最近、長い間休眠状態にあったNFTデジタルコレクション市場に、長い間失われた活気のあるシーンが見られました。

優良チッププロジェクトCryptoPunksシリーズで長い間破壊されていたPUNK 3493は、AIテクノロジーの助けを借りてMEMEコインとして「生まれ変わりました」。これはコミュニティの注目を集め、激しい議論を引き起こしただけでなく、CryptoPunksの最低価格も引き起こしました。 100,000米ドルを超えること。同時に、伝統的な企業も国境を越えた協力を開始しており、たとえば、マクドナルドとNFTプロジェクトDoodlesは、オフラインの消費シナリオにNFTを導入しただけでなく、より伝統的な企業の参加も集めた一連の共同活動を開始した。ユーザー。

これらの探索は、技術革新であれシナリオの拡張であれ、NFTが依然として新たな成長ポイントを常に探していることを示しています。ただし、NFT の発展は決して技術や市場の人気だけではありません。その繁栄の背後には常にコンプライアンスの問題が伴います。

世界のさまざまな地域では、NFT に対する規制の姿勢に明らかな違いがあります。米国では、「NFT が証券であるかどうか」がプロジェクト所有者と SEC の間でまだ議論されていますが、中国では NFT は「デジタルコレクション」と呼ばれています。より多くの専門家が、文化の促進と非金融化に焦点を当てており、市場開発に一定の規範を提供しますが、一部のイノベーションの余地も制限します。この多様な規制の姿勢は、NFT の世界的な複雑さを反映しており、業界の健全な発展のためのより高い要件も提示しています。

この複雑な背景に対して、マンキュー弁護士はここで、グローバルNFTデジタルコレクションの主流のゲームプレイに焦点を当て、実際の事例に基づいて、これらのゲームプレイがイノベーションとコンプライアンスのバランスをどのようにとるかについて議論し、将来の開発に適した方向性をさらに探求します。

収集可能なNFT

NFT誕生の機会は、デジタル世界での希少性と所有権の探求です。ブロックチェーン技術を通じて、 NFT は改ざん性と透明性を確保し、デジタル資産の権限を所有者に与えます。 NFT は当初収集品を提供していませんでしたが、CryptoPunks のリリースは幅広い注目を集め、デジタル アートの分野での NFT の台頭を示しました。その後、複数の PFP (プロフィール ピクチャ) アート プロジェクトが次々と立ち上げられ、瞬く間に優良企業となり、多くのブロックチェーン愛好家の注目を集めるだけでなく、アート界、スポーツ界、セレブ界からも注目を集めました。 。

2020年10月、NBAはDapper Labsと協力してNBAトップショットを立ち上げ、バスケットボールの試合の古典的な瞬間をNFTに変え、2021年3月には取引額が10億米ドルを超え、Beepleの「Everydays: The First 5000 Days」が販売されました。クリスティーズ 6,900万ドルの取引はアート界に衝撃を与え、同月、キングス・オブ・レオンはNFTを通じて新しいアルバムをリリースし、NFTを通じてアルバムをリリースした最初のバンドとなった。

ただし、収集可能な NFT の価値は、希少性と市場流通に大きく依存します。ユーザーの熱意が低下すると、価格システムが崩壊する可能性があります。 「2024年NFT発行レポート」によると、NFTの98％はほぼ「消滅」しており、プロジェクトの64％は造幣期間が10未満、最高価格の84％は造幣価格と同じである。

さらに、NFTプロジェクトは著作権紛争や証券化リスクにも直面しています。

場合によっては、NFT の購入は作品の著作権の購入を意味しません。たとえば、CryptoPunksプロジェクトでは、ユーザーがNFTを保持した後、非営利目的でアバターを使用する権利があると明確に規定しています。さらに、デジタル所有権に焦点を当てたNFTプロジェクトも著作権紛争に陥ります。たとえば、カエル​​のペペNFTプロジェクトは、原作者のマット・フューリーから許可を得ず、販売のために個人的に鋳造されたため、最終的に著作権を被りました。訴訟。

さらに、NFT 独自の金融ゲームプレイにより、証券化の監督を簡単に開始できます。たとえば、ボストンの判事は2024年、ドラフトキングスのデジタルトレーディングカードが「ハウイーテスト」を満たし、有価証券とみなされるとの判決を下した。多くのNFTプロジェクトは、発行時に収益分配や将来の値上がり期待を約束することでユーザーを惹きつけていますが、これらの行為は証券法に違反する可能性もあることに注意してください。

対照的に、中国は NFT に対してより慎重な規制戦略を採用しており、NFT をデジタル コレクションとして定義し、投資ツールではなく文化芸術品としてより明確に位置づけています。敦煌博物館のデジタルコレクションなどのより代表的なものは、ブロックチェーン技術を使用して伝統的な文化要素をデジタル化しており、これにより歴史的宝物を新しい形で提示できるだけでなく、文化コミュニケーションの特質も強調されています。投機リスクを回避するため、国内プラットフォームでは一般に投機を禁止し、流通市場での取引を制限している。この規制アプローチはユーザーの権利と利益を保護する一方で、金融化の方向でのNFTの探求を制限し、中国の特徴を持つ発展経路を形成します。

ゲーミフィケーションされたNFT

NFTを実装して実際の価値を得たいのであれば、GameFiとの組み合わせが最も自然な方向性と言えるでしょう。ゲームを通じて、NFT は単なる静的なデジタル資産ではなく、動的でインタラクティブな仮想世界に統合され、プレイヤーにより多くの参加と収益の機会を提供します。

ブロックチェーン ゲーム分野の代表的なプロジェクトは、ゲームにおける NFT の多様なアプリケーション シナリオと可能性を実証しています。

・CryptoKittiesは、NFTゲームの始まりとして、NFTを通じて仮想猫に「独自性」と「非複製性」を与え、プレイヤーが複製・取引可能なデジタルペットを持つことを可能にし、それによってゲームアセットのオンチェーン権利確認を実現します。初めて;

・Axie InfinityはNFTの役割をさらに拡大します。各アクスィーはユニークな資産であるだけでなく、戦闘や繁殖を通じて獲得することもできます。このモデルは、NFT を単なる収集品から価値を生み出す経済ツールに変えます。

· Otherside プロジェクトが立ち上げられた BAYC は、NFT と仮想世界の組み合わせを模索しており、プレイヤーは仮想土地を所有することができ、土地自体を NFT として市場で取引することができ、メタバース構築のための資産ベースを提供します。

従来のゲームと比較して、NFT の介入により、ゲームプレイヤーの貢献はゲーム内の成果に限定されなくなり、実際の価値のある利益が得られます。同時に、NFT資産のオンチェーン記録により透明性と追跡可能性が確保され、資産のセキュリティとプレーヤーの信頼がさらに向上します。

ただし、ゲーム化された NFT の探求はコンプライアンスの課題にも直面しています。まず第一に、NFTゲームの資産が金融商品、特に値上がり期待や利益分配を伴うプロジェクトに分類されるかどうかはまだ議論の余地があり、これは有価証券とみなされる可能性があり、より厳しい規制要件を満たす必要がある。第二に、国境を越えた取引が頻繁に行われるため、ブロックチェーンゲームはマネーロンダリングなどの違法行為に悪用されやすくなります。たとえば、韓国政府は、ギャンブルの性質があり、コンプライアンスのリスクがあると考えて、「稼ぎながら遊ぶ」モデルを明確に禁止しています。

中国では、NFTのゲーミフィケーション開発はより厳しい制限の対象となっています。 NFTとゲームの組み合わせは完全に禁止されているわけではありませんが、ほとんどのプロジェクトは、「遊んで稼ぐ」モデルで直接運営するのではなく、デジタルコレクションの形でゲームに参入し、限定版のキャラクタースキンや小道具を発売することでプレイヤーの興味を引くことを選択しています。 。たとえば、最近の格闘技ゲーム「Swordsman Love Online Version 3」のプロデューサーは、ゲーム内の限定的な出現にNFTコードを設定するかどうかについて投票を開始するとソーシャルメディアページで発表しました。この形式は、プレーヤーの仮想資産の収集ニーズを満たすだけでなく、財務監督の越えてはならない一線に触れることも避けます。

ブランドNFT

従来の企業は Web3 への拡張を望んでおり、現在は NFT デジタル コレクションが好まれるアプローチであるようです。 NFT テクノロジーを通じて、ブランドは新しい方法でユーザーとつながり、企業のデジタル変革の完了を支援できます。世界的には、企業は通常、ブランドの共同ブランド化やメンバーの権利の分野で NFT ゲームプレイを組み合わせることを選択します。

ブランドの共同ブランディングの観点から、NFTはブランドの協力により多くの創造性と活力を注入します。 2024年、マクドナルドはNFTブランドのDoodlesと協力して共同コーヒーカップとデジタルコレクションを発売し、オンラインとオフラインの体験を組み合わせてブランドイノベーションに活力を注入します。同様に、ナイキはRTFKTスタジオの買収を通じて仮想スポーツシューズNFTを立ち上げました。これにより、仮想世界の機器とブランドのトレンドポジショニングが完全に統合され、ユーザーがメタバースでブランドの認識を示すことができます。

会員権の観点から見ると、NFT はブランド ロイヤルティ プログラムの重要な部分となっています。スターバックスのオデッセイプログラムは、会員にNFTを通じた限定イベント参加の機会や特典引き換えを提供するもので、ユーザーはコーヒーを楽しむだけでなく、Web3の利便性や楽しさを体験することができます。この「所有権は資本である」モデルにより、ユーザーはブランドとのより深いつながりを確立できるだけでなく、会員サービスもより魅力的なものになります。

中国では、文化的特質を強調することで金融化リスクを回避するために、ブランドNFTはデジタルコレクションの形で使用されることがより一般的です。たとえば、Li Ning の Boring Ape 共同ブランド衣料品シリーズは、NFT と現実の製品を組み合わせて、ポップアップ活動を通じて若者を惹きつけています。Anta のデジタル ミュージアムは、仮想空間を通じてブランドの歴史と革新を展示し、ブランド文化をデジタル体験に統合しています。さらに、マンキュー法律事務所の第 81 回マンキュー アフタヌーン ティーのゲストであるレニーは、彼女の環境慈善プロジェクト PEOPLEARTH について共有しました。このプロジェクトは、多様な環境保護活動を開始し、参加報酬として対応するNFTを発行することで、ユーザーの参加を呼び込むことに成功し、会員の権利と公益活動を組み合わせた新しいモデルを構築しました。

従来のブランドプロモーションと比較して、ブランドNFTの利点は希少性とトレーサビリティーであり、ユーザーに強い価値感をもたらします。例えば、ユーザーはブランドNFTを保有すると、限定的なアクティビティに参加できるだけでなく、市場取引を通じて付加価値を実現することもできます。ただし、ブランドタイプの NFT の探索には、次のような課題も伴います。

·知的財産の問題、無許可のNFTプロジェクトはブランド要素を許可なく使用する可能性があり、法的リスクやブランドイメージの損傷を引き起こす可能性があります。

・市場の投機のリスク過度の投機はユーザーのブランドNFTに対する信頼を失い、長期的な価値を低下させる可能性があります。

RWA+NFT

NFT の技術的特性は、実物資産 (RWA) のデジタル マッピングに新たな可能性をもたらします。 NFTを通じて、不動産、高級品、その他の物理的資産はデジタル確認、便利な取引、流動性の向上を実現でき、これは従来の資産市場の革新を促進するだけでなく、NFTにより実用的な価値をもたらします。

RWA+NFTの探求には、国際的にも国内的にもさまざまな試みや事例があります。国際的には、Propy は NFT テクノロジーを通じて不動産資産の所有権を確認することに取り組んでおり、そのパイロットプロジェクトでは、ユーザーが NFT を購入することで不動産所有権を直接取得でき、支払いを完了する際にスマートコントラクトが自動的に財産権を移転することが示されています。中国では、一部の高級品プロジェクトが、高価値のジュエリーとNFTを組み合わせて、偽造防止トレーサビリティや取引記録追跡などの付加価値サービスを消費者に提供しようとしています。たとえば、有名な高級ブランドは最近、限定版のNFTウォッチを発売しました。これはコレクション価値を高めるだけでなく、オンラインとオフラインのエコロジーに新たな活力を注入します。

ただし、RWA + NFT のコンプライアンスは、その開発にとって依然として重要な課題です。まず第一に、NFT の法的属性、特に NFT 保有者が実物資産の所有権を持っているかどうかがまだ明確になっていません。第二に、特に国境を越えた取引では、関連する財産権取引と税金の問題が国ごとに異なります。 . 二重課税のリスク; 最後に、市場に統一された規制枠組みが存在しないことにより、NFT はマネーロンダリングやその他の違法行為に簡単に利用されます。

それにもかかわらず、RWA + NFTはその巨大な市場の可能性も実証しています。流動性の点では、NFTベースの資産は高額商品の取引閾値を下げることができ、より多くの投資家が参加できるようになります。透明性の点では、ブロックチェーン技術により取引記録がオープンで改ざんできないことが保証され、ユーザーに優れたセキュリティをもたらします。しかし、高いコンプライアンス費用と不十分なユーザー教育も、大規模なプロモーションを制限するボトルネックとなっています。

従来の資産管理モデルと比較して、RWA+NFT は大胆かつ将来を見据えた探求です。これにより、実物資産を新しい方法でデジタル経済に統合できるだけでなく、より実用的な機能と価値がNFTに注入されます。将来的には、法律とテクノロジーの改善により、このモデルがデジタル資産と実体経済の間の架け橋となる可能性があります。

マンキュー弁護士の概要

NFT の台頭は、デジタル資産の革命だけでなく、テクノロジー、文化、ビジネス モデルの深い統合も表しています。デジタルアートからゲーム、ブランド協力や現実の資産マッピングまで、さまざまなゲームプレイ方法がNFTの無限の可能性を示しています。ただし、NFT イノベーションに関連する規制上の課題は無視できません。特に中国では、ローカライズされたプロジェクトを構築したい場合、監督と文化が無視できない 2 つの主要な側面になります。したがって、技術の進歩を促進しつつ、イノベーションとコンプライアンスをどのように両立させるかが今後の開発の中核課題となります。

Web3、特に中国のデジタルコレクション分野でのこれまでの経験に基づいて、マンキュー弁護士は、NFTデジタルコレクションプロジェクトの開発では次のリンクを考慮する必要があると考えています。

・明確な法的監督。デジタルコレクションであっても、財務属性を伴うNFTプロジェクトであっても、プロジェクト当事者は設計の開始時に法律顧問と緊密に連携して、製品の法的属性を明確にし、赤線に触れないようにすることをお勧めします。

·ユーザー保護を強化します。 NFT市場の複雑さと投機的な性質により、ユーザーの保護が特に重要になります。透明な取引メカニズムを通じてであっても、包括的なユーザー教育を通じてであっても、ユーザーが自分の権利とリスクを完全に理解できるようにする必要があります。

·国境を越えた協力を探る。ブランドタイプおよびRWAタイプのNFTは、幅広い市場の可能性を実証しています。特に私の国では、RWAはブロックチェーンの一般的な方向性となっています。プロジェクト関係者は独自のリソースを組み合わせて、規制要件を満たすより多くのビジネスモデルを探索し、国境を越えた協力を通じてNFTの実用的な応用シナリオを拡大する必要があります。

将来的には、NFTは仮想と現実をつなぐ重要な架け橋となり、私たちの取引方法を変えるだけでなく、文化コミュニケーション、資産管理、ブランドマーケティングなどの多くの分野に大きな影響を与える可能性があります。テクノロジーと法律の共通の進歩を背景に、NFTの物語はまだ始まったばかりかもしれません。