作者：鄧通，金色財經
凌晨3點，聯準會公佈利率決議，降息25個基點，隨後聯準會主席鮑威爾於凌晨3:30 召開貨幣政策記者會。
雖然先前三次FOMC會議後，山寨幣都出現反彈的行情。但本次聯準會正式宣布降息25個基點之後，市場迎來“黑色星期四”，比特幣跌破10萬美元，山寨幣大跌20%比比皆是。
是什麼導致了“黑色星期四”？未來的聯準會政策走勢如何？業內人士怎麼看待目前的市場行情？
一、高點後的避險模式
根據Coingecko數據顯示，BTC價格在12月17日達到108,135美元的歷史高點。
隨後，在12月18日，比特幣價格一度抹去5%左右的漲幅，至103,765美元。比特幣的下跌引發了加密投資者的恐慌性拋售，加密貨幣全面下跌。
衍生性商品市場的大規模清算伴隨著加密市場的低迷。 7809萬美元的BTC被清算，5565萬美元的ETH被清算，加密市場可謂血流成河。
加密貨幣清算總額。來源：CoinGlass
多頭平倉的主導地位表明，加密市場在看漲方面槓桿過高，主要是由於在今天聯準會降息決定之前的獲利回吐和開啟避險模式。
在本次FOMC會議之前，賣家已經佔據市場主導地位，而賣方壓力反映了事件發生前典型的避險情緒，BTC降溫。
另外，加密市場的持續調整也反映了美國股市的疲軟。 12月17日，標準普爾500指數下跌0.4%，收在6050.61點，那斯達克指數下跌64點。道瓊指數連續第九個交易日下跌，為1978年以來最長的連跌期，12月17日收盤時下跌0.61%，收在43,339點。
美國股市24小時表現資料來源：Financial Visualizations
在FOMC會議之前，市場參與者已經將注意力放在了聯準會的降息決定上。聯準會2024年的最後一次利率決議是一個複雜且高度波動的事件。
二、降息25個基點，但鮑威爾發表鷹言論
今晨，聯準會2024年年度利率決議收官，該行決定將基準利率下調25個基點至4.25%-4.50%區間，為連續第三次降息，符合預期。今年八次決議中，聯準會累積降息100個基點，分別為一次50個基點的降息、兩次25個基點的降息，另外五次維持利率不變。
根據聯準會12月點陣圖中值顯示，聯準會預期2025年將降息兩次，每次25個基點，9月預期為降息四次，每次25個基點；聯準會預期2026年將降息兩次，每次25個基點，與9月份預期一致。 2025年底聯邦基金利率預期中位數為3.9%。此前9月預期為3.4%。
鮑威爾宣布2025 年聯準會只會再降息兩次的消息對於市場而言無疑是鷹派言論，除此之外，聯準會也將2025 年通膨預期從2.1% 上調至2.5%。
有分析認為這是因為川普的上任會帶來一些政策調整，例如對多國增收關稅，驅逐百萬無證工人，擴大財政赤字等。鮑威爾在記者會上強調，聯準會政策重新調整是一個訊號，顯示央行準備根據美國經濟的需求調整政策。
鮑威爾也表示，地緣政治動盪仍是個風險。未來3年經濟的預測存在很大的不確定性。
對此，道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：美聯儲已經發出了一個信號，即他們不會像過去那樣鴿派，他們傾向於明年更少的降息，我認為這是一個信號，市場將繼續在不到兩次降息的情況下進行定價，如果數據足夠強勁，可能會朝著零降息的方向發展。如果聯準會沒有看到通膨下降到足夠的程度，他們就不願意繼續降息。
「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos指出：聯準會政策聲明中增加了「幅度和時間」這一措辭，暗示將放緩降息步伐，以修改潛在的調整。
Swan Bitcoin 董事總經理John Haar表示：最終降低利率並暗示明年降息次數減少的舉措表明未來的利率將相對偏鷹。
受聯準會鷹派言論影響，美國利率期貨定價聯準會2025年將降息約49個基點，與聯準會點陣圖預測的50個基點接近，利率決議公佈前市場定價降息幅度為75個基點。
不僅是降息預期，在川普是否會建立比特幣儲備的問題上，鮑威爾也明確指出：聯準會無意持有比特幣。鮑威爾在FOMC會議後的新聞發布會上說：「我們不被允許持有比特幣。」就持有比特幣的法律問題而言，鮑威爾表示，「這是國會要考慮的事情，但我們無意尋求改變法律。
三、業內人士如何看待目前的加密市場行情？
關於比特幣價格的短期預測，加密貨幣分析師Skew 表示，BTC 的下跌“雙向”清除了“頭寸”，因為多頭被止損並且“空頭獲利了結”。
Placeholder 合夥人Chris Burniske 在X 發文表示：「如果你對自己沒能在美聯儲FOMC 會議後的市場回調前賣出感到懊惱，請明白，實際上你在預測市場反應方面並沒有太大的優勢。把這次經歷當作一個放慢腳步的機會。
Bitwise 歐洲研究主管Andre Dragosch指出：「我認為聯準會目前最大的麻煩是，儘管聯準會降息，但金融環境仍然收緊。自9月以來，長期債券殖利率和抵押貸款利率一直在上升，美元升值，這也意味著金融環境收緊。 ，這往往不利於比特幣和其他加密資產。的鏈上因素繼續非常有利，尤其是交易所餘額的持續下降，這支持了BTC 供應缺口繼續加劇的假設。
根據Coinglass數據顯示，過去24小時，全網爆倉金額達1.20億美元，其中多單爆倉金額約1.09億美元，空單爆倉金額約1,108.41萬美元。
截至發稿，BTC價格跌破10萬美元，9,9422.12美元，24小時跌幅5.8%。
以太幣價格跌破3,600美元大關，3,594.01美元，24小時跌幅7.3%。
資料來源：CoinTelegraph、CoinDesk、X、Coingecko、金十數據、金恩財經
