原文作者： Ignas
編譯：Yuliya，PANews
當下，Memecoin的狂歡已然沸騰，加密社群平台充斥著Memecoin和胖企鵝NFT的內容，在此背景下，許多重要的加密創新可能被忽略。近期的市場迎來盤整雖為深度研究提供了窗口期，但這平靜轉瞬即逝。本文將聚焦在當前加密生態最值得關注的10個項目的技術突破與創新發展。
1.Avalanche
Avalanche推出史上最大規模升級Avalanche9000，或許能徹底改變L1生態的遊戲規則。在新版本中，Avalanche完全顛覆了傳統子網路模式的運作邏輯。透過大幅降低驗證者成本（從2000 AVAX降至每月1.33 AVAX），大幅提升了生態參與。
從技術架構來看，這次升級與Polkadot的平行鍊和Cosmos的主權鏈概念有異曲同工之妙。更值得關注的是，Avalanche借鑒了以太坊EIP-4844提案（即Proto-Danksharding技術）中降低Layer2gas費的核心設計，使其Layer1部署成本可與Celestia生態的Rollup解決方案相媲美，同時在跨鏈互通性和系統穩定性方面具備獨特優勢。
新版本支援Layer1專屬驗證者機制，各Layer1可依需求靈活選擇PoS或PoA等共識模式。這種靈活性不僅優化了代幣經濟模型，也提升了價值捕獲能力。
為推動生態繁榮，Avalanche同步推出了總額4000萬美元的Retro9000激勵計劃，成功吸引700個項目入駐，涵蓋GameFi與DeFi等核心賽道。透過創新的資產代幣化方案，Avalanche成功打通了傳統金融市場，並在遊戲領域收割《OffTheGrid》等重磅項目。在以太坊與Solana主導的公鏈競爭格局下，Avalanche透過差異化定位，成功開闢了獨特的市場空間。
2.NEAR AI
憑藉著持續不斷的產品發布以及來自Virtuals和ai16z的追捧，Base和Solana在AI代理領域佔據領先地位，而NEAR協議也正在悄然開闢自己的創新路徑。
NEAR已經支援鏈上AI代理功能，並計劃推出更多工具和功能。其最顯著的特點是原生鏈抽象(Chain Abstraction)技術，這使得開發者能夠更輕鬆地建構跨鏈互聯的AI代理系統。
此外，NEAR Intents引進了一個全新的交易模型，實現了AI代理、服務和終端用戶之間的跨鏈結算。值得一提的是，NEAR與Infinex的合作使用戶能夠在一個去中心化平台上交易BTC、XRP等多種加密貨幣。
NEAR推出的NEAR.ai是AI助手，可以代表用戶連接其他AI代理並跨越Web2和Web3服務執行操作。用戶需要NEAR錢包才能登入使用。雖然NEAR的錢包體驗曾經不盡人意，但現在已經有了顯著改善，其中Near Mobile錢包值得推薦。這款AI助理的功能類似Cortex Protocol正在開發的產品。
有趣的是，基於NEAR的社群代理商已經開始在X(原Twitter)上舉辦SPACE活動。同時，NEAR也推出了研究中心以探索新的AI模型，並與Delphi合作進行AI加速器項目，為該領域的建造者提供支援。
值得注意的是，隱私計算區塊鏈項目Nillion Network正在NEAR上構建，為敏感資料的私密LLM訓練和推理提供隱私保護技術。這項技術有望釋放用戶自主AI的全部潛力。
3.Liquity v2
近期LQTY代幣價格在一個月內上漲了120%，這主要得益於整體市場走勢向好以及Liquity v2的即將發布。目前v2版本已在測試網路上線。
傳統DeFi借貸模式存在一些問題：
- Compound和Aave等貨幣市場是基於使用率設定利率，導致成本難以預測；
- 而MakerDAO等依賴治理的協議在調整利率時常受制於治理流程，反應遲緩；
即便是LiquityV1的固定費用模型也難以適應市場變化。
Liquity v2透過引入用戶自主設定利率機制和推出新型穩定幣BOLD來解決這些問題。借款人可以透過開設"Troves"來設定自己的利率——可以選擇較低利率以節省成本，或設定較高利率以避免被贖回。具有最低利率的Troves將優先被贖回。
該協議支持高達90%的抵押率和11倍槓桿，顯著提升了資金使用效率。借款人不僅可以使用ETH，還可以使用wstETH和rETH等流動性質押代幣(LST)作為抵押物，在藉出BOLD的同時繼續賺取質押收益。
BOLD穩定幣完全由ETH和LST支持，隨時可贖回，且不受傳統財務風險影響。與依賴真實資產支持的USDC不同，BOLD避免了交易對手風險和審查風險。其1美元錨定透過以下機制維持：
- 當BOLD跌破1美元時，套利機制促進ETH贖回
- 當BOLD超過1美元時，降低借貸利率增加供應
穩定池存款人可獲得75%的協議收入（以BOLD和ETH清算收益形式），另外25%的費用用於協議激勵流動性(PIL)，支持BOLD在DeFi生態中的流動性。
作為DeFi領域最常被分叉的協議之一，Liquity v2對分叉經濟學進行了重大調整。現在團隊需要獲得許可才能使用Liquity代碼（並向LQTY持有者空投），作為回報，他們將獲得Liquity的支援、流動性網路存取、共享安全資源以及潛在的LQTY獎勵。
這種雙贏的機制使得分叉專案能夠獲得更好的支持，同時BOLD可以在不同鏈上擴張而無需擔心常見的駭客攻擊或管理不當風險。目前Liquityv2已在Base Sepolia測試線上線供用戶測試。
4.Pendle推出新協議Boros
Pendle最新推出的Boros協議超出了市場預期。與其說是V3版本升級，不如說是全新的突破性產品，專為保證金收益率交易而設計。
Boros的核心創新在於讓使用者可以對資金費率(fundingrates)進行槓桿交易。這是一個重要突破，因為在此之前，市場缺乏有效對沖或交易這些費率的工具。
具體來說，Boros為用戶提供兩個主要功能：
- 對沖資金費率風險，獲得穩定回報
- 利用槓桿對資金費率波動進行投機交易
以Ethena為例，其獲利模式很大程度上依賴資金費率。透過Boros，Ethena可以對沖波動性並鎖定穩定收益。同時，投機者可以利用資金費率的上下波動來獲取更高收益。
為什麼選擇資金費率作為切入點？
永續合約交易所每日交易量高達15-2000億美元，資金費率是這些市場運作的核心機制。然而，DeFi領域對此機會尚未充分開發。 Boros使資金費率可交易化，讓協議、做市商和交易者能夠將資金費率策略整合到其投資組合中。
Pendle正在發展成為一個全方位的收益率交易平台：
- V2專注於鏈上代幣化收益，如質押、RWA和BTCFi
- Boros則著重於資金費率和鏈下機會
值得注意的是，Pendle保持了其一貫的簡潔風格，沒有發行新代幣。 V2和Boros都使用相同的PENDLE和vePENDLE代幣。收益分配模式維持不變：
- 80%分配給vePENDLE持有者
- 10%進入協議金庫
- 10%用於營運
Boros的推出恰逢Points概念降溫之際，為市場帶來了新的投資機會和創新方向。
5.Zircuit
Zircuit這個備受爭議的L2在完成第一、二季空投，並發放了3億枚代幣後，轉向最熱門的AI賽道。推出GudAI項目，類似AIXBT的alpha發掘AI代理。原生代幣$GUD採用質押$ZRC的公平發行機制。
Zircuit的特色在於Sequencer-Level Security(SLS)，可在交易上鍊前識別威脅。在以太坊再質押潮流中，Zircuit的流動性質押代幣(LRT)表現搶眼，總鎖倉價值超過20億美元。目前其主網第二階段已上線，主要特色包括：
- 與以太坊之間的跨鏈橋，交易確認速度快，只需幾分鐘。自上線以來，淨存款已達3億美元
- 原生DeFi應用生態，包括借貸平台ZeroLend和Elara Labs，以及用於交易和流動性挖礦的Ocelex和Dodo
- 近期向超過19萬名EigenLayer質押者分發了2%的代幣供應量
據悉，Zircuit獲得了Binance Labs、Pantera Capital和Dragonfly Capital等頂級投資機構的支持。雖然目前尚未在幣安上市，但市場普遍預期未來可能會上線。
6.Starknet
儘管STRK代幣空投遭遇不少質疑，但Starknet近期的技術進展不容忽視。作為領先的Layer2解決方案，Starknet正在不斷突破技術邊界。
重要進展之一是STRK原生代幣質押機制的上線。作為首個提供原生質押的L2網絡，Starknet獲得了管理110億美元資產的加密投資機構Bitwise的支持。值得注意的是，Bitwise在以太坊質押領域已經累積了超過35億美元的資產。
在技術層面，Starknet取得了顯著突破：
- 合約部署成本降至5美元
- 驗證費用低於1美元
- 透過多個團隊的努力，實現了SNARK證明的驗證這些進展為開發者建立基於零知識證明的實際應用創造了條件，例如隱私身分驗證和安全文件驗證等應用情境。
最新發布的v0.13.3版本更新帶來了顯著的效能提升：
- 透過優化壓縮演算法和區塊整合技術，將blob gas成本降低了5倍
- 在以太坊blob使用量成長的情況下，有效控制了交易費用
- 未來還計劃推出更多效率優化升級這些改進甚至獲得了以太坊創始人Vitalik的公開讚賞。
另一個重要進展是與sCrypt合作開發的無信任比特幣橋（基於OP_CAT的概念驗證橋）。這項突破展示了Starknet與比特幣網路互通的可能性，為跨鏈應用場景開闢了新的可能性。
7.Mode AI
Mode在完成空投後推出了兩個重要策略：veMODE治理模型和AIFi生態系統，展現了其在Layer2賽道的創新佈局。
作為首個引入投票託管(ve)治理模型的OP-stackLayer2，Mode透過veMODE機制允許用戶質押MODE代幣或MODE/ETH流動性代幣取得投票權。質押時間越長，投票權重最高可提升至6倍。與傳統模式不同，veMODE將投票重點放在協議層面，致力於推動整個生態系統的發展。
在第三季度，Mode將透過該系統分發價值200萬美元的OP激勵。未來也計劃引入賄賂市場，並創新地引入AI代理來簡化用戶參與治理的流程。
Mode最顯著的特色在於其AIFi策略佈局。在Optimism 600萬美元資助的支持下，Mode正將AI代理商引入DeFi領域，以簡化和擴展鏈上互動。這些AI代理能夠處理收益耕作、風險管理和治理等任務，大幅降低人工作業需求。
Mode的AIFi生態係是基於三層架構：
- AI安全L2排序器：在交易上鍊前識別並封鎖惡意交易
- 鏈上代理基礎設施：與Giza、Olas和RPS AI等合作夥伴共同部署代理，同時透過Mode的DappIntents SDK使代理能夠學習和執行高級策略
- AI驅動的介面：如Mode的AI錢包，透過簡化互動方式提升DeFi的可訪問性
為推動AIFi生態發展，Mode推出了AI Agent App Store，作為發現DeFi專用AI代理的樞紐。其中包括多個重要應用：
- Giza的ARMA：優化貨幣市場中的USDC收益
- Olas即將推出的MODIUS：AI驅動的流動性耕作策略師
- Brian：透過自然語言互動簡化DeFi操作
- Sturdy V2：AI驅動的收益優化金庫
Mode與Near、Zircuit等專案一起，準確掌握了AIFi發展的時機，展現了在這新興領域的策略眼光。
8.Polkadot
DOT代幣在過去一個月內上漲了75%，這顯著漲幅背後有著多重利好因素支撐。
網路活躍度創新高
近幾個月，Polkadot網路活動達到歷史新高。主要指標全面上揚：
- 月交易量創歷史新高
- 網路手續費較去年同期成長300%
- 活躍用戶數持續攀升
- 交易量顯著提升
Polkadot 2.0引領變革
新版本帶來的最顯著改變是大幅降低了平行鏈營運成本。原先營運平行鏈每月需要約16700美元，而在Polkadot 2.0中，這一成本降至1000-4000美元之間。專案現在可以使用DOT租用區塊空間，為代幣創造了持續性需求。根據治理決策，部分收入可能會被銷毀，從而減少代幣供應，形成良性循環：DOT需求增加、供應可能減少、生態系統整體增強。
跨鏈互通性提升
透過Hyperbridge的部署，Polkadot實現了與以太坊、BNB等主流區塊鏈網路的連接，增強了跨鏈互動能力，為開發者提供了更多可能性。網路效能方面，單日處理超過330萬筆交易的能力，展現了其支援大規模應用（如遊戲）的潛力。
DeFi生態蓬勃發展
Hydration平台表現亮眼：
- 活躍用戶自10月以來成長50%
- 手續費收入創歷史新高
- Omnipool總鎖倉量超過6,800萬美元
- USDT-USDC雙幣池年化報酬率高達36%（含手續費和vDOT獎勵）
Hydration最近推出的借貸功能（基於Aave V3分岔）引入了創新的鏈上清算機制，在每個區塊開始時優先處理清算，這一設計：
- 減少借款人損失
- 防止搶先交易攻擊
- 將清算罰金轉化為協議收入
- 惠及HDX質押者和治理參與者
這些積極發展共同推動了DOT價格的上漲，展現了Polkadot生態系統的活力和潛力。
9.dYdX
永續合約去中心化交易所領域競爭激烈，市場領導者不斷更迭，從dYdX到GMX、Vertex，再到最近的HyperLiquid。值得注意的是，這種競爭格局對中心化交易所的衝擊更大，因為創新速度快的DEX正在蠶食其市場份額。
雖然HyperLiquid透過成功的代幣空投獲得了極高的關注度，但dYdX選擇了一條更注重零售用戶的發展路徑。他們推出了dYdXUnlimited計劃，引入了三個重要特性：即時市場上線、Mega Vault機制和聯盟計劃。
- 即時市場上線功能允許任何人快速創建和交易新市場，無需經過繁瑣的治理投票或漫長等待。用戶只需選擇市場、向MegaVault存入USDC即可開始交易。這是中心化交易所難以企及的優勢。
- Mega Vault作為系統核心，透過集中USDC為所有市場提供流動性。存款人可以賺取被動收入，因為dYdX協議費用的一半都會分配給Mega Vault，使得提供流動性變得更有吸引力。這款設計與Jupiter的JLP Vault頗為相似。
- 此外，dYdX推出的聯盟計畫為推薦人提供終身USDC佣金。這種模式在Bybit的快速成長中發揮了重要作用。
在獎勵方面，dYdX每月發放150萬美元等值的DYDX代幣作為交易獎勵，同時為Mega Vault存款人提供高達10萬USDC的獎勵池。
這些措施已經取得了顯著成效：Mega Vault的存款規模超過4,000萬美元，年化報酬率達51%。這顯示dYdX的新策略正在獲得市場認可。
10.Aptos
作為基於Move語言的區塊鏈平台，Aptos正跟隨Sui的步伐快速發展。其總鎖倉價值（TVL）首次突破10億美元大關，較去年同期成長19倍，展現強勁的發展動能。
傳統金融（TradFi）佈局
- BlackRock將其BUILD基金擴展至Aptos，使其成為唯一支持的非EVM鏈
- Franklin Templeton將美國政府貨幣基金擴展到Aptos
- Bitwise和Libre在Aptos上推出代幣化基金
穩定幣生態建設
- Tether於8月在Aptos上發行原生USDT，供應量從約2,000萬美元成長至1.42億美元
- Circle宣布推出原生USDC和跨鏈轉帳協定（CCTP）
- Stripe為Aptos提供加密支付產品支持
穩定幣的注入為生態系統帶來顯著成長，推動TVL持續維持在10億美元以上，並吸引了100萬新用戶加入。
DeFi生態系亮點
- Aptos上的每日DEX交易量在過去一年增加了2700%（28倍）
- 領先借貸協議Aries Markets的TVL創新高，總存款超過8億美元，借款額超過4.5億美元
- emojicoin.fun在主網上線後24小時內吸引了16,700個獨特地址參與
Aptos（APT）似乎正在追隨Sui的成功軌跡。這些新興的L1公鏈，包括SUI、APT等，正與Solana在執行層面競爭。而以太坊則繼續保持其獨特的市場地位。
