颠扑不碎，枯木逢春 ｜WTR 8.8
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“我们的目的是以更高的技巧和更专业的数据分析来帮助市场的参与者们更全面的解剖市场，以便参与者依靠自己的判断力做出更理智的决策。” |
本周回顾
本周从8月1号到8月7号，BTC最高附近23600，最低接近22400，震荡幅度达到5.19%左右。
观察近期筹码分布图，在约22600附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
• 分析：
1. 19200-23300 约261万枚
2. 28800-33600 约 98 万枚
• 跌不破19200以下的概率约为73% ，因为28000以下的亏损库存消化大半，所以筹码分析结构上移。
（下图 七日筹码变动图）
7天内在22600美金附近筹码承接约44万个，且该价位承接筹码有体量＞100k的参与者集中在这个价位成交（详情可参考中期探查部分）。
这个价位大概率是当下市场的主要心理预期价位。
在23300美金以及24000美金分别减少约15.6万个筹码以及2.7万个筹码，亏损筹码去库存依然持续中。
但值得注意的是28800美金以上的亏损筹码减少幅度相对前期有略微放缓。
重要消息方面
1. 8月2 日，据上海市徐汇区政府官方文件通知，已于近日发布《徐汇区关于支持元宇宙发展的若干意见（征求意见稿）》
现公开征求市民和有关单位的意见，征求意见截止日期为 2022 年8月20 日。
(原文https://www.xuhui.gov.cn/H/xhxxgkN/xhxxgk_fgw_yw_kczxzyczqjs/Info/Detail_66427.htm)
1. 8 月 2 日，Bitcoin Magazine 在社交媒体上表示，2100 万枚比特币总量中的 91% 现已被开采，在接下来的 118 年里，只剩 9% 的余量比特币可以被开采。
(原文https://twitter.com/BitcoinMagazine/status/1554431384323866624）
1. 8月2日，Gucci已重新发布「接受Ape Coin支付」
(原文https://twitter.com/gucci/status/1554465183212478468）
加密生态消息方面
1. 8 月 3 日，慢雾监测显示，目前为止共有超 8000 个 Solana 钱包被盗，约 5.8 亿美元流向以下 4 个地址：
地址一：Htp9MGP8Tig923ZFY7Qf2zzbMUmYneFRAhSp7vSg4wxV
地址二：CEzN7mqP9xoxn2HdyW6fjEJ73t7qaX9Rp2zyS6hb3iEu
地址三：5WwBYgQG6BdErM2nNNyUmQXfcUnB68b6kesxBywh1J3n
地址四：GeEccGJ9BEzVbVor1njkBCCiqXJbXVeDHaXDCrBDbmuy
(原文https://twitter.com/MistTrack_io/status/1554656463603531776）
1. 8 月 3 日，据韩国《商业先驱报》报道，继美国 SEC 之后，韩国金融监管机构也在积极采取措施监管虚拟资产的证券属性。
(原文https://news.v.daum.net/v/20220803104826778）
1. 8 月 3 日，据路透社报道，欧盟证券监管机构，欧洲证券和市场管理局（ESMA）已开始准备加强对加密交易的审查。
一份公开招标文件显示，ESMA 正向加密交易（包括现货交易和衍生品）数据供应商公开招标。https://www.reuters.com/technology/eu-securities-watchdog-arm-itself-with-crypto-data-2022-08-03/?rpc=401&）
1. 8 月 4 日，据英国《金融时报》报道.美弗吉尼亚州费尔法克斯县养老基金获董事会批准以投资DeFi协议;（原文https://www.ft.com/content/7cb3f87d-7cb3-4429-952a-ba122efdda3b)
2. 8 月 5 日.Uniswap新提案拟成立Uniswap基金会(UF)，并寻求7400万美元资助https://gov.uniswap.org/t/temperature-check-create-the-uniswap-foundation/17358
3. 8 月 4 日，Coinbase 美股盘初飙涨超 30%，该公司与贝莱德构建合作关系。(金十)
4. 摩根士丹利招聘加密产品开发经理，所属团队为超9000亿美元资产提供支持。
5. Messari：加密行业2022上半年融资交易近1200笔，总金额超300亿美元
6. 8 月 5 日，据 CoinDesk 报道，与门头沟被盗相关交易平台经营者 Alexander Vinnik 已经从希腊被引渡至美国.
经济消息方面
1. 8 月 5 日，美国 7 月失业率 3.5%，预期 3.60%，前值 3.60%。
美国 7 月季调后非农就业人口 52.8 万人，预期 25 万人，前值 37.2 万人。
非农就业总人数和失业率均回到 2020 年 2 月（疫情前）的水平。(金十)
1. 8 月 3 日，美联储埃文斯表示，如果通胀没有改善，加息 50 个基点是 9 月会议的合理评估。加息 75 个基点也是可以的；
我怀疑是否需要加息 100 个基点。仍然希望我们能在 9 月加息 50 个基点，然后以 25 个基点的加息步伐继续，直到 2023 年第二季度初。
认为在 2023 年第二季度前，利率达到 3.75%-4% 已经足够高了.(金十数据)
1. 8 月 5 日，美联储梅斯特表示，一旦通胀率回落至接近 2% 的目标，美联储就会降息，「我们认为利率应该略高于 4%。
2. 8 月 7 日，据彭博社报道，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，美联储应继续考虑类似于上个月批准的 75 个基点的大幅加息，直到通胀显著下降。
3. 8 月 7 日，当地时间 8 月 6 日，美国参议院以 51 票同意、50 票反对的投票结果推进一项由民主党提出的《降低通货膨胀法》（the Inflation Reduction Act）法案。
4. 前美国财长萨默斯：7月CPI数据或显示通胀回落，但美联储仍应采取大幅加息行动以遏制通胀
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
• 巨大群体占比
• 1-2年的投资者状态
• 高质量多次抛压的状态
• ETH新增地址
• NFT与DeFi在ETH交易中占比
（下图 大群体占比）
从目前角度来看市场的积累依然在持续，目前以破四年新高。
其中，本大群体在市场的占比越来越高，至于何时引发市场的上涨通缩效应还需观察与期待。
（下图 1-2年的投资者状态）
1-2年投资者从历史上呈现出奇异状态，每次历史大底时进行大量增持。
而在市场有一定程度的起色时，便开始减持，由2-7年投资者为主要减持人员，后面再将筹码交换到短期投机人手里。
目前阶段又产生了些许增持。
（下图 质量多次抛压的状态）
本模型是用来看链上高年龄高币量多次销毁的状态。
在这里称为高质量多次抛压状态，从历史的红线去，可以看出大概属于中期的底部区域。
尤其在绿线以下；目前阶段来看目前的高质量抛压属于减少。
（下图 ETH新增地址）
以太坊的新增地址有轻微抬升趋势。
这也是有史以来少数的相比比特币的新增状态更好时刻。
（下图 NFT与DeFi在ETH交易中占比）
ETH链上的NFT方面的交易比例距离之前高点占比37%下降至目前14%；同比下降62%。
其中DeFi距离之前高点交易占比的16.29%下降至目前的5.7%；同比下降64%。
相比之前DeFi与NFT略显低迷，且不是目前ETH主启动引擎因素。
中期探查
• 长、短期筹码分布
• 以持有数量划分的筹码分布
• 长、短期交易者未动供应与投机情绪
• 新生力量
• 1BTC以上的地址数
• 10ETH以上的地址数
• 非零余额地址数
• 交易量
• 活力度
• BTC交易所月度净头寸
• 稳定币交易所月度净头寸
• 巨鲸交易所净头寸
• 非流动性供应
• 矿工未动供应净头寸
筹码分布评级：短期筹码较多，大体量选手集中。
（下图 长、短期筹码分布）
在22000-23300之间有较多的短期筹码，目前持有BTC数量突破60万枚，短期筹码数量接近55万枚，可能是新生力量或者是偏投机的资金。
（下图 以持有数量划分的筹码分布）
结合长、短期筹码分布图，当前呈现的结果为：
1. 体量＞100k的参与者集中在这个价位成交。
2. 可能反应部分主力资金的右侧增持，或是缓慢布局的打算。
3. 但由于部分55万枚为短期筹码，存在着一定的不确定性。
时间维度评级：整体为少量增加，但新生力量较弱。
（下图 长、短期交易者未动供应与投机情绪）
长、短期交易者皆表现出少量增加，且投机情绪较弱。
（下图 新生力量）
投机情绪较弱也反应在新生力量入场状况上，当前新生力量仍表现为减少，可能市场面临着新进场人员放缓的问题。
增长状态评级：放缓，犹豫
（下图 1BTC以上的地址数）
（下图 10ETH以上的地址数）
用1BTC和10ETH以上的地址数衡量高质量用户增长情况，目前整体略带放缓，未表现出较强的趋势。
（下图 非零余额地址数）
非零余额地址数代表着市场整体用户的看法，近期表现出增长，但整体仍在徘徊犹豫中。
波动状态评级：活跃徘徊，长期筹码抛压呈减少趋势
（下图 交易量）
当前交易量表现出较小增长幅度，整体处于量级较小的环境，在交易频率较低的环境下，极易发生大单成交引发波动的事件，当下情况易产生波动。
（下图 活力度）
用于衡量销毁的币天数的总和与所有创造的币天数的总和比率。
若出现急剧上升，说明有高年龄筹码在出售，若呈现下降则说明市场中的高年龄筹码比较有耐心。
从趋势上看，目前一直处于下降过程中，高年龄交易者引发市场出现极端行情的概率降低。
趋势净头寸评级：潜在抛压较小，购买力未形成趋势
（下图 BTC交易所趋势净头寸）
交易所内部仍有少量潜在抛压，但目前仍是偏积累的趋势。
（下图 稳定币交易所趋势净头寸）
USDC未形成流入交易所转化为购买力的趋势，USDT处于微弱流出交易所的状态。
整体上，购买力未形成较大的增长，进而促使内部存量博弈焦灼。
（下图 巨鲸交易所净头寸）
巨鲸在交易所的充币放缓，目前缓慢下降。
各群体变化评级：大群体小量级增持，矿工放缓增持
（下图 非流动性供应）
非流动性供应群体仍在延续增长，但幅度较小。
（下图 矿工未动供应净头寸）
矿工未动供应净头寸显示，增持仍在放缓。
短期观测
• 多头清算优势、资金费率、期货合约总清算量
• 看跌/看涨期权持仓总量、期权交易量
• 合约潜在爆仓图
• 长期持有者总供应、短期持有者总供应、矿工净头寸
• BTC交易所净头寸
• 活跃地址、新增地址、交易总量
• 利润转移量、亏损转移量、活跃地址
• 获利卖出、亏损卖出
• 全球时区购买力
• 稳定币交易所余额
• 稳定币净头寸
• 链下数据
衍生品评级：盘面偏向调整
（下图 多头清算优势、资金费率、期货合约总清算量）
蓝色：资金费率
红色：多头清算优势
橙色：期货合约总清算量
多头清算优势在46%附近震荡，该值整体偏向低位，有以下两种可能：
1，清算多头量占总清算量比值较低
2，总清算量偏低，多空头清算量占比偏低，多头占比更加偏少。
综合期货合约总清算量当前持续下降，指标偏向第2种情况，整体市场偏向盘整，衍生品交易情绪偏低。
但目前资金费率略微向上，代表着当下市场做多资金有略微上升。
当下需对多头清算优势该指标保持跟踪。
（下图 看跌/看涨期权持仓总量、期权交易量）
蓝色：看跌/看涨期权持仓比率
绿色：期权交易量
看跌/看涨期权持仓比例，目前有持续上升的趋势，
综合期权交易量上升，近期主要为看跌期权量正在持续上升，这代表着近期盘整的这段时间内，成熟群体进一步增加了对后市的看跌保护。
（下图 合约潜在爆仓图）
蓝色：部分多头资金
红色：部分空头资金
在临近当下价格附近，有略为集中的空头力量，需要警惕短期市场的衍生品风险，多头更多偏向低倍杠杆交易。
如有当前价格临近，且密集相关点位爆仓的参与者需注意风险。
现货市场：
群体变化：积累
（下图 长期持有者总供应、短期持有者总供应、矿工净头寸）
蓝色：短期持有者
绿色：长期持有者
红色：矿工余额钱包
长期持有者以及短期持有者，当下依然呈现出积累状态。
矿工在近期有明显的积累状态，相对先前，恐慌减持有明显的态度转变，目前积累幅度有所放缓。
整体上，短期内主要的群体呈现出积累状态。
（下图 BTC交易所净头寸）
BTC交易所净头寸流出幅度收窄，综合交易所余额持续下降，短期市场整体偏向积累状态，对市场的“潜在”抛售压力较小。
市场状态：偏向盘整
（下图 活跃地址、新增地址、交易总量）
绿色：新增地址
橙色：活跃地址
蓝色：交易总量
目前活跃地址和新增地址，呈现出相似的震荡趋势，表明近期新增地址正在活跃，但活跃状态有所放缓，对市场的推动力量有所减弱。
综合交易总量维持在一定位置震荡，这代表着近期市场投资者偏向观望状态。
（下图 利润转移量、亏损转移量、活跃地址）
紫色：利润转移
黄色：亏损转移
橙色：活跃地址
市场活跃状态增长放缓，利润转移量以及亏损转移量，目前都处于一定的空间内震荡，并呈现出相似的趋势。
这代表着市场方向并不明确，偏向盘整状态，等待方向抉择。
（下图 获利卖出、亏损卖出）
绿色：获利卖出
红色：亏损卖出
获利卖出和亏损卖出，目前都有略微下降，再次印证了目前投资者更加偏向观望的情绪。
购买力评级：增速放缓
（下图 全球时区购买力）
目前美国时区购买力开始增长放缓，
欧洲时区购买力仍然呈现缓慢上升趋势，
亚洲时区购买力目前下降放缓，
整体市场购买力增速放缓。
（下图 稳定币交易所余额）
USDT交易所余额目前开始缓慢下降，存量资金正在减少，
USDC交易所余额目前略微上升，但幅度偏小，资金意愿呈现并不明显。
（下图 稳定币净头寸）
USDT目前流入趋势逐步下降，
USDC目前流出幅度逐步收窄，
目前增量资金意愿开始放缓。
链下数据评级：21500美金左右有购买力
（下图 Binance交易所订单簿）
Binance在21500美金附近有一抹买方挂单，在24800美金附近有一抹卖方挂单。
（下图 Bitfinex交易所订单簿）
Bitfinex在20000美金附近有一抹买方挂单，在24800美金附近有一抹卖方挂单。
（下图 Coinbase交易所订单簿）
Coinbase买卖订单挂单比较分散。
本周总结：
链上长期洞察：
1. 巨大群体持有比例以破四年新高。
2. 1-2年投资者从历史上看，经常在底部大量增持然后上涨撤退。
3. 目前高质量抛压接近枯竭。
4. 目前是为数不多的ETH比BTC在地址更加具有新增力量的时刻。
5. NFT与DeFi同比之前的交易份额占比下降60%有余，已陷入低迷期。
• 市场定调：
市场从破碎到重组，重组初步结束，获将迎来修复，需等待。
链上中期探查：
1. 从筹码分布看，有大体量参与者在当前价位右侧增持，以及目前多为短期筹码；
2. 新生力量缺乏，但市场整体未动供应增加；
3. 高质量地址增长放缓，市场整体用户偏向于看好，有少量增长。
4. 当前交易量小，大单成交易引发波动。
5. BTC交易所净头寸趋势上偏买入流出，当前有较少的潜在抛压。
6. 稳定币未形成明显的购买力趋势。
7. 非流动性供应仍在右侧增持，幅度缩小；巨鲸放缓在交易所内部形成的潜在抛压；矿工增持放缓。
市场定调：
缓冲；
当前价位有大体量选手在右侧增持，但未形成新生力量紧随其后的买入趋势，当前偏向于缓慢布局。
链上短期观测：
1. 7日内筹码在22600美金承接约44万个。
2. 多头清算优势位于46%附近徘徊。
3. 看跌期权持仓量上升，看跌保护增加。
4. 长、短期持有者以及矿工呈现积累状态。
5. BTC交易所净头寸流出幅度收窄，偏积累。
6. 盈亏转移量在一定空间震荡，偏盘整。
7. 全球时区购买力以及稳定币资金增速放缓。
8. 链下数据在21500美金左右有购买力
9. 跌不破19200以下的概率约为73%
• 市场定调：
市场偏向盘整修复，等待引爆点，决出方向。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“WatchToweR”研究院所提供：
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