開篇詞
作為最初也是市值最大的區塊鏈，比特幣不僅為數位資產鋪平了道路，而且在資本化方面繼續主導市場。比特幣歷史上被視為“數位黃金”，主要因其作為價值儲存的角色而聞名，而不是用於去中心化應用程式。
然而，最近的發展表明，比特幣發展活躍的DeFi生態系統的潛力比以前預期的要大。這種轉變發生在比特幣的利益和技術能力前所未有地對齊的時候。
Source: X
然而，最近的發展表明，比特幣發展活躍的DeFi生態系統的潛力比以前預期的要大。這種轉變發生在比特幣的利益和技術能力對齊的時候。
未來幾年對比特幣可能是關鍵的，因為它可能從一個被動的價值儲存轉變為一個充滿創新和投資機會的活躍生態系統。
我們認為這代表了一個值得探索的機會，特別是因為大多數人還沒有投資於這個生態系統，因為它是新的，而像Runes這樣的功能即將發布。
這將是人們可以直接投資於比特幣區塊鏈上的協議和資產的第一個牛市，這些協議和資產將隨著比特幣價格的上漲而獲得收益，當人們出售他們的BTC時，利潤將向下過濾。
本文旨在突顯面向比特幣未來潛在的機會，進行深度分析。
比特幣生態
比特幣協議的核心代碼多年來幾乎未變，主要用作交易媒介。
2017年，比特幣協議接受了SegWit升級，該升級將數位簽章（「見證人」）從交易數據中分離出來。這種分離有效地釋放了空間，允許更多的交易被包含在區塊鏈中。
在此之後，2021年引進了Taproot升級。這種增強功能允許將多個簽名和交易結合在一起，從而促進簽名的聚合。本質上，這意味著可以將多個簽章分組進行驗證。儘管進行了這些升級，比特幣在可擴展性、交易速度慢和高成本方面仍面臨挑戰。
目前，比特幣網路由礦工、節點、利害關係人、開發者以及各種Layer2解決方案、側鍊和DApps組成。礦工和節點透過驗證交易並確保共識來維護網絡，透過工作量證明機制實現共識。開發者社群透過擴展本地生態系統並偶爾更新核心協議來貢獻，儘管就這些升級達成共識可能具有挑戰性，這種挑戰導致變更實質發生的次數很少。
這裡是生態系的簡要檢視：
Layer-2 解決方案
目前已經有人提出了幾種解決方案來解決比特幣的可擴展性問題，但絕大多數比特幣用戶將工作量證明系統視為比特幣身份的基本部分，並且通常不願支持對協議的重大更改。
儘管如此，Layer2解決方案呈現出更實際的方法，而且似乎正獲得關注，因為它們不涉及對核心區塊鏈的任何重大改動。這些作為主要比特幣網路之上的獨立區塊鏈運行，使它們更容易實施，更現實地有效地解決可擴展性問題。
這裡有三個突出的參與者在邁出步伐：
於2016年引入，是在比特幣區塊鏈上開發的第一個Layer2支付協議。旨在提高交易速度並降低成本，它利用比特幣的智慧合約功能實現近乎即時的支付。儘管閃電網路成功地提高了交易效率，吸引了超過2億8700萬美元的總鎖定價值（TVL），但它沒有提供發展多樣化DApps生態系統所需的先進智慧合約能力。相反，它專注於其點對點網路的支付能力。
Source: The Lighting Network
是當前市場的領導者，即將進行Nakamoto升級，將為安全性和速度帶來重大改進。這項技術由2013年在普林斯頓大學的電腦科學家Muneeb Ali創立，他花了四年時間研究這項技術。 Stacks使智能合約和去中心化應用程式能夠使用比特幣作為資產，並在比特幣區塊鏈上結算交易。 Stacks層上的所有交易都會自動哈希並在比特幣上結算。它擁有一個極其合格的團隊，其技術已由來自史丹佛和普林斯頓的專家進行同行評審。
The BVM Network
正在透過其Layer2的元協議解決比特幣的智能合約和可擴展性限制。 BVM使創建DApp、智能合約成為可能，並促進比特幣L2區塊鏈的擴展。目前，BVM正在鏈上嶄露頭角，尤其是在最近的市場低迷期間。其相對強勁表現顯示了潛在的成長，尤其是隨著BTC L2解決方案的興趣日益增加。作為一種Rollup-as-a-Service (RaaS)協議，BVM允許用戶輕鬆啟動新的比特幣L2區塊鏈，所有價值都回歸到BVM代幣持有者，因為新的L2不斷支付其$BVM代幣的費用。顯著的發展包括使用BVM SDK啟動的生態系統，如Tuna鍊和Naka鏈。此外，計劃整合Runes功能表明BVM將進一步成長。
Source: BVM
其他幾個擴展解決方案已被開發以在比特幣上啟用智能合約：
- RGB: 一個鏈下層，使用比特幣的UTXOs創建像代幣和NFT這樣的數位資產，完全相容於閃電網路。
- Counterparty: 允許代幣創建和眾籌；透過創新如Ordinals重新活躍。
- Rootstock (RSK): 一個與EVM相容的智能合約的合併挖礦側鏈，使用一個與比特幣掛鉤的代幣，RBTC。
- Liquid Network: Blockstream的一個側鏈，支援去中心化交易和資產發行，包括NFT和穩定幣。
- Omni Layer: 支援代幣鑄造和去中心化交易所；透過Omni Bolt增強，以便透過閃電網路更快地進行交易。
- Mintlayer: 將權益證明與比特幣的工作量證明結合在一個側鏈上，支援智慧合約和跨區塊鏈轉移。
比特幣上的DeFi
以太坊一直是DeFi的主要Layer1區塊鏈。然而，最近的發展可能將比特幣定位為主流DeFi採用的重要部分。隨著美國的監管變化和對比特幣減半的期待，以及比特幣序數的引入，比特幣正在獲得動力。
比特幣網路正在超越基本交易，引領豐富的DeFi生態系統的發展。這導致出現了支持更複雜金融應用的項目，挑戰以太坊的主導地位。
例如， Sovryn在RSK上提供非託管、無需許可的環境，RSK是基於比特幣的第二層EVM智能合約區塊鏈，用於交易、借貸和借出比特幣和其他選定資產。
此外，像Zest Protocol這樣的平台，由Primal Capital支持，正在開創以比特幣為後盾的點對點去中心化借貸。同時，比特幣DEX，如Bisq Network ，在去中心化自治組織的指導下運行，促進P2P交易。
Ordinals 和Runes
尤其是隨著比特幣網路的發展， Runes協議已經變得廣為人知，。儘管如此，許多人仍然不熟悉Runes如何利用基於UTXO的會計簡化在比特幣上的交易，這比傳統方法更具成本效益，例如在Unisat市場上的平台。在此之前，比特幣交易主要透過帳戶模型管理，並需要特定的交易金額，這與在以太坊上交易代幣相比，用戶友善性較差。
由Ordinals的創新者創建的Runes旨在成為比特幣的以太坊ERC20的等價物，促進可替代代幣。這個協議在4月19日比特幣減半後發布，在短期內增加了大量的比特幣第一層的交易費，Greythorn正在進一步關注它對比特幣第二層解決方案的影響。
與Ordinals不同，後者將資料儲存在交易見證人中並將資訊附加到單一聰上，Runes將代幣記錄嵌入比特幣的未使用交易輸出（UTXOs）。這種方法與比特幣現有系統完美契合，增強了功能性和區塊鏈完整性。它特別設計為易於在各種L2平台上實施，例如Stacks。
以下是一些與Runes協議相關的主要項目：
- PUPS / Rune Pups:一個NFT集合，帶有Post-Runes激活，23%的PUPS供應將透過空投分發給參與者。
- WZRD:這個文化代幣是Ordinal生態系統的早期參與者，已迅速增長人氣。
- Runestones:這個專案將在比特幣減半後過渡到Runes代幣。它已經被空投給各種序數集合，包括比特幣木偶。
隨著生態系統的啟動，這些將會更多，只需保持關注。
對Runes的看漲論點可以概括如下：
- 比特幣可替代性的創新： Runes在比特幣區塊鏈上引入了一個新的代幣標準，旨在改進目前的BRC-20可替代代幣標準。這項創新被認為足夠重要，以觸發對比特幣去中心化應用潛力的重新評估。
- 效率與設計： Runes代幣標準的設計更有效率，採用基於UTXO的設計。這是比特幣的BRC-20和以太坊的ERC-20代幣的帳戶式設計的一種轉變，可以減少在當前過程中產生的「垃圾」UTXOs的膨脹和高費用。
- 市場定位：比較以太坊和Solana，比特幣的可替代代幣市值相對較小。然而，像Runes這樣更有效率的代幣標準的引入可能有助於比特幣縮小差距。
- 相容性與隱私： Runes設計為與閃電網路相容，並承諾增加隱私，因為資料隱藏在UTXOs中。這種相容性和隱私特性可以被視為現有標準的重大改進，可能使比特幣成為DeFi的更具吸引力的平台。
Source: Franklin Templeton
RGB++
RGB++透過整合Nervos CKB區塊鏈上的智能合約來增強比特幣的功能。 RGB++的突出特點是其同構綁定，它同步比特幣和CKB Nervos區塊鏈之間的資產管理。從實際角度來看，每個比特幣UTXO都與CKB區塊鏈上的對應Cell（想像為「交易區塊」）連結。因此，當使用UTXO進行比特幣交易時，它會自動記錄在CKB區塊鏈上，CKB上的相應Cell將會更新。
Source: Nervos
這個系統無需第三方多重簽名橋，允許這些區塊鏈之間的無信任交易，同時確保兩個網路上的活動準確反映。 RGB++被認為是一個有前途的BTC第二層解決方案，尤其是當我們接近比特幣減半時。
就投資而言，與RGB++直接關聯的代幣是$CKB，其市值達到10億美元，超過99%的代幣已經流通。這減少了由於新代幣發布可能對市場產生影響的擔憂。
結束語
Greythorn指出，比特幣生態系統非常值得關注，因為BTC仍然擁有加密貨幣中最高的採用率，並且被個人和機構投資者認可，這可能帶來更多的穩定性和成長潛力。
由於BTC生態持續的發展，如閃電網路加速交易，以及Runes增強代幣可替代性的倡議，我們期待比特幣不斷改進並擴大其應用，帶來新的變革。
