作者：Alvis，火星財經
2024 年美國大選臨近，資本市場的緊張情緒已然達到了臨界點，而加密貨幣市場更是步步驚心。這一年，歷經生死危機的川普高調競選，一句「讓美國成為加密之都」的豪言瞬間點燃了加密圈的熱情。然而，歷史一再提醒我們，政策的微妙變化往往成為市場的分水嶺。
回顧1933 年羅斯福上台後的「新政」，一夜之間，美國的經濟規則被徹底重塑，大批企業被迫適應新的政策方向，市場格局洗牌重組。而這一次，加密貨幣產業或許正面臨同樣的命運。隨著哈里斯在競選中的穩步推進，她和拜登高度一致的政策立場意味著，現任政府的反加密監管可能將持續加碼。對於一個倡導自由、去中心化的加密市場而言，這項政策走向，或許是一場真正的生死考驗。
那麼，如果哈里斯當選，加密貨幣的未來會如何？其中又可能孕育哪些不可忽視的機會？我們將帶著這些疑問深入分析。
根據預測網站Polymarket 的數據，川普勝選的機率目前為62.5%，而哈里斯的勝算僅有37.5%。儘管預測市場認為川普的勝率更高，但《富比士》10 月31 日的民調顯示，哈里斯在全國範圍內以1% 的微弱優勢領先川普，且10% 的選民可能在大選前改變立場。
在決定選舉勝負的七個關鍵搖擺州，哈里斯支持率為49%，略微領先川普的48%。而就在一週前，川普在這些州還以50% 對46% 領先哈里斯。
因此，儘管許多加密支持者更看好川普的當選，哈里斯仍有可能成功上位。
歷史上不被看好卻最終反超的「逆襲」總統們
美國歷史上多次出現在競選初期並不被看好，甚至被民調數據低估的候選人最終逆襲成功的情況。
· 1948 年，杜魯門便是其中之一。民調顯示他落後於共和黨候選人托馬斯·杜威。媒體和民調機構甚至提前宣布杜威勝選，一些報紙還排版刊印了「杜威擊敗杜魯門」的頭條。然而，杜魯門採用了一系列密集的競選活動，直接面向選民，強調民主黨在經濟和社會政策上的成就，最終贏得了選舉。這次選舉被認為是民調失準的經典案例。
· 1992 年，克林頓競選時也並非是民主黨內的熱門候選人，競選初期因一系列負面報導和醜聞遭遇低迷，許多專家預測他將很難走到最後。但由於他靈活的競選策略、與民溝通的能力，以及當時的經濟困境，他逐漸獲得了支持。最後在三方競選中擊敗時任總統喬治·H·W·布希和第三方候選人羅斯·佩羅，成功當選。
· 2016 年，川普本人同樣上演了大反轉，川普在參選時不僅在共和黨初選中被視為“無望”候選人，甚至在最終選戰對陣希拉里·克林頓時也被主流民調嚴重低估。在競選過程中，川普憑藉著強烈的民粹風格和對美國中下層階級的訴求，得到了大量選民的支持，尤其是在搖擺州的表現非常出色，最終贏得了選舉。
由此看來，在投票結果真正揭曉前，切莫下定論。就像比特幣在漲勢最猛時也曾遭遇黑天鵝事件，誰也無法提前預見大選的最終結果。
哈里斯當選：是災難還是市場調整？市場意見兩極化
首先我們得承認，哈里斯一旦當選，將有很大機率延續拜登時期的政策基調。此時此刻，加密貨幣投資人的內心有點像坐雲霄飛車。
著名分析公司伯恩斯坦的分析師已經預測，如果哈里斯獲勝，比特幣的價格到年底可能會出現顯著回落，甚至可能會跌去10%。
而另一邊，加密貨幣領域的資深交易員Crypto Rand 則冷靜得多。他認為無論誰入主白宮，加密市場的大方向不會改變，多頭市場終將到來，只不過道路上可能有些顛簸。
所以，這裡有兩個關鍵點：首先是拜登式的政策對加密貨幣不友好，其次是市場在猜測哈里斯是否會加碼監管，引發更大的不確定性。
Crypto Rand 表示，即便如此，比特幣也可能在2025 年觸底反彈，帶動整個市場走向新一輪牛市。這些預測並非空穴來風，因為無論是比特幣或山寨幣，加密市場的大起大落早已成為常態。而對一些堅定的支持者來說，這只是短期波動，並不代表整體趨勢的逆轉。
監管政策的延續：Gary Gensler 的「執法監管」與拜登政府的監管路徑
我們要深入理解拜登政府是如何對待加密貨幣的，這樣才能更準確地預測哈里斯的政策走向。自拜登上台以來，美國證券交易委員會（SEC）在現任主席Gary Gensler 的領導下開啟了「執法監管」模式，尤其是針對加密貨幣產業，簡直可以說是毫不手軟。 SEC 不僅對大型交易所如幣安和Coinbase 提起訴訟，甚至對未註冊的加密貨幣證券進行了徹底追蹤。市場內外普遍認為，Gensler 的監管方式帶有明顯的高壓特徵，他以一己之力成為了加密市場的「秩序守護者」，但其方法也招致大量爭議，甚至有人指責他是市場的「幹擾者」。
以下是從2021 年初至2024 年拜登任期內的部分監管法案和執法行動，按時間順序回顧：
2021 年
· 3 月：美國財政部下屬的金融犯罪執法網絡（FinCEN）提出加強加密貨幣反洗錢（AML）和「了解你的客戶」（KYC）要求的提案，旨在遏制加密貨幣在非法活動中的使用。
· 8 月：商品期貨交易委員會（CFTC）對加密貨幣交易平台BitMEX 提起訴訟，指控其未能實施適當的反洗錢和KYC 措施。最終，BitMEX 同意支付1 億美元罰金，與CFTC 達成和解。
2022 年
· 2 月：SEC 對加密借貸平台BlockFi 提起訴訟，指控其未能註冊其收益帳戶產品為證券。最終，BlockFi 同意支付1 億美元的罰款。
· 3 月：拜登總統簽署關於數位資產的行政命令，要求聯邦機構協調制定加密貨幣監管框架，旨在保護消費者、維護金融穩定、打擊非法活動，並探討美國中央銀行數位貨幣（CBDC）的可能性。
· 6 月：美國司法部成立國家加密貨幣執法小組，該部門在成立後隨即介入多起案件，包括追蹤「絲路」非法交易平台的加密貨幣資產，並協助追蹤國際加密資產非法轉移案件。
· 9 月：美國財政部發布三份關於數位資產的報告，聚焦加密貨幣在非法金融、消費者保護和支付系統方面的風險，進一步明確政府對加密貨幣的監管立場。
· 10 月：SEC 開始調查Yuga Labs 旗下的NFT 專案Bored Ape Yacht Club（BAYC），因擔心其代幣可能涉及未註冊證券銷售。
· 12 月：在FTX 破產事件後，CFTC 與SEC、司法部共同進行了對FTX 的調查，旨在查明其是否存在客戶資金濫用、非法挪用及詐欺行為。
2023 年
· 5 月：美國國會兩黨議員提出「加密貨幣稅收公平法案」，建議在小額交易中實施資本利得免稅，以推動加密貨幣的日常使用，確保該行業不受繁雜稅收制度的抑制。
· 8 月：SEC 對大型加密貨幣交易所幣安（Binance）和Coinbase 提起訴訟，指控其未註冊為證券交易所，部分加密資產被視為未註冊證券。 SEC 的這項行動被視為對加密貨幣市場的全面清理，尤其是對不符合證券法規定的交易平台提出了更嚴格的合規要求。
· 9 月：拜登政府表示有意進一步審查所有使用權益證明（PoS）機制的加密資產，擬將其定義為證券。 SEC 開始加強對以太坊等PoS 資產的監管，稱其與傳統股票的投票權結構類似，可能需要遵守證券法。
· 11 月：幣安同意支付43 億美元罰款，以了結美國政府對其多年的調查。幣安承認參與涉嫌洗錢、無證匯款和違反制裁的行為。同時，創辦人趙長鵬（CZ）承認未能維持有效的反洗錢計劃，並辭去CEO 職務。
2024 年
· 4 月：趙長鵬因違反美國反洗錢法，被美國西雅圖聯邦法院判處四個月監禁（現已釋放）。
· 5 月：美國眾議院通過《21 世紀金融創新與科技法案》（FIT21），為數位資產的監管奠定法律基礎，進一步明確商品期貨交易委員會（CFTC）和美國證券交易委員會（SEC）的監管職責，尤其是在加密資產和數位金融產品的管理和監督方面。 FIT21 法案被視為聯邦層級數位資產監管架構的重要奠基之舉。
· 6 月：美國財政部發布了一項最終規則，要求所有加密貨幣平台自2026 年起向美國國稅局（IRS）報告用戶的交易詳細信息，目的是在稅收領域收緊對加密貨幣的監管，減少稅務逃避行為。
這些事件和法案無疑表明，拜登政府對加密貨幣的態度總體上是偏向強監管的。在Gary Gensler 的領導下，SEC 採取了「執法監管」方式，將加密貨幣產業納入更嚴格的法律框架，要求市場參與者必須遵守合規標準。
值得注意的是，Gary Gensler 的未來角色目前懸而未決。儘管川普曾承諾若當選將在「第一天」就解僱Gensler，法律上他並不能直接決定SEC 主席的去留。而哈里斯尚未對Gensler 的連任問題做出正式表態，市場分析師普遍認為，Gensler 的「執法監管」策略可能會遇到阻力。
知名加密貨幣分析師Crypto Rand 直言，Gensler 的政策是「美國加密貨幣產業最大的負擔」。
美國去中心化交易平台dYdX 的政策主管Rashan Colbert 也指出，若新政府能取代SEC 主席，將標誌著執法越權和有害監管的結束，或有助於加密市場的合規發展。
億萬富翁投資者馬克庫班（Mark Cuban）也表達了對Gensler 執法方式的質疑，他認為，哈里斯的團隊傾向於反對「執法監管」模式，希望透過明確的監管框架來推動加密市場發展。
庫班指出，哈里斯「更偏好清晰的監管規定，而不是靠訴訟方式」，這種方式能讓企業不必遷往海外發展應用。
另有業內觀察家認為，即便哈里斯替換Gensler，加密貨幣市場的執法力道依然不會減弱。創投家Tim Draper 更進一步呼籲徹底更新美國證券法，指出現行的豪威規則是80 年前設立的，已無法適應「動態、不斷增長的現代市場環境」。真正的轉機在於能否透過更透明和明確的法規來減少產業不確定性。這一點在市場中具有極高的關注度，因為一套清晰的監管框架可以幫助企業和投資者進行更穩定的佈局，而不是每次政策發佈時都感覺在走鋼索。
全球流動性與市場機會：寬鬆貨幣政策會否成為多頭市場推手？
Bit Mining 的首席經濟學家楊有為指出，如果哈里斯當選，加密貨幣投資者應特別關注全球經濟中的貨幣流動性。
這裡要劃重點了：所謂的「熱錢」會不會再度流入加密市場，成為推動新一輪多頭市場的催化劑？楊有為的觀點是明確的：貨幣政策越寬鬆，資金流入加密市場的可能性就越大。考慮到當前全球經濟的不確定性，以及各國央行普遍採取的寬鬆政策，熱錢的流入確實可能會帶來更多市場機會。
比特幣價格與全球流動性之間的相關性。資料來源：Lyn Alden
支持這一觀點的還有加密貨幣企業家Erik Finman。他認為如果聯準會在哈里斯的領導下採取更寬鬆的立場，那麼即使監管挑戰存在，市場流動性增加依然會對價格構成支撐。換句話說，哈里斯的政策在「寬鬆貨幣」這條路上走得越遠，加密市場的多頭潛力就越大。
然而，這一切的前提是美國能否承受更大的通膨壓力。可以預見的是，如果哈里斯試圖繼續實施寬鬆政策，勢必會遇到相當大的財政壓力和市場阻力。在這種情況下，企業和投資人必須警惕加密市場的波動風險，不可輕易忽視貨幣政策帶來的連鎖反應。
缺乏明確政策引發恐慌：美國加密產業會否被「地理圍籬」？
對許多加密市場參與者來說，哈里斯的一個重大缺陷就是她對加密貨幣的態度模糊不清。在今年9 月，哈里斯才首次公開表示，她的政府將鼓勵對人工智慧和數位資產的投資，以保持美國的競爭力。然而，顯而易見，這樣的表態缺乏細節，根本無法讓市場安心。這種模糊性讓不少人擔心她可能會延續拜登的強硬路線，進而增加市場的不確定性。
創投家Tim Draper 一針見血地指出，現階段「恐懼」已經開始在產業中蔓延，尤其是對於不確定性更為敏感的小型加密公司。與其在美國的監管政策上徘徊不定，越來越多的企業選擇直接出海，尋求更明確的政策環境。目前來看，杜拜、新加坡等國家的政策比美國更為寬鬆、明朗，美國的「地理圍籬」現象正在出現。
著名的去中心化平台dYdX 的政策主管Colbert 則進一步補充道：「其他國家的行動速度比美國快，如果美國的新政府不願在加密貨幣領域保持競爭力，這種趨勢將持續下去。」即便未來哈里斯政府在某些方面放寬了政策，如果缺乏系統性和清晰性，勢必將創新者推向更具包容性的市場。
2024 年Henley 加密貨幣採用指數排名前10 的國家。來源：Henley & Partners
投資移民顧問公司Henley & Partners 發布的《2024 年亨利加密貨幣採用指數》對不同國家的加密貨幣採用狀況進行了排名，將美國排在阿聯酋、香港和新加坡之後。
儘管如此，大多數大型加密貨幣公司仍未離開美國。儘管過去幾年監管機構的態度不太友好，但美國市場確實太誘人了，許多加密企業無法離開。
由此看來，若哈里斯當選總統，市場顯然需要清晰有力的政策訊號來穩住投資人的信心。現任美國證券交易委員會主席以強硬的監管方式引發了廣泛爭議，市場普遍期待哈里斯上台後可能會選任新的領導者，以緩解行業的不滿。
但真正的挑戰在於，哈里斯政府是否能找到理想的平衡點——既能保護市場的基本安全，又能促進產業的蓬勃發展。在較寬鬆的貨幣政策下，若能提供穩定的政策環境，加密市場的潛力無疑會被釋放。
市場波動中的狗狗幣與加密「喊單王」馬斯克
在加密貨幣的動盪江湖里，狗狗幣一向是「異類」。與比特幣、以太坊這樣的主流加密資產不同，狗狗幣不僅波動性大，而且帶著一種戲謔與自我調侃的氣質。誰能想到，這種原本是玩笑的加密貨幣竟然在馬斯克的帶動下掀起了全球狂潮。而這位「喊單王」馬斯克也早已成了狗狗幣的代言人，不管是個人推文，還是特斯拉的收支管理，他都頻頻把狗狗幣帶進主流視野，硬是用他的個人影響力為這個小眾計畫開闢了一條大道。
Dogecoin 過去一個月漲幅最高可達80%
那麼問題來了：如果2024 年美國大選是川普贏了，馬斯克「上位」負責所謂的「政府效率委員會」（Department Of Government Efficiency，簡稱DOGE），狗狗幣市場無疑會更加熱鬧。但如果川普失利，哈里斯當選，又會怎麼樣呢？
哈里斯的政策立場一向模糊，這對加密貨幣市場，尤其是高度情緒化的狗狗幣投資者來說並不是什麼好消息。
加密貨幣分析師Crypto Rand 預測，若哈里斯成功當選，市場恐慌情緒可能會快速蔓延。由於狗狗幣投資者往往更偏向短期情緒驅動，一旦政策不明確，市場可能會進入短期的拋售模式。也就是說，狗狗幣的價格很可能會經歷一次「自由落體」，而這種恐慌情緒如果不及時消解，將會帶來更深層的市場波動。
馬斯克：站隊川普與他對哈里斯的「傀儡論」
話說回來，馬斯克自己在這場大選中的表現也十分搶眼。作為科技圈中敢說敢做的「喊單王」，他在今年明確站隊川普，甚至豪擲數百萬美元支持其競選。透過設立高額獎金的抽獎活動，他意圖推動更多的選民參與投票，尤其是在選情膠著的關鍵州。這位特斯拉CEO 不僅透過自己的社群媒體影響力喊話，更直接透過美國政治行動委員會（PAC）支持競選，不遺餘力地站在了川普這一邊。
更具話題性的是，馬斯克對哈里斯的看法。在公開場合，馬斯克曾不留情面地稱哈里斯為「傀儡」，並表示哈里斯不具備真正的決策力。在他的言論中，哈里斯被認為是「台前木偶」——一個缺乏實質決策權的政治工具人。馬斯克作為美國頂級富豪的此番傾盡全力站隊的行為，在美國歷史上都是極其罕見的，所以馬斯克也不免有了那句「心裡話」-- 如果川普這次失敗了，我可能會被逮捕，失去我的一切。
狗狗幣市場的「情緒恐慌」與未來風險
相較於比特幣和以太坊，狗狗幣的市場結構更依賴情緒導向，一旦投資人信心不穩，極易形成大規模的拋售浪潮。以往，在馬斯克的加持下，狗狗幣的價格往往會在短時間內迅速波動，但如果哈里斯上台，政策不明確，馬斯克的影響力能否維持，還需要畫上一個問號。
尤其是在當前特斯拉公司第三季財報出來，財務表現逐漸趨穩、比特幣持倉不變的背景下，馬斯克對狗狗幣的熱情是否會受到政局影響也成了市場關注點。
如果川普落選，馬斯克所面臨的政治壓力將急劇上升，其個人在加密貨幣市場的活躍程度可能會大幅減弱。對狗狗幣來說，這顯然不是一個好消息。畢竟，馬斯克的支持是推動狗狗幣在公眾視野中頻頻刷屏的重要原因，一旦他的喊單效應消退，狗狗幣價格可能會步入一個情緒驅動的波動期，甚至產生進一步的下跌風險。
結論：政策不明+ 市場動盪，狗狗幣需警惕「雙重打擊」
綜合來看，哈里斯當選後不明確的政策、馬斯克站隊川普的風險因素，以及投資人情緒的不穩定性，都讓狗狗幣的未來變得撲朔迷離。狗狗幣的未來，很可能會在哈里斯的政策基調與馬斯克個人的影響力之間拉扯。對投資人來說，尤其是短線投機者，必須警惕市場情緒的變化，不要輕易追漲殺跌，以免陷入不必要的風險。
總之，這場2024 年大選不僅決定了未來四年的美國政壇格局，也可能成為狗狗幣和馬斯克命運的分水嶺。
未來展望：哈里斯如果真當選總統是否會重塑加密市場格局？
目前離美國大選投票日只剩四天，無論誰入主白宮，加密市場的波動恐怕都是不可避免的。短期來看，政策的嚴格管控或貨幣寬鬆的利好，將只是市場浪潮中的一段波峰或波谷；而從長遠來看，加密市場的前行方向並不會因此改變，只是道路將更加曲折與不可預測。
至於加密貨幣的未來將走向何方，恐怕只有天知道。
