かつては暗号通貨市場の重要な成長のはずみ車でしたが、ここ 2 年間、DeFi は沈黙を保っていたようです。

イーサリアムレイヤー2上に出現した新しい取引所は流動性を活発に集めていますが、確立されたDeFiプロトコルのMakerDAOとUnichainも若干の調整を行っています。ただし、これらの「イノベーション」は主にビジネスの変革/調整に焦点が当てられており、テクノロジーやモデルのイノベーションにはあまり関与していません。

トラフィックを処理する Web3 スーパー ポータルとして、OKX Web3 ウォレットの観点は、ユーザー エクスペリエンスを向上させ、ユーザーが低いしきい値でオンチェーンの世界を操作できるようにする方法に重点を置いているため、この記事は DeFi フォームとその次のものを探ることを目的としています。 OKX Web3 プロダクト マネージャーの視点での開発。

DeFi市場の全体状況とユーザー像

DeFiトラックの人気は2024年に低下しており、特に今年前半にLSDとペンドルによって引き起こされたブームの後、市場は徐々に落ち着き、新たな物語の推進力が欠けていました。しかし、年初以来、LSDとLRT線路は依然として力強い成長を維持しており、特にEigenLayerに代表される再ステーキングプロジェクトはLRT線路を推進し、DeFiに200億米ドル近くの増加をもたらしました。同時に、ペンドルが主導するインカム市場も好調で、時価総額は年初から4倍近く増加しており、その増加の大半はペンドルが寄与している。

さらに、民間融資、国債のトークン化、伝統的な金融機関の参入が主な原動力となり、RWAトラックのロックアップ総額（TVL）は年初から2倍となった。 BTCFiはInscriptionの物語によって推進され、開発者はBTCメインネットワークにスマートコントラクトのような機能を実装し、DeFiエコシステムをさらに構築することでBTCファンドとユーザーを活性化し、新たな成長の波をもたらすことに取り組んでいます。

現在のDeFi市場のロックアップ総額は年初の500億米ドルから最大1,200億米ドルまで上昇し、現在は約800億米ドルにまで減少している。 LSD 分野が依然として最大の市場シェアを占めており、次に融資分野と DEX 分野が続きます。

今年初め、DeFi市場のロックアップ総額（TVL）は500億米ドルだったが、その後最大1,200億米ドルまで上昇し、現在は約800億米ドルにまで戻っている。 LSD 分野が最大の市場シェアを占め、次に融資分野と DEX 分野が続きます。

ユーザーレベルでは、現在の DeFi ユーザーは主に次のカテゴリに分類されます。

1.暗号通貨ネイティブの一般ユーザー: 彼らの主な需要は、ステーブルコインを通じて収入を得るなど、より多くのオンチェーンの利子獲得チャネルです。一方、上級ユーザーはより複雑な DeFi 戦略を追求し、より高い利益を得るためにマトリョーシカ人形のゲームプレイを構築します。

2.オンチェーンDAOなどの機関：これらのユーザーは、財務管理と安定した収益に焦点を当てており、低リスクの基本的なDeFiプロトコル、特にオフチェーン資産（米国国債など）をオンチェーンに導入するRWAやその他のプロトコルを好みます。利益を生むチャネル。

3.伝統的な金融機関: DeFi の効率性と構成可能性の利点を徐々に認識し、チェーン上の伝統的な資産を変換することで、より多くの流通チャネルを探し始めます。

4. DeFi に馴染みのないユーザー: これらのユーザーはチェーン上の高利回りの機会に興味がありますが、DeFi に参入する敷居は高く、ガイドの指導が必要です。

DeFiに参加するのに適したユーザーは通常、一定のリスク耐性と高い学習能力を備えており、特にオンチェーンのエコロジーと暗号資産について一定の理解を持ち、深く探求することに熱心でDeFiに積極的に取り組んでいるユーザーです。

DeFiにおけるリスクと一般的な収益源

現在 DeFi 分野が直面している主なリスクには次のようなものがあります。

1.プロトコルの基礎となるスマート コントラクトのセキュリティ: これは DeFi における最大のリスクであり、スマート コントラクトの脆弱性により、プロトコルが攻撃され、資金が盗まれる可能性があります。

2.プロジェクト当事者の評判リスク：プロジェクト当事者は、ラグプルやその他の状況に直面する可能性があり、ユーザーの資金の安全に影響を与える可能性があります。

3.規制リスク：DeFiの規模が拡大するにつれ、各国の政府や規制当局の注目が高まっており、将来的にはKYCやAMLなどのコンプライアンス問題を含む、より厳しい規制要件に直面する可能性があります。

4.流動性リスク：DeFiプロトコルは流動性プロバイダーに依存しており、突然の流動性の引き出し（クジラの行動など）は市場の不均衡を引き起こし、取引コストを増加させたり、清算を引き起こしたりする可能性があります。

5.市場リスク: 多くの DeFi プラットフォームは、その機能をイーサリアムなどの他の主流の暗号通貨に依存しています。これらの資産の価格は非常に変動し、深刻な場合にはユーザーに損失をもたらす可能性があり、DeFiエコシステムに重大な影響を与える可能性があります。さらに、DeFiの人気は頻繁に急速に変化するため、ユーザーはホットスポットを常に把握し、リアルタイムでポジションを調整する必要があります。そうしないと、高利回りの機会を逃す可能性があります。

共通の収入源と共通のリスクレベルについては、 DeFiには、取引手数料を獲得するために流動性を提供するDexのLPであること、ローン金利を獲得するために融資プロトコルで貸し出し可能な資産を提供することなど、さまざまな基礎的な収入源があります。イーサリアムPとしてOS 収入、および Perp 永久契約 LP (GLP、JLP など) の場合は、カウンターパーティ取引の手数料または資金調達率から収入が得られます。 -米国国債や不動産などの従来の資産収益率をチェーンします。さらに、多くの DeFi プロジェクト関係者は、流動性プロバイダーに追加のプロジェクト トークン報酬とパートナー トークン報酬も提供します。

一般的に言えば、リスクが高ければ高いほど、報酬も高くなります。より基本的な融資プロトコルとステーキングは比較的安全ですが、利回りは低くなります。一方、DEX V3 での LP のようなより複雑な操作は、マーケットメイク期間のリアルタイムでの動的な調整を必要としますが、利益は高くなりますが、リスクも伴います。もそれに応じて増加します。したがって、取引する際には、自分のリスク許容度に合ったターゲットを選択することに注意する必要があります。

現在、OKX Web3 はセキュリティレベルで一定の対策を講じていますが、DeFi プロジェクトのセキュリティが大規模な人気の鍵であると考えています。 OKX DeFiは、新しいプロトコルに接続する前に徹底的な調査を実施します。BDチームはプロジェクト当事者の背景を評価する責任を負い、技術チームは監査レポートやその他の保証があることを確認するためにスマートコントラクトを徹底的にレビューする責任を負います。 。 DeFi アグリゲーターとして、OKX DeFi プラットフォームはセキュリティが検証されたプロトコルにのみアクセスし、ユーザーの資金をホストしません。ユーザーがワンクリックで DeFi に参加できるようにするためのブリッジとしてのみ機能します。さらに、OKX DeFi はユーザーに追加の収入層を提供します。これはプロジェクト側からの補助金から得られ、OKX プラットフォームを通じてではなくユーザーに直接分配されるため、財務リスクがさらに軽減されます。

OKX DeFi製品の現状と開発の方向性

現時点では、RWA（現実世界資産）がDeFiの潜在的な成長ポイントになる可能性があります。不動産、債券、株式などの伝統的な資産が徐々にチェーンに導入されるにつれて、2024年にはより多くの機関がRWAとDeFiの組み合わせに注目し、より高い流動性と収益を達成できるようになります。 DeFiエコシステムへの資金提供と機会。同時に、機関投資家はDeFi、特にステーブルコイン融資や収入ベースの商品などの分野への関心を高めており、より伝統的な金融機関がDeFi市場に参加する方法を模索するようになっています。機関の関与により、DeFi市場の成熟化と標準化が促進され、より多くの資本流入とより安定した収入商品がもたらされるでしょう。

さらに、CeDeFi は、収入ベースのステーブルコインを組み合わせたソリューションである Ethena など、CeFi と DeFi を組み合わせた革新的な製品をもたらします。一方、BTCFi 分野では、革新的な BTC ベースのステーキング プロトコルとその派生の上流 LSD エコシステム (Babylon など) が挙げられます。が現れた。

OKXのDeFi製品は、ワンストップのDeFiアグリゲーターの構築に主に焦点を当てており、ユーザーはOKXプラットフォームを通じてネットワーク全体のさまざまなDeFiプロトコルに参加でき、ポジション管理がより便利になります。 OKXは、ユーザーがほとんどのプロトコルのリスクをフィルタリングし、ユーザー資金を保管しないだけでなく、DeFiプロトコルの公式Webサイトを超えた追加の収入層をユーザーに提供して、トランザクション収益を向上させます。さらに、OKX は独自の DeFi 戦略製品も設計しており、チームの専門的な能力を通じてユーザーがより高い利益を獲得できるよう支援することを目指しています。

OKX の今後の DeFi 開発計画には、ネットワーク全体で最高のワンストップ DeFi 収益アグリゲーターを構築すること、すべての主流パブリック チェーンの DeFi プロトコルを集約すること、より早期の収益機会を提供するために新興の注目プロジェクトをサポートすることが含まれます。ネットワーク全体のポジションと損益を把握し、専門チームの戦略を利用して複雑な DeFi 戦略を商業化し、取引プロセスを簡素化し、より多くのユーザーが DeFi の世界に参加できるようにします。

免責事項

この記事は参考用です。この記事は著者の見解を表すものであり、OKX の立場を表すものではありません。この記事は、(i) 投資アドバイスまたは投資の推奨、(ii) デジタル資産の購入、売却、または保有の提案または勧誘、(iii) 財務、会計、法律または税務に関するアドバイスを提供することを目的としたものではありません。当社は、かかる情報の正確性、完全性、有用性を保証しません。ステーブルコインやNFTを含むデジタル資産の保有には高レベルのリスクが伴い、大きく変動する可能性があります。自分の財務状況に基づいて、デジタル資産の取引または保有が自分に適しているかどうかを慎重に検討する必要があります。特定の状況については、法律/税務/投資の専門家にご相談ください。適用される現地の法律および規制を理解し、遵守することはお客様の責任です。