TL;DR
1. Memeは2013年から2019年にかけてゆっくりとした芽生えの段階を経験し、その後2020年から2022年にかけて急速な変化の混沌とした時期を経て、最終的に2023年から2024年にかけて急速な発展期を迎え、正式にシングルトラックとして広く人気を博しました。認知度と視聴者ベース。
2. Meme の 1 日あたりの平均回転率は約 11% です。これに対し、DeFi は 5%、Layer2 は 7%、Layer1 の 1 日あたりの平均回転率は 4% です。この比率は、Meme セックスの流動性の高さを強調しているだけではありません。は、ユーザーが Meme に興味を持ち、トランザクション頻度が高いことも示しています。
3. 2024 年第 3 四半期末の時点で、暗号通貨市場全体に占める Meme の時価シェアは 2 年前の 0.87% から現在 2.58% に増加しており、まだ成長し続けています。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この割合は 2025 年に 3.54%、2030 年には 7.81% に達します。
4. ミームはレイヤー 1 を活用したものです。つまり、市場状況が改善するとレイヤー 1 は約 5 ～ 10 倍に増加します。
5. 動物ミームとカルト文化ミームは、長期的な注目に適したタイプです。対照的に、他のカテゴリのミームは短期的なホットスポットと関連付けられる傾向があり、注目や人気が急速に上昇しても、その後後退する可能性があります。
2024 年、業界と市場は大幅な再編を迎えており、VC が投資および支援した多くのプロジェクトの立ち上げのパフォーマンスが低調であることを背景に、Meme はその傾向に逆行し、無視できない新たな勢力となっています。 PvP モードの台頭、シングルコインのクリティカルヒットによってもたらされる資産効果、そして非常にミームに優しい Solana はすべて、今年独特の輝きを見せました。新世代のミームを代表するムラド氏は、スーパーサイクルのスピーチを通じて瞬く間にミーム界の人気者となった。しかし、この「めめ」ブームの裏で、めめにはどんな変化があったのでしょうか？ VC の観点から見ると、どのように参加すべきでしょうか?これらの問題は、私たちが徹底的に議論する価値があります。
ミーム市場のパノラマ: 起源、進化、市場データ分析
起源と影響
文化的なコミュニケーション現象として、ミームの出現は人類の歴史と密接に関係しています。初期社会に起源をもつ言語、信念、習慣などは、模倣や学習を通じて集団に広まります。インターネットの出現により、ミームの普及は大幅に加速し、写真、ビデオ、テキスト、絵文字などの形式をとり、ユーモア、皮肉、または共鳴によってユーザーの間で急速に広がりました。ミームは、感情を表現し、意見を共有し、社会的交流において共鳴を確立するという人々のニーズを満たします。これは、社会傾向、集団心理、文化の変化を反映する文化現象です。その普及と人気は、コンテンツの魅力、通信環境、コミュニティの受容性、KOLの影響力など、さまざまな要因に影響されます。
Web2 では、ミーム文化は主に 4chan と Reddit の 2 つのプラットフォームで生まれ、発展しました。 4chan は人気のあるカエルのペペ メメの発祥の地であり、ペペ メメとその派生文化に関連する大量のコンテンツが収集されています。同時に、4chan はボーイズクラブ漫画の温床でもあり、ミーム文化を理解する上で重要な視点を私たちに提供します。 Reddit は、Dogecoin や Success Kid などの古典的なミームを生み出しました。これら 2 つのプラットフォームの活発なコミュニティの雰囲気と強固なユーザー ベースのおかげで、これら 2 つのプラットフォームは今日に至るまで多くの新しいミームの誕生の地となっています。これら 2 つのプラットフォームに加えて、多くのユーザーを持つ他のソーシャル メディア プラットフォーム (TwitterX、Telegram など) もいくつかの人気のあるミームを生み出しています。たとえば、dogwifhat はピンクの毛糸の帽子をかぶった犬の画像で、そのユニークなイメージにより、このミームは初期からコミュニティ内で「帽子」のトーテム文化を形成し、それを好む多くのユーザーや有名人がそれをリツイートしました。帽子の犬の写真。
進化と発展
Web2 から始めて、Web3 に夢中になりました。この記事では、ミームとその関連通貨を総称して「ミーム」と呼び、特に区別はしません。 Meme の開発の歴史を振り返ると、初期の頃は目立たず、十分な注目を集めていなかったことがわかります。業界の周期的な変化を考慮すると、ミームの発展ラインは初期段階（2013年から2019年）、混沌期（2020年から2022年）、急速発展期（2023年から2022年）の3つの段階に分けることができます。 .2024）。 CoinMarketCap の過去のスナップショット データ統計、Coingecko の単一通貨データ、検索エンジンの履歴情報、ソーシャル メディア コンテンツなどを参照することで、Meme の進化をより包括的に理解することができます。
チャート: Meme の進化と発展
2019年12月31日の芽生え期の時点で、ドージコインは仮想通貨時価総額トップ100リストに入っている唯一のミーム通貨であり、34位にランクされていた。 2013年から2019年を振り返ると、ミーム通貨は市場で目立った地位を占めていませんでした。この時期、業界は急速なインフラ整備の段階にあり、誰もがさまざまな新しいコンセプトを模索していました。主流の新しい通貨は通常、より効率的なトランザクション処理機能とより速い確認時間を持つ支払いパブリック チェーン、または強力なスマート コントラクト機能を備えた新しいパブリック チェーンです。ミーム通貨の課題は、依存する通信事業者を設立するのに高いコストが必要なだけでなく、流動性の構築が困難であるため、取引量が減少し、広くサポートされている集中型取引所へのアクセスを取得することが困難であることです。したがって、ミーム通貨の初期段階では、「ドージ」の絵文字パッケージを特徴とし、大きな拡散効果をもたらしたドージコインのような通貨を除いて、市場には生き残ることができる他のミーム通貨はほとんどありませんでした。
2020年、より正確には2020年8月に始まった混乱期から、DeFi Summerによって引き起こされたIDOの波が始まり、人々はチェーン上に流動性を構築し、低コストでトランザクションを提供できるようになりました。トランザクションシナリオ。このようにして、トークンを低コストで発行し、取引所に上場せずに二次市場で直接流通させることができるため、多くのオンチェーンミームが生まれました。この期間中に生き残ったミーム通貨には、SHIB、FLOKI、PEOPLE が含まれます。しかし、それにもかかわらず、これらの初期のミームコインは市場からあまり注目されず、その人気は主に投機的な概念に基づいていました。さらに、混乱期におけるミームの人気は、業界の過剰流動性を背景に発生することが多く、通常、複数のセクターが順番に上昇した後の最後の中継として現れます。注目に値するのは、Meme が有名人との関連、特に 2021 年にドージコインについて発言し続けたことにより、ミームがこの期間に広く注目を集めたことです。これにより、ドージコインの価格変動が非常に大きくなっただけでなく、ドージコインの宣伝も行われました。市場価値の点で新たなレベルに到達し、コミュニティも大幅に拡大しました。
2023年の到来とともに、ミームコインの熱狂はさらに加熱し、BONK、PEPE、CHEEMS、カルト文化関連のBITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inc）やSPX（SPX6900）、WIF、MOGなど、多様なミームコインが登場しています。 。この期間中に、Meme コインの種類が洗練され始め、Solana などの他のパブリック チェーンも登場しました。 2024年までに、ミーム通貨の開発は直接加速段階に入り、BOME、小文字のNEIRO、GOATなど、それぞれに独自の特徴を持つ新しい通貨が次々と登場しています。 Meme は単一トラックとして正式に広く認知され、視聴者層を獲得しました。
グラフ: いくつかのミームのデータ指標
2013 年から 2024 年までの上位 600 の仮想通貨における Meme の市場価値シェアや市場パフォーマンスなどのデータ指標を精査した結果、Meme の市場価値の成長とカテゴリと数量の拡大が明確にわかります。この間、Meme は時価総額の大幅な成長を達成しただけでなく、その種類と量も増加しました。 2024 年第 3 四半期末の時点で、暗号化市場全体に占める Meme の時価シェアは 2 年前の 0.87% から現在 2.58% に増加しており、依然として成長を続けています。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この割合は 2025 年に 3.54%、2030 年には 7.81% に達します。
おそらく、私たちはかつて、「ミーム」がブームの後にすぐに消え去るだけの短命な現象ではないかと疑ったことがあります。しかし、Meme を研究し、理解するにつれて、私たちの見方は変わってきたと思います。ミームは消滅しないだけでなく、今後も導入され続け、時代サイクルごとに新しい有力なミームが現れる可能性があります。しかし、これらのまばゆいばかりのドラゴンミームの背後には、常に冷静で明晰な心を保つ必要があることを思い出させる残酷な現実があります。
市場データ分析
Meme の開発データと過去のデータを分析することで、その開発傾向を大まかに理解できます。そして、現在の市場構造を研究することで、市場のホットスポットや資本の流れの変化を観察するための直観的な視点が得られます。以下では、時価総額、取引活動、1日の平均取引量などのコア指標を含む、ミームセクターのマクロ指標をさらに詳しく調べます。これらの分析は、ミーム分野の最新の発展を明らかにするだけでなく、将来の発展の軌道も示します。
市場価値と数量の変化: ミームの市場価値と流通量の変化は、ミームに対する市場の需要と受け入れを反映している可能性があります。一部のミーム トークンの市場価値は高くありませんが、新しいミーム トークンの数は、セクター全体に対するコミュニティの関心が高まっていることを示しています。他のセクター (レイヤー 1/レイヤー 2/DeFi) と比較して、Meme はセクターの市場価値の合計と過去 2 年間の新規追加数の点ではるかに優れています。
取引活動: Meme の取引活動と回転率は通常、他のトラックよりも高くなります。 CoinMarketCapのデータによると、Memeトークンの全体的な市場価値は約500億米ドルで、1日の取引量は約50億米ドルであり、この取引量は他のトラックよりもはるかに活発です。平均して、Meme トークンの 1 日の平均回転率は約 11% ですが、これに対し、DeFi の 1 日の平均回転率は約 5%、Layer2 の 1 日の平均回転率は約 7%、Layer2 の 1 日の平均回転率は約 7% です。 Layer1 の平均回転率は約 4% です。この比率は、Meme の流動性の高さを強調するだけでなく、ユーザーが Meme に興味を持ち、取引頻度が高いことも示しています。セクターレベルを超えるミームトークン、特に取引量が多いミームトークンは、市場ファンドのターゲットになることがよくあります。
新しいミームコインの成長率と低い成功率: ミーム市場では新しいコインが絶えず出現しており、その成長率はBTCなどの主流の暗号通貨の成長率を超えることもあります。これは、ミームトークン空間におけるより高いボラティリティと投機の機会を示しています。しかし、多くの新しいミームの中で、ポンプの楽しみのデータを例にとると、起動に成功したミームは 2% 未満であり、現在市場価値が 100 万を超えるミームは 0.23% だけです。時間の試練で生き残る可能性は非常に低いです。
膨大なトランザクション量と新規ユーザー: Meme は膨大なトランザクション量をもたらし、比較的忠実なユーザー ベースを持っています。したがって、CEX にとって、Meme 通貨のリストは、トラフィックとユーザーを引き付けるための重要な戦略になる可能性があります。 Binance のスポット市場を例にとると、取引高上位 30 の取引ペアの 20% がミームです。
チャート: CMC からの Binance スポット取引データ
優良ミームの希少性: 優良レベルのミームは比較的希少であるようです。数百もの膨大な数の Meme トークンを前にして、本当に優良チップと呼べるのは 1% 未満です。 Coinmarketcap Web サイトに記録されているミームを例に挙げます。市場には新しいミームが出現していますが、時の洗礼に耐えて最終的に目立つものはほんのわずかです。さらに、ミーム セクターの市場価値分布も、重要な 80 対 20 の法則を示しています。つまり、セクター全体の市場価値は、主に上位のミームの 10% 未満によって占められています。この高度に集中した時価総額分布により、ミーム分野で真の価値のある投資を見つけることがさらに困難になっているのは間違いありません。 VC の観点から Meme 投資に参加する場合、これはベンチャー キャピタルの「2-8 ルール」の経験則と一致します。成功した Meme 投資の約 10% は、他の Meme 投資の損失を補うことができます。
まとめ
Meme業界で高く評価されているMurad氏の最近のスピーチと合わせて、Memeの市場価値は将来1兆ドルに達すると予測しており、これは25倍以上に増加する余地があることを意味します。 Memeは業界トップ100入りするだろうし、VCは優良企業のMemeを買収するだろう。私たちの統計データを参照すると、この予測は楽観的すぎます。現在のミームは、量と市場価値の両方の点ですでに業界の大部分を占めるセクターに属しています。今後の開発は、レイヤー 1 での突破が重要になります。しかし、レイヤー 1 自体もミームの成長にとって重要な土壌であり、ミームの発展は必然的にレイヤー 1 の進化を促進します。 、市場状況が改善すると、Layer1 は約 5 ～ 10 倍になります。しかし、何はともあれ、ミームは長期的な観察と研究に値する領域であることを認めなければなりません。この目的のために、体系的な取引フレームワークを確立することは、可能性と課題に満ちたこの市場をより深く理解し、参加するのに役立ちます。
ミームを探索して研究する
ミームの波が市場を席巻する中、前述のミーム市場のパノラマ調査と将来のトレンド予測と合わせて、ミームに関する徹底的な調査と研究が非常に必要な調査作業であると考えています。これにより、ミームの価値はテクノロジーや実用化によってではなく、コミュニティの熱意とミーム文化の認識によってもたらされることがわかりました。この力関係により、ミームの市場パフォーマンスは不確実性と変動性に満ちていますが、同時に前例のない活力ももたらしています。これらの特徴を整理することで、ミームの潜在的な価値とリスクを理解・把握するための明確な分析フレームワークを構築しました。
セクターの基本的な特徴
単一のミームを分析することで詳細な洞察が得られますが、ミーム分野全体の発展傾向を完全に把握するには、より広い視点が必要です。そこで、私たちはまずミーム分野の基本的な特徴について包括的な調査と分析を実施しました。現在の市場環境において、ミーム分野は次のような顕著な特徴を示しています。
市場参入の敷居が低い: ミーム発行の敷居が非常に低いため、ソーシャル メディア アカウント、Telegram グループ、いくつかのクリエイティブな写真さえあれば、新しいミームを開発する必要はありません。従来の通貨プロジェクトのような製品です。アプリケーションとトークンの開発は製品です。 Meme の配布の敷居は従来のプロジェクトに比べて大幅に低くなります。ソーシャル メディア アカウント、Telegram グループ、クリエイティブな写真があれば、新しいミームを簡単に開始できます。このプロセスには複雑な製品開発やアプリケーション構築は含まれず、トークン自体が中核となる直接市場の「製品」になります。
量の急増: ミーム作成の敷居が非常に低いため、毎日大量の新しいミームが出現し、市場のトークンプールが急速に拡大し、供給量が急増します。新しいミームが継続的に追加されることで、誰もがより多くの選択肢に直面することになり、審査の難易度も高くなります。
重大な資産効果: ミーム市場のリスクを過小評価することはできませんが、早期に参入したプレイヤーには大きな潜在的な報酬も提供されます。シングルコインのクリティカルヒットと、少量を使用して大きな違いを生む富効果は磁石のようなもので、多くのユーザーの注目を集めるだけでなく、ミーム市場に高い関心を持ち、積極的に参加するよう促します。 。
市場の回復力: Meme は市場の変動に直面しても優れた回復力を示しており、ショックからすぐに回復して立ち直ることができます。この急速な回復は主に、コミュニティの感情的な価値とミームへの資金の熱心な追求によるものです。
有名人効果: 有名人の参加により、Meme の誇大宣伝と市場の注目が大幅に増加し、それによって価格変動が悪化します。この有名人効果は、より多くの注目を集めるだけでなく、情報チェーンの一部のトッププレーヤーがその影響力と情報上の優位性を利用して不適切な利益を得る一連の情報裁定行為につながる可能性があります。
低い流動性と限られた資本能力：Meme の初期および中期、つまりオンチェーン市場の時代では、Meme の流動性は高くなく、その巨大な時価総額と取引量にはかなりの水が存在していました。流動性の欠如により、大規模なファンドでは売買時のスリッページが大きくなり、その結果、トランザクションの摩耗コストが増加します。したがって、ミーム市場のオンチェーン資本能力は比較的限られており、価格に大きな影響を与えることなく機関が大規模に参入および撤退することは困難です。この制限は取引の難易度を高めるだけでなく、市場の深さと幅を制限し、ミーム市場を大規模な資本の流れに対してより脆弱にします。
非常に高い取引リスク: 実用化のサポートや本質的価値が欠如しているため、多くのミームの価格はジェットコースターのように、急速に上昇した後、急激に下落することがよくあります。さらに懸念されるのは、多くのミームが最終的にゼロ、つまり市場価値と取引量がほぼゼロにまで低下することです。このリスクの高い取引環境では、Meme に関与する際には細心の注意を払い、直面する可能性のある経済的損失のリスクを十分に理解する必要があります。
活発な取引と操作の影響を受けやすい: Meme の頻繁な取引と膨大な取引量は、Meme に対する市場の大きな関心も示しています。しかし、取引高の裏には未知の資金操作が潜んでいる可能性がある。このため、VC プロジェクトとは異なり、ミーム市場は「ギャンブルをして負けを認める」オープン ゲーム投機市場に似ています。
ミームセクターの基本的な特徴を徹底的に分析した結果、ミームセクターには仮想通貨市場において独自性をもたらすいくつかの特徴があると結論付けることができます。ミームの低い参入閾値、量の急増、低い流動性と限られた資本能力、極めて高い取引リスク、重大な資産への影響、活発な取引と操作に対する脆弱性、市場の回復力、有名人効果がすべて一緒になって、このプレートのユニークな生態を構成しています。このため、ミーム分野はしばしば PvP アリーナとして見なされますが、それには理由がないわけではありません。この競争の激しい分野では、誰もが金を掘る者のようになり、膨大な量のミーム コインから真の優良ミームと隠された宝石を特定する必要があります。
機能とカテゴリ
ミーム分野が成熟するにつれて、私たちはもはや時代遅れのアイデアに縛られるべきではありません。周縁に立ってそれを無視すると、メメの奥深い法則を理解することはできません。今日のミーム文化は、元々の単純なミームをはるかに超えており、市場感情の多様な表現であり、部外者へのコミュニケーションの重要な媒体となっています。これを行うには、その主な特性と分類についての基本を理解する必要があります。
ミームには多くの特徴があり、その中にはデータ指標を使用して定量化できるものもありますが、定量化が比較的困難でより定性的な特徴もあります。したがって、ここでの主な機能はおおよそ次のとおりです。
1. 文化的独自性: ミームの中心となるもので、通常は特定の文化現象や社会的傾向に由来し、これを利用して独自のアイデンティティと魅力を確立します。 Web3参入以前から、軽快でユーモラスなDogecoinや自虐的なPepeなどと同様に、その文化的特徴や絵文字の使用、あるいはそれに関連した絵文字の二次創作などで多くのファンを魅了してきた。
2. 持続可能性：市場に長く存在できるかどうかが鍵となります。成功したミームは、多くの場合、短期的な人気を超えて、「ダイヤモンドは永遠であり、ダイヤモンドは永遠に続く」という概念と同様に、長期にわたる文化的影響を形成することができます。 10 年以上にわたってリーダーであり続けているドージコインは、暗号通貨業界の成長とともにあり、すでにミーム全体の起源となっています。新しいミームについては、ドージコインのようにすぐに何年ものテストを経ることは期待できませんし、各 BOME が 3 日以内にバイナンスに上場されることも想像できません。このため、ミームは条件的に維持できるはずだと考えています。持続可能性の期間は半年から1年で、これは集中取引所がプロジェクトの立ち上げを検査する期間とも一致しています。
3. 伝達性: Meme が迅速に普及し、広く受け入れられるかどうかを決定する重要な要素です。拡散しやすくコンバージョン効果が高いミームは、短期間で多くの注目を集めることができます。一般に、ソーシャルメディア上で関連するミームに関する議論やコミュニティサイズの成長率が観察されます。たとえば、Meme Twitter のフォロワー数は最も基本的な要件として数万人ですが、より良い基準は数十万人、さらには数百万人です。
4. 粘着性または忠誠心: Meme コミュニティのメンバーの忠誠心と参加を指します。粘着性の高い Meme コミュニティは、メンバーの長期的な参加を維持することができ、市場が変動してもメンバーは簡単に辞めません。この種の忠誠心は、Meme の長期的な成功にとって重要です。
オリジナルの Dogecoin は、かわいい猫、犬、その他の動物の画像に関するミームをすべての人に提供しました。しかし、今日では、いくつかの新しいカテゴリーのミームが登場し、過去の動物ミームに統合され、ミームのカテゴリーが大幅に拡張されました。 。以下ではミームの分類を簡略化しており、さまざまなカテゴリをある程度組み合わせることができます。
1. アニマルミーム：動物をイメージし、ユーモラスな言葉で感情や意見を表現し、そのかわいらしさと親近感から広く愛されています。最もよく知られているのは間違いなく、犬の場合は Dogecoin、カエルの場合は Pepe などです。
2. 有名人の誇大広告ミーム: 有名人や著名人の影響力を利用し、その発言や行動に注意を払って捉え、模倣や嘲笑などのテクニックを使用してそれらを創造的に再現すること。典型的な例には、イーロン・マスクのツイート、個人プロフィール、「トロール」などのアバターなどの要素から派生した一連のミームが含まれます。
3. 政治的人物や出来事に関するミーム: ユーモアや風刺を使用して、政治的人物や出来事をほのめかします。代表的なミームには、トランプ陣営を中心に生成されたスローガンや、MAGA や FIGHT などの緊急事態によって生成されたミームが含まれます。さらに、トランプとバイデンの名前のスペルを間違える関連ミームもあります。
4. カルト文化 ミーム：特定の集団に由来する、背景を理解している人にしか理解できない、特定のシンボルやミームを含む大衆文化。その独自性と排他性により、特定の集団に愛されています。このタイプのミームは、かつての DAO の概念に似ていますが、その代表的な例が、合衆国憲法の購入に向けた資金集めから始まり、後に人民法典と名前を変更した PEOPLE です。
5. IP派生ミーム：従来のアニメーションIPまたは有名なNFTに基づいたトークンの作成。既存の人気を利用して、対応するターゲットファングループを引きつけます。たとえば、かつて喪の文化を特集したNFTプロジェクトであるmferによって立ち上げられた、関連するミーム。
6. メカニズムベースのミーム: 初期のメカニズムには、公平な分配、破壊、売買税の還付などの特別な設定がありました。現在では、主に連想を通じて新興 AI テクノロジーを利用して発行されるミームを指します。最も人気のあるのは GOAT です。これは、terminal ofTruth によって最近作成された最初のミーム ヤギです。
ドージコイン/トロル/マガ/ピープル/mfer/GOAT
ミームは、さまざまなカテゴリーで独自の文化的特徴と視聴者層を示し、それがミームの持続性、広がり、コミュニティへの粘着力に影響を与えます。これらのカテゴリの中で、動物ミームとカルト文化ミームは、深い文化的ルーツと忠実なファンベースにより、長期的な注目に適していると考えられるタイプです。対照的に、他のカテゴリのミームは短期的なホットスポットと関連付けられる傾向があり、注目や人気が急速に上昇しても、その後後退する可能性があります。さまざまなミームの核となる特性を迅速に特定して理解するために、次の評価フレームワークを提供します。
主要市場と発売プラットフォーム
ミームのプライマリーマーケットの誕生過程を詳しく観察することは、ミーム、特にパブリックチェーンに基づくミームを理解するのに役立ちます。数年経っても、まだ初期の流動性の確立が見られます。 SHIBを例にとると、SHIBを流動性プールに追加する最初の取引を見ると、その市場価値の驚くべき成長を知ることができます。当初のSHIBの市場価値は20ETHに相当し、当時の価値は約1万米ドルでした。現在のETH市場価格に換算すると、SHIBの当初の市場価値はわずか5万米ドルでした。 1年で時価総額が10億レベルにまで成長したミームにとって、その資産拡大効果は間違いなく非常に魅力的であり、宣伝価値も大きい。
https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954f
https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7
ミーム文化のリーダーとしての SHIB の輝かしい功績は、数多くのミームの誕生に影響を与えてきました。しかし、すべてのミームがこの波の中で持続可能なわけではありません。ユーザーは、これらのミームに参加する際に、流通量や初期市場価格のさまざまな変動のほか、流動性プールの突然の撤回、購入できない貔貅プレートしか購入できないなどの一連のセキュリティ問題など、多くの課題に直面しています。販売、トークン発行、同じ名前や大文字小文字の不一致によるティッカーの混乱など。これらの要因はユーザーの信頼を弱めるだけでなく、ミーム全体の着実な成長にも課題をもたらします。
この状況は、pump.fun のような Meme 起動プラットフォームが登場するまで続きました。時価総額の低い Meme を特にターゲットにしていますが、pump.fun は実際に、結合曲線価格モデルの使用、統一された総トークン量、プラットフォームで承認された契約セキュリティ、標準化された初期流通プールなど、一連の標準化された Meme メカニズムの推進に成功しています。追加、破壊など。これらの標準化された慣行は、Meme の透明性と信頼性を高めるだけでなく、Meme エコシステムの健全な発展のための強固な基盤も提供します。
Pump.fun プラットフォームには Meme に関する規制があるため、結合曲線が 100% 完了しない限り、対応する流動性は外部 DEX に移行されず、pump.fun でのみ売買できます。したがって、プレイヤーは結合曲線を完了していないミームを習慣的に「内部ディスク」と呼んでいます。 Pump.fun プラットフォームでは、Meme トークンの総流通量は 10 億に設定されており、そのうち約 8 億が内部で販売されています。内部売上が上限に達すると、約85SOLが消費されます。 Pump.fun が手数料として 1.5 SOL を請求した後、トークンの 20% が鋳造され、79 SOL とペアになって、Raydium 取引所に投入されます。この時点で、トークンの初期流通市場価格は 69,000 SOL に設定されます。このプロセスは、Meme プロジェクトの流動性管理を保証するだけでなく、プロジェクトの初期市場価格設定の明確な参照も提供します。
Pump.fun プロトコルの数値シミュレーションについて詳しく知りたい読者のために、Gryphsis Academy は「Pump.fun プロトコルの洞察: 結合曲線計算から収益性の高い戦略構築まで」という詳細な記事を提供しています。この記事では、pump.fun プロトコルがどのように機能するかを詳しく説明するだけでなく、数値シミュレーションに結合曲線を利用する方法についての洞察も提供します。 (移行料金は公式設定に従ってリアルタイムで変化します。現在は 1.5 Sol)
現在のpump.funは時価総額の低いMemeの立ち上げに重点を置いていますが、これはこれらのMemeの上限が制限されているという意味ではありません。最近、pump.fun を通じて立ち上げられた 2 つのミームが、第一線の取引所に (契約の形で) 上場することに成功しました。この成果は、pump.fun の Meme 立ち上げ活動の人気を促進しただけでなく、pump.fun に大きな経済的利益をもたらしました。この目的のために、pump.fun の地位に挑戦する新製品 Moonshot が Solana チェーンに登場しました。同時に、他のパブリック チェーンも、Tron の Sunpump など、pump.fun を模倣したミーム起動プラットフォームを持っています。ミーム市場のシェアを巡って積極的に競争している。
起動メカニズムの点で、pump.fun と比較した Moonshot の主な改善点は、さまざまな外部 DEX の初期プールの追加と、初期の完全な市場価値の違いをサポートすることです。それを除けば、他の側面では 2 つの違いは重要ではありません。 Sunpump に関しては、その全体的なメカニズムは Pump.fun と似ています。業界は一般に「先物ありき」の原則に従っているため、たとえトークンのエアドロップなどのインセンティブを利用してユーザーをヴァンパイア攻撃に誘致したとしても、新規参入者がそれを大幅に上回ることは困難です。次に、dune のデータを組み合わせて、pump.fun、Moonshot、Sunpump のデータ パフォーマンスを深く理解し、市場におけるパフォーマンスと競争力を評価します。
Dune のデータによると、pump.fun プラットフォームは、トークンの発行数、収益、参加する新しいアドレスなどの重要な指標で明確なリードを示しています。具体的には、10月23日（執筆時点）にpump.funによって起動されたトークンの数は、驚くべき34,027に達しました。収益の面では、pump.fun のパフォーマンスも同様に印象的で、24 時間で 209 万ドル以上を生み出しました。さらに、毎日のアクティブ アドレスの増加は 107,355 に達し、そのうち 43,760 が新しいウォレットでした。このデータは、pump.fun へのユーザー参加の非常に高いレベルを反映しています。これらのデータポイントを総合すると、ミーム市場とその広範なユーザーベースにおけるpump.funの強力なパフォーマンスの全体像も描かれます。
https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
対照的に、古いミームの起源であるイーサリアムメインネットには実際のミーム起動プラットフォームがなく、最近 Vista によって起動された唯一のイーサファンプラットフォームはあまり注目されていません。もちろん、これはイーサリアムのメインネットワークのTPSと高いガス料金に関連している可能性があります。なぜなら、時価総額が低いMemeの立ち上げには、量の優位性を達成するために迅速かつ低コストの取引が必要だからです。おそらく将来的には、優れたBaseに分割されたMemeのようなLayer 2にいくつかの変更や発展が見られるかもしれません。
ライフサイクルと価格設定ロジック
ミームのライフサイクルは予測不可能であり、その生存期間は短い場合は数分、長い場合は数年になる場合があります。ミームが時の試練に耐え、人気を維持するには、通常、いくつかの異なる発展段階を経ます。 DEX と CEX を境界として、DEX の初期段階から CEX の成熟段階までの Meme の基本的な進化プロセスを概説します。このプロセスでは、Meme の市場価値やコミュニティの規模などの主要な指標に大きな変化が見られます。
市場価値とユーザー数の分析に関しては、着実に発展しているいくつかの Meme プロジェクトを使用して予備的な判断を下します。 0xScope の保有者分析によると、一般に小売保有者の数は他のタイプの通貨保有者 (クジラや大規模投資家など) よりもはるかに多く、彼らが保有するトークンの市場価値は約 20% ～ 25% を占めていることがわかります。市場価値全体の %。 Memeコインの個人保有者の平均購入額を分析することで、時価総額データを推定することができます。
時価総額100万米ドルのミームコインを例にとると、小売保有者の通貨保有額は約20万〜25万米ドルの価値があります。約 1,000 人のコイン所有者がいると仮定すると、各人が所有する平均ミーム コインの価値は約 200 ドルから 250 ドルになります。この数字は、通貨サークルユーザーのシングルコイン購入額の中でも妥当な範囲内である。
この推定方法は、Meme のさまざまな範囲の時価総額とユーザー エンゲージメントの間の相関関係を評価するのに役立つ直感的な視点を提供します。
https://dune.com/dyorcrypto/memecoins
もちろん、上記の大まかな価格設定に基づいて、Meme の公正価値を評価するためのより正確な方法または枠組みを見つけることを試みることができます。これを行うには、バリュー投資の評価に対して同様のアプローチを採用できます。既存のミームの評価と関連データを調査および学習し、開発のさまざまな段階でのさまざまなタイプのミームの評価の変化と、オンチェーン データのダイナミクスを統計的に分析します。
一般的に、ミームの初期価格は、市場の需要と供給のダイナミクスに基づいた AMM モデルによって決定されます。初期単価が決まれば、その単価に流通量を乗じてミーム時価総額を算出することができます。この市場価格は、市場状況が変化し、流動性プールが動的に調整されると変動することに注意してください。
AMM の一定の商品公式によれば、資本流入の成長曲線、初期流動性プール内のトークンの割合、および販売圧力はすべて市場価値に影響します。基本モデルの最も単純な信念は、市場価値が 2 倍になれば、資金の純流入は 2 倍になる、市場価値が 2 倍になれば、資金の純流入は 3 倍になるということです。ただし、これには次のような複雑な要素がまだ含まれていません。
1. 流動性プロバイダー (LP) に支払われる取引手数料。
2. 流動性プール（LPプール）からの資本の流出入。
実際の動的に変化する市場では、価格設定モデルはそれほど理想的ではありません。そのため、取引量、取引数、通貨保有者の分布などの他の指標と組み合わせて Meme の公正価格を計算する必要があります。もちろん、これは市場価値に対するコスト主導のアプローチです。コストは増加し続けるため、それに応じて Meme の市場価値も増加するはずです。これらのコストを内訳すると、最初に気づくのは、取引量に応じて発生する手数料です。これらの手数料は、時価総額を維持するための主なコストを構成します。さらに、トランザクションごとにブロックチェーン ネットワークに支払われるガス料金や通貨保有者の資本時間コストなど、その他の隠れたコストもあります。これらのコストの累積的な影響は、Meme の全体的な時価総額に重大な影響を与える可能性があります。私たちは、これで Meme の公正価値をある程度説明できると信じていますが、普遍的な価格計算式ではありません。
ベンチャーキャピタルの視点から見たブルーチップ・ミーム
データから判断すると、Meme はもはや単なる小さなサークルではなく、VC として皆がこの分野に注目しています。したがって、他のプロジェクトに投資するのと同じように、VCがMemeに参加したい場合は、まず市場の浮き沈みに耐えて安定したパフォーマンスを発揮できる優良なMemeを見つける必要があります。
高品質のミームを特定するには、通常、持続性、拡散能力、コミュニティ活動など、いくつかの重要な特性に注意を払う必要があります。質の高いミームは長期的な魅力を持ち、簡単に拡散でき、その背後に情熱的なコミュニティがなければなりません。これらの要素が Meme の成功の基礎を形成しています。
コミュニティ主導のミーム、または資金調達および時価総額管理チームによって支配されているミームの場合、その背後にいる主要なプレーヤーを理解する必要があります。これには、クジラやその他の主要な関係者が含まれる場合があります。ミームの可能性と信頼性を評価するには、これらの背後にいる人々を理解することが重要です。時価総額管理がない場合、コミュニティはミーム プロジェクトにおいて重要な役割を果たします。彼らの熱意と関与は、ミームの人気と時価総額に影響を与える可能性があります。ソーシャルメディアでの宣伝や議論などの無意識の集団行動は、ミームの拡散と受容を大きく促進する可能性があります。したがって、ミーム プロジェクトにおけるコミュニティの役割はミームの成功に直接影響するため、無視することはできません。
このため、Meme Supercycle のスピーチで Murad が提案した PvE Memecoins は非常に鮮やかだと考えています。詳細については、次の 2 つの写真を参照してください。
結論は
Meme は VC にとって新たな戦場となりつつあり、VC がチェーン上の Degen ユーザーの動向に追いつくことができるかどうかをテストし、VC にユーザーのニーズを洞察する機会を提供します。ただし、Meme は VC に直接門戸を開放していません。いわゆるスーパーサイクル声明は、VCをFOMOに陥らせる可能性がさらに高くなります。残酷なデータは、生存者バイアスに惑わされないことを示しています。成功したミームはほんのわずかです。したがって、ミーム分野で成功したい場合、VCは真の優良ミームの発見に多くの時間とエネルギーを投資する必要があります。この戦場は、広く資金を投じて大きな利益が得られる場所ではありません。
参照
ドージコイン: https://dogecoin.com/
ポンプ.ファン：https://pump.fun/
Vista 用 etherfun: https://etherfun.app/
0xスコープ: https://0xscope.com/
コインマーケットキャップ: https://coinmarketcap.com/
gmgn: https://gmgn.ai/
ドッグウィフコイン: https://dogwifcoin.org/
ムラド: https://x.com/MustStopMurad
デューン ミームコイン ウォーズ: https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
Pump.fun プロトコルの洞察: 結合曲線の計算から利益戦略の構築まで https://www.techflowpost.com/article/detail_18340.html
SHIB の初期トランザクション プール: https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954f
SHIB の最初の LP 追加トランザクション: https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7
