【Wengoオリジナル】DeFiの夏は繰り返す：AI Memecoin Omegacycle

2024 年第 1 四半期の時点で、上位 10 位の「AI Tech」トークンの流通時価総額は 309 億ドルです。一方で、上位 10 の AI ミームコインはより注目を集めているかもしれませんが、時価総額はわずか 25 億 4,000 万ドルです。

GOATと真実のターミナルの登場は、今後100倍に成長するであろう新しいAIカテゴリーを切り開いたと私は信じています。これは、DeFi Summer 2020 に早期に参加するのと同じように、素晴らしい機会です。

市場機会

ミームコインスーパーサイクル + AIスーパーサイクル = AIミームコインオメガサイクル。

2024 年第 1 四半期の NVDA の急激な上昇を受けて、ファンダメンタルズやトークンエコノミクスに関する疑問にもかかわらず、多くの AI トークンが放物線を描くようになりました。トップ 10 の「AI テクノロジー トークン」の価値は 300 億ドルを超えており、FDV やそれより小さい時価総額トークンはカウントされていません。私は、これは仮想通貨 x AI 分野にとっての「試練」であり、2025 年にはさらに大きな好転が見られると信じています。

しかし、アウトパフォーマンスの大部分はAIミームコインのカテゴリーで起こると私は信じています。 AIミームコインの時価総額はETHEREUM CLASSICに相当します。 AI ミームコインは、AI Tech コイン、静的ミームコイン、VC コインの資本を徐々に吸収していきます。

「DeFiサマー」の瞬間

GOAT のゼロドルから 10 億ドルへの道のりを、この新しい業界の「YFI の瞬間」に喩える人もいます。 2020年のDeFi SUMMERのきっかけの1つは、7月に「フェアローンチ」され、2か月以内に市場価値10億米ドルに達したYFIの出現でした。これにより、業界は、かなり立ち上げられた DeFi トークンが 0 ドルから開始して 10 億ドルに達する可能性があることを検証できるようになり、多くのオンチェーン資本が DeFi トークンに投入されるようになりました。

DeFiは新しくて魅力的で、人々に夢を見る力を与えてくれたので、前回のサイクルではホットな分野でした。金利が 0% であるため、DeFi が TradFi から資本を吸い上げ、金融の未来になるという噂があります。これにより、チェーン上で投機的な熱狂が起こり、DeFiアプリケーションがTVLを獲得し、ユーザーがエコシステムをテストできるようになりました。 YFIが立ち上げられたとき、DeFiの時価総額は約50億米ドルでした。市場最高額は約1700億ドルに達し、34倍に増加した。 GOATがYFIに似ているとすれば、AIミームコインの時価総額は50億ドル未満であるため、私たちはまだ非常に初期段階にいます。

DeFiサイクルは、暗号通貨内の触媒/要因（流動性マイニング、ポンジー収入の獲得、投機）と暗号通貨の外部の触媒/要因（金利がゼロに低下→収益を求めて資本が暗号通貨に流入）を組み合わせてバブルを形成します。 AI Memecoin Omegacycle も例外ではありません。

新しいパラダイムにおける再帰性

再帰性理論では、投資家は現実ではなく現実の認識に基づいて意思決定を行うと考えられます。こうした認識によって引き起こされる行動は現実やファンダメンタルズに影響を与え、それが投資家の認識、ひいては価格に影響を与えます。

価格はAIミームコイン空間の時価総額であり、ファンダメンタルズは注目度や「夢」の大きさに基づいています。私の意見では、これらは「純粋なミームコイン」ではありません。私の意見では、これらは all Fair が Pumpfun で開始した「トークン化された AGI」に近いと思います。 VCが積極的に売却したい場合、トークンはFDVで10億ドル、浮動株10%で発行されます。しかし、これらの AI ミームコインは 0 ドルから始まるため、誰でも早期に入手するチャンスが与えられます。

私の考えでは、再帰性は次のように機能します。

• 「AI Memecoin」カテゴリーは投機家を魅了します。ほとんどの人は「これは単なる PvP ミームコインの物語である」という理由で無視します。 (私たちはここにいます)
• AI エージェントは時間の経過とともに機能を改善し続けており (Zerebro が Infinite Backrooms v2 でレコード レーベル、Truth Terminal を立ち上げるなど)、それによって投資家の認識が「ミームコイン」から「まったく新しい領域」に変わります。
• これにより、仮想通貨空間の内外でより多くの資本/注目が活性化され、より多くの注目と投機が集まります。失敗した AI スタートアップは最後の努力としてトークンを発行します。裕福なハイテク億万長者がいくつかのトークンに投資を開始します。
• 「静的ミームコイン」とは異なり、これらの AI エージェントはチェーン上で活動を実行し始め、NFT/DeFi プロジェクトを立ち上げ、現実世界に影響を与え始めます。それらは静的なものではありません。時間の経過とともに進化し、さらに注目を集めています。
• 上記のすべての要因により、潜在的な評価額には無限の上限が設定されます。これによりバブルが発生し、最終的には好不況のサイクルにつながります。

これらすべてのコインがpumpfunから始まったということは非常に重要です。それは現在の時代精神、Memecoin/AI スーパーサイクル、反 VC 感情に適合します。イーロン・マスク氏はAGIが2025～26年に実現すると予想しているため、4年周期を信じるのであれば、誇大宣伝のピークは2025年第4四半期の仮想通貨のピークと一致する可能性がある。

私の立場

前回のサイクルでは、DeFiの市場価値総額は1,700億米ドルに達しました。業界がこれらの評価額に達すれば、現在から最大 40 倍の成長が見込まれることになります。しかし、仮想通貨の時価総額の合計はもっと高いため、これらのレベルを簡単に超えることができます。ローテーションとボラティリティは劇的になる可能性があるため、重要なのは、自信を築き、辛抱強く、それに応じてポートフォリオを調整することです。