作者：Woo X Research
比特幣在11/6 日走出盤整長達半年的區間，從73,000 美元突破，背後原因與川普勝選以及降息循環啟動息息相關。
- 川普勝選：選前承諾發表多項加密友好政見，包括將美國打造成全球加密貨幣之都、開除現任SEC 主席等等，雖不確定上任後能否兌現承諾，但可以預見的是，加密市場過往時常面臨監管壓力，在川普上任後此情況將獲得緩解，無疑是推動市場上行的主要因素。
- 降息循環開啟：降息意味著美國釋放出更多的流動性至風險市場，理論上將帶漲股市、其他國家法幣等資產類別，而身為風險程度最高、市值相對來說較小的比特幣也能因此受惠。 11 月降息一碼，在傳統金融方面，市場反應正面，標普收盤再創新高，債市上漲。而流動性的傳導往往是需要時間的，而2024 Q4 正留給加密市場承接外溢流動性的機會。
從政策端再到資金放水，我們目前處於「牛初」時期，由於比特幣前一輪高點是新一輪底部的特性，我們可以大膽假設比特幣73000 美元為本輪牛市支撐價。
已經確認支撐，那麼本輪牛市比特幣價格能到多少？ WOO X Research 帶你一探究竟。
BTC 與其他主流資產市值類比：11 萬到22 萬美元
目前比特幣市值為1.6 兆美元，在上個月超車Meta，排在白銀之後，為全球第九大資產。自今年1 月比特幣現貨ETF 通過後，比特幣不再被視為小眾資產，而是躍升成為主流資產，在川普當選的推波助瀾下，比特幣更加映入了公眾的視野當中，成長潛力已經可以與其他主流資產對比。
眾所周知，比特幣又被稱為數位黃金，目前比特幣市值約為黃金的9%，以下模擬幾種情形來推算比特幣未來可能的價格：
- 若比特幣市值達到黃金的25%，為4.5 兆美元，價格將會達到22 萬7,162 美元
- 若比特幣市值與NVDIA 相同，價格將達到18 萬3,645 美元
- 若比特幣市值擠下Google，達到排名第五，價格將會達到11 萬1730 美元
以市值來看，本輪牛市比特幣可望擠進全球前五資產，預期頂部價格區間為11 萬到22 萬美元。
比特幣逃頂指標：頂部至少20 萬美元
此指標使用兩種數據來做判斷：
- 兩年移動平均線（730天，綠線）
- 五倍的兩年移動平均（紅色線）
使用方式為：
- 當比特幣價格低於兩年移動平均線（綠線）時，為買入比特幣的好時機
- 當價格超過兩年移動平均線的五倍（紅線）時，這是賣出比特幣的訊號
如何解讀該指標？代表意涵為短期價格是否衝破/跌落長期持有者之平均價格，低點基準為兩年以來的平均價格，若在綠線之下代表跌破近兩年來低點，為過度恐慌，這時便是長期優良買點。
紅線則是兩年來平均價格的五倍，一旦衝破便代表市場過於FOMO，往往是過熱訊號號，適合賣出。
覆盤比特幣過往價格表現，大致吻合規則。根據下圖資訊顯示，11/6 時比特幣價格約為75,000 美元，紅線價格為20 萬7,977 美元，且近期比特幣價格不斷創下新高，紅線價格也將會抬升。該指標顯示，本輪頂點價格至少為20 萬美元。
Pi Cycle 頂部指標：頂部至少11 萬美元
此指標使用兩組數據來判斷比特幣是否處於過熱狀態：
- 111天移動平均線（111DMA，紅色線）
- 350天移動平均線的兩倍（350DMA x 2，綠線）
使用方式為：
當111天移動平均線向上並突破350天移動平均線的兩倍時，通常代表比特幣價格達到頂部，為賣出訊號。
如何解讀該指標？
Pi Cycle 頂部指標的意義是觀察短期價格是否突破長期持有者的平均價位，並藉此判斷市場的過熱程度。當111DMA（紅線）突破350DMA x 2（綠線）時，通常意味著市場過度樂觀，出現FOMO（害怕錯過）情緒，往往是過熱訊號號，適合考慮賣出。
根據最新的圖表資訊，2024年11月6日時，比特幣價格約為75,621 美元，而350DMA x 2的價位約為117,390美元。這表示當比特幣價格接近或超過此價位時，可能是本輪行情的頂部訊號。
