작성자: 1912212.eth, Foresight News
엄청난 양의 토큰 잠금 해제는 항상 시장에서 상당한 우려를 불러일으킵니다.
선도적인 모듈형 Celestia 토큰인 TIA는 10월 31일에 1억 7,574만 개로 잠금 해제될 예정입니다. 단가 6달러로 계산하면 잠금 해제된 가치는 10억 달러를 초과합니다. 잠금 해제된 수량은 전체 공급량의 16.3%, 현재 유통량의 80.07%를 차지합니다. 보도 시간 현재 TIA 가격은 US$6 이상으로 반등했으며 현재 가격은 US$6.16으로 일일 약 3% 상승했습니다.
또한, 이 부분에서 잠금 해제된 토큰 중 시드 라운드, 라운드 A, 라운드 B의 투자자 지분은 1억 1,738만 개에 달해 엄청난 금액입니다.
이러한 대규모 잠금 해제는 시장에서 광범위한 우려를 불러일으켰습니다. VC는 잠금 해제 후 즉시 판매됩니까? 통화 가격에 큰 조정이 있을까요? 시장의 공통 관심사가 되었습니다.
Celestia 개발 현황
Celestia는 모듈식 개념을 개척한 이래로 많은 시장의 관심과 뜨거운 논의를 불러일으켰습니다. 데이터 가용성 네트워크(DA)를 위해 특별히 설계된 Celestia의 모듈형 인프라는 현재 업계 최대 DA 레이어 이더리움 메인넷에 비해 데이터 비용을 99.9% 절감할 수 있습니다.
Blockwork Research의 데이터에 따르면 9월 중순 현재 데이터 공개 비율은 57%에 이르렀으며 비용은 이더리움 메인 네트워크 수수료의 1%인 US$243에 불과합니다. 메인넷 출시 이후 Celestia는 20개 이상의 롤업 배포를 지원했습니다.
올해 10월 현재 Celestia의 최대 처리량은 2MB/12초, 즉 0.167MB/s입니다. 이 때문에 최근 Celestia의 핵심 개발 커뮤니티는 1GB를 목표로 데이터 처리량을 대폭 확장하는 로드맵을 발표했습니다.
펀딩을 미리 발표하세요
대량의 토큰이 잠금 해제되기 전에 프로젝트 팀은 로드맵과 자금 조달 소식을 발표하여 통화 가격의 안정성을 높이는 경우가 많습니다.
Celestia의 자금 조달 여정은 처음에는 순탄하지 않았으며 2019년에도 투자자들로부터 여러 차례 거절당했습니다. 모듈식 내러티브와 프로토콜이 확립된 후 2022년 10월 Celestia는 미화 5,500만 달러의 자금 조달을 완료했습니다. 2024년 9월, 셀레스티아 재단은 다시 한번 미화 1억 달러의 자금 조달을 완료했으며, 많은 스타 기관들이 투자를 따랐습니다. 자금 조달 소식이 발표된 후 TIA는 그날 한때 24% 급등하여 $6.5 이상으로 치솟았습니다.
그러나 커뮤니티가 환호하는 것처럼 투자자 Sisyphus는 자금 조달이 실제로 몇 달 전 재단이 여러 기관과 직접 도달한 장외 거래였다고 밝혔습니다. 당시 자금 조달 평가액은 미국이었습니다. 35억 달러 규모의 토큰이며 10월에 주식이 잠금 해제될 수 있습니다. Sisyphus는 또한 기관이 잠금 해제된 모든 자산을 7.50달러에 판매할 수 있다면 손익분기점에 도달할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.
단기간의 열정은 다시 침묵으로 돌아왔습니다.
부정적인 영향은 소화될 수 있습니다
TIA 가격은 모듈러 붐과 일반 시장의 호황으로 지난해 말 2달러 안팎에서 21달러 이상으로 올랐다. 그런 다음 계속해서 하락하여 가장 낮은 반등이 4달러 미만이었으며 이제는 약 6달러로 돌아왔습니다.
일반적으로 말하면, 대규모 잠금 해제와 잠금 해제된 지분에 대한 팀 및 투자자의 지분이 커지면 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 소위 반VC 물결에 속한 커뮤니티 참가자들은 일단 해결되면 VC가 자비 없이 즉시 매각될 것이라고 자연스럽게 믿을 것입니다.
대규모 토큰 잠금 해제 소식은 거의 한 달 전부터 퍼지기 시작하며, 2~3주 내에 시장은 이러한 소식에 대비하기 시작합니다. 주저하는 자금은 큰 변동을 방지하기 위해 잠금 해제되기 몇 주 전에 포지션을 조정하기 시작하는 경우가 많습니다.
Messari는 연구 보고서에서 순환 공급량의 5% 이상을 잠금 해제하면 토큰 성능에 큰 영향을 미치며 잠금 해제 이벤트 전후 7일 이내에 토큰 가격 성능이 저하될 것이라고 지적했습니다.
그렇다면 이 TIA 잠금 해제는 어떻게 될까요?
오랫동안 잘 알려진 자리 표시자 파트너인 Chris Burniske는 한때 트위터에서 TIA를 분석하면서 일부 투자자들은 TIA가 상승할 때 5달러 미만으로 구매하지 않은 것을 후회할 것이라고 말했습니다. Chris는 2022년 말 SOL이 10달러 아래로 떨어졌을 때 대규모 주문을 구매하고 깃발을 흔들었던 적이 있습니다. 그는 또한 황소와 곰을 판단하는 정확성으로 유명해졌습니다.
긴 트윗에서 Chris는 TIA의 대량 잠금 해제의 부정적인 단점이 심각하게 과장되었다고 말했습니다.
- Celestia의 생태계는 Bitcoin, Ethereum 및 Solana의 초기 시절을 연상시키는 이념적으로 헌신적이고 다양한 열정적인 개발자 그룹과 함께 여전히 성장하고 있습니다.
- 잠금 해제된 토큰을 획득한 소위 "사악한 VC"는 팀의 생태계가 성장하고 있고 TIA의 가장 큰 지지자들 중 다수가 많은 사람들이 생각하는 것만큼 인기가 없다는 것을 알기 때문에 10월에 매진될 가능성이 없습니다. 단기적인 이익.
- 잠금 해제가 발생하면 시장은 에어드랍으로 인한 매도 압력이 예상보다 훨씬 낮다는 것을 깨닫게 될 수 있으며, 이전에 매수자가 청산되지 않은 경우 에어드랍이 해당 포지션을 청산할 수 있습니다.
- 잠금 해제에 대한 우려로 소외되고 주저했던 구매자들은 긍정적인 가격 추세를 확인한 후 불확실성이 줄어들어 "구매" 행동을 취하기 시작할 것입니다.
Chris는 또한 과거 주기에서 SOL이 2020년 12월에 전체 공급량의 80%를 잠금 해제했다고 언급했습니다. 잠금 해제 후 조정이 있었지만 SOL은 2021년에 다시 100배 이상 급등했습니다. 하지만 일각에서는 의구심을 표하기도 했다. 블랭크리스 창업자인 데이비드 호프만은 "2021년에 가장 성과가 좋은 타겟을 선정해 비교하는 것이 과연 적절한지 모르겠다"고 말했다.
현재로서는 TIA가 SOL의 상승 추세를 재현할 수 있는지 여부는 아직 알 수 없습니다. 그러나 잠금 해제 후 통화 가격이 급격히 떨어지지 않고 범위 내에서 안정화되면 의심할 여지 없이 후속 추세에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
TIA 스테이킹 보상으로 인해 판매 압력이 둔화될 수 있음
현재 Binance TIA와 같은 주류 거래소에서는 현재 재무 관리에 대한 연간 수익률이 14.36%에 달하고, Bybit에서는 11%, OKX에서는 현재 저축에 대한 연간 수익률도 약 20%입니다.
오프체인 수입은 상대적으로 좋은데, 온체인 수입은 어떻습니까? Stride를 예로 들면, 연간 수익률은 9.45%에 달하고 Keplr 지갑은 10.61%에 달합니다. 높은 연간 금리와 새로운 상승장이 시작될 것이라는 일반적인 시장 기대로 인해 일부 펀드는 여전히 약속을 하고 기다리기로 선택할 수 있습니다.
이전의 많은 모듈식 컨셉 프로젝트가 TIA 체인의 서약자에게 에어드랍을 발행했다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 미래에 역사가 반복되면 일부 서약 자금을 다시 유치할 수 있습니다.
기타 대형 토큰의 최근 잠금 해제 성능
앞으로 무슨 일이 일어날지 모를 때는 과거의 역사를 되돌아보는 것이 좋다.
인기 있는 퍼블릭 체인 SUI는 10월 1일에 약 6,419만 개의 토큰을 잠금 해제했으며 이는 약 1억 2천만 달러 상당입니다. 잠금 해제된 토큰의 지분 중 투자자는 3,916만 개의 토큰을 잠금 해제했으며 이는 전체 잠금 해제 금액의 절반 이상을 차지합니다.
그러나 SUI는 이날 1.93달러에서 1.65달러로 하락해 0.97% 감소에 그치는 등 큰 변동을 보이지 않았다. 이후 몇 차례 수정이 있었지만 가격 추세는 매우 강해 잠금 해제 1주일 후인 10월 13일에는 사상 최고치인 $2.368에 도달하기도 했습니다.
또 다른 MOVE 퍼블릭 체인 APT도 10월 12일에 약 1억 달러 상당의 1,131만 개의 토큰을 잠금 해제했으며, 그 중 281만 개가 투자자에 의해 잠금 해제되었습니다.
이날 시장가격은 떨어지지 않고 16.55% 급등해 한때 10달러 안팎까지 올랐다. 10월 22일 APT 통화 가격이 11달러를 넘어 2024년 5월 이후 최고치를 경신했습니다.
오랫동안 부진했던 2차 토큰 트랙인 ARB도 언락 후 소폭 상승하며 이른바 큰 하락세를 겪지는 않았다. ARB는 10월 16일에 약 4,940만 달러 상당의 9,265만 개의 토큰을 잠금 해제했습니다.
잠금 해제 당일과 다음날 ARB는 총 약 3.7% 하락하여 US$0.58에서 US$0.54로 하락했으며, 곧 통화 가격은 3회 연속 상승 후 US$0.6 이상으로 상승했습니다.
요약
대량의 토큰이 잠금 해제된 후 토큰의 성능은 트랙, 잠금 해제된 공유, 생태계 개발, 프로젝트 진행, 커뮤니티 분위기 등과 같은 여러 요인의 영향을 받는 경우가 많습니다. 물론 전반적인 시장 추세가 상승세인지 하락세인지도 가격에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 약세장에서는 매수세력이 약하고, 대량 잠금 해제로 인한 부정적 영향으로 인해 상당한 매도 압력이 발생합니다. 그러나 시장이 강세장으로 돌아오면 토큰이 잠금 해제되자마자 급등하는 것은 드문 일이 아닙니다. 투자자가 시장 기회를 포착하려면 포괄적인 분석과 판단이 필요합니다.
