作者：0XNATALIE
今年以來，社區開始陸續討論Gas 費衍生性商品相關的議題。 6 月，Nethermind 研究員Finn提出了以太坊基礎費用（base fee）期權定價的模型，引起社區對Gas 費衍生品的廣泛關注。這種金融工具為以太坊生態的參與者提供了應對Gas 費用波動不確定性的新手段，不僅可以幫助用戶對沖操作成本的波動，還能帶來投機新機會。
Base Gas Market：押注未來Gas 費用波動
近期，Alkimiya 在Base 上建立了一個這樣的金融市場：Base Gas Market（尚未正式上線），讓用戶透過交易Base 網路的Gas 費用波動，間接參與網路經濟活動的變化。 Alkimiya 是一個可以交易區塊空間資源（例如交易費用）的協議，透過將區塊鏈的交易費用等資源轉化為可交易的資產，幫助用戶對沖費用波動，並提供更多投機機會。
在Alkimiya Base Gas Market 中，使用者可以透過做多（LONG）或做空（SHORT）來押注Base 總Gas 費用的成長或下降。如果某位使用者認為Base 的收入在未來一段時間內會增加，可以透過做多來押注Gas 消耗的增加；如果認為收入會減少，則可以做空。由於這些費用是由Base 的定序器收取的，Gas 消耗實際上反映了Base 的使用情況和收入。因此，這種交易本質上是對Base 生態系統未來發展趨勢的投機。
在這個市場上，每個池子對應一個時間週期，該池子由在同一時間段內所有的多頭和空頭頭寸組成，所有參與該時間段的用戶都會聚集在同一個池子中。使用者可以隨時進入該池子，退出和結算會發生在該時間段結束時，屆時根據總Gas 消耗的變化來確定用戶的獎勵或損失。
舉個例子，假設小A 看到Base 在未來兩週內有多個空投活動，預測這些事件會導致Base 的總Gas 消耗顯著增加，於是小A 決定加入一個從1 月1 日到1 月15 日（為期15 天）的市場池。在這一市場週期中，Gas 費用是基於市場計算在20 ETH/Day 和60 ETH/Day 之間（如果超過則會被限制在最大/ 最小值）。小A 選擇在42 ETH/Day 時入場，預測Gas 消耗會超過42 ETH/Day，並買入整個市場1% 的Gas 費用份額，也就是說他需要支付初始保證金：（42-20）*15 *1% = 3.3w ETH。如果每日Gas 消耗的實際值始終高於42 ETH/Day，小A 將獲利。
怎麼參與？
Base Gas Market 為使用者提供了參與Base 基本面成長的途徑。與投資Base 治理代幣不同，用戶可以透過交易總Gas 消耗，直接押注Base 生態系統的使用量和活躍度。更多的用戶和更高的活動水準意味著更多的Gas 費用。透過這種方式，用戶可以基於Base 的Gas 使用情況進行投資，而不必依賴代幣價格波動。此外，用戶還可以利用該市場對沖Gas 費用的波動，避免因Gas 價格不穩定而帶來的風險。
可能影響Gas 市場的外部因素包括：Base 可能會提高Gas Limit，導致Gas 價格下降；Base 需要將交易批量處理到以太坊L1 進行結算。隨著Blobs 的調整（如Blob 基礎費用提高），L1 的結算成本可能會改變；OP Superchain 的租金變動也可能影響Base 的Gas 價格等。
普通用戶參與流程：
- 根據自己對Base Gas 消耗的預測，選擇看漲（做多）或看跌（做空）部位。
- 選擇參與的時間段並選擇對應的市場池。
- 支付相應的保證金，並進入市場池，開始交易。
- 等待池子的週期結束，根據實際的總Gas 消耗變化領取獎勵（wETH）。 （具體計算公式請見此文件）
除了Base 上的交易費用市場，Alkimiya 還提供比特幣交易費用市場，幫助用戶對沖比特幣網路Gas 的波動。並推出了比特幣交易費率符文（BTC•FEERATE•RUNES），一種與比特幣交易費用直接掛鉤的合成資產（符文），當交易費用升高時，此符文的價值也會上升，用戶可以在市場上買賣符文進行對沖或投機。並且可以支付一定的費用將符文贖回為比特幣。
