【鏈得得獨家】亞洲6大央行參與的亞洲CBDC悄悄試點完成，美元什麼時候入夥？

10月最後一天香港特區財政司（財經事務及庫務局）在2022香港金融週期間發布了《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》（下稱宣言），可謂深水炸彈，關於本次《宣言》的具體內容及分析，請參看鏈得得昨日深度： 【鏈得得獨家】香港《宣言》：加密中心城的“背水一戰”。

很多幣圈人士可能會歡呼：牛市來了。但在這份《宣言》背後，還有更為宏偉的藍圖。部分解讀請查看鏈得得文章： 【鏈得得獨家】從日本模版看香港《宣言》：虛擬資產合規的下一步怎麼走？

香港此次的《宣言》絕不僅僅在於虛擬資產。香港本次是要全面擁抱加密技術，並通過加密資產奪回亞洲金融中心的寶座。 

鏈得得近日也關注到，在香港財政司（財經事務及庫務局）正式發布《宣言》闡明政府的政策立場和方針之前的10月26日，國際清算銀行BIS香港創新中心發布了關於mBridge Pilot 的報告。不熟悉CBDC發展進程的人可能對該計劃並不了解，這是一項涉及中國、香港、泰國和阿聯酋中央銀行的跨境支付多CBDC 計劃。

本次CBDC試點由20 家商業銀行參與其中，包括中國人民銀行在內的中國境內的5家國有銀行，中國香港的匯豐銀行和渣打銀行，另有6 家中央銀行作為中央銀行數字貨幣（CBDC）項目的觀察員參與，包括來自菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞、韓國、瑞典和以色列的中央銀行。倫敦BIS 創新中心的工作人員和紐約聯邦儲備銀行創新中心的代表也進行了全程跟進。

值得注意的是，馬來西亞近期在CBDC參與方面也非常積極，同時還參與了另一個CBDC項目，即Project Dunbar，而菲律賓也在考慮加入Dunbar計劃。

實驗時間是截至9 月23 日的為期五週的試點期間內進行，項目小組發行了1200 萬美元的貨幣，並執行了2200 萬美元的貿易交易。本次落地實驗有幾個點值得關注。

項目顯示CBDC在跨境支付中可能，且可能在這次20多家銀行、6國央行參與的試點實驗之前，mBridge 項目早期還在數字港元和數字泰銖方面進行小範圍試點，香港的商業銀行和泰國商業銀行之間的CBDC支付結算功能已經得到初步驗證。

而在本次將近5週的試點中，主要對CBDC進行了三類交易的測試：央行與國內商業銀行之間CBDC流通、商業銀行之間的跨境支付和商業銀行之間的跨境外匯交易。交易主要包括使用數字人民幣（e-CNY）、數字港元（e-HKD）、數字泰銖（e-THB）和阿聯酋的數字拉姆（e-AED）進行商品和服務國際貿易結算的企業支付。

在試點期間，更多的交易是通過中國人民銀行完成，部分原因是中國央行比其他央行更早地啟動了試點，也因為中國是唯一一家將CBDC 發行和回收與國內CBDC 系統自動化集成的銀行。

跨境支付隨著國際貿易的發展，需求更加強烈，根據BIS預估，每年在跨境支付中至少會花費1200 億美元的交易費用。

但是本次實驗證明，各國可以通過CBDC，以數字形式的法定通貨進行交易。這裡的技術上雖然是與比特幣等數字貨幣、加密貨幣類似，但卻避免了加密市場劇烈波動的影響。 “通過提供一個共享平台，參與者可以直接在多個司法管轄區的中央銀行資金安全的情況下進行點對點支付，該試點成功展示了該平台提高跨境支付速度和效率，以及在現實世界的環境中降低結算風險的能力。”BIS 在報告中說。

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mBridge 還要2年技術完善就可能投入使用

這次試點以後，國際清算銀行BIS表示，mBridge 需要在準備好全面推出之前進行完善和改進，未來兩年將專注於改進數據隱私工具以及整合交易和流動性管理工具。

隨後，BIS還指出，還需要監管變革和法律明確性，才能在mBridge 基礎上廣泛採用國際CBDC 結算，並釋放數字貨幣（digital currencies）的潛力。

根據國際貨幣基金組織的數據，截至今年7 月，世界範圍內已經有近100 個CBDC 項目。至少十個國家已經推出了一種數字通貨，中國也將在明年擴大數字人民幣的試點範圍和深度。而韓國、日本和印度方面，也在著手開發或完成自己的CBDC試點。

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反對者的質疑

雖然在BIS本次的實驗中，設定了商業銀行也可以持有外國CBDC，並且可以發起各國CBDC的點對點支付和清算，還可以與其他商業銀行執行外匯PvP。但是業內人士分析，CBDC外匯交易可能會遇到挫折，首先是CBDC的各國發展進度和認知水平，其次是穩定性，這些都是亟待解決的問題。

一些對mBridge項目不看好的人士認為，該項目團隊並沒有完全從頭開始構建區塊鏈，而是直接使用以太坊的Solidity 智能合約語言、以太坊虛擬機和HotStuff+ 來達成共識。 Hotstuff支持的原臉書集團，現在Meta公司旗下曾經名震世界的Diem 穩定幣項目（本命Libra，受監管控制幾經更名）選擇的共識機制，但是這個項目正是在各國嚴厲的監管之下逐漸沒了聲音直至消亡。

所以最終，各國中央銀行可以查看其本地銀行以及商業銀行的所有交易（也是為了安全），但是商業銀行只能看到自己交易內容，多數敏感內容在區塊鏈上不被公開，造成的非透明性違背了非中央分佈式記賬技術的初衷。

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數字美元何時入夥？

mBridge 除了技術上有諸多有待改善的點，接下來亟待解決的問題是，如何把美元拉入夥。因為按照國際清算銀行（BIS）上個月的最新統計顯示，截止到2022年4月的調查數據顯示，人民幣的交易份額已上升至第5位。

（出處）國際清算銀行。交易涉及到2種貨幣合計份額為200%

4月的人民幣交易額（日均）為5260億美元，比2019年增加85％。在總體中所佔的份額為7.0％（買賣合計為200％），上升2.7個百分點。從2019年開始就赶超澳元、加元、瑞士法郎等發達國家貨幣的份額，目前僅次於美元、歐元、日元、英鎊排在第5位。  

對於歐元和英鎊的加入，鏈得得認為是遲早的事情。而對於美元的爭取，是需要作出多方努力才可能達成的，只要獲得美元加入，日元就會隨之而來。

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為何實驗中有阿聯酋？中東和北非的熱情高漲

大家可能推阿聯酋參與到本次項目有些吃驚，因為阿聯酋在亞洲媒體中出現頻率實在是太低。但其實鏈得得在上個月元宇宙進程盤點中就特別提到阿聯酋政府準備效仿比特城，建一座元宇宙之城的計劃。具體請參看鏈得得之前文章【鏈得得獨家】繼比特城之後，阿聯酋政府支持建設了一座“元宇宙城”。

中東國家除了沙特，還能再次因為技術崛起吸引到更多的資源嗎？沙迦堵上了元宇宙。而且鏈得得還了解到，目前阿聯酋對於數字資產創企採取了擁抱的態勢，迪拜更是大膽吸收了Binance 和Crypto.com 等企業，並宣布計劃到2030 年在元宇宙中支持40,000 個工作崗位。

根據阿拉伯貨幣基金組織（AMF）於2022年1月發布了一份報告，阿拉伯國家的17個央行包括阿爾及利亞、巴林、埃及、伊拉克、約旦、科威特、黎巴嫩、利比亞、摩洛哥、也門、阿曼、巴勒斯坦、卡塔爾、沙特阿拉伯、蘇丹、突尼斯和阿聯酋，已經有69% 的央行確定發行CBDC。

本次參與的mBridge項目只是他們CBDC計劃的一小部分，目前公開披露的還有沙特中央銀行 (SAMA) 和阿拉伯聯合酋長國中央銀行聯合試點的Aber 項目。

除了阿拉伯國家，中東和北非其他國家對CBDC也熱情高漲，比如埃及和摩洛哥，鏈得得了解到，2021 年埃及中央銀行啟動了一項關於中央銀行數字貨幣的技術和戰略方面及其對當地經濟和支付系統的潛在影響的研究。摩洛哥還成立了專門委員會，研究發行數字貨幣的可能性。

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一帶一路是巨大推動力

當然中東北非還有個外力非常有吸引力，那就是一帶一路，這一從東亞延伸到歐洲的大型全球基礎設施項目的提出。從國際影響的角度看，人民幣國際化進程在“一帶一路”倡議推進下逐步加快。

在官方貨幣和金融機構論壇製作的播客中，復旦大學泛海國際金融學院金融科技研究中心主任張朝陽就一帶一路地區的中國合作夥伴順利採用數字人民幣的可能性提出了以下觀點：“那些使用數字人民幣的人已經'上鍊'或以適當的方式註冊，從而成為數字人民幣邊界的一部分。因此，它沒有成為中國人民銀行的一個挑戰，而是把（一帶一路地區的）人們帶到了一個相對舒適的環境，一個中國人民銀行可以影響的環境。在某種意義上，數字人民幣受到了這些一帶一路地區的歡迎，在這些地區，數字人民幣可以被視為中國人民銀行為解決互用性問題和就CBDC全球標準達成一致而採取的舉措。”

不過，直到目前，中國人民銀行還沒有就數字人民幣在一帶一路中的使用及功能作用做出公開表態。

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