저자: 레이의 신세계
최근 하이퍼리퀴드의 공개 통화 상장 메커니즘이 뜨거운 논의를 불러일으켰습니다. 하지만 이 문제가 시장의 주목을 받은 이유는 문록캐피탈 CEO 사이먼이 올해 11월 1일 트위터에 올린 글과 뗄래야 뗄 수 없다. 그는 "바이낸스는 CEX 상장을 보장하기 위해 총 토큰 공급량의 15%를 제공하는 잠재적인 프로젝트가 필요하며 이는 총 토큰 공급량의 15%를 차지하며 약 5천만 달러에서 1억 달러의 가치가 있습니다"라고 주장했습니다.
동시에 소닉 랩스(Sonic Labs) 공동 창업자인 안드레 크론제(Andre Cronje)도 “바이낸스는 상장 수수료를 부과하지 않지만 코인베이스는 반복적으로 수수료를 요구하며 최근에는 3억 달러, 5천만 달러, 3천만 달러를 제시했다”고 밝혔다. 견적은 6천만 달러였습니다."
왜 항상 상장 수수료에 대한 논쟁이 있습니까?
탈중앙화 정신을 기반으로 하는 암호화폐 세계에서는 중앙집권형 CEX가 주요 참여자가 되었습니다. 그러나 CEX의 통화 상장 블랙박스 운영에 대한 비용을 시장이 감당하기 어려운 상황에서 CEX의 통화 상장에 대한 '루머'가 간헐적으로 퍼졌다. 바이낸스의 창업자인 허이(He Yi)는 PNUT와 ACT를 상장한 후 "상장 수수료가 부과되지 않는다"고 말한 적이 있다.
통화 상장수수료 논란에 대한 허이의 답변
그럼에도 불구하고 CEX에 상장 수수료가 없다는 점을 시장에 납득시키기는 여전히 어렵다. "상위" 수수료가 없더라도 보이지 않는 토큰 수수료에 대한 논의는 여전히 존재합니다. 일부 주요 CEX는 발표에 상장 수수료를 명시하지 않았지만 프로젝트 팀은 통화 가격이 안정적인지 확인하고 CEX의 참여 지분 및 활동 자금 등을 보장하기 위해 상장 후 해당 보증금을 지불해야 합니다. 통화 상장시 CEX와 계약. 이처럼 방어하기 어려운 눈에 보이지 않는 상장 수수료는 시장에서 CEX의 상장을 '블랙박스' 운영으로 결론짓는 이유가 되기도 했다.
한편으로 이러한 번거롭고 불투명한 통화 목록 메커니즘은 프로젝트 측에 추가적인 부담이 됩니다. 프로젝트 당사자는 CEX의 통화 목록 문제를 처리하기 위해 추가 비용을 지출해야 하며, 이는 역심사 문제로 이어질 것입니다. 프로젝트 측은 장기적인 발전에 관심을 기울일 의도가 없으며 대신 "화폐 상장에 행운이 있기를" 기대하며 이는 궁극적으로 거래소에 상장된 대부분의 프로젝트가 출시되는 결과를 가져올 것입니다.
반면, CEX의 불공정 상장으로 인해 틈새시장이 탄생하기도 했습니다. 통화 상장에 대한 연구는 심각한 "사업"이 되었고, 통화 상장에 대한 연구는 많은 투자자와 KOL에게 필수 과정이 되었습니다. 예를 들어, 얼마 전 Equation News는 통화 상장이라는 뉴스 거래를 통해 ACT에 통화를 상장한 후 300만 달러라는 막대한 수익을 올렸습니다.
Equation News는 코인 상장 발표를 통해 조기 거래를 진행합니다.
암호화는 오랫동안 중앙화되어 왔다고 할 수 있습니다. 각 코인 상장의 부(富) 효과는 CEX(코인 상장 수수료)와 과학자(코인 상장 후 가장 먼저 거래하는 사람들)에 의해 거의 빼앗겨갑니다. 팀은 코인 상장을 위해 높은 비용을 부담해야 하므로 비용은 프로젝트의 품질을 희생하게 되며 궁극적으로 개인 투자자가 모든 비용을 지불하게 됩니다. 화폐상장 사건은 오늘날 개인 투자자들이 밈코인을 수용하고 VC 코인을 거부하는 논리와 똑같으며, 그 핵심은 여전히 공정성과 불가분의 관계에 있습니다.
HYPE는 계속해서 최고치를 기록했습니다. 시장에서는 어떤 점을 낙관하고 있나요?
그러나 하이퍼리퀴드의 등장으로 '블랙박스 화폐상장'의 교착상태가 깨졌다.
암호화 산업에서 Hyperliquid의 등장은 HYPE의 서비스 성장에서 시작됩니다. HYPE는 tge 이후 단 2주만에 시가총액 상위 50위권에 진입했으며, 한때 Fantom 및 Bittensor와 같은 신규 및 기존 프로젝트를 능가하고 Arbitrum 자체를 능가하기도 했습니다. Perp DEX의 이야기는 새로운 것이 아니지만 Hyperliquid는 다시 DEX에 시장의 관심을 집중시키는 데 성공했습니다.
필수적인 통화 목록 메커니즘
바로 오늘 HYPE가 20달러를 넘어 사상 최고치를 경신했습니다. 새로운 최고점 뒤에는 한편으로는 "VC에서 밈으로"라는 이 주기의 시장 맥박을 날카롭게 포착하는 Hyperlqiuid의 정확한 "시장 미학"과 분리될 수 없습니다. 하이퍼리퀴드는 매우 "VC 중심"으로 보이는 프로젝트로서 먼저 VC 자금을 조달한 다음 물량을 늘리고 출시하는 기존 경로를 따르지 않았습니다. 창립자 Jeff도 이러한 형식과 시장 논리에 대한 불만을 공개적으로 여러 번 표명했습니다.
한편, 하이퍼리퀴드의 팀 운영과 프로젝트 개발도 온라인으로 진행됩니다. Hyperliquid의 야심은 PerpDEX를 넘어서서 낮은 대기 시간, 높은 처리량, 높은 빈도의 거래 및 주문서를 특징으로 하는 "거래" 공개 체인을 적극적으로 구축하고 있습니다. 기본 논리가 PerpDEX에서 퍼블릭 체인으로 변환되었을 때 가치 상한선도 열렸습니다.
위의 이유 외에도 하이퍼리퀴드의 개방적이고 투명한 통화 상장 메커니즘도 무시할 수 없는 요소입니다. 그렇다면 Hyperliquid는 통화를 정확히 어떻게 나열합니까?
네덜란드 경매
Hyperliquid는 토큰 시세를 경매하기 위해 네덜란드 경매를 사용합니다. 토큰 상장 프로세스도 상대적으로 개방적이고 투명하며 공식 문서에도 자세히 설명되어 있습니다.
우선, 프로젝트 팀이 현물 상품을 상장하려면 HIP-1 네이티브 토큰(HIP-1은 Hyperliquid가 정한 토큰 표준)의 배포 허가를 신청해야 합니다. 그러면 네덜란드 경매 메커니즘이 사용됩니다. 최종 토큰 티커를 결정합니다. 더치 경매는 가격 인하 경매라고도 합니다. 경매의 시작 가격은 시장 기대치보다 높은 가격에서 시작되며 이후 가격은 계속 감소하며 첫 번째 사람이 이 가격을 수락하면 거래가 완료됩니다. 게임이론의 관점에서 볼 때 더치옥션은 입찰자의 실제 심리적 기대를 반영하고 있으며 공정한 가격으로 경매를 실현할 수 있다.
Hyperliquid 배포 현장 프로세스
프로젝트 당사자는 Hyperliquid에 토큰을 배포할 때 가스 금액을 지불해야 하지만, 이 가스 경매 비용은 향후 HLP Vault로 반환됩니다.
동시에 Hyperliquid의 경매는 일반적으로 31시간마다 이루어지며 연중 최대 282개의 자리를 이용할 수 있습니다. 이 수동적 "제한" 접근 방식은 온라인 프로젝트의 품질도 향상시킵니다.
전체적으로 대중을 혼란스럽게 만드는 CEX의 블랙박스 운영에 비해 하이퍼리퀴드의 통화 상장 메커니즘은 개방적이고 투명하며, 수집된 가스 경매 가격은 이후 서약 형태로 커뮤니티에 피드백되어 선순환을 형성합니다. .
경매 메커니즘 파생 게임플레이
이 공개 경매 메커니즘을 통해 앞으로 더 흥미로운 경로가 나타날 것입니다. 예를 들어, 이 경매 메커니즘은 "티커" 분쟁으로 이어질 수도 있습니다. 올해 초 zkSync가 주요 거래소에 상장되자 당초 ZK 토큰 티커를 사용하던 Polyhedra Network는 ZK 금메달 티커를 zkSync에 포기했고 이후 Polyhedra의 토큰은 ZKJ로 변경되었습니다.
앞으로 Hyperliquid를 출시한 후 더 많은 프로젝트가 동일한 "싸움" 동작을 갖게 될 것으로 예상됩니다. 프로젝트 당사자들은 자신에게 더 적합한 토큰 티커를 놓고 싸울 것입니다. Web2에는 "Sina가 weibo.com을 구입하는 데 800만 위안을 썼습니다", "2007년에 Moniker가 360만 달러에 금융을 구입했습니다"와 같은 이야기도 있습니다. 곧 Hyperlquiuid에서도 상연될 예정입니다.
18만 달러의 비용이 드는 "큰 실수"
Hyperliquid가 TGE를 출시하고 "서사시적인" 에어드랍을 완료한 후 경매 가격은 계속해서 최고치를 경신했습니다. 올해 6월 초 경매 상한액은 3만5000달러 선을 맴돌며 기존 하드캡인 3만5000달러를 깨지 못했다. 그러나 TGE 이후 Hyperliquid는 전례 없는 시장의 주목을 받았습니다. 이번에는 US$128,000까지 직접적으로 '후퇴'되어 이전의 족쇄를 단번에 돌파했습니다. 12월 11일 또 다른 FARM 경매에서는 미화 180,000달러라는 사상 최고치를 기록했습니다.
US$128,000 티켓을 놓고 벌어진 마지막 기록 경신 전투는 "SOLV"에서 시작되었습니다. 또한 가까운 시일 내에 Solv 프로토콜이 TGE할 예정이므로 이 틱을 Solv 프로토콜이 차지할 확률이 높습니다. 과거에 Hyperliquid가 경매하는 토큰 티커는 일반적으로 PIP, CATBALL 등과 같은 밈 기반이었습니다.
이번 에어드랍이 서클에서 나온 후, Hyperlqiuid의 인기가 치솟기 시작했습니다. SOLV의 기록적인 경매는 Hyperliquid가 밈 천국에서 정규군으로 전환되는 전환점이 될 것입니다. 또한 Solv 프로토콜은 Hyperlqiuid에서 출시되는 최초의 최상위 프로젝트가 될 것입니다.
동시에 Solv의 로그인은 Hyperlqiud에 상당한 "메기 효과"를 가져왔습니다. 이는 Hyperliquid의 후속 티커 경매를 위한 기반을 마련했을 뿐만 아니라 거래 구조를 보다 유리한 방향으로 전환하는 것을 촉진했습니다.
하이퍼리퀴드 경매 내역
한편, Solv가 티커 경매 시장을 주도하여 이전 견적 하드 캡을 크게 돌파한 후 나중에 Hyperliquid가 경매하는 토큰 티커도 "더 좋아졌습니다". 시장에서는 SOLV의 경매를 TGE 이후 호가의 기준으로 간주합니다. 예를 들어 BUZZ, SHEEP 및 기타 티커는 100,000달러 이상의 입찰가에 도달했으며 최저 HYFI도 90,000달러에 판매되었습니다. 그러다가 12월 11일 FARM 시세가 180,000달러로 역사적 기록을 경신했습니다.
FARM 토큰 티커의 최종 소유자는 @thefarmdotfun입니다. The Farm은 세계 최초의 GenAI 인공지능 에이전트 게임을 만들고 있습니다. 사용자는 GenAI 모델을 통해 다양한 유형의 애완동물형 AI 에이전트를 생성할 수 있습니다. 이러한 AI 애완동물을 주조하거나 거래할 때 FARM 토큰이 충전에 사용됩니다. 총액이 고정된다는 전제 하에 수수료로 FARM의 50%가 소각됩니다. FARM의 18만 달러는 헛되지 않았습니다. 시장이 개장한 지 몇 시간 만에 FARM의 시장 가치는 3천만 달러에 도달하여 5천만 달러에 육박했습니다. 동시에 다시 한 번 하이퍼리퀴드 생태학의 상상공간을 열어주었다.
12월 13일 개장 당시 FARM의 시장 가치는 미화 5천만 달러에 가까웠습니다.
한편, AXSN 데이터에 따르면 HYPE 토큰의 일일 거래량은 이미 Hyperliquid의 일일 거래량에서 독점에 도달하여 PURR, PIP, JEFF와 같은 토큰을 훨씬 앞지르는 거래량 3억 6천만 달러에 도달했습니다. . SOLV의 로그인을 통해 Hyperliquid의 거래 구조는 더욱 최적화될 것입니다. Solv Protocol 로그인으로 인한 시장의 관심과 여론의 변동으로 인해 앞으로 더 많은 프로젝트 당사자가 Hyperliquid를 출시하기로 선택할 것이며 거래량은 앞으로 더욱 분산될 것입니다.
초유동성 거래 구조 분포
하이퍼리퀴드는 무엇이 바뀌었나요?
Hyperlqiuid 창립자 Jeff가 말했듯이 "소유권은 지대를 추구하는 내부자가 아닌 신자들과 행동자에게 돌아갑니다." 하이퍼리퀴드의 개발도 이에 맞춰
프로젝트 당사자와의 양방향 여행
VC 코인의 경우 Hyperlqiuid 상장은 상호 보완적이고 상호 이익이 되는 시장 행위이기도 합니다. 코인 경매 자체도 일종의 광고입니다. 별도의 광고비를 내지 않고도 솔브가 하이퍼리퀴드의 경매 티커에 당첨되면서 시장 논의의 중심이 됐다.
많은 카피캣 프로젝트 당사자들은 일부 프로젝트가 주요 거래소에 상장되더라도 여전히 시장 안정이 어렵습니다. 강세장에서 1차 CEX를 출시할 수 없다면 기본적으로 좋은 모습을 유지하기 어렵습니다. K 라인"이고 유동성이 없을 것입니다. 트래픽도 없고 후속 스토리도 없습니다. 대부분의 인기 없는 토큰은 거래소에 상장된 후 "하이힐"이나 "크리스마스 트리"가 됩니다.
주요 거래소에 많은 토큰이 상장되어도 시장 안정화가 어렵습니다.
Hyperlqiuid는 일시적으로 출시가 불가능한 주요 거래소의 요구를 충족할 수 있을 뿐만 아니라 저렴한 비용으로 좋은 거래 플랫폼을 출시하여 "자리를 잡을" 수 있는 보다 경제적인 솔루션을 제공합니다. 이후 HyperEVM에 액세스한 후 Hyperliquid에서 구매한 토큰을 다른 EVM에서 사용할 수 있어 비용 효율성 측면에서 상대적 이점이 더욱 강조됩니다. Hyperliquid는 현재 CEX만큼 강력한 통화 상장 효과를 갖고 있지 않지만, 이번 SOLV 경매를 통해 얻은 폭넓은 시장 관심은 암호화폐 투자자들의 눈에 그 위상을 더욱 부각시켰습니다.
Hyperliquid의 대규모 에어드롭은 더 많은 사람들이 Perp DEX를 알고, 이해하고, 접촉하고, 사용할 수 있도록 하는 활발한 시장 교육과 같습니다. 투명한 통화 상장 계획은 블랙박스 운영에 대한 첫 번째 기회입니다.
업계 관점에서 보면 하이퍼리퀴드의 등장은 역사적 과정이자 시대적 선택이다. 대중의 목소리에 따라 시장은 계속해서 공정성을 선택했습니다. Hyperliquid의 공개 통화 목록 메커니즘은 CEX 통화 목록의 기존 블랙박스 운영에 혁명을 가져오며 전체 업계를 더욱 개방적이고 투명하게 만듭니다.
크립토에는 어떤 기업가 정신이 필요한가요?
회사의 설립자가 회사의 정신적 핵심을 결정하는 경우가 많습니다. 이 문장은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에 생생하게 표현되어 있습니다.
설립자 Jeff는 FTX가 파산한 후 더 이상 CEX를 신뢰하지 않으며 어떠한 VC 투자도 받아들이지 않습니다. Jeff의 눈에는 대부분의 프로젝트가 먼저 상위 기관으로부터 투자 플랫폼을 확보한 다음 소위 다양한 포인트 계획을 통해 데이터를 희석하고 마침내 대규모 거래 플랫폼에서 출시되어 최종 출구를 완료할 것입니다. 이 산업 모델은 대부분의 프로젝트 개발자가 성공을 달성하기 위한 궁극적인 템플릿이 된 것 같습니다. 즉, 스토리 작성, 투자 유치, 대형 법률 회사에 등록되는 것입니다. 결국 개인투자자들이 모든 것을 감수하며 빠른 성공과 빠른 이익을 추구하는 이런 종류의 업계 혼란은 결국 지속 불가능합니다.
결국 Hyperliquid는 Jeff의 분산 정신의 승리를 목격했습니다. 투명하고 개방적인 메커니즘과 강력한 응집력 있는 커뮤니티는 PerpDEX를 2.0의 정점으로 끌어 올렸습니다. Jeff는 또한 자랑스럽게 말할 수 있습니다: 우리는 어떤 개인 투자자에게도 토큰을 배포하지 않았습니다. 그리고 시장 조성자. 몇 년 전에 발사된 총알이 내 눈썹 사이에 맞았습니다.
암호화폐의 발전 역사는 탈중앙화 투쟁의 역사가 아닙니다. 비트코인의 탄생부터 최근까지 Neiro의 대문자와 소문자 분쟁까지 거슬러 올라갑니다. 암호화폐가 어떻게 변하든 승리와 정의는 항상 대중, 공정성, 분권화의 편에 설 것입니다.
