1. DeFi가 다시 트렌드가 된다면
비트코인은 마침내 11월에 오랫동안 기다려온 최고치인 100,000을 돌파했고 오랫동안 휴면 상태였던 알트코인 시장도 UniSwap, AAVE, 컴파운드, MakerDAO 등 DeFi 리더들이 모두 참여하는 등 폭발적인 성과를 거두었습니다. 최근에 이익을 얻었습니다. 2020년 DeFi 사태를 돌이켜보면 현재까지 욕설의 목소리가 계속되고 있음에도 불구하고 DeFi 세계는 여전히 꾸준하게 발전하고 확장하며 점차 중앙화 거래소의 점유율을 잠식하고 있습니다. 이 트랙은 여전히 혁신과 엄청난 잠재력으로 가득 찬 트랙이며, 우리가 탐구할 수 있는 가능성이 여전히 많이 남아 있습니다. 오늘 저는 최근 DeFi 생태계에서 가장 주목받을 만한 프로젝트 중 하나인 Base 파생상품의 선두주자인 SynFutures에 대해 이야기하고 싶습니다. DeFi 혁신의 새로운 라운드를 주도하기 위해 자체 장점을 결합하는 방법, 전체 분산 파생 상품 트랙을 자극하는 방법, 빠른 성장과 미래 성장 공간의 이유에 대해 논의하십시오.
2. 신퓨처스 Base 출시 후 실적: 시장점유율 50%, 수수료 수익 기준 약정 3위
먼저 기본 파생상품 트랙에서 SynFutures의 데이터 성능을 살펴보겠습니다.
- 베이스는 지난 7월 1일 출시됐으며, 출시 10일 만에 거래량이 1억 달러를 돌파했다 .
- 가장 최근인 11월 12일에는 거래량이 9억 1천만 달러를 넘어섰습니다.
- 누적 거래량은 300억 달러에 가깝고, 일일 평균 거래량은 2억 1천만 달러입니다.
- 3분기 거래량이 기본 네트워크의 거의 50%를 차지합니다.
- 지난 24시간 동안의 거래량은 Base 네트워크의 72% 를 차지했으며 이는 2위의 거의 5 배에 달합니다.
그리고 업계 전체를 살펴보면 **SynFutures V3의 출시 이후 성장세를 볼 수 있는데, 이는 Hyperliquid, dYdX, Jupiter 등의 프로젝트에 뒤지지 않는 수준입니다. **DefiLlama 데이터에 따르면 2분기와 3분기 체인의 무기한 계약 거래량은 11 억 8,570만 달러였으며 상위 3개 거래량이 거래량의 45% 이상을 차지했습니다. 즉 Hyperliquid(16.94%), dYdX V3입니다. & V4(14.37%) 및 SynFutures(14.11%).
이러한 뛰어난 결과는 사람들로 하여금 SynFutures가 왜 필요한지, 그리고 다른 파생상품 플랫폼과 비교하여 무엇이 SynFutures를 차별화하는지 궁금해하게 만듭니다.
3. 파생상품 시장의 판도를 뒤집은 SynFutures: 중앙 집중식 유동성 + 순수 온체인 주문장 모델
지난 몇 년간의 파생상품 트랙을 되돌아보면 주류 파생상품 모델은 다음 세 가지 범주로 나뉩니다.
- GMX - LP로 대표되는 Vault 모델은 Trader의 상대방 역할을 하며 Oracle Pricing을 사용합니다. 현재 이 트랙의 대표적인 제품은 GMX와 Jupiter입니다. GMX는 더 많은 자산을 지원하며 Jupiter는 SOL의 인기 덕분에 높은 수익률과 높은 TVL을 유지하여 업계에서 인기 있는 프로젝트 중 하나가 되었습니다. 그러나 이러한 유형의 모델의 오라클 위험은 여전히 숨겨진 위험입니다. 게다가 가격 책정을 위해 오라클을 사용하기 때문에 가격 발견의 장소로 사용될 수 없으므로 중앙화된 거래소에 도전하기가 어렵습니다.
- dYdX와 Hyperliquid로 대표되는 파생상품 애플리케이션 체인 - 중앙화된 거래소에 필적하는 높은 성능과 경험을 바탕으로 시장 조성자들의 선호를 받으며 시장에서 자리를 차지하고 있습니다. 그러나 얇고 과도하게 중앙화된 오프체인 주문 문제와 유동성 단편화 문제는 여전히 거래자와 프로젝트 당사자에게 큰 과제입니다.
- 보다 낮지만 좋은 시장 점유율을 달성한 또 다른 모델은 SynFutures가 대표하는 온체인 AMM 모델입니다. **이 모델은 UniSwap V3의 중앙 집중식 유동성 모델을 나타내며, 이를 기반으로 온체인 주문서를 도입하여 전체 시스템의 자금 매칭 효율성을 더욱 향상시킵니다. 위에서 언급한 2분기와 3분기 파생상품 거래량 및 점유율 순위에서 알 수 있듯이 지난 6개월 동안 이러한 유형의 모델을 대표하는 SynFutures는 Vault 모델을 사용하는 Jupiter보다 거래량이 2배 이상 증가했습니다. . 이러한 모멘텀도 멈추지 않았으며, 최근 데이터로 판단하면 총 거래량이 기존 분산형 파생상품 거래소 dYdX의 거래량을 초과하는 것은 시간 문제일 뿐입니다.
그렇다면 SynFutures로 대표되는 온체인 AMM 모델이 왜 단기간에 이렇게 큰 발전을 이룰 수 있을까요? 다른 두 주류 모델과 비교하여 이 유형의 모델의 장점은 무엇입니까?
3.1 유동성 집중 - 자본 효율성 향상
SynFutures의 oAMM은 LP가 특정 가격 범위에 유동성을 추가할 수 있도록 함으로써 AMM의 유동성 깊이와 자본 활용 효율성을 크게 향상시키는 동시에 LP 수입에 대한 처리 수수료를 더 많이 창출합니다. 문서에서 볼 수 있듯이 자본 효율성은 원래의 최대 26,666.6배에 이릅니다.
3.2 순수 온체인 주문장 - 개방적이고 투명하면서도 효율성 유지
oAMM의 유동성은 지정된 가격대에 분산되어 있으며, 가격대는 여러 가격대로 구성됩니다. 예를 들어 LP는 BTC-USDC-PERP의 [80000, 90000]에서 유동성을 제공합니다. 이 가격대는 여러 가격대로 나눌 수 있으며 각 가격대에는 동일한 양의 유동성이 할당됩니다. 당신이 똑똑하다면, 이것은 단지 주문서가 아닌가?라고 즉시 생각할 수도 있습니다. 좋아요!
oAMM은 사용자가 특정 가격대에서 유동성을 제공할 수 있도록 하여 온체인 가격 제한 주문을 구현합니다. 이를 통해 주문장의 거래 동작을 시뮬레이션하고 자본 효율성을 더욱 향상시킵니다. 전통적인 AMM 시장 조성 방법과 비교하여 중앙 집중식 거래 플랫폼의 시장 조성자는 지정가 주문의 시장 조성 방법에 더 익숙하고 인지도가 높으며 참여 의향이 더 높습니다. 따라서 지정가 주문을 지원하는 oAMM은 시장 조성자가 적극적인 시장 조성에 참여하도록 유도하고, oAMM의 거래 효율성과 깊이를 더욱 향상시키며, 중앙 집중식 거래 플랫폼에 필적하는 거래 경험을 달성할 수 있습니다.
dYdX와 같은 오프체인 주문장과 달리 oAMM은 블록체인에 배포된 스마트 계약입니다. 모든 데이터는 체인에 저장되며 누구나 확인할 수 있습니다. 사용자는 거래 플랫폼 운영에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 비밀리에 거래를 하거나 허위거래를 하는 등의 문제.
여러 프로젝트를 함께 비교해 보면 **SynFutures는 GMX로 대표되는 Vault 모델과 dYdX로 대표되는 애플리케이션 체인의 단점을 보완하면서도 동시에 높은 효율성과 고성능을 유지한다는 것을 알 수 있습니다. **동시에 기본 퍼블릭 체인의 다양한 자산과 자연스럽게 결합되어 전체 DeFi 생태계에 통합되어 자연스러운 이점을 제공할 수 있습니다. 향후 기본 퍼블릭 체인의 기술 업그레이드를 통해 이러한 이점은 점점 더 분명해질 것입니다.
4. Perp Launchpad가 가져올 플라이휠 효과
SynFutures는 모델 자체의 특성 외에도 Pump.fun 모델을 참조하여 업계 최초 파생 상품 무기한 계약 발행 플랫폼을 출시합니다. **지난해 가장 수익성이 높은 경로는 자산 발행이라고 할 수 있습니다. 룬부터 각인까지, Pump.Fun부터 DAO.FUN까지 모두 계속해서 부의 효과를 창출하고 시장에 진입하도록 더 많은 사용자를 유치하고 있습니다. 이는 필연적으로 블록체인의 가치를 굳게 믿는 일부 친구들을 허무주의적으로 느끼게 만들 것입니다. 그러나 이것이 현 산업의 현실입니다. 자산을 발행하고, 시장의 관심을 끌고, 부의 효과를 창출할 수 있는 사람은 누구나 추세를 활용하고 추세를 선도할 수 있습니다. 이 단계에서 Solana의 성공이든, Pump.Fun의 수억 달러 수익이든, 이는 이 모델의 가장 좋은 증거입니다. 최근 SynFutures가 출시한 Perp Launchpad는 자체 모델 혁신과 새로운 자산 발행 방법을 기반으로 하며 더 많은 온체인 Degen 플레이어가 새로운 게임을 플레이할 수 있도록 더욱 혁신적인 제품을 제공할 수 있습니다.
**미화 1억 달러에 도달한 MEME 토큰을 상상해 보십시오. 유동성을 제공하고 해당 계약 시장을 열려면 자체 프로젝트 토큰만 사용하면 됩니다. **진실의 터미널이 보유하고 있는 $GOAT를 사용하여 초기에 독립적으로 계약 시장을 열 수 있다면, 보다 공격적인 거래자의 경우 염가 사냥이든 탈출이든 레버리지를 사용하여 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 상단. 그리고 계약 시장이 있으면 거래가 더욱 복잡해지는 경향이 있고 거래 기회가 더 많아집니다. 동시에 변동성이 매우 높은 시장에서 차익거래자들도 현물 가격과 계약 가격의 확산에 참여할 것이며, 이는 이 토큰의 인기와 보유자 수를 더욱 확대할 것입니다.
여전히 위의 예에서, 진실의 터미널이 실제로 $GOAT를 사용하여 Perp Market을 열면 시장 인기를 계속 유지하기 위해 **"AI가 자체 계약 시장을 출시합니다"**라는 새로운 이야기가 있을 것입니다. 아마도 $GOAT의 시장 가치 더욱 상승할 수 있습니다. 결국 이 시장에 가장 필요한 것은 도파민과 재미, 자극이고, 계약거래가 가장 흥미로운 방법이다.
물론 어떤 사람들은 누가 유동성을 제공할 것인가라고 물을 수도 있습니다. 대답은 프로젝트 당사자와 토큰 지지자가 유동성, 즉 더 많은 토큰을 제공함으로써 수익을 얻을 수 있다는 것입니다. 보유자가 더 많은 토큰을 보유하면 프로젝트는 더 건강한 방향으로 발전할 것입니다. 그리고 더 중요한 것은 왜 중앙화된 거래소가 해당 계약을 상장할지 여부를 결정하여 대부분의 계약 거래에서 발생하는 이익의 대부분을 소모해야 하는 이유는 무엇입니까? 프로젝트 당사자와 커뮤니티가 자체 계약 시장을 보유할 수 없는 이유는 무엇입니까? 그리고 이것이 바로 Perp Launchpad가 계약 시장의 지배력을 커뮤니티에 되돌리기 위해 시도하고 싶은 것입니다.
지난 몇 년 동안 우리는 현물 상장의 지배력이 커뮤니티로 돌아왔음을 볼 수 있습니다. 온체인 유동성 풀은 MEME 거래에서 더욱 분명해지는 출발점이 될 것입니다 . 계약 목록의 지배력이 다시 커뮤니티의 손에 돌아갑니다 . 이상하게 들리겠지만, 이미 일어나고 있는 일이고, 점점 더 빠르게 일어날 것입니다. SynFutures의 최근 발표에서 볼 수 있듯이 Perp Launchpad의 거래량은 출시 첫 주에만 1억 달러를 돌파했으며 여전히 빠르게 성장하고 있습니다.
앞으로 우리는 점점 더 많은 프로젝트 당사자가 현물 시장에 상장된 후 자신의 파생상품 시장을 장악하고 파생상품 시장의 유동성을 마스터한 다음 얻은 이익을 프로젝트 당사자의 개발을 돕거나 수익에 환원하는 것을 보게 될 것입니다. 보유자는 보다 온화하고 건강한 발달 상태에 들어갑니다. "마진으로 거래"는 토큰의 실용성 중 하나가 되었으며 "배당"은 토큰의 표준 기능이 되었습니다. 이 모든 것이 SynFutures에 의해 본격적으로 이루어지고 있습니다.
그리고 이 대초원 화재가 발생하면 현재 SynFutures의 경우 거대한 펌프를 제공하는 것과 같을 것이며 이는 TVL 및 거래량의 급속한 성장에 매우 유익하며 파생상품 트랙에서 선두 위치에 더 가까워질 것입니다. . 더 나아가. **영구 계약 시장의 지배력을 체인과 커뮤니티에 돌려주세요. 이는 최소 10억 달러 규모의 시장입니다. ** 기본 네트워크를 예로 들면, Aerodrome의 현재 TVL은 미화 14억 달러입니다. 펀드의 1/10만 자체 파생상품 시장을 선택하더라도 이는 미화 1억 5천만 달러에 가까운 TVL이 됩니다. 이는 기본 네트워크에 있는 프로토콜의 TVL일 뿐입니다. 전체 시장을 볼 때 이를 할 수 있는 유일한 회사는 전문 계약 거래를 위한 oAMM이 이러한 추세의 가장 큰 수혜자가 될 것입니다.
수익 측면에서 SynFutures는 향후 AAVE 및 MakerDAO와 같은 최고의 프로토콜과 경쟁할 수 있는 기회도 갖게 될 것입니다. Launchpad를 제외하면 지난 30일 동안 수수료 수입이 200만 달러를 넘어 프로토콜 3위(3위는 Base Network의 Sequencer)입니다.
이러한 잠재적 수익은 SynFutures가 Perp Launchpad 시장 점유율을 빠르게 확장하고 이 트랙에서 지배적인 플레이어가 되는 데 도움이 될 수 있습니다. 현재 Grant의 첫 번째 단계에서 SynFutures는 신흥 프로젝트에 통화 목록 지원, 이벤트 지원 등을 제공하는 동시에 프로젝트가 온체인 시장에서 노출과 활동을 늘리도록 돕는 것을 목표로 미화 100만 달러의 자금 계획을 수립했습니다. .
그리고 더 많은 프로젝트 당사자는 SynFutures가 프로젝트 커뮤니티로부터 더 많은 지원을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 더 많은 사용자와 더 많은 수입이 있다는 것을 의미하며, 이는 SynFutures가 시장에서 영향력을 확장하고 **성장 플라이휠을 확립하는 데 도움이 될 것입니다. **그리고 이는 토큰 경제 모델의 생태적 인센티브를 고려하지 않은 것입니다. SynFutures는 Pantera, Polychain과 같은 업계 유명 기관으로부터 총 3,800만 달러의 자금을 조달한 프로젝트이기도 합니다 . , Dragonfly, Standard Crypto 및 Framework의 미래 토큰에 대한 잠재적 인센티브와 성장 플라이휠 향상은 놀라운 지점에 도달할 것입니다.
5. SynFutures는 분산형 파생상품 트랙에서 새로운 혁신을 주도할 것입니다.
이것을 보면 저자의 SynFutures에 대한 사랑과 향후 개발에 대한 낙관적인 태도를 느낄 수 있을 것입니다. 내 생각에 DeFi 분야의 파생상품 트랙은 오랫동안 새로운 스토리와 새로운 방향을 갖지 못했기 때문입니다. 우리 모두는 Vault 모델의 오라클 위험을 알고 있으며 애플리케이션 체인의 중앙화 문제도 알고 있지만 해결책은 무엇입니까? 이 트랙은 오랫동안 침묵했으며 중앙화된 시장과 더욱 경쟁하기 위해서는 경쟁을 불러일으킬 새로운 힘이 필요합니다. **저자의 의견에 따르면 SynFutures는 의심할 여지 없이 현 단계에서 가장 혁신적인 파생상품 프로젝트이며 시장 수요에 발맞추고 있습니다. 파생 상품을 위해 특별히 제작된 AMM 모델부터 최근 출시된 Perp Launchpad에 이르기까지 분산형 파생 상품 트랙에서 새로운 혁신을 주도하고 이 트랙의 개발을 더 나은 방향으로 촉진하고 있습니다. **DeFi 시장의 새로운 라운드에서 SynFutures는 파생 상품 트랙에서 게임 브레이커 역할을 수행하여 전체 트랙을 새로운 라운드의 혁신과 보다 양성적인 개발로 추진하고 있습니다!
