世界のデジタル資産の状況において、法規制へのコンプライアンスは、すべての Web3 企業が対処しなければならない重要なトピックになりつつあります。 VanEck は、米国に本社を置き、1955 年に設立された世界有数の資産管理会社です。革新的な投資ソリューションを提供することで知られています。 VanEck の投資商品は、株式、債券、コモディティ、オルタナティブ投資などの複数のカテゴリーをカバーしており、近年はデジタル資産やブロックチェーン技術に重点を置いています。アイイン氏によると、欧州における仮想通貨ETPの規模は20億ユーロに達しているが、機関投資家の参加は低く、主な投資家は個人投資家となっている。多くの資産管理会社は関連する配分を行っていません。
VanEck の目標は、新興市場と新しい金融商品を開発することで、投資家に機会に満ちたこれらの資産クラスへの簡単なアクセスを提供することです。現在、VanEck はヨーロッパ市場で 12 のトークンベースの暗号通貨 ETP を発売しています。これらの ETP には、ビットコインとイーサリアムの ETN (取引所取引債券) が含まれ、最近ではソラナの取引取引債券 (ETN) が開始されました。このニュースはすぐに業界全体で熱い議論を巻き起こしました。これは、投資機会の革新を伴うだけでなく、新たな問題にも影響を及ぼしました。最近、VanEck は、ヨーロッパで発売された Solana 上場証券 (ETN) のプレッジ機能を開始したと発表しました。
VanEck はヨーロッパとリヒテンシュタインの二重規制の枠組みの中でどのようにしてこれを達成しているのでしょうか?この記事では、その背後にあるコンプライアンスへの道を詳しく明らかにし、Web3 業界の実務者に思考とインスピレーションをもたらします。
1. VanEck の Solana ETN ステーキング: シンプルだが単純ではないコンプライアンス
VanEck が開始した Solana ETN は、投資家に Solana トークンを直接保有せずにステーキング収益を得る方法を提供します。 ETN は完全に管理された質入メカニズムを採用しています。つまり、すべての質入資産は規制されたカストディアンによって管理され、その管理者は質入資産を完全に管理し、融資リスクを伴いません。このように、投資家は実際のステーキングプロセスに参加する必要はなく、ステーキング収益は25%のステーキング手数料を差し引いた後、トークンの資本に自動的に反映され、報酬は投資家の保有額に基づいて公平に分配されます。期間。
このような設計は、運用を簡素化し、暗号資産を直接管理するリスクを回避したいと考えている投資家にとって魅力的です。この簡素化された外観の背後には、一連の高度なコンプライアンス取り決めと多層的な法的保護があります。 VanEck氏は、デリバティブの使用は含まれておらず、すべての資産はリヒテンシュタインのBank Frick & Co. AGなど、厳しく規制された保管銀行に保管されていると強調した。認可されたカストディアンとして、当銀行はリヒテンシュタインのブロックチェーン法の適用を受けており、投資の安全性とコンプライアンスをさらに強化しています。
2. 二重監督: リヒテンシュタインの「ブロックチェーン法」とヨーロッパの MiCA 法との間の闘い
VanEck Solana ETN のコンプライアンスについて議論する場合、リヒテンシュタインのブロックチェーン法とヨーロッパの MiCA 法 (暗号資産市場規制) という 2 つの重要な規制枠組みについて言及する必要があります。リヒテンシュタインは欧州経済領域 (EEA) の加盟国であり、同国のブロックチェーン法は、ブロックチェーンと暗号資産を包括的に規制する世界初の法律の 1 つであり、トークンやカストディアン、信頼できるテクノロジーを提供することを目的としています。取引所は、フィンテック分野のセキュリティと透明性を確保するための明確な法的枠組みを確立します。
MiCA法案は、暗号資産市場全体に対する統一規制基準を確立しようとするEUの試みを表している。 MiCAの導入は、暗号通貨の発行とその取引プラットフォームを包括的に規制し、投資家保護と市場の透明性を確保することを目的としています。理論上、リヒテンシュタインはEEAの一部としてMiCAの要件に準拠することになります。ただし、リヒテンシュタインのブロックチェーン法は MiCA 法が制定されるずっと前に施行されたため、同法は地元の暗号通貨ビジネスに対してより柔軟かつ具体的な規制指針を提供します。 MiCA が完全に実装されるまで、リヒテンシュタインの法律は引き続き暗号通貨活動に対するコンプライアンスのサポートを提供します。
この二重の規制枠組みは、VanEck のような企業にとって課題と機会の両方をもたらします。一方では、「ブロックチェーン法」は企業に特別な法的保護を提供し、企業がステーキング事業を迅速に開始できるようにします。他方では、MiCA 法の段階的な進歩により、VanEck のような企業はコンプライアンス戦略を動的に調整する必要があります。新たに導入された EU 規格に準拠するため。このため、企業はビジネス コンプライアンスと市場競争力を確保するために 2 つの規制の枠組みの間でバランスを取る必要があります。
3. コンプライアンスコンサルティング機関の機会と課題: 現地の規制から世界的な枠組みまで
MiCA法の段階的な施行に伴い、リヒテンシュタインのような国々は、現地の規制とEUの新たな規制を統合する必要があり、今後のコンプライアンスのニーズは「現地の規制を理解すること」から「世界的な枠組みの中で複数レベルのコンプライアンスを達成すること」に徐々に移行することになる。さらに、グローバル Web3 企業は、異なる管轄区域で事業を展開する場合、異なる法的環境や規制の変更に直面する必要があります。コンプライアンス サービス プロバイダーは、クライアントに最適なコンプライアンス ソリューションを提供するために、現地の法律を深く理解し、地域の規制 (MiCA など) がクライアントのビジネスに与える潜在的な影響に細心の注意を払う必要があります。 Aiying は、より実践的な顧客事例を共有し、規制分析とコンプライアンス ガイダンスを引き続き掘り下げ、企業が世界市場でコンプライアンスを遵守して着実にビジネスを拡大できるよう支援していきます。
