미국 채권수익률이 요 며칠 급등했고, 달러지수도 다시 오르는 등 연준의 금리인하 사이클이 본격화되는 추세와 맥을 같이하고 있다. 스타엑스 거래소 분석가들은 미국 부채 문제가 매우 심각해져서 시장이 왜곡되고 시장이 혼란에 빠졌다고 보고 있습니다. 현 시점에서 미국 부채 문제는 인플레이션을 통해서만 해결될 수 있습니다. .
지난 9월 연준은 금리를 50bp 인하했습니다. 전문가와 재정 자문가들은 금융 상식에 따르면 금리가 떨어지면 채권 가격은 오르고 수익률은 하락할 것이라고 말했습니다. 그러나 실제 상황은 전혀 다르다. 미국 10년만기 국채 수익률이 지난 9월 약 3.7%에서 오늘 약 4.2%로 급등해 채권 투자자들이 불과 한 달 만에 큰 손실을 입게 됐다.
일반적으로 연준이 금리를 인하하면 장기 차입 비용(예: 10년 만기 재무부 채권 수익률)이 하락합니다. 그러나 이번에 미국 국채수익률이 50bp나 급등했고, 파월 연준 의장이 난관에 부딪혔다. 차입비용을 줄이고 경기를 부양하겠다는 게 목표지만 시장에서는 이런 금리 인하 정책이 현재로서는 효과가 없다는 판단이다. 높은 인플레이션 상황은 잘못된 것입니다.
1970년대에도 비슷한 상황이 발생했다. 당시 연방준비제도(Fed) 의장이었던 아서 번스(Arthur Burns)는 높은 인플레이션을 배경으로 닉슨의 재선을 돕기 위해 금리를 인하했습니다. 그 결과 인플레이션은 걷잡을 수 없을 정도로 치솟았고, 미국 경제는 10년 동안 지속되는 '스태그플레이션'에 빠졌다. 마침내 인플레이션을 통제하기 위해 연준은 나중에 금리를 20%까지 인상해야 했습니다. 이 기간은 주식과 채권 모두 실질수익률이 마이너스로 변했기 때문에 '투자자들에게 잃어버린 10년'으로 불렸습니다.
StarEx 거래소 분석가들은 연방준비은행이 오늘날 이러한 위험에 직면해 있다고 믿습니다. 채권시장은 인플레이션에 매우 민감하며, 이제 투자자들은 인플레이션이 계속 상승하고 더 높은 수익을 요구하여 장기 금리가 더 높아질 것을 우려하고 있습니다.
물가가 오르자 노동자들은 더 높은 임금을 요구하기 시작했다. 최근 미국에서는 많은 노동자들이 상당한 임금 인상을 요구하며 파업에 돌입했습니다. 예를 들어 보잉과 이스턴 부두 노동자들은 임금 인상을 요구하며 파업에 나섰지만, 임금 인상은 인플레이션 압력을 더욱 악화시켜 1970년대와 유사한 임금-물가 악순환을 형성해 인플레이션을 더욱 고착시켰다. 인플레이션이 통제되고 있다는 관료와 언론의 주장에도 불구하고 일반 미국인들은 여전히 물가 상승으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 소비자들의 인플레이션 기대치는 치솟았습니다. 이는 그들이 앞으로도 물가가 계속 상승할 것으로 예상하고, 결과적으로 더 높은 임금을 요구한다는 것을 의미합니다. 이러한 상황은 연준의 금리 인하 전략을 더욱 비효율적으로 만듭니다.
StarEx Exchange의 분석가들은 오늘날의 미국 경제가 1970년대보다 더 심각한 문제, 즉 과도한 부채에 직면해 있다고 믿습니다. 미국 정부의 GDP 대비 부채 비율은 1970년대 30%에 불과했던 것에 비해 120%에 달한다. 이는 연준이 당시처럼 금리를 인상해 인플레이션을 통제할 수 없다는 뜻이다. 금리를 5%로 유지하더라도 미국 정부의 부채 이자 지급액은 2조달러에 육박해 정부 연간 세수입의 40%에 달할 수 있다. 금리가 10%까지 오르면 미국 정부는 사회보장과 의료, 군비를 동시에 감당할 수 없는 딜레마에 빠진다.
금리가 높아지면 미국 기업의 생존도 어려워지고, 경제 전체가 심각한 불황에 빠질 위험에 직면하게 된다. 점점 더 많은 투자 거물들은 미국이 미래에 장기적인 인플레이션에 직면할 것이며 금과 비트코인을 보유하는 것이 더 나은 선택이라고 믿고 있습니다.
스타엑스 거래소 분석가들은 미국의 막대한 부채 문제는 궁극적으로 인플레이션을 통해서만 해결될 수 있다고 믿습니다. 현재로서는 금과 비트코인을 확고하게 보유하는 것이 첫 번째 선택이 되었습니다.
