著者: IOSG ベンチャーズ
1. Stripe の最大規模の買収である Bridge は暗号通貨業界にとって何を意味しますか?
Stripe は世界最大のオンライン決済サービスプロバイダーおよびプロセッサーの 1 つであり、このプラットフォームは、開発者向けの API を通じて企業がオンラインおよび対面での支払いを受け入れるのに役立ちます。 2023 年だけで、Stripe は 1 兆ドルを超える取引量を処理し、ApplePay に次いで導入率が 2 位になりました。
先月、Stripeは大規模な買収を行い、ステーブルコインプラットフォームのBridgeを11億ドルで買収したが、これは仮想通貨史上最大の買収となる。
ロビンフッドによるビットスタンプの2億ドル買収など、最近の仮想通貨M&A活動は、コンプライアンスを優先し成熟したユーザーベースを持つB2BおよびB2Cの仮想通貨ビジネスへのアクセスを獲得したいというハイテク/金融大手の間でのニーズの高まりを反映し始めている。ブリッジも例外ではありません。
ステーブルコインの採用が世界中で急増していることに気づいたかもしれません。 a16zのレポートによると、ステーブルコインの取引高は2024年第2四半期に8.5兆ドルに達し、同時期のVisaの3.9兆ドルの2倍以上となっています。
Stripe は、ステーブルコインが資産変換のスムーズかつ効率的なプロセスを可能にする完璧な媒体となる可能性があると信じています。 Bridge の年間収益は 1,000 万ドルから 1,500 万ドルにすぎませんが、Stripe は同社を買収するために 100 倍近いプレミアムを支払いました。これは、Stripe の動機が Bridge の現在の収益だけではなく、Bridge が Stripe エコシステムにもたらすことができるコンプライアンス、パートナーシップ、テクノロジーにもあることを強調しています。
2.ブリッジとは何ですか?
Bridge は、企業やユーザーがブロックチェーンを使用してトークン化された米ドルを送金できるようにするステーブルコイン プラットフォームです。ユーザーは、ホワイトリストに登録された銀行への電信/ACH 送金を介して法定通貨で暗号通貨を購入したり、指定されたウォレットに資産を送信して法定通貨で暗号通貨を販売したりできます。また、企業がシンプルな API セットを通じてステーブルコインを受け入れ、保管、転送できるようにする保管ウォレットも提供します。
Bridge は内部で KYC、法規制遵守などを処理し、企業が暗号通貨を支払い方法として簡単に統合して受け入れ始めることができるようにします。現在、Bridge は法定通貨支払いとして USD/EUR をサポートし、9 つの異なるチェーンで 5 つのステーブルコインを受け入れます。
チームに関しては、Bridge 創設者の Zach Abrams と Sean Yu は以前、それぞれ消費者製品の責任者と上級開発者として Coinbase で働いていました。買収に先立ち、ブリッジはさまざまなベンチャーキャピタル企業から合計5,800万ドルを調達し、その中にはセコイア・キャピタルからの約4,000万ドルも含まれていた。これは、投資家が買収前から製品に自信を持っていたことをすでに示しています。
2.1 Bridge の利点と堀:
Bridge は、国境を越えた取引サービスの問題を解決した最初の製品ではありません。実際、リップル（XRP）は過去3年間、国境を越えた送金・決済サービスを提供してきましたが、媒体として自国の通貨に依存しており、利用者は通貨の下落リスクを負担しなければなりません。しかし、USDC のような規制されたステーブルコインがより優れた保護と回復力を提供する時代では、そのようなソリューションは時代遅れです。 Bridge は、より効率的かつ準拠した方法でこの問題を解決します。
2.2 コンプライアンスと協力
Bridge の強みは、コンプライアンスと協力を得られることです。まず、セコイアの報告書によると、ブリッジは米国と欧州のすべての金融規制とマネーロンダリング防止法を遵守し、22の州で送金ライセンスを保有し、資産送金に関して米国国務省および財務省と協力している。 Bridge と統合する前に、企業は信頼性を証明するために所有権と設立書類を提供する必要があります。詳細については、次のドキュメントを参照してください。 Bridge Story Protocol の創設者 SY Lee 氏が指摘するように、コンテンツ ビジネスはネットワーク効果に欠けていることが多く、存続するには多額のコンテンツ制作とマーケティング予算に頼らざるを得ません。この圧倒的な交渉力により、小規模 IP が利益を上げることが困難になり、立ち上げ前に失敗することがよくあります。大規模な IP スタジオでさえ、新しい IP の開発には躊躇しており、代わりに既存の IP の拡大に注力することを選択しています。
Bridge がコンプライアンスから得た信頼性と評判は、SpaceX との最近の提携によって証明されているように、そのビジネス パイプラインを大幅に改善および拡大します。Bridge は、世界的な金融業務におけるステーブルコイン管理に使用されます (出典: Ledger)
Bridge では、コンプライアンスに加えて、企業が Bridge のオーケストレーション API を使用してステーブルコインをカスタマイズおよび発行することができ、原資産となる米ドルを米国債に投資して 5% の利回りを獲得するか、アイドル状態のままにすることができます。これにより、企業やCBDCさえも、コンプライアンスを遵守しながら、さまざまなユースケースに合わせてトークン化されたドルを作成およびカスタマイズできる可能性が開かれ、すべての準備金は現金および財務省短期証券の形でBridge内に保持されます。
2.3 ブリッジの使用例:
2.4 今日の支払いソリューションでは:
電子決済ソリューションに対する世界的な需要は高まっており、電子決済業界は年率9.9%で成長し、市場規模は900億米ドルに達すると予想されています。
今日のデジタル決済ソリューション、特に米国では、取引ごとに 1.5 ～ 3.5% もの高い手数料が請求されます (Visa の手数料は 1.5 ～ 3.5%、Stripe の手数料は 3.4%、ヨーロッパの上限は最大 0.3%、Paypal などの世界的な決済の上限は最大 2%) ）。
ブリッジ手数料は主にブロックチェーンのトランザクション手数料と開発者またはパブリッシャーの手数料で構成されているため、はるかに低くなることが予想されます。
Stripe は 10 月に、顧客チェックアウト製品に「Pay with Stablecoins」と呼ばれる機能を導入しました。この機能には 1.5% の取引手数料がかかります。この機能が Bridge で作成されたことや、料金が Stripe によって設計されたことは確認されていませんが、代替決済ソリューションとして Bridge がデジタル決済によりコスト効率の高いオプションを提供する可能性があることを示しています。
さらに、従来の電子決済業界ではデータ侵害が長年の問題となっています。スマート コントラクトの改ざん防止特性とセキュリティは、これらの問題を効果的に解決できます。コスト削減に加えて、Bridge はブロックチェーン エコシステム内の 1,800 億ドルのステーブルコイン流動性へのアクセスを解放し、Stripe がその影響力を暗号通貨市場に拡大できるようにします。
銀行口座のない地域では:
Bridge は、サービスが行き届いていない地域の企業にソリューションを提供し、USD または EUR を保管ウォレットに保管できるようにすることで、ニーズに応じてトークン化された USD の送金、支払い、投資のためのより良いシステムを構築できます。
さらに、金融機関はより複雑な仕組みの商品を提供し始め、ステーブルコインを預金として受け入れることができるため、オンチェーンファンドを活用するさらなるビジネスチャンスが生まれます。
これらのトランザクションはブロックチェーン上で実行されるため、選択されたチェーンは関連するトランザクション手数料からも利益を得ることができます。したがって、Bridge はオンチェーンのトランザクション活動を強化し、バリデーターとステーカーの利益を増加させる可能性があります。
DeFi では:
企業も DeFi に参加して追加のメリットを得ることができます。たとえば、Aave などのプラットフォームでトークン化されたドルを貸し借りして利息を稼いだり、仮想通貨投資を利用して潜在的な利益を得ることができます。
あるいは、ユーザーはUniswap V2/V3のステーブルコインペアに流動性を提供して取引手数料を稼ぐこともできます。 DeFi投資には重大なリスクが伴いますが、遊休資産の資本効率を最大化する機会も提供します。
市場におけるUSDCとUSDTの優位性を考えると、Bridgeの統合により、成長する仮想通貨分野における役割がさらに強化されると私は信じています。
3. 市場の見通し
最近まで、暗号通貨のユースケースは、決済ソリューションとしての採用によって主に妨げられていました。しかし、StripeによるBridgeの買収はトレンドを変え、従来の法定通貨取引と同じくらいシームレスかつ区別がつかない仮想通貨決済を実現する可能性を秘めており、将来的にはPayFiの主流となる可能性がある。
仮想通貨史上最大の合併は、ステーブルコインと規制された決済業界が達成した明確な製品市場適合性と否定できない有用性を浮き彫りにしている。価値の移転は依然として暗号通貨の最も魅力的な使用例であり、規制されたステーブルコインが主要な支払い媒体になりつつあります。
4. 重要なポイント
Bridge は、企業やユーザーがブロックチェーン技術を使用してトークン化された米ドルを転送、保管、支払いできるようにするステーブルコイン プラットフォームです。 Bridge は、すべてのコンプライアンスと規制の問題をバックグラウンドで管理します。
Bridge の強みは、コンプライアンスと確保したパートナーシップにあります。米国および欧州のすべての金融規制およびマネーロンダリング防止法を遵守しており、米国国務省や財務省などの信頼できるパートナーと連携しています。
金融システムに直接アクセスできない地域は、米ドルによって提供される経済的安全性により、ブリッジから大きな恩恵を受けることができます。
企業はDeFiに参加し、遊休資産の資本効率を最大化できるようになりました。 Bridgeはステーブルコインにより多くの資本を注入するためのリンクとして機能し、DeFi経済全体を押し上げることが期待されています。
今日の電子決済ソリューションと比較したブロックチェーンの主な利点の 1 つは、手数料の低さ、迅速な決済、データのセキュリティです。 Bridge は、現在の決済システムに取って代わるか、より優れた代替となる可能性を秘めています。
