作者｜Wenser，Odaily星球日報
近幾日的加密市場迎來普遍回調，但Solana生態在上個月的表現仍然極為亮眼，預計在之後迅速修復價格，繼續生態牛市。
根據統計，2024 年11 月，Solana 原生DApp 獲得了3.65 億美元的收入，創月度新高；收入佔比近84%來自DeFi 生態，錢包和基礎設施佔比不到15%。此外，有20 個Solana DApp 月收入超過100 萬美元，pump.fun 成為「有史以來第一個月收入超過1 億美元的Solana 協議」。 Odaily星球日報將結合Syndica 相關報告，於本文對Solana 生態學11月相關表現進行梳理，供讀者參考。
起底Solana：生態收入與協議收入雙雙創下新高
根據統計，11月，Solana 生態收入與DApps 收入分別達到9,200萬美元及3.65億美元，雙雙創下「本年度新高」。其中，前者年初僅600萬美元，成長了15倍；後者年初僅2,600萬美元，成長了14倍。
值得一提的是，Solana 生態收入的50% 主要用於SOL 代幣回購銷毀；DApps 收入統計則主要來自頭部協議數據，是不完全統計。
同時，根據Coingecko 數據，SOL 年初價格僅101美元左右，此前於11月23日一度突破263美元的新高，目前回落至188美元左右，年度漲幅仍維持在88%左右。
Solana生態及DApps營收圖
Solana 生態協議：pump.fun 一枝獨秀，每月收入超1000萬協議達10個
Solana 生態快速發展另一例證，則是收入亮眼的協議數量，其中，11月月收入超10萬美元的有41個；月收入超100萬美元的有20個；月收入超1000萬美元的有10個；月收入超1億美元的，則只有pump.fun 一個。
根據Syndica統計，pump.fun 以1.06 億美元的收入在11月Solana 協議收入中位居領先地位，由此摘得“Solana生態首個月收入超1億美元協議”的桂冠；排名前列的其他Dapps包括Photon、Raydium、BullX、Trojan、BONKbot、Phantom、Jupiter 等DEX、Telegram Bot、錢包等基礎建設項目。
Solana生態Dapps 月收入分段統計
協議收入排名前8名數據
Solana 成長主因：DeFi 板塊為王，Meme生態暴漲超300倍
根據統計，83.7%的Solana 生態協議收入來自DeFi板塊；與之相對，錢包相關協議收入佔比9.6%；基建類項目收入佔比為3.4%；NFTs板塊收入佔比僅2.2%；遊戲板塊收入佔比較少，僅佔0.9%；最少的則是支付板塊、DePIN板塊，佔1%不足。
從另一個角度來看，Solana 生態目前仍存在大量市場空間，遊戲板塊、支付板塊、DePIN板塊大有可為。
而在Solana生態占主導地位的DeFi 板塊中，Meme 幣和支援Meme 幣的協議收入佔比最大，年度收入高達5.09億美元；緊隨其後的，分別是Telegram Bot板塊，年度收入為3億美元；現貨DEX 排名第三，年度收入為1.41億美元。值得一提的是，Meme 幣相關DApp 月營收從1月的60萬美元，成長至11月的1.83億美元，成長倍數高達305 倍，堪稱「產業奇觀」。
此外，由於pump.fun 的帶動，Raydium 也成為該板塊的“最大受益者”，11月平台月收入高達3200萬美元，遠超Orca、Lifinity，相當於Orca 月收入的8倍；相當於Lifinity 月營收的32倍。此外，自4月以來，DEX代幣的FDV 與協議月收入比值漸趨穩定，逐漸維持在85%±10%的範圍內。
由於工程的良好表現，Raydium 11月共回購了540萬枚RAY，價值高達2800萬美元，用於質押者分配。
Solana 生態板塊營收佔比統計
Meme幣相關DApps獨佔鰲頭
Meme幣相關DApps 增幅驚人
Raydium 引領現貨DEX賽道
RAY代幣持有者享受Raydium 溢出效應
潛力無窮的細分賽道：Telegram Bot 成生態造富機器
同樣受益於蓬勃發展的Meme幣生態，Solana 也為大量Telegram Bot 提供了成長的土壤。
伴隨著DEX交易量的成長，Telegram Bot 相關協議整體收入高達8,200萬美元，是10月總收入的2倍；佔DEX 交易量份額中的4.5%，且該佔比日趨穩定。 BullX、Trojan 成為賽道的頭部2大DApp，月收入均超2,000萬美元，總和收入接近6,000萬美元。
Telegram Bot 成細分賽道吸金能手
Solana生態的「超級應用」：Jupiter 的JLP成最佳標的
11月，在Jupiter 永續合約的帶動下，其協議收入成長至1,700萬美元。 75%的永續手續費被分配用於獎勵JLP LP，剩餘25%則返還給Jupiter 協議，因此，JLP 成為眾多資金湧入的熱門投資標的。
至於整合了JupiterSwap API 的合作夥伴，今年以來，其整體協議收入已增長至1.53億美元，其中Phantom 錢包居首位，年度收入高達9100萬美元；Solflare 則以3100萬美元的收入屈居第二；Birdeye等聚合類平台緊跟其後。
Jupiter 2024年月收入一覽
Jupiter Swap API 合作夥伴收入一覽
Phantom 成最大贏家
Solana 生態潛力類板塊：借貸、NFT、支付、DePIN
11月，Solana 生態頭借貸平台Kamino 表現也極為亮眼，其協議收入突破新高，達到290萬美元，其中80%的收入來自於借貸。
Solana 生態NFT 平台Metaplex 則是一位「低調到幾乎隱身」的選手，作為Solana 網路上幾乎所有代幣、Meme幣和NFT 的底層區塊鏈協議，其於11月同樣創下歷史最高協議收入，高達340萬美元；且其FDV/協議收入比率也從1月的273下降到11月的113，專案運行穩定度提高不少，少了幾分此前的「虛胖」。其代幣MPLX 曾因Metaplex基金會於9月宣布推出Aura網路一度漲超20%。
支付板塊，Solana 生態的諸多項目如今看起來正處於“爆發前夜”，其中，加密支付公司Helio 的月度收入從1月的4.3萬美元增長至31.6萬美元，增長近7倍。此商品每筆轉帳支付收取2%的手續費，HelioX NFT 持有者享有5折優惠，僅需1%手續費。
DePIN 板塊，Solana 生態的頭部項目主要包括Render Network、Nosana、Helium、Hivemapper，四個項目的月度收入從1月的15萬美元左右，一路穩步增長，11月總收入達到66.9萬美元，增幅約為446%。值得注意的是，這裡的收入計算是根據RENDER、HONEY、NOS 等代幣銷毀價值計算的，僅供參考。
Kamino 成借貸頭部平台
Metaplex FDV/營收比例大幅下降
支付基建處於爆發前夕
DePIN 板塊穩中有進
結論：Solana 短中期仍屬於“一條腿走路”，長期則寄希望於川普的加密經濟利好
短中期來看，Solana生態的收入大頭仍然在DeFi 及Meme幣板塊，一直以來被Solana 基金會及Solana 社區寄予厚望的DePIN賽道儘管有SAGA 手機的“夢幻開局”，但目前仍未完全打開局面；支付板塊則處於早期發展階段，由Solana 基金會前成員Anna Yuan 創辦的穩定幣交換池計畫Perena可望為當下現狀帶來新的改變，但仍需要一定時間吸引更多流動性的加入。
長期來看，Solana 生態的持續發展，仍有賴川普正式上台美國總統之後推出的一系列加密經濟相關利好，讓更多資金、資本以及區塊鏈基礎建設與美國經濟產生深層的結合，實現「生態、代幣市值、代幣價格」的多贏。
