PANewsは3月31日、金石氏によると、ゴールドマン・サックスは今朝早くの調査レポートで2025年の米国の関税予想を大幅に引き上げ、貿易摩擦の激化が経済成長、インフレ、雇用に深刻な影響を及ぼす可能性があると警告したと報じた。同銀行は現在、米国の平均関税率が2025年に15パーセントポイント上昇すると予想しており、これは従来の10パーセントポイントの基準から引き上げられた。上方修正の主な理由は、トランプ大統領が4月2日に発表するとみられる包括的な「相互関税」により、米国の貿易相手国全体に平均15％の関税が課せられ、関税の実際の影響が平均9％ポイント増加すると見込まれるためだ。

ゴールドマン・サックスは、輸入コストの上昇がインフレに与える影響を理由に、米国のコアPCEインフレ率が2025年末までに0.5パーセントポイント上昇して3.5％になるとの予想を上方修正した。第4四半期のGDP成長率は1.0％に鈍化すると予想されており、これは従来の予想より0.5％低い数字だ。また、失業率は年末までに4.5％に上昇すると予想されている。ゴールドマン・サックスは、消費者や企業のセンチメントが弱く、政策当局がより広範な政策目標を追求するために短期的な経済的痛みを受け入れる用意がある兆候があることを理由に、12カ月以内に米国が景気後退に陥る確率を35％に引き上げた。実質所得の伸びはすでに減速しており、経済はより脆弱な局面に入りつつあり、感情や政策リスクが近年よりも経済に大きな足かせとなっている可能性がある。

さらに、ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度理事会が7月、9月、11月に金利を引き下げると予想していると述べた。