편집자: Felix, PANews
DeFi 금융 시장은 한때 기존 금융을 붕괴시킬 혁명적 힘으로 여겨졌습니다. 온체인 대출은 여전히 활발하지만, 일반 사용자와 기관에 도입되기까지는 초기 예상과는 거리가 멉니다.
DeFi 대출 개발에 대한 가장 큰 장애물은 사용자 경험, 스마트 계약 위험 또는 기타 요소가 아니라 저금리 또는 무담보 대출을 제공할 수 없다는 것입니다. 노동계층이 주택담보대출을 신청하든, 기업 합병을 위한 자금 조달을 신청하든, 초과차입을 달성하는 것이 중요합니다.
암호화폐 분야의 무담보 대출은 오랫동안 "불가능한 삼각형"으로 여겨져 왔습니다. . 분산형 프로토콜이 특정 정보에 접근하고 사용자에게 인수를 제공할 방법이 없다면, 사용자는 자신의 신용 점수나 대출 상환 능력을 증명하기 어려울 것입니다.
3Jane은 CeFi와 DeFi의 장점을 결합하고 무담보 대출 문제를 해결하기 위한 새로운 접근 방식을 채택했습니다. 이 기사의 목적은 프로젝트가 발표한 백서를 검토하고 무담보 대출이 온체인 시장을 어떻게 변화시키는지 논의하는 것입니다.
무담보 대출 상태
기존의 무담보 신용 시장 규모는 12조 달러에 달하지만, DeFi 분야에서는 그 규모가 거의 없습니다. 특히 소매 부문에서는 그렇습니다. 일부 프로토콜(예: Maple Finance, Goldfinch)은 DeFi 스마트 계약을 사용하여 기관에 대출을 제공하지만, 이 시장은 아직 작습니다.
암호화폐 분야의 중앙집중화 측면에서 대출 시장은 아직 2021년의 전성기를 회복하지 못했습니다. 셀시우스와 제네시스 OTC 등 주요 기업은 해당 분야의 대형 기업에 무담보 대출을 제공합니다. 이런 추세는 2022년에도 정체되어 아직 회복되지 않았습니다. 이는 이러한 주기의 상대적 안정성과 지속가능성을 보장하는 데 좋은 일이겠지만, 시장에는 여전히 틈새가 존재합니다.
일반 자산과 시가총액이 큰 자산의 경우, 기관 대출은 유동성을 극대화하는 데 필요한 요소로 남아 있습니다. 하지만 담보 없는 대출이 구현될 수 있다면 온체인 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 3Jane과 같은 솔루션이 의도한 대로 작동하고 더 폭넓게 도입된다면, DeFi 대출 시장에 큰 진전이 될 수 있습니다.
3제인 의 배경
3제인은 법정 통화-암호화폐 입금을 위한 기존 인프라를 활용하여 무담보 대출을 방해하는 장벽을 우회합니다. 지난 사이클 이후로 암호화폐 사용자 경험이 상당히 개선되었습니다. 개선이 필요한 부분 중 하나는 자금 예치의 용이성입니다. Plaid는 사용자가 자신의 은행 계좌를 Robinhood를 포함한 핀테크 및 기타 애플리케이션에 연결할 수 있는 API 서비스를 제공합니다.
Plaid는 3Jane이 오프체인 신용 데이터를 온체인 Ethereum 주소에 연결하는 최초의 방법입니다. 사용자 개인 정보 보호 측면에서 Jane3 프로토콜은 zkTLS를 사용하여 오프체인 데이터를 안전하게 전송합니다.
인수는 체인상에서 수행되지 않고 대신 체인 외부 알고리즘으로 전달됩니다. 알고리즘은 대출을 제공하기 전에 대출인의 위험성에 따라 대출 조건을 조정합니다. 평판에 영향을 미치는 요소에는 사용자의 지갑 잔액과 잠재적 DeFi 활동, 은행 잔액과 가정 수입, 은행 계좌와 관련된 관련 신용 데이터가 포함됩니다. 플레이드 자체는 신용 내역을 가져오지 않습니다. 이는 다른 제공업체가 수행하는 작업입니다.
이러한 모든 요소를 고려한 후에 대출이 승인될 수 있습니다. 작동 방식은 대출 기관이 자체 USDC를 입금하여 3Jane의 기본 USD3 또는 sUSD3를 주조하고 신용 한도에 대한 일부 위험을 감수하는 것입니다. 3Jane의 대출은 담보 지원이 필요하지 않기 때문에 효과적인 상환 보장 메커니즘을 확립할 수 있는지가 핵심입니다. 대출인이 의무를 제때 이행하도록 보장할 수 없다면 플랫폼은 대출자가 인출하고 유동성이 고갈되는 체계적 위험에 직면하게 됩니다.
3Jane에 미지불된 채무는 본질적으로 신용카드 부채나 기타 유형의 무담보 부채로 처리됩니다. 지불에 실패하면 신용 점수가 상당히 떨어지고 징수 위협을 받을 수 있습니다. 3Jane의 시나리오에서 이 계약은 부실 자산(부채)을 미국의 채권 회수 회사에 경매하는 것입니다. 이러한 기관들은 징수된 부채의 일부를 받게 되고, 나머지는 원래 대출자에게 돌아갑니다.
암호화폐의 국제적 성격을 감안할 때, 채무 불이행에 대한 억제력이 얼마나 강할지, 그리고 대출 기관이 이러한 조치를 편안하게 받아들일지는 불확실합니다. 그럼에도 불구하고, 이는 온체인 활동이 어떻게 오프체인 결과를 가져올 수 있는지를 보여주는 흥미로운 솔루션이며, 이는 파산이나 착취를 제외하고는 흔하지 않습니다.
3Jane이 스스로를 사용자라고 주장하는 기반에는 개인 거래자와 광부, 기업, 심지어 AI 에이전트도 포함됩니다. 즉, 이 서비스는 자산을 많이 보유한 사용자에게 주로 적합합니다. 그렇게 되면 사용자가 돈을 갚지 못할 경우 대출 기관이 더 편안하고 쉽게 돈을 징수할 수 있게 됩니다.
사용자는 대출을 상환한 후 플랫폼에서 개인 데이터를 삭제할 수 있습니다. 사용자가 대출을 상환하지 못할 경우 채무 징수를 위해 플랫폼에 이 데이터를 보관하는 것이 중요하기 때문입니다. 이 데이터는 특정 미지급 대출에 입찰한 특정 수금 대행사와 공유됩니다.
전반적으로 3Jane은 무담보 대출 문제에 대한 독특한 솔루션을 제시합니다. 실제로 이 프로젝트가 주로 초고액 순자산가(UHNWIs)와 기관에 서비스를 제공하는 모델이 과거에 보았던 중앙집중식 무담보 대출과 크게 다르지 않더라도 3Jane은 ZK 기술과 Web2 통합의 발전을 감안할 때 암호화폐로 무엇이 가능한지에 대한 흥미로운 사례 연구를 제공합니다.
