최근 오랫동안 휴면 상태였던 NFT 디지털 컬렉션 시장이 활기를 띠고 있습니다.

오랫동안 블루칩 프로젝트 CryptoPunks 시리즈에서 소멸되었던 PUNK 3493이 AI 기술의 도움으로 MEME 코인으로 '재탄생'하여 커뮤니티의 관심과 열띤 토론을 불러일으켰을 뿐만 아니라 CryptoPunks의 하한가를 불러일으켰습니다. 미화 100,000달러를 초과합니다. 동시에 전통적인 기업도 국경을 넘는 협력을 시작했습니다. 예를 들어 McDonald's와 NFT 프로젝트 Doodles는 NFT를 오프라인 소비 시나리오에 도입했을 뿐만 아니라 보다 전통적인 기업의 참여를 유도하는 일련의 공동 활동을 시작했습니다. 사용자.

이러한 탐색은 기술 혁신이든 시나리오 확장이든 NFT가 여전히 끊임없이 새로운 성장 포인트를 찾고 있음을 말해줍니다. 그러나 NFT의 발전은 단지 기술이나 시장 인기에만 국한되지 않았습니다. 번영 뒤에는 규정 준수 문제가 항상 뒤따랐습니다.

전 세계 여러 지역에서 NFT에 대한 규제 태도에는 분명한 차이가 있습니다. 미국에서는 "NFT가 증권인지 여부"가 여전히 프로젝트 소유자와 SEC 간에 논의되고 있는 반면, 중국에서는 NFT를 "디지털 수집"이라고 합니다. "더 많은 실무자가 문화 진흥과 비금융화에 중점을 두어 시장 개발을 위한 특정 규범을 제공하지만 일부 혁신 공간도 제한합니다. 이러한 다양한 규제 태도는 NFT의 글로벌 복잡성을 반영하며 업계의 건전한 발전을 위한 더 높은 요구 사항을 제시합니다.

이러한 복잡한 배경 속에서 맨큐 변호사는 글로벌 NFT 디지털 컬렉션의 주류 게임플레이에 초점을 맞추고 실제 사례를 바탕으로 이러한 게임플레이가 혁신과 규정 준수의 균형을 어떻게 맞추는지 논의하고 향후 개발에 적합한 방향을 더 탐구합니다.

소장용 NFT

NFT의 탄생 기회는 디지털 세계의 희소성과 소유권에 대한 탐구입니다. NFT는 블록체인 기술을 통해 변조 불가능성과 투명성을 보장하여 디지털 자산의 힘을 보유자에게 제공합니다. NFT는 처음에는 수집품을 제공하지 않았지만 CryptoPunk의 출시는 광범위한 관심을 끌었으며 디지털 아트 분야에서 NFT의 부상을 가져왔습니다. 그 후 여러 PFP(프로필 사진) 아트 프로젝트가 속속 출시되어 빠르게 블루칩이 되었으며 수많은 블록체인 마니아들의 관심을 끌 뿐만 아니라 미술계, 스포츠계, 연예인계의 관심을 끌었습니다. .

2020년 10월 NBA는 Dapper Labs와 협력하여 NBA Top Shot을 출시하여 농구 경기의 고전적인 순간을 NFT로 전환했으며 2021년 3월 거래량이 10억 달러를 초과했습니다. Beeple의 "Everydays: The First 5000 Days"는 에서 판매되었습니다. Christie의 6,900만 달러 거래는 미술계를 충격에 빠뜨렸습니다. 같은 달 Kings of Leon은 NFT를 통해 새 앨범을 발표하여 NFT를 통해 앨범을 발표한 최초의 밴드가 되었습니다.

그러나 수집 가능한 NFT의 가치는 희소성과 시장 순환에 크게 좌우됩니다 . 사용자 열의가 떨어지면 가격 시스템이 붕괴될 가능성이 높습니다. "2024년 NFT 발행 보고서"에 따르면 NFT의 98%가 거의 "죽음"이고, 프로젝트의 64%가 민트가 10개 미만이며, 최고 가격의 84%가 민트 가격과 동일합니다.

또한 NFT 프로젝트는 저작권 분쟁 및 증권화 위험에도 직면해 있습니다.

경우에 따라 NFT를 구매한다고 해서 해당 작품의 저작권을 구매하는 것은 아닙니다. 예를 들어, CryptoPunks 프로젝트는 사용자가 NFT를 보유한 후에는 비상업적 목적으로 아바타를 사용할 권리가 있음을 명확하게 규정합니다. 또한 디지털 소유권에 초점을 맞춘 NFT 프로젝트도 저작권 분쟁에 빠지게 됩니다. 예를 들어 Pepe the Frog NFT 프로젝트는 원저자인 Matt Furie의 승인을 얻지 않고 개인이 발행한 NFT를 판매하여 결국 저작권 문제를 겪었습니다. 소송.

또한 NFT 고유의 금융 게임 플레이를 통해 증권화 감독을 쉽게 실행할 수 있습니다. 예를 들어, 보스턴 판사는 2024년에 DraftKings의 디지털 트레이딩 카드가 "Howey 테스트"를 충족하고 증권으로 간주된다고 판결했습니다. 많은 NFT 프로젝트가 발행 시 수익 공유 또는 미래 가치 상승 기대를 약속하여 사용자를 끌어들이지만 이러한 행위는 증권법을 위반할 수도 있다는 점에 유의해야 합니다.

이와 대조적으로 중국은 NFT를 디지털 컬렉션으로 정의하고 NFT를 투자 도구가 아닌 문화 예술 작품으로 보다 명확하게 포지셔닝하는 등 NFT에 대해 보다 신중한 규제 전략을 채택했습니다. 둔황 박물관의 디지털 컬렉션과 같은 보다 대표적인 것들은 블록체인 기술을 사용하여 전통 문화 요소를 디지털화하여 역사적 보물을 새로운 형태로 제시할 뿐만 아니라 문화적 소통의 속성도 강조합니다. 투기적 위험을 피하기 위해 국내 플랫폼은 일반적으로 투기를 금지하고 2차 시장 거래를 제한합니다. 이러한 규제 접근 방식은 사용자의 권리와 이익을 보호하는 동시에 NFT의 금융화 방향 탐색을 제한하여 중국 특성의 개발 경로를 형성합니다.

게임화된 NFT

NFT가 구현되어 실질적인 가치를 얻고 싶다면 GameFi와의 조합이 가장 자연스러운 방향이라고 할 수 있습니다. 게임을 통해 NFT는 더 이상 정적인 디지털 자산이 아니라 역동적이고 상호작용적인 가상 세계에 통합되어 플레이어에게 더 많은 참여와 수익 기회를 제공합니다.

블록체인 게임 분야의 대표적인 프로젝트는 게임에서 NFT의 다양한 적용 시나리오와 잠재력을 보여줍니다.

·CryptoKitties 는 NFT 게임의 시초로서 NFT를 통해 가상 고양이에게 '고유성'과 '복제 불가능성'을 부여하여 플레이어가 복제 및 거래가 가능한 디지털 애완동물을 가질 수 있도록 하여 게임 자산의 온체인 권리 확인을 실현합니다. 처음으로;

·Axie Infinity는 NFT의 역할을 더욱 확장합니다. 각 Axie는 고유한 자산일 뿐만 아니라 전투와 번식을 통해 획득할 수도 있습니다. 이 모델은 NFT를 단순한 수집품에서 가치를 창출하는 경제적 도구로 전환합니다.

· Otherside 프로젝트인 BAYC 는 NFT와 가상 세계의 결합을 탐구합니다. 플레이어는 가상 토지를 소유할 수 있으며 토지 자체는 NFT로 시장에서 거래될 수 있어 메타버스 구축을 위한 자산 기반을 제공합니다.

기존 게임과 비교할 때 NFT의 개입으로 게임 플레이어의 기여는 더 이상 게임 내 성취에만 국한되지 않고 실제 가치 수익을 얻을 수 있습니다. 동시에 NFT 자산의 온체인 기록은 투명성과 추적성을 보장하여 자산 보안과 플레이어 신뢰를 더욱 향상시킵니다.

그러나 게임화된 NFT 탐색은 규정 준수 문제에도 직면해 있습니다. 우선, NFT 게임의 자산이 금융상품으로 분류되는지, 특히 감사 기대와 이익 공유가 있는 프로젝트로 분류되는지 여부는 여전히 논란의 여지가 있으며, 이는 유가 증권으로 간주될 수 있으며 보다 엄격한 규제 요건을 충족해야 합니다. 둘째, 국경간 거래가 빈번하게 발생하면서 블록체인 게임이 자금세탁 등 불법행위에 쉽게 악용되기도 합니다. 예를 들어, 한국 정부는 도박 속성이 있고 규정 준수 위험을 초래한다고 믿고 '돈을 벌면서 플레이'하는 모델을 명시적으로 금지합니다.

중국에서는 NFT의 게임화 개발이 더욱 엄격한 제한을 받고 있습니다. NFT와 게임의 결합이 완전히 금지되지는 않지만, 대부분의 프로젝트는 "플레이하고 획득하는" 모델로 직접 운영하기보다는 디지털 컬렉션의 형태로 게임에 진입하고 한정판 캐릭터 스킨이나 소품을 출시하여 플레이어의 관심을 끄는 방식을 선택합니다. . 예를 들어, 최근 무술 게임 '검객사랑 온라인 버전 3'의 제작자는 자신의 소셜 미디어 페이지에서 게임 내 제한된 등장에 대한 NFT 코드 설정 여부에 대한 투표를 열겠다고 발표했습니다. 이 양식은 가상 자산에 대한 플레이어의 수집 요구를 충족할 뿐만 아니라 금융 감독의 한계선을 건드리지 않습니다.

브랜드 NFT

전통적인 기업은 Web3으로 확장하기를 원하며 현재 NFT 디지털 컬렉션이 선호되는 접근 방식으로 보입니다. NFT 기술을 통해 브랜드는 새로운 방식으로 사용자와 연결하고 기업이 디지털 혁신을 완료하도록 지원할 수 있습니다. 전 세계적으로 기업은 일반적으로 브랜드 공동 브랜딩 또는 회원 권한 영역에서 NFT 게임 플레이를 결합하는 것을 선택합니다.

브랜드 공동 브랜딩 관점에서 NFT는 브랜드 협력에 더 많은 창의성과 활력을 불어넣습니다. 2024년에 맥도날드는 NFT 브랜드 Doodles와 협력하여 온라인과 오프라인 경험을 결합하여 브랜드 혁신에 활력을 불어넣는 공동 커피 컵과 디지털 컬렉션을 출시할 예정입니다. 마찬가지로 Nike는 RTFKT Studios 인수를 통해 가상 운동화 NFT를 출시했습니다. 가상 세계 장비와 브랜드 트렌드 포지셔닝을 완벽하게 통합하여 사용자가 메타버스에서 브랜드 인지도를 보여줄 수 있도록 했습니다.

멤버십 권리 측면에서 NFT는 브랜드 로열티 프로그램의 핵심 부분이 되었습니다. 스타벅스의 Odyssey 프로그램은 회원들에게 NFT를 통해 독점 이벤트 참여 기회와 리워드 교환 기회를 제공합니다. 사용자는 커피를 즐길 수 있을 뿐만 아니라 Web3의 편리함과 재미도 경험할 수 있습니다. 이러한 '보유는 자산' 모델은 사용자가 브랜드와 더 깊은 관계를 구축할 수 있게 할 뿐만 아니라 멤버십 서비스를 더욱 매력적으로 만듭니다.

중국에서는 문화적 속성을 강조하여 금융화 위험을 피하기 위해 브랜드 NFT가 디지털 컬렉션 형태로 더 일반적으로 사용됩니다. 예를 들어 Li Ning의 Boring Ape 공동 브랜드 의류 시리즈는 NFT와 실제 제품을 결합하여 팝업 활동을 통해 젊은이들의 관심을 끌고 있으며, Anta의 디지털 박물관은 가상 공간을 통해 브랜드 역사와 혁신을 전시하고 브랜드 문화를 디지털 경험에 통합합니다. 또한 Mankiw Law Firm의 제81회 Mankiw Afternoon Tea의 게스트인 Renee는 자신의 환경 자선 프로젝트 PEOPLEARTH를 공유했습니다. 다양한 환경 보호 활동을 시작하고 이에 상응하는 NFT를 참여 보상으로 발행함으로써 사용자의 참여를 성공적으로 유도하고 회원 권리와 공익 활동을 결합한 새로운 모델을 구축했습니다.

전통적인 브랜드 프로모션 형태와 비교할 때 브랜드 NFT의 장점은 희소성과 추적성이 뛰어나 사용자에게 더 강한 가치감을 제공한다는 점입니다. 예를 들어, 사용자는 브랜드 NFT를 보유한 후 독점적인 활동에 참여할 수 있을 뿐만 아니라 시장 거래를 통해 부가가치를 실현할 수 있습니다. 그러나 브랜드형 NFT를 탐색하는 데는 다음과 같은 어려움도 따릅니다.

·지적재산권 문제 , 승인되지 않은 NFT 프로젝트는 승인 없이 브랜드 요소를 사용할 수 있으며 이로 인해 법적 위험과 브랜드 이미지 손상이 발생할 수 있습니다.

·시장 투기의 위험 과도한 투기는 사용자가 브랜드 NFT에 대한 신뢰를 잃게 만들고 결과적으로 NFT의 장기적인 가치를 약화시킬 수 있습니다.

RWA+NFT

NFT의 기술적 특성은 실물자산(RWA)의 디지털 매핑에 대한 새로운 가능성을 제공합니다. NFT를 통해 부동산, 명품 및 기타 물리적 자산은 디지털 확인, 편리한 거래 및 향상된 유동성을 실현할 수 있습니다. 이는 전통적인 자산 시장의 혁신을 촉진할 뿐만 아니라 NFT에 보다 실용적인 가치를 제공합니다.

RWA+NFT의 탐구는 국내외적으로 다양한 시도와 사례를 가지고 있습니다. 국제적으로 Propy는 NFT 기술을 통해 부동산 자산의 소유권을 확인하기 위해 노력해 왔습니다. 파일럿 프로젝트를 통해 사용자는 NFT를 구매하여 자산 소유권을 직접 얻을 수 있으며 스마트 계약은 결제를 완료하는 동안 자동으로 재산권을 이전합니다. 중국에서는 일부 명품 프로젝트가 고가의 주얼리와 NFT를 결합하여 소비자에게 위조 방지 추적성 및 거래 기록 추적과 같은 부가가치 서비스를 제공하려고 합니다. 예를 들어, 한 유명 명품 브랜드는 최근 한정판 NFT 시계를 출시해 컬렉션 가치를 높일 뿐만 아니라 온라인과 오프라인 생태계에 새로운 활력을 불어넣었습니다.

그러나 RWA+NFT의 규정 준수는 개발의 핵심 과제로 남아 있습니다. 첫째, NFT의 법적 속성이 아직 많은 국가에서 명확하지 않습니다. 특히 NFT 보유자가 실제 자산의 소유권을 가지고 있는지 여부는 더욱 그렇습니다. 둘째, 관련된 재산권 거래 및 세금 문제는 국가마다 다르며, 특히 국경 간 거래에서는 더욱 그렇습니다. 이중 과세 위험; 마지막으로 시장에 통일된 규제 체계가 없기 때문에 NFT가 자금 세탁이나 기타 불법 활동에 쉽게 사용될 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 RWA+NFT는 엄청난 시장 잠재력을 보여주었습니다. 유동성 측면에서 NFT 기반 자산은 고가 상품에 대한 거래 임계값을 낮춰 더 많은 투자자가 참여할 수 있도록 하며 투명성 측면에서 블록체인 기술은 거래 기록을 공개하고 변조할 수 없도록 보장하여 사용자에게 더 큰 보안을 제공합니다. 그러나 높은 규정 준수 비용과 부족한 사용자 교육 또한 대규모 프로모션을 제한하는 병목 현상이 되었습니다.

전통적인 자산 관리 모델과 비교할 때 RWA+NFT는 대담하고 미래 지향적인 탐색입니다. 실물자산을 새로운 방식으로 디지털 경제에 통합할 수 있을 뿐만 아니라 NFT에 보다 실용적인 기능과 가치를 주입합니다. 미래에는 법률과 기술의 발전으로 이 모델이 디지털 자산과 실물 경제를 연결하는 가교가 될 수 있습니다.

Mankiw 변호사 요약

NFT의 부상은 디지털 자산의 혁명일 뿐만 아니라 기술, 문화 및 비즈니스 모델의 심오한 통합을 나타냅니다. 디지털 아트부터 게임, 브랜드 협업, 실생활 자산 매핑까지 다양한 게임플레이 방식이 NFT의 무한한 가능성을 보여줍니다. 그러나 NFT 혁신과 관련된 규제 문제는 무시할 수 없습니다. 특히 중국에서는 현지화된 프로젝트를 구축하려는 경우 감독과 문화가 무시할 수 없는 두 가지 주요 측면입니다. 따라서 기술 진보를 촉진하는 동시에 혁신과 규정 준수의 균형을 맞추는 방법이 향후 개발의 핵심 문제가 될 것입니다.

Mankiw 변호사는 Web3, 특히 중국 디지털 컬렉션 분야의 이전 경험을 바탕으로 NFT 디지털 컬렉션 프로젝트 개발 시 다음 링크를 고려해야 한다고 믿습니다.

·명확한 법적 감독 . 디지털 컬렉션이든 재정적 속성이 있는 NFT 프로젝트이든, 프로젝트 당사자는 디자인 초기에 법률 자문가와 긴밀히 협력하여 제품의 법적 속성을 명확히 하고 빨간색 선을 만지지 않는 것이 좋습니다.

·사용자 보호를 강화합니다 . NFT 시장의 복잡성과 투기적 특성으로 인해 사용자 보호가 특히 중요합니다. 투명한 거래 메커니즘을 통해서든, 포괄적인 사용자 교육을 통해서든, 사용자가 자신의 권리와 위험을 완전히 이해할 수 있도록 보장해야 합니다.

·국경 간 협력을 모색합니다 . 브랜드 유형 및 RWA 유형 NFT는 광범위한 시장 잠재력을 입증했습니다. 특히 우리나라에서 RWA는 블록체인의 인기 있는 방향이 되었습니다. 프로젝트 당사자는 자체 리소스를 결합하여 규제 요구 사항을 충족하는 더 많은 비즈니스 모델을 탐색하고 국경 간 협력을 통해 NFT의 실제 적용 시나리오를 확장해야 합니다.

앞으로 NFT는 가상과 현실을 연결하는 중요한 가교가 되어 우리의 거래 방식을 변화시킬 뿐만 아니라 문화 커뮤니케이션, 자산 관리, 브랜드 마케팅 등 다양한 분야에 지대한 영향을 미칠 수 있습니다. 기술과 법률의 공동 발전을 배경으로 NFT의 이야기는 이제 막 시작되었을 수도 있습니다.