吳說作者| defioasis

本期編輯| Colin Wu

註：本文僅作作者個人資訊分享，與所述項目無任何利益相關，不為任何項目背書，不代表吳說媒體觀點。

隨著頭部交易所Binance 和OKX 上線ORDI、SATS 和RATS（合約）主流資產，其餘的銘文資產尚難以挑起大樑，Bitcoin 銘文在交易所內的上線也逐漸進入到了一段真空期。而伴隨著BTC ETF 的通過，以及對ETH ETF 的炒作，ETH/BTC 匯率持續走強，部分資金正逐漸從BTC 轉移至ETH，從BTC 生態轉移至ETH 生態。 Bitcoin 生態，或將進入平靜的Build 階段。

本文將結合個人理解對Bitcoin 生態賽道進行解析，並盤點賽道的代表性項目。值得注意是，Bitcoin 生態尚處於起步階段，風險較高，投資人需理性判斷。

發射器Launchpad

BRC-20提供了便利的Bitcoin 網路發行資產的方式，為草根提供逆襲機會的同時，也讓各式各樣品質堪憂的銘文項目擠佔了網路空間和分散了使用者註意力。秉承為用戶篩選優質專案的初衷，Launchpad 應運而生。 Launchpad 是當下Bitcoin 生態中最成熟的賽道之一，不僅能為用戶建立投資的第一道安全屏障，也能持續地賦能自身的平台幣。

不過，隨著質押用戶的成長，中簽率和份額會變得越來越捲；以及為了能持續維護平台幣的價值，Launchpad 需要不斷地上新項目，在這個過程中，特別是當更多的用戶依賴Launchpad 時，Launchpad 容易因背後的利益關係而有意或無意地上線劣質資產。即使是優質資產，若回報不符合預期，也容易引起早期用戶的怨言。

TurtSat

TurtSat 是Bitcoin Ordinals 上主流發射器之一，已與OKX、Galxe、UniSat 和DWF Labs 等建立了合作夥伴。 TurtSat 孵化/發射的項目大多回報不俗，包括CHAX Bitcoin 和MultiBit 等，但也存在Dova 項目方老鼠倉嚴重、與疑似借殼項目Copycat 合作等質疑。

Bounce

Bounce 產品的核心是一個去中心化拍賣平台，為用戶創建和參與代幣和NFT 的拍賣。在入局Bitcoin Ordinals 之前，Bounce 的AUCTION 代幣已經在Binance、OKX 和Coinbase 等主流交易所上線；其在Bitcoin 上發射的項目包括Bitcoin 穩定幣協議BitStable 和Ordinals DID 協議協議等。

Bounce 智能合約已完成了由Binance Labs 投資的Salus Security 審計。

DeFi

在還沒上線中心化交易所之前，銘文資產的交易方式與早先的NFT 掛單交易一樣，無法實現即時成交。由於Bitcoin 網路上不具備智能合約，這使得在Bitcoin 上實現類似於Ethereum DEX、借貸等DeFi 功能變得十分困難。目前有幾種方式可以間接或透過第三方解決方案實現類似功能：利用第三方協議，在與比特幣區塊鏈並行的側鏈上執行智慧合約；跨鏈技術；Atomic Swaps（原子交換）；閃電網絡L2 等。

ALEX

ALEX 是以Bitcoin 為結算層、Stacks 作為智慧合約層的加密資產的交易整合平台。目前ALEX 已上線B20（Orderbook）swap 功能，讓使用者透過AMM 交易BRC-20資產。

ALEX 已累積融資830萬美元，以及在去年12 月也獲得了未揭露金額的策略融資。

BendDAO

BendDAO 是Ethereum NFT 上的老牌借貸項目，在去年12 月宣布擁抱BTC 生態系統，將提供BTC NFT 借貸業務，並將支持wBTC 流動性池作為可藉貸資產。目前正在探索實現BTC NFT 與BendDAO 之間的無縫互動，解決方案有依賴第三方跨鏈橋和多簽錢包跨鏈橋。

BitStable

Bitstable 是由Bounce 孵化的Bitcoin 網路穩定幣協議。 Bitstable 在設計上相當巧妙，其允許用戶透過BRC-20資產ORDI、MUBI（MultiBit）和BSSB（平台代幣）作為抵押物在Bitcoin 網路上鑄造穩定幣DAII，並可以透過​​跨鏈橋MultiBit 銷毀它兌換成ETH DAII；而由於缺乏智慧合約，Bitstable 治理系統決策能力十分重要，可手動調整鑄造、銷毀和抵押的參數。此外，Bitstable 也為DAII 在Bitcoin網路建構了質押功能，質押DAII 可以獲得平台代幣BSSB。

Bitstable 還支援從Ethereum 上提供抵押物，並主要由USDT 作為DAII 抵押物。官網資料顯示，目前DAII 供應量約2,173 萬，其中ERC-20 DAII 達2,164 萬，抵押物包括ERC-20中1,863 萬USDT 和300萬FDUSD，以及BRC-20中6,479 ORDI、133 萬MUBI 和9千BSSB。

Bitstable 已完成Salus Security 審計。

BitFlow

BitFlow 為用戶提供了可以使用BTC 進行交易和賺取收益的Bitcoin開源平台，利用了部分簽名的比特幣交易（PSBT）、Atomic Swaps 原子交換和Stacks Bitcoin（sBTC）等技術，核心功能有穩定幣交易、Bitcoin 交易、單邊流動性和收益挖礦。 BitFlow 在路線圖中計劃於2023 年第四季推出BTC Atomic Swaps，但目前尚未上線。

BitFlow 已獲得Stacks 基金會和Bitcoin Startup Lab 等投資/捐贈，並已完成了由Coinfabrik 和StrataLabs 審計。

跨鏈橋

Bitcoin 的跨鏈橋可能比EVM 間的跨鏈橋重要許多，這不僅承載了Bitcoin 網路資產的遷移，也是Bitcoin 接取更複雜金融體系的重要途徑。但也因為Bitcoin 的價值和影響力，其跨鏈橋的安全性尤其重要，任何安全漏洞都可能造成重大的經濟損失和市場影響。跨鏈橋的設計和實施需要嚴格考慮安全性和去中心化，而且這樣的安全性不僅體現在預防駭客潛在攻擊上，還需要具備在當某些資產出現索引共識分化危機後的應對解決方案。

MultiBit

MultBit 是由TurtSat 孵化的Bitcoin 與EVM 網路間的首個BRC-20跨鏈橋項目，透過多簽合約來實現代幣在不同網路的傳輸，並依靠監聽節點來監控在Bitcoin 和EVM 網路的交易狀態。自推出以來，MultiBit Bridge 已完成了超過4.9 億美元的跨鏈交易量。此外，MultiBit 還支援將NFT 從Bitcoin 跨鏈至Ethereum，未來也將擴展至質押、挖礦和交易等功能。

MultBit 已完成Salus Security 審計。

Layer2

目前對Bitcoin Layer2 的必要性還有許多的爭論，這主要取決對Bitcoin 網路目前的效能、未來發展目標以及市場需求的理解，例如BRC-20火熱時帶來網路交易費用的顯著上升，希望有L2解決方案可以透過在主鏈之上批量處理交易以此來降低交易成本，但任何L2 都需要在提高效率的同時保持網路的安全性和去中心化；用戶對於更快、更便宜的Bitcoin L2 是否有足夠的強烈需求，L2 可能導致Bitcoin 生態系統出現不同的層級，離開了高昂的Bitcoin 主網的資產是否還屬於Bitcoin 網路本身等。無論爭論如何，贊成派已經在通往Bitcoin Layer 2 的道路上前進。

BitfinityNetwork

Bitfinity 是建立在ICP 上的相容EVM 作為Bitcoin 和鏈上資產的L2 網絡，其使用了一種名為Chain-Key 的閾值加密方案，能夠在Bitfinity 和Bitcoin 主網之間創建去中心化跨鏈橋，Chain-key 私鑰透過「moon-math」每11 分鐘定期重新產生。 Bitfinity 已上線測試網，並預計在1-2 月上線主網，將擁有Bitfinity 原生代幣BFT。

Bitfinity 在今年1 月完成了700萬美元代幣融資，Polychain Capital 和ParaFi Capital 等投資，最新估值達1.3 億美元。

Nubit

Nubit 是由Riema Labs 推出的Bitcoin 原生資料可用性層，致力於改變Bitcoin 網路交易的處理方式，使其更具成本效益且更有效率。此外，Riema 也正在研究Bitcoin 原生資料可用性標準BRC-1310，包括BTC 質押、資料可用性取樣技術、直接在比特幣網路上進行資料證明和去中心化橋，將降低信任需求、增加資料吞吐量、降低成本和改進數據可訪問性。

Riema Labs 在今年1 月完成了未揭露金額的天使輪融資，由Bounce Finance、BRC-20創辦人domo 等投資。

NFT

從資料完全儲存在鏈上以及不可變角度，將藝術藏品作為NFT 存放Bitcoin 上可能比Ethereum 上更為合適，包括在早期Casey 創建Ordinals 的初衷也是為了在Bitcoin 網路上存放一些永遠不會改變的東西。儘管Bitcoin NFT 尚處於早期，但也湧現了諸如Bitcoin Frog 和NodeMonkes 等的優秀項目，以及一些基於Bitcoin NFT 去實現金融槓桿操作的早期探索。

Liquidium

Liduidium 是一個建構在Bitcoin 網路上的點對點借貸平台，使用者可以將Bitcoin Ordinals NFT 資產或BRC-20資產作為擔保物去進行BTC 借貸，這個過程是透過部分簽署的比特幣交易（PSBT）和離散日誌合約（DLC）來進行。

Liquidium 在去年12 月完成了125 萬美元種子前輪融資，投資人包括Bitcoin Frontier Fund 和Side Door Ventures 等。