著者：ほうれん草ほうれん草
最近、業界では少し前に、Jian 兄弟 @jason_chen998、Haotian 教師 @tmel0211、NingNing 教師 @ningning について多くの議論が行われてきました。 「イーサリアムの何が問題なのか？」というテーマで3時間にわたるスペースディスカッションが開始され、全員が参加し、イーサリアムとレイヤー2のゲーム関係からイデオロギーや組織構造に至るまで、多くの素晴らしい意見を聞き、現在の困難を包括的に検討し理解しました。歴史的教訓の観点からイーサリアムと業界に向き合い、皆さんのイーサリアムに対する「深い愛と深い責任」を感じました。
Space にいる間、実際にいくつかのアイデアが頭の中に浮かんでいましたが、私の見解が Web3 Native のほとんどの人々の見解とは明らかに異なることがわかっていたため、非常に躊躇していました。また、批判されるのを恐れていました (私はそれを知っていました)業界の雰囲気は煙たいものでした）そのため、プロセス全体を通して私は何もしませんでしたが、その後、イーサリアム、さらには業界全体が直面している課題についての新しい視点を皆に提供しようと、立ち上がって自分の意見を表明することにしました。誰もが話題にするアプリケーションレベルから。この見解は十分に主流ではないかもしれませんが、合理的かつ率直な議論を通じてのみ業界をより健全な方向に推し進めることができると私は信じています。
この記事はイーサリアムと業界についてのFUDではありません。私の見解に同意できない場合は、皆さんに批判や考えを提供することを目的としています。笑って、文句を言わないでください。 記事は長いので、長い記事を読みたくない友達のために、ほうれん草が AI の要約をまとめました。
背景
私の意見を話す前に、まず Spinach の現在の仕事の背景を紹介します。 Spinach をフォローしている多くの友人は、Spinach の出力頻度が過去の長い間大幅に減少しており、意見を表明することがほとんどないことに気づいているはずです。業界について。
というのも、当社はこの1年間、シンガポールの新興FinTech企業であるAmple FinTechの創業メンバーとして、トークン化や国境を越えた決済に関する3カ国の中央銀行とのプロジェクト協力に深く関わってきた経験があるからです。思考モードと注目はもはや純粋な Web3 サークルに限定されず、世界の中央銀行や伝統的な金融機関の戦略的動向に照準を合わせています。
この期間中、ホウレンソウは、従来の勢力が取り組んでいるプロジェクトを理解するために、ブロックチェーンとトークン化に関連する研究レポートや論文を研究することに多くの時間を費やし始めました。同時に、Twitter で業界のトレンドをフォローし、コミュニケーションを取り続けました。友人と一緒に Web3 について学びました。Web3 サークルのアプリケーション開発コンテキストと従来の金融システムに同時に注意を払うことで、2 つの側面の間でより包括的な認知フレームワークを確立することができました。また、業界の将来を理解する上で、別の視点も得られました。
分断された平行世界
同時に 2 つの異なる世界にいるというこの二重の視点により、2 つの分野の雰囲気と発展の道筋の間の分離をますます認識するようになります。 Web3 の世界では、誰もが不満を抱いている現在の状況が次のとおりです。ますます多くの技術インフラストラクチャが出現し、ますます多くの新しい概念や用語が出現し、意図的に複雑さを生み出し、理解の限界を引き上げることが最終的な目標です。それらはすべて Vitalik と Exchange スタートアップを指向しています。TGE の後、それらはほとんど「ゴーストタウン」になりました。実際に使用価値があるかどうかについては、誰が本当に気にしますか?
最近では、ヴィタリック氏とイーサリアム財団に関する疑惑にも議論の焦点が移っている。不満の声はますます増えている。ヴィタリックと財団は「技術理論」と「理想の追求」に執着しすぎているようで、技術的な詳細の研究に多くのエネルギーを投資しているが、ユーザーの実際のニーズや商業的な探求にはほとんど関心を示していない。この傾向は業界内で広範な懸念を引き起こしています。
この分野では、Meng Yan 教師 @myanTokenGeek がインターネット開発の歴史的経験を引き合いに出し、「脱 C と市場からの疎外のこの発展経路は持続不可能である」と鋭く指摘しました。イーサリアムがこの「テクノロジーファースト」の開発志向を維持し続けるのであれば、誰もが懸念するのは無理からぬことだろう。
しかし、仮想通貨サークルの外に目を向けると、まったく異なる光景が見えてきます。Web3 テクノロジーに対する従来の金融勢力や政府の態度が大きく変化しつつあるということです。彼らはブロックチェーンとトークン化を既存の決済システムと金融システムの重要なアップグレードの機会と見なしているだけでなく、変革への道を積極的に模索しています。この変化は新しいテクノロジーの認識から生じていますが、より深い動機は、Web3 テクノロジーが既存のパターンにもたらす影響と脅威である可能性があります。
2024年、「中央銀行の中の中央銀行」として知られる国際決済銀行（BIS）が「フィンインターネット」（金融インターネット）の概念を正式に提案した。
この動きは広範な重要性を持っています。トークン化とブロックチェーン技術を人間の金融および金融システムの次世代パラダイムとして位置づけ、即座に従来の金融界に大騒動を引き起こし、最も話題のトピックの 1 つになりました。
これは新しい概念の導入であるだけでなく、従来の金融コミュニティによるブロックチェーンとトークン化テクノロジーの重要な承認でもあります。その影響力は急速に広がり、世界中の主要金融機関や中央銀行はそのペースを加速し、トークン化されたインフラストラクチャの構築、資産のデジタル化、決済アプリケーションの実装において、前例のない積極的な探求を開始しました。
この一連の大きな取り組みの背景には、国際決済銀行が思いつきで急いで決断したのではなく、長年にわたる綿密な調査に基づいた戦略的な決断があった。ホウレンソウは、国際決済銀行の意思決定の軌跡をたどり、研究することに多くの時間を費やし、段階的な開発傾向を発見しました。2018 年には、同銀行は Web3 テクノロジの体系的な研究を開始し、数十の技術を継続的に公開しました。非常に専門的で詳細な研究論文。
2019年、国際決済銀行は、ブロックチェーンとトークン化に関連する実験プロジェクトを体系的に実行するために、国際決済銀行イノベーションセンターを設立するという重要な一歩を踏み出しました。この一連の綿密な調査と実践により、最終的に彼らは重要な事実に気づきました。それは、ブロックチェーン技術とトークン化の革新の背後には、世界の金融情勢を再構築する大きな可能性があるということです。
国際決済銀行の多くの実験プロジェクトの中で最も象徴的なのは、香港イノベーションセンター、国際決済銀行、中国銀行、香港金融管理局、中国銀行が2019年に共同で立ち上げたCBDCであるmBridgeです。タイとアラブ首長国連邦中央銀行の国境を越えた決済の架け橋。技術アーキテクチャの観点から見ると、mBridge は本質的に EVM に基づく公的許可チェーンであり、参加国の中央銀行がノードとして運営し、チェーン上のさまざまな国での中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の直接の国境を越えた決済をサポートします。 。
しかし、歴史には常に劇的な変化がつきものです。現在の複雑な地政学的状況において、特にロシア・ウクライナ紛争勃発後、当初は国境を越えた支払いの効率を向上させることを目的としていたこのプロジェクトは、予想外にもBRICS諸国にとってSWIFT国際制裁を回避するための重要なツールとなった。
この状況の出現により、国際決済銀行はこの段階でmBridgeプロジェクトから撤退するという選択を余儀なくされました。最近、ロシアはこれを基礎として、ブロックチェーン技術に基づく国際決済システム「BRICS Pay」を正式に開始し、ブロックチェーン技術を地政学的ゲームの最前線に押し上げた。
国際決済銀行のもう 1 つの主要な取り組みは、ブロックチェーン史上最大の官民パートナーシップ プロジェクトであるプロジェクト アゴラの立ち上げです。このプロジェクトには、前例のないラインナップの参加者が集まりました。7 つの主要中央銀行 (連邦準備制度、欧州連合を代表するフランス銀行、日本銀行、韓国銀行、メキシコ銀行、スイス国立銀行、イングランド銀行）のほか、40 社以上の世界的な金融大手の SWIFT、VISA、MasterCard、HSBC も利用できます。
このような大規模な国境を越えたコラボレーションの目標は驚くほど明確です。それは、ブロックチェーン技術とスマートコントラクトを使用して、既存の金融秩序を維持しながら世界的に統一された台帳システムを構築し、それによって既存の金融および通貨システムを最適化することです。この動き自体が強力なシグナルです。ブロックチェーン技術の開発の勢いは止まらず、従来の金融勢力は静観からそれを完全に受け入れ、実際のシナリオでの応用を積極的に促進することに移行しました。
一方、Web3 業界は毎日大量導入のスローガンを叫びながら、実際にはミーム コインを誇大宣伝し、短期的な注目経済に耽溺することに熱心です。この明らかな対照は人々に深く考えさせます。伝統的な金融機関がブロックチェーン技術の大規模な応用を促進するために実際的な行動をとっているとき、Web3 業界も開発の方向性を再考する必要があるのでしょうか?
大量採用: カジノかアプリケーションか?
この細分化された開発状況では、「大量採用の本当の意味は何なのか?」という根本的な問いを考えなければなりません。この言葉は Web3 業界の議論で頻繁に登場しますが、人によって理解が異なるようです。大きな違い。
過去数年間の Web3 分野のいわゆる「ホット プロジェクト」を振り返ると、興味深いパターンが浮かび上がってきます。「大量採用」を達成すると主張するプロジェクトは、本質的には革新性に覆われた投機的なゲームです。際限なく出現する MEME コインであれ、GameFi (人気のランニング シューズ プロジェクトなど) の旗印の下にある「P2E」モデルであれ、ソーシャル イノベーションを誇示する SocialFi (http://Friend.tech など) であれ、より近いものになります。その本質を見れば明らかになる、それはまさに丁寧にパッケージ化された「デジタルカジノ」です。これらのプロジェクトは短期的には大量のユーザーを惹きつけましたが、ユーザーの実際のニーズや問題点を根本的に解決するものではありません。
投機に参加する人が増えて通貨価格が上昇するのであれば、この種の「養子縁組」は富が少数の人に集中するゼロサムゲームに過ぎず、持続不可能であることは明らかです。
ホウレンソウは、業界外の友人が通貨サークルに参入した後にすべてを失った例をあまりにも多く見てきました、そして本当に利益を得ることができる人はほとんどいません。この現象は最近のデータでも確認されています。オンチェーン データ アナリストによる最近の調査によると、http://pump.fun プラットフォームで 1,000 ドル以上の利益を上げているユーザーはわずか 3% であり、これは冷たいことです。この数字の裏には、通貨投機による利益を上げることが実際にはごく少数の人々のゲームであることが反映されている。
さらに懸念されるのは、業界全体がハッカー、フィッシング、詐欺の温床になっているということです。Permit フィッシングによって巨大なクジラが大きな損失を被ったという情報が Twitter で時々見かけられます。一般の個人投資家は言うまでもなく、FBIの最新報告書によると、2023年だけでアメリカ人は仮想通貨分野で56億ドル以上の被害に遭い、その被害者の多くは実に60歳以上だった。この「暗い森」では一般投資家の利益は全く守られない。
憶測とますます深刻化するハッキング活動により業界環境は悪化しており、私たちは「大量採用」という間違った方向性を追求しているのではないかと深く考えさせられています。投機の熱狂的な雰囲気の中で、私たちは真に持続可能な価値創造を見失ってはいないだろうか？
誤解のないように言っておきますが、私は Web3 の投機的な性質を完全に否定しようとしているわけではありません。結局のところ、この分野に参入するほとんどの参加者の本来の目的は、投資収益率を得ることであり、この利益追求の動機自体は理解できますし、投機的な性質は今後も存在します。しかし、Web3 は世界的なカジノにとどまるべきではありません。真に持続可能で実用的な価値のあるアプリケーションシナリオを開発する必要があります。
その中でも、決済と金融は間違いなく、Web3 テクノロジーの最も潜在的な応用分野です。これは、伝統的な金融勢力、各国政府、市場レベルによって認識されています。伝統的な金融勢力が、決済システムの革新、現実世界の資産トークン化（RWA）、DeFi、伝統的なものの統合など、さまざまな革新的なアプリケーションを大規模に模索していることがわかります。金融とPayFiの新たな概念。これらの積極的な調査と実践は、現在の市場の最も緊急なニーズを明確に示しています。
私の謙虚な意見では、イーサリアムや業界にとって、中心的な問題は、技術的な方向性が正しいかどうかではなく、価値のあるアプリケーションとは何かを本当に理解しているかどうかなのかもしれません。技術革新に重点を置きすぎて市場の需要を無視したり、製造コンセプトに熱心で現実のシナリオから遠ざかったりする場合、この開発の方向性は本当に正しいのでしょうか。
この種の考え方は、より深い懸念を引き起こしました。この発展が続けば、従来の金融システムや、かつて私たちが破壊することを決意したSWIFTネットワークが、ブロックチェーンの真の大規模導入を促進する主力となるのでしょうか？さらに、パブリックチェーンがニッチな「投機の楽園」として疎外される一方で、伝統的な金融勢力や政府が主導する公的許可型ブロックチェーンシステムが実用化シナリオの大部分を支配するような状況は起こるのでしょうか？
Web3業界の注目は依然としてソラナのようなイーサリアムの「挑戦者」に向けられているが、伝統的な金融勢力も行進の明白な呼びかけを鳴らしているという事実には誰も注意を払っていないようだ。この大きな変化に直面して、イーサリアムまたは業界全体にとって、現在の開発戦略だけでなく、業界における段階的なコンプライアンスの将来の波の中で自社のポジショニングと価値提案をどのように見つけるかについても考える必要があるでしょうか?これは業界が直面する本当の試練かもしれない。
これらの傾向を観察した後、私は業界における真に健全で持続可能な大量導入の道について次のような考えを持っています。
最初に行うことは、実際的な問題を解決することです。
インフラストラクチャやアプリケーションに関係なく、私たちは実際のニーズに基づいて、実際の問題点の解決に重点を置く必要があります。たとえば、世界中の多くの一般人や中小企業、小規模企業は依然として金融サービスへのアクセスが困難です。企業はブロックチェーンなどを使用します。技術革新の価値は、最終的には実際的な問題の解決に反映される必要があります。
2 つ目は、使用のしきい値を下げることです。
テクノロジーの最終的な目標は、障害を生み出すことではなく、ユーザーにサービスを提供することです。現在の Web3 の世界で出現する際限のない用語と複雑な概念は、Web3 の真の普及をある程度妨げています。ユーザーエクスペリエンスの問題を解決するために（Based Chain Abstraction）チェーン抽象化テクノロジーを使用するなど、テクノロジーをより親しみやすいものにする必要があります。
3つ目は、持続可能な価値を創造することです。
業界の良好な発展は持続可能なビジネスモデルに基づいていなければならず、投機に頼りすぎることはできません。 Web3 決済、PayFi、RWA など、真に価値を創造するプロジェクトだけが、長期にわたって市場の試練に耐えることができます。
技術革新の重要性に疑いの余地はありませんが、応用こそが主要な生産力であることも認識しなければなりません。基礎となる実用化がなければ、いくらインフラや先端技術を整備しても、それは単なる空中の城でしかありません。
Web3アプリケーションの大量導入の転換点が到来
歴史を通じて、ブロックチェーンを現実世界と統合する試みが止まることはありませんでしたが、時間の不足、規制上の制限、技術的なボトルネックなどの複数の要因により、多くの場合、実現に至りませんでした。しかし、現在の状況は前例のない好転を示しています。技術インフラはますます成熟し、伝統的な金融勢力はイノベーションを積極的に受け入れ、実用化を模索し始めています。同時に、世界各国の規制枠組みも徐々に変化しています。改善しています。これらの兆候は、今後数年間が Web3 アプリケーションの大規模導入にとって重要な転換点となる可能性が高いことを示しています。
この重要な局面において、規制遵守は最大の課題であると同時に、最も潜在的な機会でもあります。 Web3 業界が当初の「野蛮な時代」から徐々に「コンプライアンスの新時代」に入りつつあることを示す兆候がますます増えています。この変化は、より標準化された市場環境を意味するだけでなく、真に持続可能な開発の始まりを告げるものでもあります。
この変化は複数のレベルで通知されます。
1. 規制の枠組みは日々改善されています。
- 香港が仮想資産サービスプロバイダー（VASP）に対する包括的な規制制度を開始
- EU MiCA法の正式施行
- 米国のFIT21法案が2024年に下院を通過
- 日本は暗号資産の明確な定義を規定するために資金救済法を改正する
2. 伝統的な金融機関の標準化された参加
- ブラックロックと他の大手資産管理機関がビットコインとイーサリアムETFを開始
- 従来の銀行は暗号通貨企業に保管サービスを提供し始め、トークン化された銀行預金を開始しました
- 大手決済会社が準拠したステーブルコインを発売
- 投資銀行がデジタル資産取引部門を設立
3. インフラのコンプライアンス強化
- コンプライアンスライセンスを積極的に申請する取引所が増加
- KYC/AMLソリューションの幅広い応用
- コンプライアンス対応のステーブルコインの台頭
- コンプライアンスシナリオにおけるプライバシーコンピューティングテクノロジーの適用
- 中央銀行レベルのブロックチェーンの開始（CBDC通貨ブリッジmBridge、シンガポールグローバルレイヤー1、国際決済銀行プロジェクトアゴラなど）
4. Web3 およびプロジェクトのコンプライアンス変革に対する規制の圧力
- 最大の分散型ステーブルコイン プロジェクトである MakerDAO が、コンプライアンスを遵守するために Sky に移行
- FBI フィッシング法執行局 MeMe プロジェクト マーケット メーカー
- DeFiプロジェクトはKYC/AMLメカニズムを導入し始めています。
この傾向の中で、次のようなことが見られます。
- より伝統的な金融機関が買収や提携を通じて Web3 分野に参入しています
- 従来の金融勢力がBTC ETFを通じてビットコインの価格をコントロールし続けている
- 新世代の準拠 Web3 アプリケーションの急速な台頭
- 業界全体が規制の圧力の下で徐々に秩序を確立しつつあり、一夜にして金持ちになれる可能性は今後も減少し続けるだろう。
- ステーブルコインの応用シナリオは、投機から国際貿易などの実質的な用途に移行しています。
ブロックチェーン技術の将来の主戦場は、決済システムのイノベーション、実物資産トークン化（RWA）、新たなPayFiコンセプト、DeFiと従来型金融（CeFi）の緊密な統合など、いくつかの主要分野に焦点を当てることになるのは間違いない。そして、この現実は避けられない命題をもたらします。業界が実際のアプリケーションのレベルで画期的な開発を達成したいのであれば、規制当局や従来の金融機関との直接のやり取りに直面する必要があります。これは多肢選択式の質問ではありませんが、開発への唯一の方法です。
現実には、規制は常に業界エコシステムの最上位にあります。これは客観的な事実であるだけでなく、過去 10 年間の暗号業界の発展において繰り返し検証されてきた鉄則でもあります。ほぼすべての主要な業界の転換点は、規制政策と密接に関連しています。
したがって、私たちはいくつかの基本的な問題を真剣に検討する必要があります。規制を受け入れ、既存の金融システムとの共生の道を模索することを選択するべきなのか、それとも「分散化」の概念に固執して灰色の領域をさまよい続けるべきなのか。規制？私たちは純粋に「カジノ」スタイルの大量導入を追求し、過去10年間の投機によって動かされた古い道を繰り返すべきでしょうか、それとも真の持続可能な価値を創造し、ブロックチェーンテクノロジーの革新的な可能性を真に実現するよう努めるべきでしょうか？
現在、イーサリアムエコシステムは重大な構造的不均衡に直面しています。一方では、インフラストラクチャの継続的な積み重ねと終わりのない技術革新があり、他方では、アプリケーションエコシステムの開発が相対的に遅れています。この対照の下で、イーサリアムは二重の課題に直面しています。パフォーマンスとユーザーエクスペリエンスの観点から、Solana などの新興パブリックチェーンからの強力な攻撃に対処するだけでなく、敷設されている準拠したパブリック許可型チェーンの実際の使用にも警戒しなければなりません。アプリ市場における従来の金融勢力による共食い。
さらに厄介なのは、イーサリアムが 2 つの方向からの競争圧力に同時に対処しなければならないことです。一方で、Solana などのパブリック チェーンは、そのパフォーマンスのおかげでミーム市場でますます多くの市場シェアとユーザーの注目を獲得しています。一方で、これは伝統的な金融機関が主導するパブリックパーミッションチェーンであり、その自然なコンプライアンス上の利点と巨大なユーザーベースに依存して、支払いや資産のトークン化などの実際のアプリケーションシナリオに徐々に導入される可能性があります。将来的にはこれらの主要分野における先行者利益が得られます。
この二重の攻撃の下でどのように突破口を見出し、市場競争力を失うことなく技術革新を維持するかは、イーサリアムが突破口を目指す際に正面から直面しなければならない重要な課題です。
上記の意見は私の個人的な見解を示したものにすぎません。これが業界でのより建設的な思考と議論を刺激することを願っています。業界関係者として、私たちは皆、Web3 の発展をより健全でより価値のある方向に推進することに貢献する必要があります。
個人的な知識には限界があるため、誰もが友好的に議論し、業界の将来の発展方向について話し合うことを歓迎します。また、私はコインで投機し、地元の犬プレイヤーや分散型信者を批判しないでください。私の見解は、この業界は十分ではないということですが、憶測と憶測だけではなく、いくつかの前向きなこともあるはずです。
