 않습니다. 주로 커뮤니케이션을 통해 그들의 사고 방식을 이해하고 제품에 대한 이해와 느낌을 봅니다.

Colin: 작년 12월 PUMPFUN에 투자하셨을 때, 대략적인 밸류에이션은 어땠나요? 수천만 달러?

Qiao: 우리의 투자 금액은 대개 수백만 달러입니다. 시드 전 단계의 표준 금액은 500만 달러입니다. 우리는 일반적으로 수천만 달러 규모의 프로젝트에 투자하지 않습니다.

Colin: 초기 프로젝트라 실패율이 높을까요? 실패율은 얼마로 예상하시나요?

Qiao: 실패율은 실패를 어떻게 정의하느냐에 따라 달라집니다. 프로젝트가 0에 도달하면 실패입니다. 투자 결과를 대략 세 가지 유형으로 나누겠습니다. 첫 번째 유형은 원금 수익이 없거나 약간의 이익이 발생하는 경우이고 세 번째 유형은 10배, 100배 또는 심지어 1000배의 수익입니다. PUMPFUN은 수익률이 매우 높은 프로젝트이기 때문에 예외입니다. 지금까지 우리가 투자한 프로젝트의 수익률은 실제로 매우 낮아서 기대 이상이었습니다. 제가 예상하는 바는 3분의 1은 원금을 회수하고, 1/3은 원금을 회수하고, 1/3은 10배 이상의 수익을 달성하는 것입니다. 그러나 실제 상황은 0으로 재설정되는 프로젝트가 거의 없다는 것입니다. 팀이 충분히 훌륭하고 실제로 작업에 참여한다면 일반적으로 생존 방법을 찾을 것입니다.

Colin: 팀 선택에 있어 독특한 접근 방식을 갖고 있는 것 같습니다. 그렇다면 젊음과 추진력 외에 다른 선발기준은 무엇일까?

Qiao: 젊음이 표준이 아닙니다. 우리는 30대, 40대 또는 심지어 그 이상의 창업자들에게도 투자했습니다. 핵심은 팀의 배경과 프로젝트의 일치에 있습니다. Memecoin의 런치패드 작업을 하고 있다면 젊은 팀이 더 적합할 수 있지만, 인프라(Infra) 프로젝트를 진행하고 있다면 20대 초반의 팀은 역량이 부족하고 경험이 풍부한 기술 배경이 필요할 수 있습니다. 따라서 핵심은 팀 배경과 프로젝트가 일치하는지 여부입니다.

Colin: PUMPFUN에 투자하실 때 지분 투자였나요, 아니면 토큰 투자였나요?

Qiao: 혼합이에요. PUMPFUN과 같은 소비자 프로젝트에는 많은 자본이 필요하지 않으며 수십만 달러만 투자했습니다.

Colin: 수백만 달러 규모의 프로젝트치고는 엄청난 금액이죠.

Qiao: 그렇습니다. 우리 할당량은 적지 않습니다. 하지만 소비자 프로젝트의 경우 수십만 달러면 충분할 때가 많습니다. 때로는 너무 많은 돈이 방해가 될 수 있습니다.

Colin: PUMPFUN이 성공하는 동안 어떤 도움을 주셨나요?

Qiao: 우리는 프로젝트의 핵심 아이디어를 제공하지만 최종 실행은 팀에 있습니다. 좋은 아이디어는 성공의 1%에 불과하지만 실행은 99%입니다. 좋은 팀은 좋은 아이디어를 식별하고 이를 효과적으로 실행하는 경우가 많습니다. 많은 성공적인 아이디어는 실제로 새로운 것이 아니며 핵심은 실행에 있습니다.

Colin: PUMPFUN이 성공하기 전에 경쟁자가 많았나요? 그들은 어떻게 경쟁에서 승리했는가?

Qiao: 네, PUMPFUN은 초기에는 비록 많지는 않았지만 경쟁사가 있었습니다. 하지만 매출이 처음 수천만 달러에 도달하자 경쟁사의 수가 급격히 늘어났습니다. 성공의 열쇠는 사용자 자신이기 때문에 실행과 사용자에 대한 깊은 이해에 있습니다.

Colin: 그 팀에는 몇 명이 있나요?

Qiao: 지금은 12명 정도 있어요. 처음에는 3명 정도였어요.

Colin: 직원당 이익이 매우 높습니다.

Qiao: 네, 많은 훌륭한 Web2 스타트업도 이와 같습니다. 인스타그램이 페이스북에 인수되었을 때 인스타그램 팀의 인원은 12명뿐이었습니다.

현재 memecoin 트랙에 대한 Qiao의 견해와 시장 잠재력 분석

Colin: PUMPFUN에 관해 두 가지 질문이 더 있습니다. 우선, 앞으로의 방향은 어떻게 될 것이라고 생각하시나요? 보다 중앙화된 거래소로 발전하는 등의 변화나 업그레이드가 있을까요?

Qiao: 앞으로의 방향에 대해서는 어느 정도 알고 있지만 현재는 밝힐 수 없다.

콜린: 알았어, 문제없어. 또 다른 질문은 그들이 자체 토큰을 발행할 것이라고 생각하시나요? 아니면 어느 정도 이루어질까요?

Qiao: 이것도 말 못해요, 하하하.

Colin: 좋습니다. 또 다른 경이로운 프로젝트인 Moonshot에 대해 이야기해 보겠습니다. 언제부터 그들과 연결되기 시작했나요? 프로젝트 파티가 당신을 어떻게 찾았나요?

Qiao: 이 프로젝트는 지난 6월과 7월에 연결되었던 마지막 단계의 프로젝트였습니다. 어떻게 우리를 찾았는지는 모르겠지만, 우리 웹사이트를 통해 지원했고, 몇 번 이야기를 나눈 후 우리 팀은 그들에게 매우 감동받았습니다. 이 팀에는 눈에 띄는 배경이 없고 ​​단지 두 명의 젊은 사람들이 있습니다.

콜린: 그 사람들은 어느 나라 사람이에요?

Qiao: 미국 팀의 창립자 중 한 명은 Duke University의 학생입니다. 이것이 그들의 배경에 대한 유일한 인상입니다. 사실, 일반적으로 VC는 그러한 팀에 투자하지 않지만, 그들과 이야기를 나눈 후에는 그들이 제품에 대해 매우 좋은 느낌을 받는다는 것을 알게 될 것입니다.

Qiao: Moonshot의 아이디어는 간단하며 직접적인 문제를 해결합니다. 예를 들어, Coinbase나 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소에서는 법정화폐를 입금하고 토큰을 구매할 수 있지만 해당 토큰은 이미 상장되어 있습니다. Moonshot을 사용하면 사용자는 법정 화폐로 Memecoin을 직접 구매할 수 있습니다. 아이디어는 매우 간단하지만 문제가 존재하고 충분한 해결책이 제공되는 한 잘 작동할 수 있습니다.

Colin: 그렇다면 그들의 장점은 법정화폐로 memecoin을 구매할 수 있다는 것인가요, 아니면 엄선된 memecoin 플랫폼에 더 가깝나요?

Qiao: 선택이 매우 중요해요. 당시 우리가 이에 대해 이야기했을 때, 우리는 동일한 유형의 Trump memecoin과 같이 동일한 유형의 memecoin 중 가장 유동적인 버전만 추천하기로 결정했다는 것이 그들의 팀의 독특함을 발견했습니다. 그들은 여러 개를 표시하지 않을 것입니다. 버전은 사용자에게 있지만 가장 좋은 품질의 버전을 선택하는 것입니다. 이러한 단순화된 사용자 경험은 특히 소매 투자자에게 좋습니다.

Colin: 당신이 투자했을 때 그들의 대략적인 가치는 어땠나요?

Qiao: 우리는 수천만 달러 규모의 프로젝트에 투자하지 않습니다.

Colin: 지금 그들의 가치 평가가 매우 높나요? 최근 자금 조달이 이루어졌나요?

Qiao: 현재 평가액은 초기 투자액의 100배 정도입니다.

Colin: PUMPFUN과 Moonshot이 이번 주기에서 가장 성공적인 두 프로젝트인 것 같습니다. 다른 프로젝트도 있나요?

Qiao: 우리는 이전에 분산형 에너지(DePIN) 분야에 속하며 주로 탄소 배출 상쇄에 초점을 맞춘 Glow라는 프로젝트에 투자했습니다. 이들의 최근 평가액은 세계 최고의 청정 에너지 VC인 USV의 자금 지원을 받아 1억 6천만 달러에 달했습니다.

Colin: 당신은 밈코인 투자에도 참여하고 있습니다. 이 트랙이 어떻게 지속 가능하다고 생각하시나요? PUMPFUN과 Moonshot 모두 이에 초점을 맞추고 있기 때문에 이 트랙이 지속 가능하지 않으면 이들 프로젝트에도 영향을 미칠 것입니다.

Qiao: PUMPFUN과 Moonshot에 투자를 하지 않더라도 밈코인 트랙은 지속가능성이 높다고 생각합니다. 밈코인을 구매하는 핵심 목적은 무엇인가요? 많은 사람들이 "뒤집기"를 원합니다. 이에 반해 VC 코인(즉, VC가 담보하는 토큰)을 구매하면 이러한 수익을 얻기 어렵고, 많은 VC 코인은 상장되자마자 하락하기 시작합니다. 둘째, 일부 VC 코인은 DeFi 트랙과 같은 특정 시장 주기에서 좋은 성과를 거두지만 일반 개인 투자자는 일반적으로 이러한 분야를 이해하지 못하고 쉽게 이해할 수 있는 물건을 구매하는 것을 선호합니다. 따라서 이 두 가지 점을 결합하면 memecoin은 어느 정도 지속 가능성을 갖습니다.

콜린: 그렇죠. 현재 사이클에서 VC 코인은 규제의 영향으로 인해 Memecoin의 강력한 도전을 받았습니다. 규제 제한으로 인해 ICO는 물론 많은 런치패드 프로젝트도 어느 정도 수행할 수 없게 되면서 개인 투자자들이 초기에 ICO에 참여할 수 있는 기회가 memecoin의 역할로 대체되었습니다.

Qiao: VC 코인을 ICO로 사용할 수 있다고 해도 최종 결과는 어떻게 되나요? 첫째, 소매 투자자는 이러한 VC 코인의 프로젝트 내용을 이해하지 못할 수 있습니다. 둘째, 투자 후 잠금을 해제하는 데 몇 달이 걸리는 경우가 많습니다. 하지만 memecoin은 다릅니다. 투자 직후 유동성을 갖습니다. 따라서 ICO의 존재는 memecoin에 영향을 미치지 않지만 VC에 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 왜냐하면 많은 프로젝트가 VC로부터 자금을 조달하는 것이 더 어려워서 직접 ICO를 선택하기 때문입니다.

미국 규제 정책의 예상되는 변화와 이것이 암호화폐 산업에 미치는 영향

Colin: 하지만 트럼프가 취임한 후 이 분야의 정책을 빠르게 완화할 것이라고 기대하는 것은 그다지 현실적이지 않을 수도 있다고 생각합니다. 그의 선거 전 공약과 선거 후 행보에는 큰 차이가 있을 수 있다. 하지만 귀하가 미국에 계시기 때문에 트럼프가 당선된 후 암호화폐 산업에 어떤 변화를 가져올 것인지에 대한 귀하의 의견을 듣고 싶습니다.

Qiao: 가장 눈에 띄는 변화는 트럼프가 이전처럼 게리 겐슬러 같은 사람을 SEC(미국 증권 거래 위원회)에 임명하지 않을 것이라는 점입니다. 이는 SEC뿐만 아니라 재무부(Treasury)에도 매우 중요하며, 둘 다 매우 중요합니다.

Colin: 네, 재무부는 스테이블코인과 일부 관련 분야를 담당합니다.

Qiao: 네, 재무부는 스테이블 코인을 관리할 뿐만 아니라 개인정보 보호 문제도 다루고 있습니다. 재무부는 실제로 SEC보다 훨씬 더 큰 권한을 갖고 있지만 지난 4년 동안 특별히 암호화폐를 목표로 삼지 않았습니다. 차기 재무장관이 우호적이지 않다면 업계에 매우 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

Colin: 트럼프가 취임했을 때 재무부 통화국장 중 한 명이 암호화폐를 매우 지지했던 것으로 기억합니다.

차오: 그렇죠. 따라서 가장 직접적인 변화는 SEC와 재무부가 더 이상 암호화폐를 억압하지 않는다면 미국은 물론 전 세계의 기업가들이 암호화폐 프로젝트에 더 기꺼이 참여하게 될 것이라는 것입니다. 지난 4년 동안 SEC는 실제로 규정을 위반한 프로젝트보다는 적법한 프로젝트를 주로 단속해 왔으며, FTX는 그다지 통제를 받지 못했습니다.

Qiao: 따라서 가장 직접적인 영향은 기업가 정신의 개선이며 이는 Crypto에 매우 유익합니다. 이러한 변화는 거의 즉각적이며 새로운 법률이나 규제 조정이 필요하지 않습니다. 단순히 태도를 바꾸면 기업가 정신이 즉시 개선될 것입니다. 감정 외에도 스테이블코인 법률이나 ICO 법률과 같이 귀하가 언급한 새로운 법률을 홍보하는 데 시간이 걸립니다. 하지만 이제 상하 양원 모두 공화당이 장악하고 있어 법안이 통과될 가능성이 높아졌지만 여전히 시간이 걸릴 것으로 보입니다.

Colin: PUMPFUN과 Moonshot에 대한 투자에 성공한 이후, 당신에게 다가오는 프로젝트 수가 크게 늘어났나요?

Qiao: 실제로 몇 가지가 더 있습니다. 사실 PUMPFUN과 Moonshot 이전에도 미국과 유럽의 대부분의 기업가들은 우리에 대해 알고 있었습니다. 방금 말씀하신 것처럼, 중국 커뮤니티는 최근에야 우리를 진정으로 이해하기 시작했을 것입니다. 실제로 최근 프로젝트에서는 중국 팀의 비율이 상당히 높아서 약 30~40%가 중국 출신입니다. 중국 팀이 서구 VC로부터 자금을 조달하는 것은 주로 문화 및 언어 장벽 때문에 어려운 일이지만 나에게는 이것이 문제가 되지 않습니다.

중국 창업팀을 위한 향후 투자 방향 및 제안

Colin: 당신은 초기 단계 인큐베이션 및 투자 분야에서 4년 간의 경험을 갖고 있습니다. 방금 투자 프로젝트의 약 30~40%가 중국 팀이라고 말씀하셨습니다. 중국 기업가와 미국, 유럽 기업가 사이에 차이점이 있다고 생각하시나요?

Qiao: 사실 본질적인 차이는 없습니다. 가장 큰 차이점은 언어와 문화입니다. 예를 들어 서양 커뮤니티나 VC와 소통할 때 몇 가지 장애물이 있을 것입니다. 나는 많은 중국 프로젝트가 서구 VC의 지원과 승인을 얻는 데 큰 중요성을 부여한다는 것을 발견했습니다. 나는 이것이 실제로 중요하지 않다고 계속 말합니다. 보증의 가치는 좋은 제품을 만드는 것이 자연스럽게 좋은 VC를 끌어들이는 것입니다. 물론 커뮤니티에는 여전히 일정한 영향력이 있는데, 이는 문화적 차이입니다.

Colin: 사실 실제 사용자와 수익이 있는 제품을 만드는 것은 쉽지 않습니다. PUMPFUN처럼 성공적인 프로젝트는 거의 없습니다. 아마도 수천, 수만 개의 프로젝트 중 하나일 것입니다. 이 제품 형태가 예측 가능하다고 생각하시나요? 아니면 이를 추진하려면 행운과 시장 경쟁이 필요하다고 생각하시나요?

Qiao: 행운이 큰 요인이에요. PUMPFUN이 그 예입니다. 이 프로젝트를 처음 시작할 때에도 우리는 아이디어를 줬지만 성공 가능성이 거의 90% 이상일 것이라고는 예상하지 못했습니다.

이번 주기에 memecoin의 인기에 대한 생각

Colin: 이번 주기의 핫스팟이 지난 주기에 비해 변했다고 생각하시나요? 2019년쯤에는 DeFi, NFT, 게임 등 분야가 큰 인기를 끌었는데 이번 사이클에서는 미메코인만 핫한 것 같죠?

Qiao: 이번 사이클은 실제로 약간 다릅니다. 주요 인기 영역은 memecoin과 stablecoin입니다. 그러나 스테이블코인 프로젝트는 일반적으로 토큰을 발행하지 않습니다.

Colin: 네, Circle이나 Tether 같은 것을 기반으로 하는 프로젝트가 더 안정적인 경향이 있습니다. 새로운 스테이블코인 프로젝트에 투자하시겠습니까?

Qiao: Circle이나 Tether와 경쟁하는 스테이블코인 프로젝트에는 투자하지 않겠지만, 국가간 결제 등 일부 애플리케이션 계층이나 인프라(인프라) 관련 프로젝트에는 투자할 예정입니다. 인프라 차원에서는 개발자에게 API를 제공하고 안정적인 화폐 인프라라고 볼 수 있는 브릿지 프로젝트를 인수해 투자했습니다.

Colin: 솔라나에 대한 밈코인의 초점에 대해 어떻게 생각하시나요? 솔라나와 이더리움 간의 경쟁은요?

Qiao: 왜 밈코인이 솔라나에 집중하는지 잘 모르겠지만, 초기 인플루언서인 Ansem과 관련이 있는 것 같아요. 그는 당시 솔라나에 수많은 사용자를 데려왔고, 이러한 사용자의 추가가 밈코인의 성장을 촉진했을 수도 있습니다.

Colin: 실제로 주문 호출은 memecoin에 매우 중요합니다. Murad의 최근 주문 호출은 memecoin에 새로운 자극을 가져왔습니다. 그의 생각은 매우 명확했고, 얼마 전 그와 함께 팟캐스트를 했는데 정말 특별했습니다.

Qiao: 네, Murad는 실제로 매우 강력합니다. 비록 많은 전통적인 VC들이 그를 높이 평가하지 않더라도, 그의 말을 들어보면 그의 생각이 매우 분명하다는 것을 알게 될 것입니다.

Colin: 사실 그의 논리는 매우 간결해요. 많은 사람들이 Ansem과 같은 사람을 알아보지 못하지만 그는 실제로 훌륭한 아이디어와 매우 탄탄한 기술적 배경을 가지고 있습니다.

심사팀에 대한 기준, 프로세스 및 후속 지원

Colin: 이전 질문으로 돌아가서, 심사 기준과 절차가 무엇인지, 프로젝트 지원서를 너무 많이 받았나요? 처음에 관심 있는 프로젝트를 어떻게 선택하나요?

Qiao: 저는 주로 상영 작업을 담당하고 있습니다. 매년 4,000~5,000개, 매일 12개 정도의 프로젝트를 봅니다. 특별한 기준은 없고 대부분 직관에 바탕을 두고 있어요. 프로젝트의 사상과 배경, 매력이 명확하게 느껴지는 것은 지원 자료를 통해 느낄 수 있습니다.

Colin: 그리고 예비심사를 통과하면 이 팀들에게 앞으로 어떻게 연락할 건가요?

Qiao: 예선 심사를 통과하면 파트너와 채팅을 할 수 있도록 주선하겠습니다. 많은 훌륭한 프로젝트는 실제로 5분의 대화를 통해 좋은지 나쁜지를 판단할 수 있습니다. 비록 20분의 대화라고는 하지만 실제로는 몇 분이면 충분합니다.

Colin: 투자 후에는 어떤 도움을 주실 건가요?

Qiao: 우리의 도움에는 세 가지 주요 측면이 있습니다. 첫째, 시장 진입, 사용자 찾기, 사용자 피드백 분석을 지원합니다. 둘째, 프로젝트의 초기 아이디어가 미성숙한 경우 그들과 함께 새로운 아이디어를 탐색합니다. 셋째, 자금 조달을 도와주세요.

VC 토큰, TON의 최근 성과와 트럼프 당선의 영향에 대한 생각

Colin: 일부 프로젝트가 바이낸스에서 급격히 하락하는 등 최근 VC 지원 토큰의 부진한 성과에 대해 어떻게 생각하시나요?

Qiao: 현상은 매우 간단합니다. 프로젝트에 토큰이 너무 많고 자금이 부족합니다. VC 코인의 FDV(완전 희석 가치 평가)가 너무 높았고, 누구도 인수하지 않아 가격이 하락했습니다. 대조적으로, memecoin의 초기 FDV는 일반적으로 낮으며 자연적인 성장의 여지가 있습니다. 중앙화된 거래소도 이러한 현상에 책임이 있습니다. 사용자 기반이 없는 일부 프로젝트를 시작하여 궁극적으로 소매 사용자에게 피해를 주기 때문입니다.

Colin: 얼마 전 핫했던 TON 블록체인 게임에 대해 어떻게 생각하시나요? 비슷한 프로젝트에 투자하는 것을 고려해 본 적이 있나요?

Qiao: TON 블록체인 프로젝트에 투자할 기회를 찾고 있었지만 아직 특별히 좋은 팀을 찾지 못했습니다. 대규모 소셜 미디어가 지원하는 유일한 Web3 프로젝트인 TON은 실제로 독특하지만 사용자 품질 및 토큰 성능과 같은 몇 가지 과제에 직면해 있습니다.

Colin: 트럼프의 영향으로 암호화폐 강세장이 얼마나 오래 지속될 것이라고 생각하시나요?

Qiao: 얼마나 오래 갈지는 모르겠지만 앞으로 3~6개월 정도의 전망은 매우 좋습니다. 그러나 이는 주로 거시경제 정책에 달려 있습니다. 트럼프의 암호화폐 정책도 하나의 측면이지만 거시경제적 요인이 더 중요합니다.

Colin: 네, 오늘 많은 이야기를 나눴습니다. 시간 내주셔서 정말 감사드립니다. 다음에 기회가 되면 심도 있게 논의하겠습니다.

Qiao: 네, 감사합니다.