최근 몇 년 동안 블록체인 산업에서는 '소비 체인'이라는 핵심 개념을 가진 프로젝트가 많이 등장했는데, 이는 사용자 임계값을 낮추고 운영 절차를 단순화함으로써 더 많은 Web2 사용자를 Web3 세계로 유치하는 것을 목표로 합니다. TON 생태계의 첫번째 소비자 계층 프로젝트인 DuckChain은 혁신적인 EVM 호환성과 Telegram Star 토큰화 기능을 통해 빠르게 수백만 명의 사용자를 유치했습니다.
하지만 프로젝트가 진행되면서 사용자와 시장의 피드백은 양극화되었습니다. 한편으로는 DuckChain의 기술 혁신과 사용자 증가가 주목할 만하지만, 다른 한편으로는 일부 사용자는 활동 참여가 "거부"되었기 때문에 비즈니스 모델에 의문을 제기했습니다. 소비자 사슬의 본질을 알아보기 위해 DuckChain 사례부터 시작해 보겠습니다. DuckChain은 산업 변화의 선구자일까요, 아니면 폭리를 취하는 도구일까요?
1. DuckChain의 혁신과 성과
기술적 혁신: EVM 호환성 및 Telegram 생태계 통합
DuckChain의 가장 큰 특징은 EVM과의 호환성입니다. 이를 통해 개발자는 익숙한 Solidity 언어를 사용하여 TON 생태계에서 애플리케이션을 구축할 수 있으며, 개발 임계값을 크게 낮출 수 있습니다. 동시에 DuckChain은 Telegram Star 토큰화 기능을 통해 Web2 사용자의 포인트를 온체인 자산으로 변환하여 사용자가 Web3에 진입하는 프로세스를 더욱 간소화합니다. 이 기술적 통합은 TON 생태계에 새로운 유동성을 가져올 뿐만 아니라 Telegram의 10억 사용자에게 원활한 온체인 경험을 제공합니다.
사용자 증가 및 생태계 확장
테스트넷이 출시된 이후, DuckChain은 530만 명 이상의 사용자를 유치했고, 테스트넷 활동에 참여한 유료 사용자 수는 100만 명을 넘었으며, 온체인 거래량은 2,900만 건을 돌파했습니다. 메인넷이 출시된 후, DuckChain의 활성 지갑 수는 빠르게 100만 개를 돌파했고, 온체인 거래량은 500만 건을 돌파하여 강력한 사용자 증가 추세를 보여주었습니다. 또한 DuckChain은 Arbitrum, OKX, Camelot 등 유명 프로젝트와 협력 관계를 맺어 생태 영역을 더욱 확장했습니다.
토큰 경제 및 인센티브 메커니즘
DuckChain의 토큰 DUCK의 총량은 100억 개이며, 그 중 77%는 커뮤니티 및 생태 개발에 할당되며, 그 중 50%는 에어드랍에, 20%는 생태 개발 지원에 할당됩니다. 이 인센티브 메커니즘은 생태계 프로젝트에 재정적인 지원을 제공하는 동시에 에어드랍과 스테이킹 활동을 통해 사용자 참여를 유치하는 것을 목표로 합니다.
2. 이용자의 '사기 방지' 이면에는 소비 사슬 속 숨은 고민이 숨어 있다
활동 규칙이 복잡하고 사용자 참여 비용이 높습니다.
DuckChain은 에어드랍과 스테이킹 활동을 통해 많은 사용자를 유치했지만, 일부 사용자는 활동 규칙이 복잡하고 참여 비용이 높다고 보고했습니다. 예를 들어, 사용자는 에어드랍 보상을 받기 위해 특정 자산을 담보해야 합니다. 그러나 시장 변동이 큰 경우 담보 자산의 가치가 상당히 줄어들 수 있으며, 이로 인해 사용자의 실제 수익이 예상보다 낮아질 수 있습니다. 일부 사용자는 이 디자인에 대해 "변장한 파를 자르는 것"이라며 의문을 제기했습니다.
Telegram Star 토큰화의 한계
DuckChain의 Telegram Star 토큰화 기능은 사용자가 Web3에 진입하는 문턱을 낮추지만, 실제 적용 시나리오는 제한적입니다. 현재 Telegram Star는 주로 가스 요금 지불과 온체인 활동 참여에 사용되고 있으며, 아직 광범위한 소비 시나리오를 형성하지 못했습니다. 이러한 제한으로 인해 사용자는 프로젝트의 장기적인 가치에 대해 의심을 가질 수 있습니다.
불충분한 생태적 유동성
DuckChain은 TON, EVM, BTC 생태계의 유동성을 통합하는 데 전념하고 있지만, 해당 생태계 내 DeFi 프로토콜과 애플리케이션은 아직 초기 단계이며 유동성이 상대적으로 부족합니다. 이러한 유동성 분산 문제는 사용자의 실제 경험을 제한할 수 있으며, 결과적으로 프로젝트의 장기적인 개발에 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 소비 사슬의 본질: 산업 혁신인가, 아니면 파를 자르기 위해 껍질만 바꾸는 것인가?
산업 변화의 잠재력:
소비자 체인의 핵심 목표는 기술 혁신을 통해 사용자 임계값을 낮추고 Web2 사용자를 Web3로 이전하는 것을 촉진하는 것입니다. DuckChain의 EVM 호환성과 Telegram Star 토큰화 기능은 이 개념의 구체화입니다. 이러한 호환성은 기존 Web2 애플리케이션을 Web3 생태계로 원활하게 전환할 수 있을 뿐만 아니라 개발자에게 보다 강력한 도구 지원을 제공하고, 사용자 경험과 애플리케이션 침투력을 향상시킵니다. 유동성 부족과 적용 시나리오 제한이라는 문제를 효과적으로 해결할 수 있다면, 소비체인은 블록체인 산업의 대규모 적용을 위한 촉진제가 되어 분산형 경제의 전면적 발전을 촉진할 것으로 기대됩니다.
부추를 자르는 위험:
하지만 소비 사슬을 뒷받침하는 인센티브 메커니즘과 사업 모델 역시 남용되기 쉽습니다. 일부 프로젝트는 복잡한 참여 규칙과 높은 참여 비용을 통해 사용자 자본 투자를 유치할 수 있지만, 궁극적으로 투자자에게 손실을 초래합니다. 높은 수익을 미끼로 삼아 사용자 자금을 희생시키는 "파 자르기" 현상은 블록체인 분야에서 새로운 것이 아니다. 특히 효과적인 감독이 없는 경우 시장에서 비이성적인 투기를 심화시키고 일반 사용자의 이익을 해칠 수 있다. 따라서 소비사슬 메커니즘의 투명성과 지속가능성, 이용자 권리 보호, 이용자 신뢰 구축, 그리고 시장의 건전한 발전을 어떻게 보장할 것인가가 미래 발전의 핵심 과제가 되었습니다.
4. DuckChain 사례 계몽: 소비체인의 딜레마와 해결책
토큰 경제 디자인의 양날의 검
DuckChain의 토큰 경제 모델은 논란의 핵심입니다. 사용자 참여를 유도하기 위해 높은 인센티브를 통해 토큰의 77%를 커뮤니티에 할당했지만(50%의 에어드롭, 20%의 생태 개발 등) 과거 에어드롭 데이터에 따르면 에어드롭 후 3개월 이내에 매도 압박으로 인해 토큰의 88% 이상이 상당히 하락했습니다. 이 모델은 단기적으로 사용자를 빠르게 모을 수 있지만 실제 적용 시나리오의 지원이 부족하다면 토큰의 가치를 유지하기 어렵고 궁극적으로 자산이 줄어들어 사용자가 "반대 지불"을 하게 됩니다. 예를 들어, DuckChain 테스트넷 활동에 참여한 사용자는 930만 개의 Telegram Stars를 충전했지만 토큰화 이후 사용 시나리오가 가스 요금 지불과 스테이킹으로 제한되었고 소비 폐쇄 루프를 형성하지 못했습니다.
기술 통합의 현실과 허구 구별
DuckChain의 기술 혁신(EVM 호환성, Telegram Star 토큰화, 크로스 체인 유동성 통합 등)은 "산업 변화"라는 패키지로 제공되지만 실제 구현 효과는 아직 검증이 필요합니다. 예를 들어, "EVM, TON 및 BTC 생태계 유동성의 통합"이라는 주장은 크로스 체인 브리지와 인센티브 메커니즘에 의존하지만 TON 생태계의 TVL은 7억 달러에 불과하고(90%가 TON 및 USDC) 유동성 통합에 대한 기본 지원이 약합니다. 또한 Arbitrum Orbit 아키텍처를 통해 개발 임계값이 낮아졌지만 TON 생태계의 DApp은 여전히 주로 Meme과 간단한 GameFi이며 복잡한 애플리케이션이 부족합니다.
지역사회 중심의 지속 가능성 과제
DuckChain의 "재미있는 커뮤니티 문화"는 사용자 성장의 하이라이트이며, 예를 들어 DuckChainBot을 통해 설계된 게임화된 상호 작용을 통해 수백만 명의 사용자를 유치합니다. 그러나 이 모델은 단기적인 인센티브에 크게 의존하며 사용자 유지율이 의심스럽습니다. 데이터에 따르면 테스트넷 단계 동안 23만 명의 사용자가 Telegram Star를 충전했지만, 메인넷 출시 후 온체인 거래 성장률이 둔화되었습니다. 이는 에어드롭이 종료되면 사용자 활동이 감소할 수 있음을 나타냅니다. 반면, 성숙한 소비자 체인은 단순히 "트래픽-에어드롭" 주기에만 의존하기보다는 DeFi 프로토콜을 통해 사용자 행동을 온체인 생산성으로 전환하는 등 장기적인 가치 포착 메커니즘을 구축해야 합니다.
5. 소비체인의 미래: '트래픽 게임'에서 '가치 네트워크'로
사용자 요구 사항의 본질로 돌아가기
소비 체인의 핵심 제안은 Web3 사용에 대한 임계값을 낮추고 실제 수요를 창출하는 것입니다. DuckChain이 Telegram Stars의 토큰화를 통해 사용자에게 "감정 없이 온라인에 접속"할 수 있는 기회를 제공하려는 시도는 중요한 시도이지만, 가스 요금을 내는 수준에 그친다면 Web2 포인트 시스템과 다를 바가 없습니다. 향후에는 소셜 보상, 콘텐츠 구독 등 고빈도 소비 행동에 스타를 활용하는 등 활용 시나리오를 확대해 '포인트-소비-수입'의 폐쇄 루프를 형성하는 것이 필요합니다.
유동성 통합의 기술적 심화
현재, 크로스체인 유동성 통합은 주로 브리징 프로토콜에 의존하고 있지만, 보안과 효율성 문제가 두드러집니다. DuckChain이 TON 생태계의 고립 상태를 진정으로 깨고 싶다면, ZK 기술을 사용하여 가벼운 크로스체인 검증을 달성하거나 통합된 유동성 풀을 통해 다중 체인 자산을 집계하는 등 보다 기본적인 솔루션을 탐색해야 합니다. 동시에 실제 수익 프로토콜(대출 및 파생상품 등)을 도입하면 자본 활용도를 개선하고 유동성의 '거짓 번영'을 피할 수 있습니다.
규제 및 규정 준수 프레임워크 구축
소비자 사슬에서 "대량 채택"이라는 비전은 규제 문제에 직면해야 합니다. 예를 들어, Telegram Stars를 법정 통화로 등록하려면 KYC/AML 문제가 포함될 수 있으며, 토큰화된 포인트의 재무적 속성도 증권 감독 범위에 포함될 수 있습니다. DuckChain은 "규제 차익 거래"에만 의존하기보다는 온체인 ID와 규정 준수 지불 채널의 통합을 모색하기 위해 규정 준수 기관과 협력해야 합니다.
VI. 결론
DuckChain 사례는 소비자 체인 경로의 전형적인 모순을 반영합니다. 한편으로는 기술 통합과 사용자 성장의 혁신적 잠재력이 존재하고, 다른 한편으로는 토큰 경제 버블과 단기적 이익 추구 위험이 존재합니다. 미래의 성공 여부는 애플리케이션 시나리오가 단순한 밈과 게임에서 사회적, 금융적 요구, 소위 유동성과 같은 고빈도 요구로 확장될 수 있는지, 크로스체인 통합이 계정 데이터 표면에 머무르는 것이 아니라 실제로 자본 효율성을 개선할 수 있는지, 커뮤니티 거버넌스가 단기적 이익에 의해 주도되는 "털이 당사자"에서 적극적인 생태적 공동 구축자로 전환되어 장기적 가치 분배에 참여할 수 있는지에 달려 있습니다.
소비자 체인 프로젝트가 "임계값 낮추기"라는 명목으로 "수확 트래픽"만 추진한다면, 필연적으로 "껍질을 갈아엎고 파를 썰기" 위한 도구가 될 것입니다. 기술 혁신과 사용자 가치를 깊이 결합해야만 산업 혁신에서 자리를 차지할 수 있습니다.
