[파이낸셜 뉴스 단독] Michael Saylor가 말하는 비트코인을 구매해야 하는 이유(컴파일 버전)

이것은 MicroStrategy 이야기입니다.

우리는 세계에서 가장 큰 비트코인 ​​공개 보유자입니다. 우리는 전 세계적으로 운영되는 운영 회사이자 소프트웨어 회사입니다.

2020년에 우리의 수익은 약 5억 달러로 매우 안정적이었고 매년 약 7,500만 달러의 현금 흐름을 창출했습니다. 우리 사업은 안정적인 캐시카우와 같으며 고객 충성도가 매우 높습니다. 그러나 우리 주식은 자본시장에서 매력적이지 않습니다. 그래서 우리는 이 상황을 어떻게 바꿀 수 있을지 고민하기 시작했습니다. 우리는 성장 잠재력이 높은 일부 자산을 구입할 수 있다고 생각했지만 디지털 독점인 고성장 비즈니스를 찾기가 어려웠습니다. 그래서 우리는 비트코인에 주목하기 시작했습니다. 우리는 비트코인을 구매하는 것이 디지털 고성장 독점을 구매하는 것과 동일하며 아마도 우리가 변화하는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다.

간단히 말해서, 2020년부터 2024년까지 MicroStrategy는 주식 및 부채 금융을 통해 약 70억 달러의 자본을 조달하고 비트코인으로 약 75억 달러를 구매했습니다. 현재 이러한 비트코인의 가치는 거의 두 배로 증가했습니다. 회사의 시장 가치는 20배, 기업 가치는 40배 증가했습니다. 현재 회사는 비트코인으로 약 140억 달러를 보유하고 있으며 기존 소프트웨어 사업은 연간 현금 흐름 7,500만 달러를 창출하는 5억 달러 규모의 사업으로 남아 있습니다. 그러나 전반적으로 MicroStrategy의 이야기는 디지털 자본을 통해 회사를 재자본화하는 디지털 혁신 중 하나입니다. 더욱 흥미로운 점은 현재 전 세계적으로 이러한 방식으로 자본을 재편성할 수 있는 회사가 수천 개 있다는 것입니다.

문제는 저성장, 안정적인 수입을 내는 기업이 대기업에 의해 소외되거나, 보유한 대규모 현금자산이 인플레이션으로 인해 잠식되고 있다는 점이다. 이는 전 세계의 모든 사람, 모든 기관, 모든 가족, 모든 개인 회사, 모든 공기업, 모든 기관 투자자가 고려해야 할 질문입니다. 그렇기 때문에 우리가 지금 있는 곳에서 디지털 자본으로 회사의 자본을 재확보하거나 이를 기반으로 제품과 서비스를 구축할 수 있다고 생각합니다. 따라서 대차대조표 전략과 손익 전략이 있습니다. 지금은 대차대조표 전략이 더 강력한 전략이라고 생각하기 때문에 오늘은 대차대조표 전략에 집중하겠습니다.

현재 전 세계 대부분의 운영 회사가 사용하는 재정 준비금 자산은 미국 국채입니다. 일반적으로 추가 자본금이 1억 달러인 운영 회사인 경우 전통적인 금융에서는 이를 주주들에게 배당금으로 분배하거나(그러나 이는 이중 과세됨) 주식 환매를 권장합니다. 예를 들어, Apple은 1,000억 달러 규모의 자사주 매입을 발표했고, Meta는 550억 달러 규모의 자사주 매입을 발표했습니다. 이는 주주에게 자본을 반환하는 또 다른 방법입니다. 세 번째 방법은 1억 달러로 국채를 살 수 있고, 5%나 5.5%의 이자를 받을 수 있지만 이것도 세금이 부과되기 때문에 세후 수익은 300bp 정도밖에 얻을 수 없다.

첫 번째 문제는 배당금이 이중 과세에 직면하고 결국 자본이 없다는 것입니다. 두 번째 문제는 자사주 매입 비용도 저렴하지 않고, 여전히 자본금을 확보하지 못한다는 점이다. 세 번째 문제는 국채에 돈을 투자하면 자본이 있음에도 불구하고 그 비용이 연간 자본비용의 12% 수준으로 매우 높다는 점이다. 자본 비용은 S&P 지수의 평균 수익률에 위험 프리미엄을 더해 계산함으로써 추정할 수 있습니다. 지난 100년 동안 S&P 지수의 연평균 수익률은 7%였으며 현재 위험 프리미엄은 약 5%이므로 현재 S&P의 수익률은 약 12%입니다. 따라서 자본비용은 약 16% 정도라고 볼 수 있다. 따라서 3% 수익률로 투자한다면 실질 수익률은 -9%가 된다는 의미입니다.

따라서 재무부 채권에 1억 달러를 투자하면 실제로 매년 주주 가치가 약 900만~1,200만 달러씩 손실됩니다. 이는 애플, 구글, 메타, 마이크로소프트 등의 대기업부터 작은 레스토랑, 연매출 100만 달러 규모의 기업까지 모든 기업이 직면하는 첫 번째 문제이다. 이것이 불합리한 일이라는 것은 누구나 알고 있습니다. 따라서 당신은 국채에 투자하여 10억 달러를 벌었다고 자랑스러워하는 억만장자를 결코 만나지 못할 것입니다. 그들은 은행 계좌에 있는 돈에 대해 3~4%의 이자를 얻는 것을 결코 자랑스러워하지 않을 것입니다. 그들은 부동산, 주식 또는 기타 대체 자산에 투자해야 한다는 것을 알고 있습니다.

개인투자자들은 이를 이해하고 있지만 문제는 상장회사, 특히 공기업의 경우 일반적으로 자금의 40% 이상을 증권에 투자하지 못하도록 하는 규정을 적용받고 있다는 점이다. 일반적으로 국채는 유가증권으로 간주되지만, 채권에는 국채가 유가증권이 아닌 것으로 간주하는 예외 조항이 있습니다. 예를 들어, 버크셔 해서웨이는 약 1,800억 달러의 재무부 채권 또는 1,900억 달러의 재무부 채권을 보유하고 있으며 그 돈을 S&P 지수에 직접 투자할 수 없습니다.

그렇다면 비트코인의 장점은 무엇입니까? 비트코인은 상품이자 자산입니다. 따라서 자금이 있으면 국채를 구입하여 전통적인 방식으로 세후 3%의 수익을 얻거나 해당 자금을 비트코인에 투자할 수 있습니다. 핵심은 자본 비용을 극복하고 자본 손실을 피하기 위해 S&P 500보다 더 빨리 수익을 내는 자산을 선택해야 한다는 것입니다.

따라서 현재 가장 매력적인 비트코인 ​​전략 중 하나는 현금 흐름을 비트코인으로 이전하거나 비트코인 ​​구매 자금을 조달하여 회사의 자본을 재확보하는 것입니다. MicroStrategy 예를 살펴보세요. 비트코인 ​​구매를 시작했을 때 일일 주식 거래량은 200만 달러였으며 변동성은 매우 낮았습니다. 하지만 우리가 비트코인을 매수하면서 주식 거래량이 크게 늘었고, 현재는 일일 주식 거래량이 약 20억 달러에 이르고 변동성도 크게 늘어났습니다. 이러한 변동성은 전환사채에 대한 옵션이 매우 가치 있기 때문에 전환사채를 발행할 수 있게 해줍니다.

최근에는 평균 금리 0.7%에 전환사채를 발행해 8일도 안 되는 기간에 14억 달러의 자금 조달에 성공했습니다. 일반 회사의 경우 자본 조달 비용은 8%~10% 정도이고 보증이나 기타 조건을 제공해야 할 수도 있지만 제로에 가까운 비용으로 자본을 조달할 수 있습니다.

왜 이런 일이 발생합니까? 그 이유는 주로 우리 주식의 유동성과 변동성이 극도로 높기 때문입니다. 일반적인 재정적 지혜는 손익에서 변동성을 제거하여 예측 가능한 수익과 현금 흐름을 갖춘 회사를 만들고자 한다는 것입니다. 이는 기업 고객과의 장기 계약을 통해 매우 안정적인 수익을 창출하는 Microsoft와 같은 회사의 일반적인 관행입니다. 그러나 손익에 변동성이 없다면 해당 옵션은 가치가 없습니다. 그리고 비트코인의 가격 변동성과 같은 대차대조표에 변동성을 추가함으로써 옵션의 가치를 크게 높일 수 있습니다.

비트코인의 변동성은 우리에게 막대한 자본 이익을 가져다줍니다. 예를 들어, 어젯밤 오후 8시부터 오늘 아침 사이에 비트코인 ​​가격이 1,400달러 인상되면서 MicroStrategy 주주의 가치가 약 3억 5천만 달러 증가했습니다. 이는 5~6년간의 영업 이익에 해당합니다. 내일 비트코인 ​​가격이 떨어지면 5년, 심지어 6년 동안 수익이 나지 않을 것입니다. 그러나 이러한 변동성은 우리 회사를 흥미롭게 만들고 많은 시장 참가자를 끌어들입니다.

비트코인 표준을 수용하면 이런 방식으로 신속하고 대규모로 자본을 축적하고 이 자본을 스톡옵션, 전환사채 등 금융상품에 투입하여 주주 가치를 창출할 수 있습니다.

실제로 2024년 1월 이전에는 비트코인에 대한 회계 기준이 '무한 무형 자산'입니다. 즉, 제가 방금 설명한 방식으로 운영하면 비트코인의 가치를 상향 조정이 아닌 하향 조정만 할 수 있다는 뜻입니다. 손익 계산서 및 대차 대조표. 따라서 전통적인 CFO들은 "무한 무형 자산"이라는 회계 기준에 직면했을 때 이 전략을 받아들이지 않습니다. 하지만 2024년 1분기까지는 공정 가치 회계를 사용할 수 없습니다. 그리고 이제 공정 가치 회계를 통해 대차대조표의 투자 손익과 손익계산서의 영업 손익을 분리할 수 있습니다. 따라서 회계 커뮤니티의 비트코인 ​​규제 채택은 매우 중요한 변화입니다. 올해 두 번째로 일어난 일은 미국 증권거래위원회(SEC)가 11개 현물 비트코인 ​​ETF를 승인한 것입니다. SEC가 이를 승인하면 비트코인은 기관 등급 자산인 상품이며 수십억, 심지어 수백억, 어쩌면 수조 달러의 자본이 비트코인 ​​생태계로 유입될 수 있다는 신호를 시장에 보냅니다. 이제 상장 기업이 보유할 수 있는 기관 등급 자산이 되었습니다.

ETF 채택은 우리에게 좋은 일입니다. 현재 전 세계에는 약 22개의 현물 ETF가 있으며, 옵션 거래에 사용되는 파생상품 ETF도 더 많습니다. 하지만 우리는 전 세계적으로 22개의 ETF를 조사했습니다. 이러한 증권을 구매할 수 있으며, 그들은 그 자금을 사용하여 현물 비트코인 ​​ETF를 구매하고 보유할 것입니다. 이 ETF는 SEC 규정 40 회사이자 투자 신탁인 일대일 비차입형 투자 수단입니다. 이는 당신이 그들에게 100만 달러를 주면 그들은 100만 달러를 비트코인으로 살 수 있다는 것을 의미합니다. 비트코인 가격이 떨어지면 소유하게 될 비트코인의 가치는 절반으로 줄어들고, 비트코인 ​​가격이 오르면 소유하게 될 비트코인의 가치는 두 배가 됩니다. 그들은 약간의 수수료를 청구할 것입니다. MicroStrategy는 다른 회사입니다. MicroStrategy는 Tesla, Block 및 모든 비트코인 ​​채굴자와 마찬가지로 운영 회사입니다. 운영회사의 특별한 점은 주식발행 및 등록절차를 통해 영구자본을 조달할 수 있으며, 이를 통해 위험자본을 투자하고 인수할 수 있으며, 고정수익증권 및 전환사채증권도 발행할 수 있다는 것입니다. 따라서 운영회사는 단순한 ETF 증서나 ETF 주식뿐만 아니라 다른 유형의 증권도 발행할 수 있습니다.

예를 들어, MicroStrategy는 전환사채를 통해 30억 달러를 빌렸고 전환사채의 총 비용은 약 50bp였습니다. 즉, 우리는 30억 달러의 자본을 확보하기 위해 연간 약 1,500만 달러를 지불하고, 그 자본은 연평균 40%씩 성장하는 비트코인에 투자됩니다. 우리는 50 베이시스 포인트를 빌려 매년 40%씩 성장하는 비트코인에 투자할 수 있으며 그 차이를 주주들의 이익으로 포착할 수 있습니다. 컨테이너선이나 화물선 같은 ETF를 생각해보면 화물이 매우 크고 여행 속도도 느리지만 많은 돈을 운반할 수 있습니다. 내일 ETF에 1000억 달러를 투자하면 본질적으로 비트코인에 대한 저비용 P2P 노출을 얻을 수 있습니다. 내일 1,000억 달러 규모의 MicroStrategy 주식을 사려고 한다면 회사의 자본 구조가 그다지 크지 않기 때문에 프리미엄이 있을 것이고 해당 주식을 순자산 가치로 구입할 수 없을 것입니다. 그러나 이러한 비효율성과 프리미엄을 통해 우리는 주주들에게 유동성 기회를 제공할 수 있습니다. 프리미엄을 올리면 프리미엄보다 높은 가격으로 전환사채를 발행할 수 있고 그 자금을 다시 비트코인으로 재활용하거나 차익거래할 수 있기 때문입니다.

미시 전략은 비트코인을 증권화하고 있습니다. ETF는 단순히 대규모의 일대일 투자를 가능하게 합니다. 우리가 비트코인을 잠그고 있기 때문에 그들은 우리 활동으로부터 이익을 얻습니다. 비트코인에는 150억 달러가 직접 잠겨 있을 수 있습니다. 하지만 비트코인을 구매하기 위해 MicroStrategy 주식을 매도하는 사람들도 많이 있습니다. 예를 들어, 10억 달러 규모의 마이크로 전략 주식을 매도한 다음 차익거래 이익을 얻기 위해 10억 달러 규모의 비트코인을 매수합니다. 당신은 비트코인을 돕고 있으며, ETF 발견을 돕고 있으며, 비트코인에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 실제로 더 많은 유동성과 거래량을 창출하고 이는 장기적으로도 우리에게 이익이 되기 때문에 우리도 신경 쓰지 않습니다. 그래서 상호 이익이 되는 생태계입니다.

비트코인은 폭 276블록, 높이 276블록, 깊이 276블록의 사이버 공간의 도시라고 생각하면 된다. 비트코인은 결코 2,100만 개를 넘지 않을 것입니다. 2,100만이라는 세제곱근은 276으로, 그 숫자에 가깝습니다. 우리는 이 블록 중 214,400개를 구입했습니다. 이는 맨해튼에서 토지를 구입하는 것과 같습니다. 그곳이 세계 상업의 중심지이고 모든 자본가가 그곳에서 살고 싶거나 그곳을 통해 자본을 이동하기를 원하며 더 이상 토지를 창출할 수 없다는 사실을 안다면 그곳에서 토지를 사고 싶을 것입니다. . 뉴욕의 맨해튼 매입은 지난 300년 동안 좋은 거래였습니다. 우리는 스스로를 사이버 공간의 부동산 개발 회사라고 생각할 수 있으며, 우리는 스스로를 비트코인 ​​개발 회사라고 부릅니다. 우리는 계속해서 더 많은 비트코인을 획득할 것입니다. 주주 가치를 창출하는 주요 방법은 프리미엄을 받고 증권을 발행한 다음 이를 사용하여 비트코인을 구매하는 것입니다. 이는 다른 상품에서는 나쁜 생각이지만 비트코인에서는 그렇지 않습니다. 왜냐하면 비트코인은 한도가 정해져 있고 세계 최초의 진정한 희소 자산이기 때문입니다.

돈은 경제적 에너지이다. 10억 달러의 부가 있고 이를 100년 동안 보관하려면 이를 어떤 자산으로 전환할지 결정해야 합니다. 매일 커피를 사거나 공과금을 지불하는 등 자주 사용하는 통화의 경우 중국 위안화, 미국 달러 또는 유로와 같은 통화 자산을 사용해야 합니다. 그러나 낮은 빈도로 사용하여 장기적으로 저축하려면 위안화나 미국 달러로 30년치 자금을 저장하지 말고 대신 부동산, 스포츠 팀, 주식 또는 예술품을 구입하세요. 장기저축에 사용되는 자산은 자본자산이고, 단기적으로 자주 사용되는 자산은 화폐자산입니다.

MicroStrategy 가장 이상적인 자본 자산을 찾기 위해 부동산, 미술품, Apple 주식 또는 S&P 지수 구매를 고려했지만 궁극적으로 암호화폐 자산이 가장 이상적이라고 결정했습니다. 땅이 절대 늘어나지 않고, 재산세나 시장도 없는 사이버 공간에 도시를 만들 수 있다면, 그것은 단지 특정 지역만이 아니라 전 세계의 사람들을 끌어들일 수 있기 때문에 실제 맨해튼보다 더 가치가 있을 것입니다. 암호화폐 자산은 물리적 자산에 비해 장점이 있습니다.

마찬가지로, 암호화폐 금은 실제 금보다 낫습니다. 왜냐하면 하나님께서 금화가 2,100만 개밖에 없고 금을 원활하게 양도 가능하고 프로그래밍 가능하며 안전하게 보관할 수 있다고 말씀하셨다면 그것이 더 나은 금이 될 것이기 때문입니다. 그러나 하나님은 그렇게 하지 않으셨기 때문에 우리는 이러한 기능을 수행하기 위해 크립토골드를 만들었습니다.

따라서 암호화폐 자산과 암호화폐 금은 물리적 자산과 물리적 금보다 더 가치 있는 투자로 보입니다. 다음 질문은 수많은 암호화폐 중 어느 것이 가장 좋은가 입니다.

이 질문에 대답하려면 도덕적, 기술적, 경제적 측면을 고려해야 합니다. 비트코인은 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)의 "거룩한 탄생"을 통해 만들어졌으며, 어떤 회사나 범죄자도 통제할 수 없는 진정한 공공 재산입니다. 세계에서 가장 강력한 컴퓨터 네트워크, 가장 많은 전력 입력, 가장 많은 노드 보유자 및 가장 많은 투자자를 보유하고 있습니다. 모든 "현명한 돈"은 비트코인을 선택했지만 "멍청한 돈"은 도박입니다. 가족, 회사, 국가를 위해 장기적으로 저축하고 싶다면 카지노에 돈을 투자하지 말고 비트코인과 같이 경제적, 기술적, 윤리적으로 가장 우수한 암호화폐를 선택해야 합니다.

저는 10,000가지의 다양한 암호화폐가 있으며 모두 비트코인보다 낫다고 주장하고 모두가 자신들이 차세대 비트코인이자 더 나은 선택이라고 생각한다고 들었습니다. 문제는 어느 것이 가장 좋은가입니다. 어느 것이 가장 좋은지 알아내려면 '가장 윤리적인 것은 무엇인가?'와 같은 일련의 질문에 답해야 합니다. 어느 것이 가장 기술적인가? 어떤 것이 가장 경제적인가요? 음, 여기에 가장 윤리적인 질문이 있습니다. 범죄 집단이 암호화폐를 만들었나요? 이것은 나쁜 것입니다. 회사가 약간 더 낫지만 여전히 나쁜 암호화폐를 만들었습니까? 아니면 사람들이 이 암호화폐를 만들었습니까? 국민의 것인가, 공공재산인가, 아니면 기업의 것인가? 아니면 범죄이거나 가짜인가요?

비트코인을 특별하게 만드는 것은 "완벽한 탄생"입니다. Satoshi는 네트워크를 만들고, 그것이 만들어진 방식을 만든 다음, 그것을 세상에 공개하고 떠났습니다. 매우 간단한 아이디어는 누군가가 무언가를 만들어 세상에 제공하고, 그것으로부터 이익을 얻지 못하고 떠나는 경우, 그것이 공공 재산의 정의라는 것입니다. 그래서 비트코인은 사토시 나카모토의 행동을 통해 공공재산이 되었습니다.

사토시 나카모토는 100만 개의 비트코인을 채굴했지만 이 비트코인은 한 번도 움직이지 않았고 앞으로도 움직이지 않을 것입니다. 요점은 그분이 이것을 세상에 선물로 주셨고 그것은 내 것이 아니라 여러분의 것이라는 것입니다. 비트코인 뒤에는 회사가 없으며 공공 재산입니다. 그리고 다른 모든 암호화폐에는 그 뒤에 회사나 범죄자가 있습니다. 특히 상위 100개 암호화폐에는 뒤에 회사가 있습니다. 이더리움 재단, 합의, 목록에 이름을 붙일 수 있는 솔라나 회사, CEO가 있다면, 소환될 수 있는 경우 사전 채굴 및 ICO를 포함하여 많은 코인을 보유하고 있습니다. 이는 상장되지 않았으며 등록되지 않은 증권일 수 있다는 점에서 사실상 증권과 유사합니다. 따라서 기업코인은 그 뒤에 기업이 있기 때문에 글로벌 통화로 기능할 수 없습니다. 그리고 Terra Luna나 FTT 토큰과 같이 범죄자가 출시한 코인의 경우 이를 만든 사람들이 현재 감옥에 있습니다. 그렇다면 이 아이디어는 정말 어리석은 생각이 아닌가? 범죄나 기업 코인에 귀하의 인명 구조를 신뢰하는 것은 의미가 없습니다. 따라서 비트코인은 세계에서 가장 큰 공공 자산을 나타냅니다.

그렇다면 그것이 최고라는 것을 어떻게 알 수 있습니까? 첫째, 나카모토 사토시가 Immaculate Birth를 통해 비트코인을 출시했기 때문이 아니라 비트코인이 최고라고 아는 두 번째 이유는 그 뒤에 세계에서 가장 강력한 컴퓨터 네트워크가 있기 때문입니다. 초당 약 600배의 해싱 파워를 생성하는 맞춤형 실리콘 칩 ASIC인 비트코인 ​​채굴 장비에 약 200억~400억 달러가 투자되었습니다. 이는 Amazon, Microsoft 또는 Google의 모든 데이터 센터를 합친 것보다 더 많은 컴퓨팅 성능입니다. 따라서 이는 귀하의 재산을 보호하는 세계에서 가장 강력한 컴퓨터 네트워크입니다.

셋째, 그 뒤에 가장 많은 전력 자원이 있습니다. 이는 매우 분산된 디지털 에너지 네트워크입니다.

넷째, 전 세계적으로 비트코인 ​​노드를 운영하는 수십만 명의 노드 보유자가 있으며, 이러한 노드를 사용하여 네트워크를 독립적으로 확인하고 모든 거래를 추적합니다. 따라서 가장 분산화된 네트워크입니다. 다음으로, 총 7,000억 달러 이상의 실제 자본을 투자한 2억 명이 넘는 보유자가 있습니다. MicroStrategy 이야기를 기억하시나요? 우리는 비트코인 ​​네트워크에 75억 달러를 투자하여 1%의 지분을 얻었습니다. 실제로 200주 단순 이동 평균이나 모든 거래 패턴을 보거나 MicroStrategy의 규모를 보면 비트코인에 실제 돈이 약 7000억 달러 투자된 것을 볼 수 있습니다. 그렇다면 두 번째로 좋은 암호화폐에 투자할 수 있는 최대 금액은 얼마입니까? 1%도 되지 않습니다. 거듭 말씀드리지만 1%도 아닙니다. 그러므로 세상의 모든 스마트머니는 비트코인에 집중하여 세계 최고의 암호화폐 자산, 즉 세계 최고의 디지털 자본 네트워크를 찾고 있습니다.

모든 똑똑한 돈이 비트코인을 선택했습니다. 알다시피, 멍청한 돈으로 무엇을 해야 할까요? 도박을 할 만큼 멍청한 돈. 술에 취했거나 주말에 즐겁게 놀고 있다면 괜찮습니다. 그러나 당신이 정말로 30년 후 가족을 위해 투자하여 회사, 국가, 가족 또는 기관의 가치를 보존할 생각이라면 도박을 위해 돈을 라스베거스나 마카오로 가져가지는 않을 것입니다. 오른쪽? 차선책이 없다고 말하면 비트코인은 경제적으로 가장 건전한 프로토콜을 갖고 있으며 부패, 평가절하, 인플레이션에 가장 덜 취약합니다. 가장 기술적인 프로토콜을 가지고 있으며 지금까지 해커에 의해 깨지지 않았습니다. 해킹 가능성이 가장 낮은 것인데 그게 왜 중요한가요? 윤리적이지 않으면 규제 당국은 이를 미등록 보안 기업이나 범죄 기업으로 지정하고 폐쇄할 것이기 때문입니다. 그리고 그것이 지금 일어나고 있는 일입니다.

현재 22개의 현물 비트코인 ​​ETF가 있는 이유는 무엇입니까? 규제 기관은 비트코인이 윤리적인 상품이자 최고의 상품이라고 믿기 때문입니다. 왜 다른 ETF는 없나요? 기업 재산이나 범죄 재산을 기관 증권으로 묶는 것을 허용하지 않기 때문입니다. 내 말은, 그들의 임무는 투자자를 보호하는 것이므로 그런 일이 일어나도록 놔둘 수 없다는 뜻입니다. 정말로 승자를 고르고 싶다면 디지털 장치에 투자할 때 Apple에 투자하는 것이 더 나을 것입니다. 디지털 정보나 디지털 검색에 투자할 때는 Google에 투자하는 것이 더 나을 것입니다. Meta를 사용하는 것이 더 좋습니다. 회사의 디지털 프로세스에 투자할 때 Microsoft를 선택하는 것이 더 좋습니다. 각 분야마다 디지털 승자는 단 한 명뿐이고 나머지는 먼지로 뭉개지고, 비트코인은 디지털 자본이기 때문에 네트워크의 승자가 됩니다. 이제 실제로 차선책은 없다는 것을 알 수 있습니다.