KarenZ, Foresight News 제공
최고의 시장 조성자 Castle Securities가 비트코인 시장 조성에 진입한 것은 비트코인 시장의 성숙을 보여주는 신호이며 전통적인 금융 세력이 미래의 자산 가격 결정력을 놓고 경쟁하는 데 중요한 단계입니다. 동시에, 소매 투자자에게는 목소리가 점차 약해지는 것을 의미할 수 있습니다.
2월 25일, 블룸버그는 시타델 증권이 암호화폐의 유동성 공급자가 되려고 한다고 보도했습니다. 이 회사는 Coinbase Global, Binance Holdings, Crypto.com 등이 운영하는 거래소를 포함한 다양한 거래소의 시장 조성자 목록에 합류하는 것을 목표로 하고 있다고 관계자는 말했다. 회사는 거래소 승인을 받으면 미국 외부에 시장 조성팀을 설립할 계획입니다.
이번 움직임은 Castle Securities의 주요 전략적 변화를 의미할 뿐만 아니라, 암호화폐 시장이 새로운 변화를 가져올 수 있음을 보여줍니다.
시타델 - 헤지펀드의 왕
헤지펀드 시타델과 시장조성회사 시타델 증권은 둘 다 "프로그램 거래의 천재" 케네스 C. 그리핀이 설립했습니다. 1987년 당시 불과 19세였던 켄 그리핀은 하버드 기숙사에서 트레이딩 경력을 시작했고, 1990년에는 460만 달러를 투자해 자신의 투자 그룹인 시타델(구 웰링턴 파이낸셜 그룹)을 설립했습니다.
Citadel의 운용 자산은 2024년 말까지 660억 달러에 달했습니다. LCH Investments 의 통계에 따르면, 상위 헤지펀드 중 Citadel은 2024년 말까지 출시 이래 가장 높은 순수익을 기록하며 830억 달러에 도달하여 DE Shaw, Millennium, Bridgewater Fund를 앞지르고 있습니다.
Citadel Securities - 뉴욕 증권 거래소에서 가장 큰 지정 시장 조성자
케네스 C. 그리핀이 2002년에 시작한 시장 조작 부서는 나중에 Citadel에서 분리되어 독립적으로 운영되면서 Citadel Securities가 되었습니다. 오늘날 시타델 증권은 세계 최대 규모의 시장 조성자 중 하나로 자리 잡았으며, 특히 미국 자본 시장에서 핵심적인 위치를 차지하고 있습니다. 캐슬증권의 주요 사업은 주식, 옵션, 채권 상품, ETF 등 전통적인 금융 시장에 유동성을 공급하고, 고빈도 트레이딩 기술과 알고리즘을 통해 시장의 매수자와 매도자가 효율적으로 거래를 매칭할 수 있도록 하는 것입니다.
공식 웹사이트에 따르면, Citadel Securities의 일일 명목 거래량은 5,030억 미국 달러로, 미국 소매 주식 거래의 약 35%를 차지하며 뉴욕 증권거래소에서 가장 큰 지정 시장 조성자(시장 점유율의 65% 차지)입니다.
캐슬증권을 유명하게 만든 전환점은 2021년 게임스톱 숏 스퀴즈였다. 당시 미국의 개인 투자자들은 소셜 미디어를 통해 게임스톱과 같은 '밈 주식'의 주가를 끌어올리기 위해 힘을 합쳤고, 이로 인해 이런 주식을 공매도한 기관들은 막대한 손실을 입었습니다. 미국 주식 시장의 주요 시장 조성자로서 Citadel Securities는 다수의 관련 거래를 처리합니다. 이 사건을 통해 시타델 증권은 강력한 거래 실행 역량을 입증하며 유명해졌습니다.
캐슬증권 CEO인 자오펑은 1980년대 베이징에서 태어난 중국계 미국인이라는 점을 언급할 가치가 있습니다. 그는 1997년 베이징대 응용수학과에 입학했고, 나중에 캘리포니아대 버클리에서 통계학 박사 학위를 취득했습니다. 그는 또한 리먼브라더스에서 여름 양적 연구 조수로 일했습니다. . 졸업 후, Zhao Peng은 Castle Securities에 입사했습니다. 그는 수석 양적 연구원으로 시작하여 글로벌 시장 조성 책임자와 수석 과학자를 역임했으며, 마침내 2017년에 CEO로 승진했습니다.
조펑은 2017년 CEO에 취임한 뒤 회사의 해외 확장을 추진했으며, 특히 아시아와 중국 시장을 중심으로 사업을 확장했다. 2023년, 캐슬증권중국유한공사는 적격외국인투자자(QFII) 자격을 취득하고, 2025년 1월 중국에 증권회사 설립을 위한 신청서를 제출했습니다.
Castle Securities: 시장을 주시하고 신중하게 테스트한 후 암호화폐 시장에 진입
캐슬 시큐리티즈의 암호화폐 시장 진출은 회의주의, 관찰, 시장 조사, 진입 과정을 거쳤습니다. 창립자 케네스 C. 그리핀이 비트코인을 튤립 버블과 비교하고 "금융계에서 가장 위대한 이야기 중 하나"라고 부르고, "더 일찍 암호화폐를 사지 않은 것을 후회한다"고 인정하는 것까지 말입니다. 이는 신흥시장에 대한 전략적 조정을 반영할 뿐만 아니라, 전통적인 금융 거대 기업들이 점차 암호화폐 자산을 수용하는 추세를 반영하기도 합니다.
캐슬 증권의 창립자는 당초 암호화폐 시장에 대해 회의적이었고 기다려보는 쪽이었습니다. 초창기에는 암호화폐가 고위험, 고변동성 자산으로 여겨졌으며, 규제 불확실성으로 인해 많은 기존 금융 기관이 투자를 꺼렸습니다. 캐슬증권은 주식, 옵션, 채권 시장에서 탄탄한 입지를 굳건히 한 것으로 알려져 있으며, 당연히 미성숙한 분야에는 쉽게 진출하지 않을 것입니다. 창립자인 케네스 C. 그리핀은 공개적으로 암호화폐에 회의적이었습니다.
하지만 암호화폐 시장의 급속한 발전과 기관 투자자들의 관심 증가로 인해 캐슬증권의 태도는 느슨해지기 시작했습니다. 게임스톱 사건 이후, 개인 투자자 열풍과 시장 변동성으로 인해 전통적인 금융과 신흥 자산 간의 잠재적인 연관성에 대한 관심이 높아졌습니다. 같은 해, 암호화폐 시장 거래량이 급증했고, 비트코인과 이더리움과 같은 자산이 점차 투자 가능한 범주로 간주되기 시작했습니다. 같은 해, 케네스 C. 그리핀은 2021년에 미국 헌법의 희귀 사본에 대해 4,300만 달러 이상을 입찰하여 DAO 조직인 ConstitutionDAO를 제쳤습니다(ConstitutionDAO는 당시 10,000개 이상의 ETH를 모금했습니다).
케네스 C. 그리핀은 2022년 인터뷰 에서 암호화폐가 지난 15년 동안 금융 분야에서 가장 큰 뉴스 중 하나라고 말했고, 시타델이 앞으로 몇 달 안에 암호화폐에 노출될 것이라고 인정했습니다.
2022년 1월, Citadel Securities는 Sequoia Capital과 Paradigm(암호화폐 분야에 중점을 둔 투자 기관)으로부터 11억 5천만 달러의 소수 지분 자금을 조달했다고 발표했습니다 . Paradigm의 공동 창립자인 Matt Huang은 당시 "Citadel Securities가 암호화폐 시장으로 기술적 전문성을 확장하기를 기대합니다."라고 말했습니다.
2022년 UST 디커플링 사건으로 시장이 극심하게 변동하던 당시, 인터넷에는 Citadel Securities와 BlackRock이 Gemini에서 대량의 비트코인을 빌려 UST를 매각했고, 이로 인해 가격이 폭락했다는 소문 이 돌았습니다. 이에 대해 Citadel 대변인은 Bloomberg 에 Citadel은 UST를 포함한 스테이블코인을 거래하지 않는다고 말했습니다. 2023년 후반에 Terraform Labs는 Citadel Securities가 2022년 5월 관련 거래 데이터를 제출하도록 요구하는 동의안을 제출했습니다. 이에 대해 캐슬증권 은 UST 붕괴 몇 달 전인 2022년 3월에 단 두 건의 테스트 거래만 진행되었으며, 거래 가치는 0.13달러에 불과하다며 테라폼 랩스의 주장을 반박했습니다.
2022년 하반기부터 캐슬증권은 더욱 실질적인 조치를 취했습니다. 블룸버그에 따르면 6월에 시타델 증권의 ETF 부문 책임자인 켈리 브레넌은 암호화폐 ETF가 규제 승인을 받으면 이러한 상품을 위한 시장을 조성할 준비가 될 것이라고 말했습니다. 또한 Citadel Securities는 Charles Schwab, Fidelity Digital Asset, Paradigm, Sequoia Capital 및 Virtu Financial과 협력하여 기관 등급 암호화폐 거래소인 EDX Markets를 출시하여 암호화폐 기반 기업과 대규모 글로벌 금융 기관을 대상으로 안전하고 효율적이며 규정을 준수하는 거래 환경을 제공하고자 합니다. EDX Markets는 2023년 6월에 Miami International Holdings, DV Crypto, GTS, GSR Markets LTD, HRT Technology 등의 투자자들과 함께 자금 조달을 완료했습니다. 2024년 1월, EDX Markets은 Pantera Capital과 Sequoia Capital이 주도한 시리즈 B 자금 조달을 완료했습니다.
2022년 8월에는 캐슬증권이 디지털 자산 및 외환 중개 회사인 히든로드 파트너스에도 투자했습니다. 2023년 2월, Citadel Securities는 암호화폐 친화적인 은행인 Silvergate Capital의 지분 5.5%를 인수했다고 보고했습니다.
2023년에 들어서면서 캐슬증권의 진입 조짐은 더욱 뚜렷해졌습니다. EDX Markets의 확장, 통합 및 국제화, BlackRock에 의해 iShares Bitcoin Trust(IBIT)의 공인 참여자(AP)로 선정되는 등이 있습니다. 작년 말, 케네스 C. 그리핀은 몇 년 전에 암호화폐를 사지 않은 것을 후회했다고 말했습니다.
캐슬증권이 암호화폐 시장 조성에 진출하면 어떤 영향이 있을까요?
캐슬증권이 시장을 관찰하는 입장에서 직접 참여하는 방향으로 전환한 것은 우연이 아닙니다. 암호화폐 시장의 제도화, 규제의 점진적 명확화, 경쟁 압력이 이러한 과정을 함께 주도했습니다.
이는 전통적인 금융 거대 기업들이 암호화폐 시장을 더욱 인정하게 된다는 것을 의미할 뿐만 아니라, 비트코인과 암호화폐 거래의 지형을 바꿀 가능성도 있습니다. 한편으로 이는 전통적인 금융 인프라가 암호화폐 분야로 확장되는 것을 상징하는 것으로, 이를 통해 비트코인이 주변적 자산에서 주요 투자 범주로 전환되는 과정이 더욱 촉진될 것입니다. 특히 기관 투자자들 사이에서 비트코인이 수용될 가능성이 크고, 헤지 펀드와 연금 기금과 같은 전통적인 참여자들이 비트코인 시장에 진입해 비트코인을 할당하게 될 수도 있습니다.
반면, 캐슬증권의 시장조작은 비트코인 시장의 주문 심도와 거래량을 크게 늘려, 암호화폐 시장의 투명성과 안정성을 더욱 높일 수도 있습니다. 동시에, 캐슬증권은 코인베이스, 바이낸스 등 주요 거래소에 유동성을 제공하여 이들 플랫폼의 거래 경험을 향상시키고, 더 많은 기관 자본 유입을 유치할 것입니다.
이 거래소의 진입은 다른 금융 거대 기업(예: 제인 스트리트)의 후속 조치로 이어질 수 있으며, 이로 인해 암호화폐 시장 조성 분야의 경쟁이 심화될 것입니다. 물론, 이로 인해 기존 암호화폐 시장 조성자들의 시장 점유율도 줄어들 것입니다. 소규모 및 중규모 시장 조성자는 Citadel Securities의 기술적, 비용적 이점을 따라올 수 없기 때문에 소외될 수 있습니다.
그러나 소매 투자자에게 캐슬증권의 진입은 편의성과 숨겨진 과제를 동시에 가져다줍니다. 기관 자금과 전문 시장 조성자의 유입으로 인해 비트코인과 암호화폐 시장은 '소매 핫스팟'에서 기관 투자자들의 본거지로 전환될 수 있으며, 소매 투자자들의 목소리는 점차 줄어들 수 있습니다.
